Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
Marathon Petroleum Corp., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
L'analyse des données révèle des tendances significatives concernant la performance financière sur la période considérée.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ratio de rendement de l’actif présente une évolution marquée. Initialement négatif, avec des valeurs allant de -7.63% à -11.54% entre mars 2020 et septembre 2020, il s'améliore considérablement à partir de mars 2021, devenant positif et atteignant un pic de 18.84% en décembre 2022. Une légère diminution est ensuite observée, avec des valeurs de 14.75% en mars 2023, 12.84% en juin 2023, 11.26% en septembre 2023, 9.23% en décembre 2023, et 8.43% en mars 2024, pour finalement atteindre 5.67% en juin 2024. Cette trajectoire indique une amélioration progressive de l'efficacité de l'utilisation des actifs pour générer des bénéfices.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier montre une certaine volatilité. Il augmente progressivement de 3.58 en mars 2020 à 4.01 en mars 2021, puis diminue à 3.16 en septembre 2021. Il remonte ensuite, atteignant 4.22 en septembre 2024, avec des fluctuations intermédiaires. Cette évolution suggère une gestion de la dette qui n'est pas linéaire, avec des périodes de recours accru au financement par emprunt et des périodes de réduction de l'endettement.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le rendement des capitaux propres suit une tendance similaire à celle du ROA, mais avec des amplitudes plus importantes. Il est initialement fortement négatif, allant de -27.36% à -44.26% entre mars 2020 et décembre 2020. Il s'inverse ensuite, devenant positif et atteignant un maximum de 61.04% en décembre 2022. Une diminution progressive est ensuite constatée, avec des valeurs de 49.58% en mars 2023, 44.66% en juin 2023, 39.67% en septembre 2023, 34.44% en décembre 2023, et 33.69% en mars 2024, pour finalement atteindre 23.9% en juin 2024. Cette évolution indique une amélioration significative de la rentabilité des capitaux propres, suivie d'une stabilisation et d'une légère diminution.
Dans l'ensemble, les données suggèrent une amélioration notable de la performance financière entre 2020 et 2022, suivie d'une stabilisation et d'une légère diminution des ratios de rentabilité en 2023 et 2024. Le ratio d’endettement financier indique une gestion de la dette qui nécessite un suivi attentif.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Marathon Petroleum Corp., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
L’analyse des données révèle des tendances significatives concernant la rentabilité, l’efficacité de l’utilisation des actifs et le levier financier.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio présente une évolution marquée. Initialement négatif et en déclin constant au cours de 2020, atteignant un minimum de -14.08%, il s’inverse en 2021, devenant positif et atteignant un maximum de 9.01%. Il se stabilise ensuite autour de 8% avant de montrer une tendance à la baisse progressive à partir de 2022, se situant à 3.19% au dernier trimestre disponible. Cette évolution suggère une amélioration de la rentabilité opérationnelle suivie d’une stabilisation et d’une légère érosion.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio indique une efficacité variable dans l’utilisation des actifs pour générer des revenus. Il diminue de 1.37 en mars 2020 à 0.82 en décembre 2020, puis remonte progressivement pour atteindre 2 en mars 2022. Il se stabilise ensuite autour de 1.7 à 1.9, avec une légère fluctuation, indiquant une utilisation plus constante et efficace des actifs au cours des dernières périodes.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier montre une augmentation globale sur la période analysée. Il passe de 3.58 en mars 2020 à 4.22 en septembre 2024, avec des fluctuations intermédiaires. Une augmentation notable est observée entre 2020 et 2021, suivie d’une stabilisation relative avant une nouvelle augmentation en 2023 et 2024. Cette tendance indique une augmentation du recours à l’endettement.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE suit une trajectoire similaire à celle du ratio de marge bénéficiaire nette, mais avec une amplitude plus importante. Il est fortement négatif en 2020, puis s’inverse et augmente rapidement en 2021, atteignant un maximum de 61.04% en mars 2022. Il diminue ensuite progressivement, se stabilisant autour de 33.69% au dernier trimestre disponible. Cette évolution reflète une amélioration significative de la rentabilité des capitaux propres, suivie d’une stabilisation et d’une légère diminution.
En résumé, les données suggèrent une période initiale de difficultés financières suivie d’une amélioration significative de la rentabilité et de l’efficacité opérationnelle. Cependant, une tendance à l’augmentation de l’endettement est également observable, ainsi qu’une légère érosion de la rentabilité au cours des dernières périodes.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Marathon Petroleum Corp., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
L'analyse des données révèle des tendances significatives concernant la rentabilité et l'efficacité de l'utilisation des actifs.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio présente une évolution marquée. Initialement négatif, avec des valeurs allant de -5.59% à -14.08% entre mars 2020 et décembre 2020, il devient positif à partir de mars 2021, atteignant un pic de 9.41% en mars 2023. Une tendance à la baisse est ensuite observée, avec une valeur de 3.19% en mars 2024. L'amélioration significative entre 2020 et 2023 suggère une amélioration de la rentabilité, suivie d'une stabilisation et d'un léger recul plus récent.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio indique une amélioration progressive de l'efficacité de l'utilisation des actifs. Il passe de 1.37 en mars 2020 à 1.97 en décembre 2022, puis se stabilise autour de 1.7 à 1.8 au cours des trimestres suivants. Cette augmentation suggère une meilleure capacité à générer des ventes à partir des actifs disponibles. La stabilisation récente indique une efficacité maintenue.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA suit une trajectoire similaire à celle du ratio de marge bénéficiaire nette. Il est initialement négatif, atteignant un minimum de -11.54% en décembre 2020. Il devient positif en mars 2021 et augmente de manière significative, atteignant un maximum de 18.84% en mars 2023. Une diminution est ensuite constatée, avec une valeur de 5.67% en mars 2024. Cette évolution reflète une amélioration de la rentabilité des actifs, suivie d'une stabilisation à un niveau inférieur.
En résumé, les données indiquent une amélioration significative de la performance financière entre 2020 et 2023, suivie d'une stabilisation et d'un léger recul au cours des trimestres les plus récents. L'efficacité de l'utilisation des actifs s'est améliorée de manière constante, contribuant à l'augmentation de la rentabilité.