Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
Gilead Sciences Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2026-03-31), 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31).
L'analyse des indicateurs financiers sur la période allant de mars 2022 à mars 2026 met en évidence des phases de volatilité marquée suivies d'une forte croissance de la rentabilité et d'une amélioration de la structure financière.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- L'évolution du ROA se caractérise par une stabilité relative entre 2022 et 2023, suivie d'une chute drastique durant l'exercice 2024, où le ratio a atteint un minimum de 0,23 % en septembre. À partir de mars 2025, une remontée rapide et soutenue est observée, le ratio atteignant 16,38 % en mars 2026, soit son niveau le plus élevé sur l'ensemble de la période.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE suit une trajectoire similaire à celle du ROA, avec des performances solides jusqu'à la fin de l'année 2023. Une contraction sévère a été enregistrée en 2024, le rendement descendant jusqu'à 0,69 % en septembre 2024. Une phase de récupération majeure s'est ensuite opérée, portant le ROE à 39,19 % en mars 2026, signalant une augmentation significative de la rentabilité pour les actionnaires.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d'endettement affiche une tendance générale à la baisse, passant de 3,17 en mars 2022 à 2,39 en mars 2026. Malgré un pic temporaire à 3,21 en mars 2024, la diminution progressive et constante de cet indicateur depuis cette date suggère une réduction de la dépendance financière et un renforcement de la solvabilité.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Gilead Sciences Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2026-03-31), 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31).
L'analyse des indicateurs financiers révèle des trajectoires distinctes entre la rentabilité, l'efficacité opérationnelle et la structure financière.
- Marge bénéficiaire nette
- Le ratio présente une forte volatilité. Après une période de croissance modérée entre 2022 et 2023, une chute brutale est enregistrée durant l'ensemble de l'année 2024, où les valeurs atteignent des niveaux historiquement bas. Cependant, une reprise rapide et soutenue s'opère dès 2025, aboutissant à une progression continue jusqu'à un sommet de 31,51 % en mars 2026.
- Rotation des actifs
- L'efficacité de l'utilisation des actifs affiche une stabilité relative sur la période. On observe une légère amélioration à partir de 2024, le ratio passant d'une moyenne de 0,43 à des valeurs oscillant entre 0,48 et 0,52, indiquant une optimisation marginale de la génération de revenus par rapport à la base d'actifs.
- Endettement financier
- La structure financière montre une tendance globale à la désendettement. Le ratio diminue progressivement, passant de 3,17 en mars 2022 à 2,39 en mars 2026. Une hausse ponctuelle est toutefois visible au premier trimestre 2024 avant que la tendance baissière ne se confirme.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- L'évolution du ROE suit étroitement celle de la marge bénéficiaire nette. Après des performances solides en 2022 et 2023, le rendement subit un effondrement majeur en 2024. Cette phase est suivie d'un redressement spectaculaire, le ratio atteignant son niveau le plus élevé en mars 2026 avec 39,19 %.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
Gilead Sciences Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2026-03-31), 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31).
L'analyse des indicateurs financiers révèle une période de forte volatilité durant l'année 2024, suivie d'une phase de redressement et d'expansion significative de la rentabilité entre 2025 et 2026.
- Rentabilité opérationnelle et financière
- La marge EBIT et le rendement des capitaux propres (ROE) ont suivi des trajectoires identiques. Après une période de stabilité relative entre 2022 et 2023, ces deux indicateurs ont subi une chute brutale en 2024, atteignant des minimums respectifs de 4,16 % pour la marge EBIT et 0,69 % pour le ROE au troisième trimestre 2024. À partir du premier trimestre 2025, une reprise vigoureuse est observée, portant la marge EBIT à 40,11 % et le ROE à 39,19 % au premier trimestre 2026.
- Charges fiscales et financières
- Le ratio de la charge fiscale et le ratio de charge d'intérêt ont montré une corrélation avec la baisse de rentabilité de 2024. Le ratio de charge d'intérêt a chuté de manière marquée pour atteindre 0,16 au troisième trimestre 2024, tandis que le ratio fiscal a touché un point bas de 0,44 au premier trimestre 2024. Ces ratios sont revenus à des niveaux plus élevés et stables, avoisinant 0,86 pour la fiscalité et 0,91 pour les intérêts d'ici le premier trimestre 2026.
- Efficacité des actifs
- Le ratio de rotation des actifs présente la plus grande stabilité de l'ensemble des indicateurs. Il a évolué légèrement à la hausse, passant d'une moyenne de 0,43 entre 2022 et 2023 à une plage comprise entre 0,48 et 0,52 entre 2024 et 2026, suggérant une amélioration marginale de l'utilisation des actifs pour générer du revenu.
- Structure du capital
- Le ratio d'endettement financier affiche une tendance globale à la décrue sur la période analysée. Malgré un pic ponctuel à 3,21 au premier trimestre 2024, l'endettement a diminué progressivement pour s'établir à 2,39 au premier trimestre 2026, partant d'un niveau initial de 3,17 au premier trimestre 2022.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Gilead Sciences Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2026-03-31), 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31).
L'analyse des indicateurs financiers met en évidence des trajectoires contrastées entre l'efficacité opérationnelle et la rentabilité nette sur la période observée.
- Marge bénéficiaire nette
- Une tendance haussière est enregistrée entre 2022 et 2023, le ratio progressant de 16,6 % pour atteindre un pic de 21,6 % en septembre 2023. L'année 2024 présente une anomalie marquée par une chute brutale de la rentabilité, avec des valeurs descendant jusqu'à 0,45 % en septembre 2024. Cette phase de contraction est suivie d'un redressement rapide et vigoureux à partir de mars 2025, aboutissant à une progression continue jusqu'à 31,51 % en mars 2026.
- Rotation des actifs
- Ce ratio affiche une grande stabilité durant les deux premières années, oscillant entre 0,43 et 0,44. Une légère amélioration de l'efficacité d'utilisation des actifs est constatée à partir de mars 2024, le ratio s'établissant alors dans une fourchette comprise entre 0,48 et 0,52 jusqu'en mars 2026.
- Rendement de l'actif (ROA)
- L'évolution du rendement de l'actif suit une courbe similaire à celle de la marge bénéficiaire. Après une croissance graduelle en 2022 et 2023, le ROA subit un effondrement durant l'exercice 2024, atteignant son niveau le plus bas à 0,23 % en septembre 2024. Une reprise significative est observée dès 2025, le ratio atteignant 16,38 % en mars 2026, ce qui indique une forte amélioration de la capacité des actifs à générer du profit en fin de période.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
Gilead Sciences Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2026-03-31), 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31).
L'analyse des indicateurs financiers révèle des cycles distincts de stabilité, de contraction sévère et de reprise robuste sur la période observée.
- Marge EBIT et rendement de l'actif (ROA)
- Ces deux indicateurs présentent des trajectoires fortement corrélées. Après une phase de croissance entre 2022 et 2023, une chute brutale est enregistrée durant l'exercice 2024, la marge EBIT atteignant un point bas de 4,16 % et le ROA tombant à 0,23 %. Une reprise significative s'amorce dès le premier trimestre 2025, aboutissant à des niveaux records au premier trimestre 2026, avec une marge EBIT de 40,11 % et un ROA de 16,38 %.
- Ratios de charges fiscales et d'intérêts
- Le ratio de la charge fiscale a maintenu une relative stabilité entre 0,73 et 0,82 durant les années 2022 et 2023, avant de subir une baisse ponctuelle à 0,44 au premier trimestre 2024, pour ensuite remonter et se stabiliser autour de 0,86 en 2026. Parallèlement, le ratio de charge d'intérêt a suivi une tendance similaire : stable autour de 0,85-0,89 initialement, il a connu une forte volatilité en 2024 avec un minimum à 0,16, avant de revenir à un plateau proche de 0,91 à partir de 2025.
- Rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs a montré une progression modérée et constante. Maintenu à 0,43 durant la quasi-totalité de l'année 2022, ce ratio a légèrement augmenté pour osciller entre 0,48 et 0,52 entre 2024 et 2026, suggérant une amélioration progressive de l'efficacité de l'utilisation des actifs pour générer du revenu.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
Gilead Sciences Inc., décomposition du ratio de marge bénéficiaire nette (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2026-03-31), 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31).
L'analyse des indicateurs financiers met en évidence une évolution cyclique caractérisée par une phase de stabilité initiale, une contraction sévère durant l'année 2024, suivie d'un redressement marqué jusqu'en mars 2026.
- Rentabilité opérationnelle et nette
- La marge EBIT et la marge bénéficiaire nette ont suivi des trajectoires parallèles. Entre mars 2022 et décembre 2023, la marge EBIT a fluctué entre 20,57 % et 30,79 %, tandis que la marge nette a progressé de 12,44 % à 21,03 %. L'année 2024 a enregistré une chute drastique de ces deux indicateurs, la marge EBIT descendant à 4,16 % et la marge nette s'effondrant à 0,45 % en septembre 2024. À partir de mars 2025, une phase de croissance accélérée est observée, portant la marge EBIT à 40,11 % et la marge nette à 31,51 % en mars 2026, niveaux supérieurs aux performances enregistrées avant la crise de 2024.
- Charges fiscales et financières
- Le ratio de la charge fiscale est resté stable entre 0,73 et 0,82 de mars 2022 à décembre 2023, avant de subir une baisse notable à 0,44 en mars 2024. Une remontée progressive a suivi, stabilisant le ratio à 0,86 en mars 2026. Le ratio de charge d'intérêt a présenté un profil similaire, restant stable autour de 0,85 initialement, puis chutant brutalement en 2024 pour atteindre un minimum de 0,16 en septembre 2024. Ce ratio a retrouvé son niveau initial dès mars 2025, oscillant ensuite entre 0,87 et 0,91.