Monsanto Co. (NYSE:MON)

Analyse synthétique des tendances observées sur les postes opérationnels et de revenus sur la période 2005-2017, en se concentrant sur les évolutions et les relations entre le chiffre d’affaires, le résultat d’exploitation et la marge opérationnelle.

Évolution du chiffre d’affaires (Revenu)

Le revenu passe de 6 294 millions de dollars en 2005 à 14 640 millions en 2017, avec un pic autour de 15 855 millions en 2014. Globalement, la tendance est ascendante jusqu’en 2014, puis une période de retrait s’établit en 2015 et 2016, avant un léger rebond en 2017. En termes relatifs, l’augmentation entre 2005 et 2014 est d’environ 152 %, et le niveau de 2017 est d’environ 132 % supérieur à celui de 2005.

Évolution du résultat d’exploitation

Le résultat d’exploitation évolue de 742 millions en 2005 à 4 075 millions en 2014, soit une hausse d’environ 4,5 fois. Après 2014, il se replie à 2 375 millions en 2016, puis remonte à 3 212 millions en 2017. La dynamique suit globalement celle du revenu, avec des pics marqués en 2008-2009 et des périodes de faiblesse en 2010 et 2015-2016 avant une reprise partielle.

Évolution de la marge opérationnelle

La marge opérationnelle passe de 11,79 % en 2005 à 26,47 % en 2009, puis chute en 2010 à 15,30 %. Elle se redresse ensuite progressivement jusqu’en 2014, atteignant 25,70 %, avant de se replier à 23,49 % en 2015 et à 17,59 % en 2016, pour remonter à 21,94 % en 2017. Ainsi, les marges présentent une volatilité notable à court terme, mais demeurent majoritairement supérieures à 20 % sur la période, avec des pics autour de 2009 et 2014.

En synthèse, la période 2005-2014 est marquée par une croissance soutenue du revenu et du résultat d’exploitation, accompagnée de marges élevées ou en progression, tandis que 2010 et 2016 présentent des épisodes de réduction de marge malgré des niveaux d’activité importants. Le rebond observé en 2017 suggère une reprise partielle de la profitabilité après les périodes de faiblesse, en parallèle d’un niveau de chiffre d’affaires plus soutenu que les années les plus faibles.