Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
Espace pour les utilisateurs payants
Essayer gratuitement
Marathon Petroleum Corp. pages disponibles gratuitement cette semaine :
- État des résultats
- Structure du compte de résultat
- Structure du bilan : actif
- Analyse des ratios de liquidité
- Ratio valeur d’entreprise/EBITDA (EV/EBITDA)
- Ratio valeur d’entreprise/FCFF (EV/FCFF)
- Ratio de liquidité actuel depuis 2011
- Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres depuis 2011
- Ratio cours/résultat d’exploitation (P/OP) depuis 2011
- Cumul des régularisations
Nous acceptons :
Désagrégation de ROE en deux composantes
Marathon Petroleum Corp., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31).
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ratio de rendement de l’actif a présenté une tendance instable au cours de la période considérée. Au début, en 2019, il n’y avait pas de données disponibles, mais une progression notable a été observée à partir de début 2020, avec un pic de 18,84 % au troisième trimestre 2022. Après cette période de croissance, une légère baisse a été enregistrée, pour atteindre un taux de 5,67 % à la fin de la période en septembre 2024. La variation indique une amélioration de la rentabilité des actifs sur la période de 2020 à 2022, suivie d’un recul progressif, possiblement lié à des fluctuations économiques ou à des ajustements opérationnels.
- Ratio d’endettement financier
- Ce ratio témoigne d’une hausse progressive de l’endettement financier au fil du temps. En début de période, le ratio était stable autour de 2,83 – 2,84, puis une augmentation plus marquée est constatée à partir de 2020, culminant à 4,22 à la fin de la période. La tendance indique une sollicitation accrue de financement externe, avec une montée continue, ce qui pourrait refléter une stratégie de financement ou des besoins accrus en capitaux pour soutenir la croissance ou des investissements spécifiques. Cependant, cette augmentation du ratio d’endettement peut également signaler une augmentation du risque financier.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE, période après période, montre une tendance à la hausse depuis 2019, avec une forte progression observée à partir du début 2020. Après une période de baisse en 2020, il a rebondi rapidement, atteignant un pic de 61,04 % au troisième trimestre 2022. Cette croissance reflète une amélioration significative de la rentabilité des capitaux propres, bien que les pourcentages soient impactés par des fluctuations mensuelles ou trimestrielles. Vers la fin de la période, un léger recul à 23,9 % en mars 2024 suggère une stabilisation ou une légère dégradation de la rentabilité relative, possiblement en lien avec une augmentation du capital ou des variations dans la profitabilité.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Marathon Petroleum Corp., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette montre une forte volatilité sur la période analysée. Après une période d'absence de données jusqu'au troisième trimestre de 2019, la marge devient négative à partir du quatrième trimestre 2019, culminant à -14,08 % au premier trimestre 2020. Cette baisse correspond à une période de difficultés financières ou de fluctuations du marché. À partir du premier trimestre 2021, une amélioration notable est observée, avec une reprise progressive, atteignant un pic de 9,41 % au troisième trimestre 2022, avant une légère diminution pour s'établir autour de 3,19 % au premier trimestre 2024. La tendance globale indique une période de pertes significatives suivie d'un redressement progressif de la rentabilité nette.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs connaît une tendance d'augmentation régulière sur la période considérée. Initialement relativement faible lors du troisième trimestre 2019, il s'accroît de manière continue pour atteindre un sommet de 1,97 au troisième trimestre 2022, puis se stabilise à un niveau comparable (environ 1,73 à 1,78) jusqu'au troisième semestre 2024. Cette croissance suggère une amélioration de l'efficacité de l'utilisation des actifs dans la génération de chiffre d'affaires, avec une tendance à une exploitation plus efficiente des ressources de l'entreprise au fil du temps.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d'endettement financier présente une augmentation persistante tout au long de la période, passant de 2,84 en mars 2019 à 4,22 au troisième trimestre 2024. La croissance est progressive, avec quelques fluctuations mineures, indiquant une augmentation de la dette financière relative aux capitaux propres ou aux actifs totaux. Cette tendance pourrait refléter une stratégie de financement par endettement accru, ce qui pourrait entraîner une augmentation du risque financier pour l'entreprise mais aussi potentiellement amplifier la capacité d'investissement.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE connaît une période initiale de forte volatilité à partir du quatrième trimestre 2019, avec des valeurs négatives et des pics positifs allant jusqu'à 61,04 % au troisième trimestre 2022. Après cette période d'extrêmes fluctuations, le ROE ralentit et se stabilise à un niveau plus modéré, autour de 23,9 % au troisième trimestre 2024. La tendance suggère une reprise de la rentabilité des capitaux propres après une phase de pertes importantes et de volatilité financière. La forte variabilité précédemment observée pourrait être liée à des événements exceptionnels ou à des fluctuations de profitabilité conduisant à des résultats très contrastés sur la période.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Marathon Petroleum Corp., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- La marge bénéficiaire nette présente une forte volatilité sur la période analysée. Après une période sans donnée jusqu'au 30 juin 2019, le ratio devient négatif dès le troisième trimestre 2019, atteignant -5,59 %. La situation se détériore ensuite significativement, culminant à -14,08 % au premier trimestre 2020. Par la suite, une tendance à l'amélioration est observée, avec une remontée vers des ratios positifs à partir du deuxième trimestre 2020, culminant à 9,41 % au quatrième trimestre 2021. Depuis lors, le ratio tend à se stabiliser à des niveaux modérés, oscillant entre 4,86 % et 8,74 %, et en légère baisse vers la fin de la période analysée à 3,19 % au troisième trimestre 2024. Cela indique une période initiale de pertes ou faibles marges, suivie d'une période de rentabilité accrue, puis d'une stabilisation à des niveaux plus faibles.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs montre une tendance globale à la hausse, passant de valeurs faibles à un peu plus de 1,0 à partir de 2019 pour atteindre un pic de 1,97 au troisième trimestre 2022. Après cette étape de croissance, on observe une stabilisation autour de 1,73, avec de légères fluctuations jusqu'au troisième trimestre 2024. La progression indique une amélioration de l'efficacité dans l'utilisation des actifs pour générer du chiffre d'affaires, notamment entre 2020 et 2022, période durant laquelle le ratio s'accroît de manière régulière.
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA présente une tendance volatile, avec une période initiale sans données jusqu'au troisième trimestre 2019, puis une forte dégradation en 2019 et 2020, culminant à -11,54 % au premier trimestre 2020. À partir du deuxième trimestre 2020, une amélioration marquée est perceptible, atteignant des valeurs positives avec un pic de 18,84 % au troisième trimestre 2022. Entre-temps, le ROA montre une tendance à la baisse, mais demeure globalement en territoire positif jusqu'au troisième trimestre 2024, où il se maintient à un niveau inférieur à 10 %. La tendance indique une période de perte ou rendement faible en 2019-2020, suivie d'une phase de forte rentabilité, puis d'une certaine stabilisation à des niveaux raisonnables dans la continuité de la période.