Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
Désagrégation de ROE en deux composantes
Regeneron Pharmaceuticals Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ratio de rendement de l’actif (ROA) présente une tendance à la hausse à partir du troisième trimestre 2020, atteignant un pic en fin d’année 2021 avec environ 29,55 %. Ce ratio montre une forte amélioration entre mi-2020 et fin 2021, ce qui indique une meilleure rentabilité des actifs durant cette période. Cependant, à partir de cette période, une tendance à la baisse est observable, avec une diminution progressive pour atteindre environ 11,22 % au troisième trimestre 2023 et une légère remontée à 11,98 % au premier trimestre 2024.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier montre une stabilité relative au cours de la période analysée, oscillant autour de 1,3 à 1,59. Il atteint un maximum de 1,59 en juin et septembre 2020 puis diminue lentement pour stabiliser autour de 1,27-1,28 à partir de 2022. Cette évolution indique une gestion prudente de la structure financière avec une tendance à réduire le levier financier lors des dernières périodes, ce qui pourrait refléter une volonté de limiter le risque d’endettement ou d’optimiser la structure du capital.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE présente une très forte croissance entre fin 2020 et mi-2021, passant d’environ 31,86 % à plus de 43 %, ce qui témoigne d’une augmentation significative de la rentabilité des capitaux propres durant cette période. Par la suite, une baisse progressive est observée, avec un recul notable en 2022, où le ROE se stabilise autour de 15 %, soit un niveau nettement inférieur à son pic. Cette baisse pourrait résulter d’une réduction de la rentabilité relative des fonds propres ou d’une évolution dans la structure du capital ou dans la rentabilité opérationnelle. La stabilité autour de 15 % à partir de 2022 indique une période de maturation ou de stabilité dans la rentabilité des capitaux propres.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Regeneron Pharmaceuticals Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette montre une tendance généralement à la hausse à partir du deuxième trimestre 2020, atteignant un pic autour de 50,11% au troisième trimestre 2020, puis fluctuant selon un cycle d'augmentation et de baisse. Après une période de stabilité et de diminution progressive à partir du troisième trimestre 2021, il se stabilise autour de 30 à 33% en 2023 et 2024, indiquant une amélioration de la rentabilité à partir de 2020, suivie d'une stabilisation dans les dernières périodes observées.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a débuté à un niveau élevé à 0,52 au deuxième trimestre 2020, puis a augmenté jusqu'à atteindre un point culminant à 0,63 entre le troisième trimestre 2021 et le deuxième trimestre 2022. Depuis cette période, il connaît une tendance à la baisse, s'établissant autour de 0,37 à 0,38 à la fin de la période analysée, suggérant une diminution de l'efficacité de l'utilisation des actifs pour générer des ventes ou revenus.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Ce ratio présente une légère baisse sur la période, passant de 1,59 au début de 2020 à environ 1,28 à la fin de la période analysée. La stabilité relative vers la fin indique une gestion de l’endettement maîtrisée, avec une tendance progressive à la réduction de la dépendance à l’endettement financier, sans fluctuations majeures.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE affiche une tendance à la baisse notable depuis un niveau élevé autour de 43% lors du troisième trimestre 2020, pour descendre à environ 15% à partir de 2023. Cette chute indique une diminution de la rentabilité générée par les capitaux propres, malgré des périodes intermédiaires de légère reprise ou stabilisation. La tendance générale suggère une intensification de la pression sur la rentabilité des capitaux propres dans la période récente.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
Regeneron Pharmaceuticals Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Évolution des ratios de charge fiscale
- Le ratio de charge fiscale a montré une tendance relativement stable au cours de la période, oscillant entre 0,86 et 0,95. Après une absence de données initiale, il apparaît à partir du troisième trimestre de 2020, puis fluctue légèrement autour de 0,9, avec une légère augmentation à 0,94-0,95 à la fin de 2022 et au début de 2023, puis une stabilisation autour de 0,9 jusqu'à la fin de la période observée. Cela indique une gestion relativement constante de la charge fiscale au fil du temps.
- Évolution des ratios de charge d’intérêt
- Ce ratio demeure extrêmement stable à 0,99 sur toute la période analysée, avec une légère baisse momentanée à 0,98 dans certains trimestres en 2022 et 2023. La stabilité de ce ratio suggère une gestion maîtrisée des coûts d’intérêt, avec peu de fluctuations dans la structure de la dette ou dans le coût de financement.
- Ratio de marge EBIT
- Le ratio de marge EBIT présente une tendance à la baisse sur la période, passant d'environ 45,51 % au début de 2020 à 31,4 % au troisième trimestre de 2024. Après un pic à près de 59,85 % en fin 2020, une tendance descendante régulière se manifeste, avec quelques fluctuations. Cette décroissance peut indiquer une réduction progressive de la rentabilité opérationnelle ou une augmentation des coûts opérationnels par rapport au chiffre d’affaires.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio, qui mesure l'efficacité d'utilisation des actifs pour générer des ventes, a connu une nette diminution, passant d’environ 0,5 à 0,38 entre 2020 et 2024. Après une augmentation initiale en 2020, la tendance générale indique une baisse constante, ce qui pourrait refléter une utilisation moins efficiente des actifs ou une augmentation des investissements dans des actifs moins productifs.
- Ratio d’endettement financier
- Ce ratio reste relativement stable autour de 1,3 à 1,28 tout au long de la période. Après un pic à 1,59 en 2020, il diminue progressivement pour atteindre environ 1,27-1,28 en 2024. La stabilité de ce ratio indique une gestion prudente de la structure financière, avec un niveau d’endettement maîtrisé en dépit de légères fluctuations.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu une tendance à la baisse, passant d’un pic supérieur à 41 % en fin 2020 à environ 14-15 % à partir de 2024. Après un sommet en 2020, une réduction régulière se traduit par une rentabilité des fonds propres en diminution, ce qui peut signaler une pression accrue sur la rentabilité ou une croissance moins dynamique de la société, ou encore une augmentation de la base de capitaux propres sans croissance proportionnelle.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Regeneron Pharmaceuticals Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Depuis le début de la période analysée, le ratio de marge bénéficiaire nette présente une tendance globale à la hausse, passant de valeurs faibles en début de période à un pic à plus de 51,65% au quatrième trimestre 2020. Après cette période de croissance significative, la marge fluctue, enregistrant une baisse notable vers la fin de 2022, avec un minimum de 29,45% au premier trimestre 2023. Cependant, elle repart à la hausse pour s'établir autour de 31% à la fin de la période considérée. Ces variations indiquent une progression initiale de la rentabilité nette, suivie de fluctuations possibles liées à des changements opérationnels ou de marché.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs montre une tendance à la baisse sur l'ensemble de la période, passant d'environ 0,5 en mars 2020 à environ 0,37 en juin 2024. La diminution progressive suggère une réduction de l'efficacité dans l'utilisation des actifs pour générer des revenus, ce qui pourrait indiquer une optimisation ou une saturation des actifs existants ou un changement dans le type d’actifs détenus qui impacte leur rotation.
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA affiche une croissance initiale jusqu'au troisième trimestre 2021, culminant à près de 31,75%. Par la suite, il connaît une tendance à la baisse régulière, atteignant environ 11,22% au troisième trimestre 2024. La baisse continue de ce ratio reflète une diminution de l'efficacité globale de l'entreprise à générer des profits à partir de ses actifs, en concordance avec la baisse du ratio de rotation des actifs. Cette évolution peut traduire une saturation du potentiel de profitabilité ou une intensification des investissements avec des marges plus faibles.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
Regeneron Pharmaceuticals Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Ratio de la charge fiscale
- Depuis le début de la période analysée, le ratio de la charge fiscale a montré une tendance relativement stable, oscillant autour de 0.86 à 0.95. Après une absence de données initiales, il apparaît une stabilization vers 0.87 dans les dernières périodes, indiquant une gestion fiscale cohérente sur le plan physique et fiscal, avec une légère hausse vers 2023 et 2024, puis une stabilisation.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio est demeuré constant à 0.99 tout au long de la période, ce qui témoigne d’une stabilité dans la gestion de la charge d’intérêt ou d’un niveau d’endettement maintenu à un niveau constant. La proximité de ce ratio à 1 indique que l’entreprise supporte probablement des charges d’intérêt élevées ou bien que ses revenus couvrent largement ces charges sans fluctuation significative.
- Ratio de marge EBIT
- Ce ratio a connu une évolution à la hausse entre 2020 et 2021, passant d’environ 45,5% à près de 59,9%, atteignant un pic en 2021. Ensuite, il a commencé à diminuer, redescendant à environ 38,2% à la fin de la période analysée. La fluctuation indique une amélioration de la rentabilité opérationnelle durant la deuxième moitié de 2020 et la première moitié de 2021, suivie d’un déclin dans la rentabilité lors des semestres suivants, ce qui pourrait refléter des changements dans la structure des coûts ou une pression concurrentielle accrue.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a enregistré une tendance à la baisse continue, passant d’environ 0.5 en 2020 à 0.37 en 2024. La diminution indique une réduction de l’efficacité avec laquelle l’entreprise a utilisé ses actifs pour générer des ventes ou des revenus, ce qui peut suggérer un ralentissement dans la productivité ou une accumulation d’actifs non exploités.
- Rendement de l’actif (ROA)
- Ce ratio a connu une baisse progressive, passant de plus de 20% en 2020 à environ 11.7% en 2024. La tendance à la diminution implique que la rentabilité des actifs de l’entreprise s’est affaiblie au fil du temps, corroborant la baisse du ratio de rotation des actifs. La réduction du ROA pourrait révéler une pression accrue sur la rentabilité ou une dégradation de la performance globale en termes d’utilisation des actifs.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
Regeneron Pharmaceuticals Inc., décomposition du ratio de marge bénéficiaire nette (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a une tendance relativement stable après le troisième trimestre 2020, oscillant autour de 0,86 à 0,95. Il a connu de légères fluctuations, atteignant un pic à 0,95 au troisième trimestre 2023, puis revenant à 0,91 au troisième trimestre 2025. Cette stabilité suggère une gestion fiscale cohérente et un maintien à un niveau élevé du taux d'imposition effectif de l'entreprise au fil du temps.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Le ratio de charge d’intérêt reste constant à 0,99 de la moitié de l'année 2020 jusqu’au quatrième trimestre 2022, indiquant une proportion très stable des frais d’intérêt par rapport à une certaine base de référence. À partir du premier trimestre 2023, une légère baisse à 0,98 est observée, dépassant rarement ce seuil jusque fin 2024. La stabilité de ce ratio témoigne d’un niveau d’endettement et de charges financières maîtrisées, avec peu de variation significative au cours de la période analysée.
- Évolution de la marge EBIT
- La marge EBIT affiche une tendance haussière au début de la période, passant de 45,51 % au premier trimestre 2020 à un pic à 58,94 % au troisième trimestre 2020. Ensuite, on observe une tendance à la baisse progressive, atteignant environ 31,4 % au troisième trimestre 2024. Des fluctuations intermédiaires autour de 35 % à 40 % sont observées, ce qui suggère une réduction progressive de la rentabilité opérationnelle sur la période, peut-être en lien avec une augmentation des coûts ou une pression concurrentielle.
- Évolution de la marge bénéficiaire nette
- La marge bénéficiaire nette suit une tendance similaire à celle de la marge EBIT, augmentant fortement à partir de 41,35 % au début de 2020 pour atteindre un sommet à 51,65 % au quatrième trimestre 2020. Par la suite, une tendance à la baisse s’amorce, descendant à 29,45 % au troisième trimestre 2024. Malgré cette diminution, la marge reste globalement positive, indiquant une rentabilité nette maintenue à un niveau satisfaisant malgré la pression sur les marges opérationnelles.