Stock Analysis on Net
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Danaher Corp. (NYSE:DHR)

Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette 
Données trimestrielles

Microsoft Excel

La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.

Désagrégation de ROE en deux composantes

Danaher Corp., décomposition des ROE (données trimestrielles)

Microsoft Excel
ROE = ROA × Ratio d’endettement financier
28 mars 2025 7.40% = 4.76% × 1.56
31 déc. 2024 7.87% = 5.03% × 1.57
27 sept. 2024 7.59% = 4.83% × 1.57
28 juin 2024 8.42% = 5.35% × 1.57
29 mars 2024 8.24% = 5.28% × 1.56
31 déc. 2023 8.91% = 5.64% × 1.58
29 sept. 2023 11.29% = 6.74% × 1.67
30 juin 2023 12.30% = 7.49% × 1.64
31 mars 2023 13.47% = 8.15% × 1.65
31 déc. 2022 14.39% = 8.55% × 1.68
30 sept. 2022 14.40% = 8.35% × 1.72
1 juil. 2022 13.63% = 7.76% × 1.76
1 avr. 2022 13.93% = 7.74% × 1.80
31 déc. 2021 14.24% = 7.73% × 1.84
1 oct. 2021 13.54% = 7.13% × 1.90
2 juil. 2021 13.12% = 7.19% × 1.82
2 avr. 2021 11.76% = 6.30% × 1.87
31 déc. 2020 9.17% = 4.79% × 1.92
2 oct. 2020 — = — × 1.92
3 juil. 2020 — = — × 1.97
3 avr. 2020 — = — × 2.22

D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-03-28), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-27), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-28), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-29), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-29), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-01), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-01), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-01), 10-Q (Date du rapport : 2021-07-02), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-02), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-10-02), 10-Q (Date du rapport : 2020-07-03), 10-Q (Date du rapport : 2020-04-03).

La principale raison de la baisse du ratio de rendement des capitaux propres (ROE) au cours du T1 2025 est la baisse de la rentabilité mesurée par le ratio de rendement des actifs (ROA).

Désagrégation des ROE en trois composantes

Danaher Corp., décomposition des ROE (données trimestrielles)

Microsoft Excel
ROE = Ratio de marge bénéficiaire nette × Rotation des actifs × Ratio d’endettement financier
28 mars 2025 7.40% = 15.81% × 0.30 × 1.56
31 déc. 2024 7.87% = 16.33% × 0.31 × 1.57
27 sept. 2024 7.59% = 16.39% × 0.29 × 1.57
28 juin 2024 8.42% = 17.83% × 0.30 × 1.57
29 mars 2024 8.24% = 18.54% × 0.28 × 1.56
31 déc. 2023 8.91% = 19.94% × 0.28 × 1.58
29 sept. 2023 11.29% = 22.89% × 0.29 × 1.67
30 juin 2023 12.30% = 22.80% × 0.33 × 1.64
31 mars 2023 13.47% = 23.32% × 0.35 × 1.65
31 déc. 2022 14.39% = 22.91% × 0.37 × 1.68
30 sept. 2022 14.40% = 21.65% × 0.39 × 1.72
1 juil. 2022 13.63% = 20.61% × 0.38 × 1.76
1 avr. 2022 13.93% = 21.32% × 0.36 × 1.80
31 déc. 2021 14.24% = 21.84% × 0.35 × 1.84
1 oct. 2021 13.54% = 20.97% × 0.34 × 1.90
2 juil. 2021 13.12% = 21.00% × 0.34 × 1.82
2 avr. 2021 11.76% = 19.17% × 0.33 × 1.87
31 déc. 2020 9.17% = 16.36% × 0.29 × 1.92
2 oct. 2020 — = — × — × 1.92
3 juil. 2020 — = — × — × 1.97
3 avr. 2020 — = — × — × 2.22

D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-03-28), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-27), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-28), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-29), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-29), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-01), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-01), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-01), 10-Q (Date du rapport : 2021-07-02), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-02), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-10-02), 10-Q (Date du rapport : 2020-07-03), 10-Q (Date du rapport : 2020-04-03).

La principale raison de la baisse du ratio de rendement des capitaux propres (ROE) au T1 2025 est la baisse de la rentabilité mesurée par le ratio de marge bénéficiaire nette.

Désagrégation de ROE en cinq composantes

Danaher Corp., décomposition des ROE (données trimestrielles)

Microsoft Excel
ROE = Fardeau fiscal × Charge d’intérêts × Marge EBIT × Rotation des actifs × Ratio d’endettement financier
28 mars 2025 7.40% = 0.84 × 0.94 × 20.10% × 0.30 × 1.56
31 déc. 2024 7.87% = 0.84 × 0.94 × 20.62% × 0.31 × 1.57
27 sept. 2024 7.59% = 0.86 × 0.94 × 20.31% × 0.29 × 1.57
28 juin 2024 8.42% = 0.86 × 0.94 × 21.92% × 0.30 × 1.57
29 mars 2024 8.24% = 0.86 × 0.95 × 22.79% × 0.28 × 1.56
31 déc. 2023 8.91% = 0.85 × 0.95 × 24.58% × 0.28 × 1.58
29 sept. 2023 11.29% = 0.90 × 0.96 × 26.51% × 0.29 × 1.67
30 juin 2023 12.30% = 0.89 × 0.97 × 26.61% × 0.33 × 1.64
31 mars 2023 13.47% = 0.87 × 0.97 × 27.41% × 0.35 × 1.65
31 déc. 2022 14.39% = 0.87 × 0.98 × 27.02% × 0.37 × 1.68
30 sept. 2022 14.40% = 0.83 × 0.98 × 26.84% × 0.39 × 1.72
1 juil. 2022 13.63% = 0.83 × 0.97 × 25.52% × 0.38 × 1.76
1 avr. 2022 13.93% = 0.84 × 0.97 × 26.20% × 0.36 × 1.80
31 déc. 2021 14.24% = 0.84 × 0.97 × 26.90% × 0.35 × 1.84
1 oct. 2021 13.54% = 0.82 × 0.97 × 26.35% × 0.34 × 1.90
2 juil. 2021 13.12% = 0.83 × 0.96 × 26.36% × 0.34 × 1.82
2 avr. 2021 11.76% = 0.81 × 0.95 × 24.81% × 0.33 × 1.87
31 déc. 2020 9.17% = 0.81 × 0.94 × 21.41% × 0.29 × 1.92
2 oct. 2020 — = — × — × — × — × 1.92
3 juil. 2020 — = — × — × — × — × 1.97
3 avr. 2020 — = — × — × — × — × 2.22

D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-03-28), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-27), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-28), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-29), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-29), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-01), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-01), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-01), 10-Q (Date du rapport : 2021-07-02), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-02), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-10-02), 10-Q (Date du rapport : 2020-07-03), 10-Q (Date du rapport : 2020-04-03).

La principale raison de la baisse du ratio de rendement des capitaux propres (ROE) au T1 2025 est la baisse de la rentabilité opérationnelle mesurée par le ratio de marge EBIT.

Désagrégation de ROA en deux composantes

Danaher Corp., décomposition des ROA (données trimestrielles)

Microsoft Excel
ROA = Ratio de marge bénéficiaire nette × Rotation des actifs
28 mars 2025 4.76% = 15.81% × 0.30
31 déc. 2024 5.03% = 16.33% × 0.31
27 sept. 2024 4.83% = 16.39% × 0.29
28 juin 2024 5.35% = 17.83% × 0.30
29 mars 2024 5.28% = 18.54% × 0.28
31 déc. 2023 5.64% = 19.94% × 0.28
29 sept. 2023 6.74% = 22.89% × 0.29
30 juin 2023 7.49% = 22.80% × 0.33
31 mars 2023 8.15% = 23.32% × 0.35
31 déc. 2022 8.55% = 22.91% × 0.37
30 sept. 2022 8.35% = 21.65% × 0.39
1 juil. 2022 7.76% = 20.61% × 0.38
1 avr. 2022 7.74% = 21.32% × 0.36
31 déc. 2021 7.73% = 21.84% × 0.35
1 oct. 2021 7.13% = 20.97% × 0.34
2 juil. 2021 7.19% = 21.00% × 0.34
2 avr. 2021 6.30% = 19.17% × 0.33
31 déc. 2020 4.79% = 16.36% × 0.29
2 oct. 2020 — = — × —
3 juil. 2020 — = — × —
3 avr. 2020 — = — × —

D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-03-28), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-27), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-28), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-29), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-29), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-01), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-01), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-01), 10-Q (Date du rapport : 2021-07-02), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-02), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-10-02), 10-Q (Date du rapport : 2020-07-03), 10-Q (Date du rapport : 2020-04-03).

La principale raison de la baisse du ratio de rendement des actifs (ROA) au T1 2025 est la baisse de la rentabilité mesurée par le ratio de marge bénéficiaire nette.

Désagrégation des ROA en quatre composantes

Danaher Corp., décomposition des ROA (données trimestrielles)

Microsoft Excel
ROA = Fardeau fiscal × Charge d’intérêts × Marge EBIT × Rotation des actifs
28 mars 2025 4.76% = 0.84 × 0.94 × 20.10% × 0.30
31 déc. 2024 5.03% = 0.84 × 0.94 × 20.62% × 0.31
27 sept. 2024 4.83% = 0.86 × 0.94 × 20.31% × 0.29
28 juin 2024 5.35% = 0.86 × 0.94 × 21.92% × 0.30
29 mars 2024 5.28% = 0.86 × 0.95 × 22.79% × 0.28
31 déc. 2023 5.64% = 0.85 × 0.95 × 24.58% × 0.28
29 sept. 2023 6.74% = 0.90 × 0.96 × 26.51% × 0.29
30 juin 2023 7.49% = 0.89 × 0.97 × 26.61% × 0.33
31 mars 2023 8.15% = 0.87 × 0.97 × 27.41% × 0.35
31 déc. 2022 8.55% = 0.87 × 0.98 × 27.02% × 0.37
30 sept. 2022 8.35% = 0.83 × 0.98 × 26.84% × 0.39
1 juil. 2022 7.76% = 0.83 × 0.97 × 25.52% × 0.38
1 avr. 2022 7.74% = 0.84 × 0.97 × 26.20% × 0.36
31 déc. 2021 7.73% = 0.84 × 0.97 × 26.90% × 0.35
1 oct. 2021 7.13% = 0.82 × 0.97 × 26.35% × 0.34
2 juil. 2021 7.19% = 0.83 × 0.96 × 26.36% × 0.34
2 avr. 2021 6.30% = 0.81 × 0.95 × 24.81% × 0.33
31 déc. 2020 4.79% = 0.81 × 0.94 × 21.41% × 0.29
2 oct. 2020 — = — × — × — × —
3 juil. 2020 — = — × — × — × —
3 avr. 2020 — = — × — × — × —

D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-03-28), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-27), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-28), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-29), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-29), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-01), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-01), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-01), 10-Q (Date du rapport : 2021-07-02), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-02), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-10-02), 10-Q (Date du rapport : 2020-07-03), 10-Q (Date du rapport : 2020-04-03).

La principale raison de la baisse du ratio de rendement des actifs (ROA) au T1 2025 est la baisse de la rentabilité d’exploitation mesurée par le ratio de marge EBIT.

Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette

Danaher Corp., décomposition du ratio de marge bénéficiaire nette (données trimestrielles)

Microsoft Excel
Ratio de marge bénéficiaire nette = Fardeau fiscal × Charge d’intérêts × Marge EBIT
28 mars 2025 15.81% = 0.84 × 0.94 × 20.10%
31 déc. 2024 16.33% = 0.84 × 0.94 × 20.62%
27 sept. 2024 16.39% = 0.86 × 0.94 × 20.31%
28 juin 2024 17.83% = 0.86 × 0.94 × 21.92%
29 mars 2024 18.54% = 0.86 × 0.95 × 22.79%
31 déc. 2023 19.94% = 0.85 × 0.95 × 24.58%
29 sept. 2023 22.89% = 0.90 × 0.96 × 26.51%
30 juin 2023 22.80% = 0.89 × 0.97 × 26.61%
31 mars 2023 23.32% = 0.87 × 0.97 × 27.41%
31 déc. 2022 22.91% = 0.87 × 0.98 × 27.02%
30 sept. 2022 21.65% = 0.83 × 0.98 × 26.84%
1 juil. 2022 20.61% = 0.83 × 0.97 × 25.52%
1 avr. 2022 21.32% = 0.84 × 0.97 × 26.20%
31 déc. 2021 21.84% = 0.84 × 0.97 × 26.90%
1 oct. 2021 20.97% = 0.82 × 0.97 × 26.35%
2 juil. 2021 21.00% = 0.83 × 0.96 × 26.36%
2 avr. 2021 19.17% = 0.81 × 0.95 × 24.81%
31 déc. 2020 16.36% = 0.81 × 0.94 × 21.41%
2 oct. 2020 — = — × — × —
3 juil. 2020 — = — × — × —
3 avr. 2020 — = — × — × —

D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-03-28), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-27), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-28), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-29), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-29), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-01), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-01), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-01), 10-Q (Date du rapport : 2021-07-02), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-02), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-10-02), 10-Q (Date du rapport : 2020-07-03), 10-Q (Date du rapport : 2020-04-03).

La principale raison de la baisse du ratio de marge bénéficiaire nette au T1 2025 est la diminution de la rentabilité opérationnelle mesurée par le ratio de marge EBIT.