Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
Espace pour les utilisateurs payants
Essayer gratuitement
Vertex Pharmaceuticals Inc. pages disponibles gratuitement cette semaine :
- Bilan : actif
- Structure du compte de résultat
- Structure du bilan : actif
- Structure du bilan : passif et capitaux propres
- Ratios d’évaluation des actions ordinaires
- Rapport valeur/ EBITDA d’entreprise (EV/EBITDA)
- Modèle d’évaluation des immobilisations (CAPM)
- Modèle d’actualisation des dividendes (DDM)
- Sélection de données financières depuis 2005
- Ratio cours/bénéfice net (P/E) depuis 2005
Nous acceptons :
Désagrégation de ROE en deux composantes
Vertex Pharmaceuticals Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31).
L'analyse des données financières trimestrielles révèle des tendances distinctes pour les ratios examinés.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a présenté une fluctuation au cours de la période analysée. Initialement élevé, autour de 22,8% au premier trimestre 2021, il a diminué pour atteindre environ 16,3% au deuxième trimestre 2021, puis s'est stabilisé entre 17% et 20,5% jusqu'au deuxième trimestre 2022. Une augmentation notable est observée au deuxième trimestre 2022, atteignant 20,5%. Cependant, une forte baisse est constatée à partir du premier trimestre 2023, avec des valeurs négatives au quatrième trimestre 2023 (-4,32%) et au premier et deuxième trimestres 2024. Une reprise est ensuite observée, avec un retour à des valeurs positives au troisième trimestre 2024 (15,13%) et au premier et deuxième trimestres 2025.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a montré une relative stabilité sur la majeure partie de la période. Il a légèrement diminué, passant de 1,35 au premier trimestre 2021 à environ 1,28 au troisième trimestre 2022. Une légère augmentation est ensuite observée, atteignant 1,36 au quatrième trimestre 2023, puis 1,44 au troisième trimestre 2025. L'évolution globale suggère une augmentation progressive du niveau d'endettement, bien que modérée.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a suivi une trajectoire similaire au ROA, avec une diminution initiale à partir d'un niveau élevé de 30,76% au premier trimestre 2021, pour atteindre environ 21% au deuxième trimestre 2021. Il a ensuite fluctué entre 21% et 26,77% jusqu'au deuxième trimestre 2022. Une forte baisse est également observée à partir du premier trimestre 2023, avec des valeurs négatives au quatrième trimestre 2023 (-5,99%) et au premier et deuxième trimestres 2024. Une reprise est ensuite constatée, avec un retour à des valeurs positives au troisième trimestre 2024 (21,18%) et au premier et deuxième trimestres 2025.
En résumé, les données indiquent une période de performance relativement stable suivie d'une détérioration significative au cours de 2023 et début 2024, puis d'une reprise progressive à partir du troisième trimestre 2024. Le ratio d’endettement financier a connu une augmentation progressive, mais reste relativement stable.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Vertex Pharmaceuticals Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31).
L'analyse des données révèle des tendances distinctes pour les différents ratios financiers considérés sur la période observée.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio a présenté une volatilité significative. Après une forte performance initiale de 43,06% au premier trimestre 2021, il a diminué pour se stabiliser autour de 30% au cours de l'année 2021 et du premier semestre 2022. Une amélioration notable a été observée au deuxième semestre 2022, atteignant environ 38%. Cette tendance positive s'est poursuivie jusqu'au premier trimestre 2023, culminant à 39,46%, avant de chuter de manière drastique en territoire négatif au cours des trimestres suivants, atteignant un minimum de -8,91%. Une reprise est ensuite observée, avec une remontée à 31,86% et 31,35% au premier et deuxième trimestres de 2025.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a montré une tendance générale à la baisse sur la période. Il a débuté à 0,53 au premier trimestre 2021 et a légèrement augmenté pour atteindre 0,57 au troisième trimestre 2021, avant de diminuer progressivement pour atteindre 0,43 au premier trimestre 2023. Une légère amélioration a été constatée au premier trimestre 2024, avec une remontée à 0,51, mais la tendance baissière a repris par la suite, se stabilisant autour de 0,48-0,49 au cours des derniers trimestres analysés.
- Ratio d’endettement financier
- Ce ratio a fluctué de manière relativement modérée. Il a commencé à 1,35 au premier trimestre 2021 et a légèrement diminué pour atteindre 1,31 au premier trimestre 2022. Une légère augmentation a été observée au cours de l'année 2022, atteignant 1,32 au quatrième trimestre. La tendance à la hausse s'est accentuée en 2023 et 2024, atteignant un maximum de 1,44 au troisième trimestre 2025. Globalement, le ratio d'endettement financier a augmenté sur la période.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a suivi une trajectoire similaire à celle du ratio de marge bénéficiaire nette. Après un niveau élevé de 30,76% au premier trimestre 2021, il a diminué pour se stabiliser autour de 22-23% en 2021 et au premier semestre 2022. Une amélioration a été observée au second semestre 2022, atteignant 25,12%. Le ROE a continué à augmenter jusqu'au premier trimestre 2023, atteignant 21,67%, avant de chuter en territoire négatif au cours des trimestres suivants, atteignant un minimum de -5,99%. Une reprise est ensuite observée, avec une remontée à 21,18% et 21,22% au premier et deuxième trimestres de 2025.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
Vertex Pharmaceuticals Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31).
L’analyse des données révèle des fluctuations notables dans plusieurs ratios financiers clés sur la période considérée.
- Ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a présenté une relative stabilité entre mars 2021 et septembre 2023, oscillant autour de 0.78 à 0.86. Une variation significative est observée à partir de décembre 2023, avec des valeurs négatives (-2.28, -1.85, -2.16) avant de remonter à 0.83 en mars et juin 2025.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio est resté très stable et proche de 1,00, indiquant une couverture constante des charges d’intérêt par les bénéfices, jusqu’à décembre 2023. Une diminution est ensuite constatée, atteignant 0.84 en mars 2024, puis augmentant progressivement pour revenir à 1,00 en juin 2025.
- Ratio de marge EBIT
- Le ratio de marge EBIT a connu des variations importantes. Après une période initiale fluctuante entre 36.86% et 52.07% jusqu’en décembre 2021, il s’est stabilisé autour de 45-48% jusqu’en décembre 2023. Une chute drastique est ensuite observée en mars 2024 (2.48%), suivie d’une légère amélioration, puis d’une nouvelle baisse significative en décembre 2024 (-2.5%). Une remontée est observée en mars et juin 2025, atteignant 38.45% et 38.06% respectivement.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a montré une tendance générale à la baisse sur la période, passant de 0.53 en mars 2021 à 0.47 en septembre 2025. La diminution est progressive, avec une accélération entre juin 2022 et septembre 2023. Une légère augmentation est observée en mars 2024 (0.51), mais la tendance baissière reprend par la suite.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a fluctué entre 1.28 et 1.44. Il a globalement augmenté sur la période, avec une accélération de la hausse entre mars 2024 et juin 2025, atteignant 1.44 en septembre 2025. Une relative stabilité est observée entre mars 2021 et septembre 2022.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a présenté une tendance à la baisse sur la période, passant de 30.76% en mars 2021 à 21.22% en juin 2025. Des valeurs négatives sont enregistrées en décembre 2023 (-3.32%) et décembre 2024 (-5.99%), indiquant une perte pour les actionnaires sur ces périodes. Une stabilisation relative est observée entre mars 2021 et décembre 2021.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Vertex Pharmaceuticals Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31).
L'analyse des données révèle des tendances distinctes concernant la rentabilité et l'efficacité de l'utilisation des actifs.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio a présenté une volatilité significative sur la période analysée. Initialement élevé, autour de 43% au premier trimestre 2021, il a diminué pour se stabiliser entre 30% et 38% jusqu'au premier trimestre 2023. Une forte baisse est ensuite observée, avec des valeurs négatives au premier et deuxième trimestres 2024, culminant à -8.91% au quatrième trimestre 2024. Une reprise est ensuite constatée, avec un retour à des valeurs positives de 31.86% et 31.35% au premier et deuxième trimestres 2025.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a montré une tendance générale à la baisse sur la période. Partant de 0.53 au premier trimestre 2021, il a légèrement augmenté avant de diminuer progressivement pour atteindre 0.43 au premier trimestre 2023, puis est resté stable autour de cette valeur. Une légère augmentation est observée au quatrième trimestre 2023, suivie d'une stabilisation autour de 0.48-0.49 au cours des trimestres suivants.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a suivi une trajectoire similaire à celle du ratio de marge bénéficiaire nette. Il a diminué depuis son pic initial de 22.8% au premier trimestre 2021, se stabilisant autour de 16-20% jusqu'au premier trimestre 2023. Une baisse significative est ensuite observée, avec des valeurs négatives au premier et deuxième trimestres 2024, atteignant -4.32% au quatrième trimestre 2024. Une reprise est également visible, avec un retour à des valeurs positives de 15.13% et 14.78% au premier et deuxième trimestres 2025.
Il est à noter que la baisse du ratio de marge bénéficiaire nette et du ROA, combinée à une rotation des actifs relativement stable, suggère une possible détérioration de la rentabilité des actifs. La reprise observée au premier et deuxième trimestres 2025 pourrait indiquer une amélioration, mais une analyse plus approfondie est nécessaire pour déterminer si cette tendance est durable.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
Vertex Pharmaceuticals Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31).
L’analyse des données révèle des tendances distinctes pour les différents ratios financiers considérés. Le ratio de la charge fiscale a fluctué entre 0.78 et 0.86 sur la période allant de mars 2021 à décembre 2022, indiquant une relative stabilité. Cependant, une variation significative est observée à partir de mars 2023, avec des valeurs négatives en décembre 2023 et des données manquantes pour le premier trimestre 2025, suggérant un changement dans la structure fiscale ou des événements exceptionnels affectant l'impôt sur le revenu.
- Ratio de charge d’intérêt
- Le ratio de charge d’intérêt a maintenu un niveau élevé et stable autour de 0.98 à 0.99 de mars 2021 à décembre 2022. Une diminution notable est ensuite constatée à partir de mars 2023, atteignant 0.84 en décembre 2023, avant de remonter à 1.00 en juin 2025. Cette évolution pourrait indiquer une modification de la structure du capital ou une amélioration de la capacité à générer des bénéfices par rapport aux charges d'intérêt.
Le ratio de marge EBIT a connu des fluctuations importantes. Après une période initiale autour de 37 à 52% de mars 2021 à septembre 2022, il a chuté de manière drastique à 2.48% en mars 2023, puis à -2.5% en décembre 2023. Une reprise est observée à partir de mars 2024, atteignant 38.45% en septembre 2024, suggérant une amélioration de la rentabilité opérationnelle après une période difficile.
- Ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs a montré une tendance générale à la baisse, passant de 0.53 en mars 2021 à 0.47 en septembre 2025. Cette diminution indique une utilisation moins efficace des actifs pour générer des revenus.
Le ratio de rendement de l’actif (ROA) a suivi une trajectoire similaire au ratio de marge EBIT, avec une diminution progressive de 22.8% en mars 2021 à 15.97% en décembre 2023. Des valeurs négatives sont observées en décembre 2023 et en décembre 2024, reflétant une rentabilité des actifs inférieure à zéro. Une légère reprise est constatée en septembre 2025, avec un ROA de 15.13%, mais reste inférieur aux niveaux initiaux.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
Vertex Pharmaceuticals Inc., décomposition du ratio de marge bénéficiaire nette (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31).
L’analyse des données révèle des tendances distinctes pour les ratios financiers considérés sur la période observée.
- Ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a présenté une relative stabilité entre mars 2021 et décembre 2022, oscillant autour de 0.80. Une variation significative est observée à partir de mars 2024, avec des valeurs négatives en décembre 2024 et une reprise à 0.83 et 0.83 pour mars et juin 2025. Cette fluctuation suggère des changements importants dans la gestion fiscale ou des événements exceptionnels affectant l'impôt sur le revenu.
- Ratio de charge d’intérêt
- Le ratio de charge d’intérêt est resté très stable et proche de 1.00 de mars 2021 à décembre 2022. Une diminution notable est constatée à partir de mars 2024, atteignant 0.84, puis augmentant progressivement pour atteindre 1.00 en juin 2025. Cette évolution pourrait indiquer une modification de la structure du capital ou une amélioration de la capacité à couvrir les charges d'intérêt.
- Ratio de marge EBIT
- Le ratio de marge EBIT a connu des fluctuations importantes. Après une période de variation entre 36.86% et 52.07% de mars 2021 à décembre 2021, il s'est stabilisé autour de 45-48% durant 2022. Une chute drastique est observée en mars 2024 (2.48%), suivie d'une légère amélioration, puis d'une nouvelle baisse significative en décembre 2024 (-2.5%). Une reprise est ensuite constatée en 2025, avec des valeurs de 38.45% et 38.06% pour septembre et décembre.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a suivi une tendance similaire à celle du ratio de marge EBIT, avec une variation initiale entre 29.8% et 43.06% de mars 2021 à décembre 2021, puis une stabilisation autour de 35-38% en 2022. Une forte baisse est également observée en mars 2024 (-4.74%), suivie d'une nouvelle diminution en décembre 2024 (-8.91%). Une remontée est ensuite observée en 2025, avec des valeurs de 31.86% et 31.35% pour septembre et décembre.
Les données suggèrent une période de performance relativement stable jusqu'en 2023, suivie d'une volatilité accrue en 2024, notamment en ce qui concerne la rentabilité. Les variations observées dans le ratio de la charge fiscale et les ratios de marge nécessitent une analyse plus approfondie pour identifier les facteurs sous-jacents.