Danaher Corp. (NYSE:DHR)

L’analyse des données révèle des tendances distinctes pour les ratios financiers considérés sur la période observée.

Ratio de rendement de l’actif (ROA)

Le ROA a connu une progression initiale, passant de 6,3 % au 2 avril 2021 à un pic de 8,55 % au 31 décembre 2022. Par la suite, une tendance à la baisse s’est manifestée, avec une diminution progressive jusqu’à 4,38 % au 31 décembre 2024. Les derniers trimestres montrent une légère fluctuation, atteignant 4,76 % au 26 septembre 2025.

Ratio d’endettement financier

Le ratio d’endettement financier a globalement diminué sur l’ensemble de la période. Il est passé de 1,87 au 2 avril 2021 à 1,56, valeur maintenue sur les derniers trimestres analysés (du 27 septembre 2024 au 26 septembre 2025). Cette diminution indique une réduction du levier financier.

Rendement des capitaux propres (ROE)

Le ROE a suivi une trajectoire similaire au ROA, avec une augmentation initiale jusqu’à 14,4 % au 30 septembre 2022, suivie d’une baisse significative. La diminution est notable, passant de 14,39 % au 31 décembre 2022 à 6,86 % au 31 décembre 2024. Les derniers trimestres montrent une stabilisation relative, avec des valeurs fluctuant autour de 7,87 % au 27 juin 2025.

En résumé, les données suggèrent une phase initiale de rentabilité croissante, suivie d’une détérioration progressive des ratios de rentabilité (ROA et ROE) tout en maintenant une gestion de la dette stable et en diminution.

L'analyse des données révèle une évolution notable de plusieurs ratios financiers clés sur la période considérée.

Ratio de marge bénéficiaire nette

Ce ratio a connu une augmentation progressive de 19,17% au 2 avril 2021 à 22,91% au 31 décembre 2022, atteignant un pic à 23,32% au 31 mars 2023. Une tendance à la baisse s'est ensuite manifestée, avec une diminution à 14,43% au 30 juin 2025. Cette évolution suggère une rentabilité initialement croissante, suivie d'une érosion progressive.

Ratio de rotation des actifs

Ce ratio a affiché une légère augmentation de 0,33 au 2 avril 2021 à 0,39 au 30 septembre 2022. Par la suite, il a diminué progressivement, atteignant 0,3 au 26 septembre 2025. Cette tendance indique une efficacité d'utilisation des actifs initialement en hausse, suivie d'une stabilisation puis d'une légère diminution.

Ratio d’endettement financier

Le ratio d’endettement financier a globalement diminué sur la période, passant de 1,87 au 2 avril 2021 à 1,56 au 26 septembre 2025. Cette diminution suggère une réduction du recours à l'endettement, ou une augmentation des capitaux propres, améliorant ainsi la structure financière.

Rendement des capitaux propres (ROE)

Le ROE a augmenté de 11,76% au 2 avril 2021 à 14,4% au 30 septembre 2022, puis a connu une baisse significative, atteignant 6,86% au 30 juin 2025. Cette évolution reflète une rentabilité des capitaux propres initialement croissante, suivie d'une diminution substantielle, potentiellement liée à la baisse de la marge bénéficiaire nette et/ou à une diminution de l'utilisation des actifs.

En résumé, les données indiquent une phase initiale de croissance de la rentabilité et de l'efficacité, suivie d'une détérioration progressive de la rentabilité et d'une stabilisation de l'endettement. L'évolution du ROE semble être le reflet combiné de ces tendances.

L’analyse des données révèle des tendances distinctes dans plusieurs ratios financiers clés sur la période considérée.

Ratio de la charge fiscale

Ce ratio présente une légère augmentation globale, passant d’environ 0.81 au début de la période à environ 0.84 à la fin. On observe une certaine fluctuation trimestrielle, avec un pic à 0.89, mais la tendance générale est à la hausse, suggérant une proportion croissante de l’impôt sur les bénéfices par rapport au bénéfice avant impôts.

Ratio de charge d’intérêt

Ce ratio démontre une diminution progressive sur l’ensemble de la période. Il évolue de 0.95 à 0.93, indiquant une amélioration de la capacité à couvrir les charges d’intérêt avec le bénéfice d’exploitation. La variation est relativement faible, mais constante.

Ratio de marge EBIT

La marge EBIT affiche une trajectoire plus volatile. Après une période initiale de croissance, atteignant un pic d’environ 27.41%, elle connaît une baisse significative et continue, passant à environ 18.32% à la fin de la période. Cette diminution suggère une pression accrue sur la rentabilité opérationnelle.

Ratio de rotation des actifs

Ce ratio montre une augmentation initiale, atteignant 0.39, suivie d’une diminution progressive. Il se stabilise autour de 0.29-0.30 vers la fin de la période. Cette évolution indique une efficacité variable dans l’utilisation des actifs pour générer des ventes.

Ratio d’endettement financier

Le ratio d’endettement financier présente une tendance à la baisse, passant de 1.87 à 1.56. Cette diminution suggère une réduction du niveau d’endettement par rapport aux capitaux propres, ce qui pourrait indiquer une amélioration de la structure financière.

Rendement des capitaux propres (ROE)

Le ROE suit une tendance à la baisse marquée. Après avoir atteint un maximum d’environ 14.4%, il diminue de manière significative pour atteindre environ 6.86% à la fin de la période. Cette baisse est probablement liée à la diminution de la marge EBIT et pourrait indiquer une rentabilité décroissante des capitaux propres.

En résumé, les données suggèrent une amélioration de la structure financière (diminution de l’endettement et de la charge d’intérêt) mais une détérioration de la rentabilité opérationnelle (baisse de la marge EBIT et du ROE). L’évolution du ratio de rotation des actifs indique une efficacité variable dans l’utilisation des actifs.

L'analyse des données révèle une évolution notable du ratio de marge bénéficiaire nette. Une progression s'observe sur la période allant d'avril 2021 à décembre 2022, atteignant un pic à 22.91% avant de connaître un déclin progressif jusqu'à 14.43% en juin 2025. Cette diminution suggère une pression potentielle sur la rentabilité.

Le ratio de rotation des actifs présente une tendance générale à la hausse jusqu'à septembre 2022, atteignant 0.39, puis se stabilise et connaît une légère baisse. Les fluctuations restent relativement contenues, indiquant une efficacité constante dans l'utilisation des actifs, bien qu'une légère diminution de l'efficacité soit perceptible vers la fin de la période analysée.

Le ratio de rendement de l’actif (ROA) suit une trajectoire similaire à celle du ratio de marge bénéficiaire nette. Une augmentation est observée jusqu'à décembre 2022, avec un maximum de 8.55%, suivie d'une diminution constante jusqu'à 4.38% en juin 2025. Cette baisse du ROA corrobore la tendance à la diminution de la rentabilité globale.

Ratio de marge bénéficiaire nette

Progression de 19.17% à 22.91% entre avril 2021 et décembre 2022, suivie d'un déclin à 14.43% en juin 2025.

Ratio de rotation des actifs

Augmentation progressive jusqu'à 0.39 en septembre 2022, puis stabilisation et légère baisse.

Ratio de rendement de l’actif (ROA)

Croissance de 6.3% à 8.55% entre avril 2021 et décembre 2022, puis diminution à 4.38% en juin 2025.

L’analyse des données révèle des tendances distinctes dans plusieurs ratios financiers clés sur la période considérée.

Ratio de la charge fiscale

Ce ratio présente une relative stabilité, fluctuant entre 0.81 et 0.9. Une légère tendance à la hausse est observable au cours de l’année 2022, atteignant 0.89, suivie d’une stabilisation autour de 0.86-0.87 avant de revenir à 0.84 à la fin de la période. Cette évolution suggère une possible modification de la structure fiscale ou des bénéfices imposables.

Ratio de charge d’intérêt

Le ratio de charge d’intérêt démontre une diminution progressive sur l’ensemble de la période. Partant d’une valeur de 0.95, il diminue graduellement pour atteindre 0.93, avec de légères fluctuations. Cette tendance indique une amélioration de la capacité de l’entité à couvrir ses charges d’intérêt.

Ratio de marge EBIT

La marge EBIT affiche une croissance notable jusqu’au troisième trimestre de 2022, culminant à 27.41%. Ensuite, une baisse significative et continue est constatée, passant à 18.19% au quatrième trimestre de 2024. Cette diminution pourrait être attribuée à une augmentation des coûts, à une pression sur les prix de vente ou à une combinaison des deux.

Ratio de rotation des actifs

Ce ratio montre une augmentation initiale, passant de 0.33 à 0.39, suggérant une utilisation plus efficace des actifs. Cependant, à partir du quatrième trimestre de 2022, une tendance à la baisse est observée, atteignant 0.29, ce qui pourrait indiquer une accumulation d’actifs ou une diminution du chiffre d’affaires.

Ratio de rendement de l’actif (ROA)

Le ROA suit une trajectoire similaire à celle de la marge EBIT, avec une croissance jusqu’à 8.55% au deuxième trimestre de 2022, suivie d’une diminution constante pour atteindre 4.38%. Cette baisse est cohérente avec la diminution de la marge EBIT et du ratio de rotation des actifs, indiquant une rentabilité globale en déclin.

En résumé, les données suggèrent une période initiale de performance positive suivie d’une détérioration progressive de la rentabilité et de l’efficacité de l’utilisation des actifs. L’évolution du ratio de charge d’intérêt est positive, mais ne compense pas les tendances négatives observées dans les autres ratios.

L’analyse des données révèle des tendances distinctes concernant plusieurs ratios financiers clés sur la période considérée.

Ratio de la charge fiscale

Le ratio de la charge fiscale présente une relative stabilité, fluctuant autour de 0.83 à 0.84 pendant la majeure partie de la période. Une légère augmentation est observée à partir du quatrième trimestre 2021, atteignant 0.87 puis 0.89 et 0.9 au cours des trimestres suivants. Ce ratio se stabilise ensuite autour de 0.86 avant de redescendre à 0.84 et de s’y maintenir jusqu’à la fin de la période analysée.

Ratio de charge d’intérêt

Le ratio de charge d’intérêt démontre une diminution progressive. Initialement stable autour de 0.97, il amorce une baisse graduelle à partir du premier trimestre 2023, atteignant 0.94 et se stabilisant à ce niveau pendant plusieurs trimestres. Une légère remontée à 0.93 est observée avant de revenir à 0.94 à la fin de la période.

Ratio de marge EBIT

Le ratio de marge EBIT affiche une trajectoire descendante notable. Après avoir atteint un pic de 27.41% au troisième trimestre 2022, une diminution continue est constatée. Cette baisse s’accélère à partir du deuxième trimestre 2023, passant de 26.61% à 18.19% au quatrième trimestre 2024. La tendance à la baisse se poursuit, atteignant 18.32% puis se stabilisant autour de 18% à la fin de la période.

Ratio de marge bénéficiaire nette

Le ratio de marge bénéficiaire nette suit une tendance similaire à celle du ratio de marge EBIT, avec une diminution progressive sur la période. Après une période de stabilité et d’augmentation modérée, atteignant un pic de 23.32% au troisième trimestre 2022, une baisse significative est observée. Cette baisse s’accentue à partir du premier trimestre 2023, passant de 22.89% à 14.43% au quatrième trimestre 2024. La marge bénéficiaire nette se stabilise ensuite autour de 14% à la fin de la période.

En résumé, les données indiquent une gestion stable de la charge fiscale et de la charge d’intérêt, mais une érosion progressive de la rentabilité opérationnelle et nette au fil du temps.