Analyse des ratios de solvabilité
Les ratios de solvabilité, également connus sous le nom de ratios d’endettement à long terme, mesurent la capacité d’une entreprise à faire face à ses obligations à long terme.
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Ratios de solvabilité (résumé)
Monsanto Co., les ratios de solvabilité
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2017-08-31), 10-K (Date du rapport : 2016-08-31), 10-K (Date du rapport : 2015-08-31), 10-K (Date du rapport : 2014-08-31), 10-K (Date du rapport : 2013-08-31), 10-K (Date du rapport : 2012-08-31).
- Analyse des ratios d'endettement
- De 2012 à 2014, les ratios d'endettement par rapport aux capitaux propres, aux fonds propres et globalement sont restés relativement stables ou en légère baisse, indiquant une gestion prudente de l'endettement durant cette période. À partir de 2014, ces ratios connaissent une évolution significative à la hausse, atteignant un pic en 2016 avec un ratio d'endettement par rapport aux capitaux propres à 1,99 et un ratio d'endettement financier à 4,35. Cette croissance suggère une augmentation importante de la levée de dettes en proportion des capitaux propres, ce qui pourrait être motivé par des investissements ou des opérations de croissance nécessitant un financement accru. Après 2016, ces ratios amorcent une baisse en 2017, mais restent supérieurs aux niveaux initiaux, indiquant une réduction partielle de l'endettement relatif tout en conservant une position de fardeau d'endettement plus élevée qu'au début de la période.
- Analyse de la couverture des intérêts
- Le ratio de couverture des intérêts fluctue au fil des années, passant de 16,64 en 2012 à un sommet en 2013 à 20,94, avant de diminuer de façon significative à 16,43 en 2014 puis de façon plus marquée en 2015 à 8,3. La baisse de ce ratio en 2015 montre une détérioration de la capacité à couvrir les charges d’intérêt, correspondant probablement à une augmentation importante des dettes ou à une baisse de la rentabilité. En 2016, le ratio chute encore à 5,57, ce qui souligne une période de faiblesse relative de la capacité de prise en charge des charges d’intérêt. En 2017, une amélioration est observée avec un ratio remontant à 7,38, mais restant inférieur aux niveaux antérieurs à 2014. Ces variations sont cohérentes avec l’accroissement et la réduction du poids de l’endettement, tout en reflétant une gestion des charges financières plus ou moins favorable au fil des années.
- Taux de couverture des charges fixes
- Le taux de couverture des charges fixes suit une évolution similaire à celle du ratio de couverture des intérêts, avec une augmentation de 7,81 en 2012 à un pic en 2013 à 8,96, puis une chute à 8,36 en 2014. À partir de cette année, la tendance est à la baisse, atteignant un minimum en 2016 à 3,88, puis rebondissant à 5,04 en 2017. La baisse de ce ratio indique une capacité décroissante à couvrir des charges fixes, ce qui pourrait refléter une augmentation des coûts fixes ou une baisse de la rentabilité. La reprise partielle en 2017 montre une amélioration, mais la situation reste plus tendue qu’au début de la période analysée.
Ratios d’endettement
Ratios de couverture
Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres
Monsanto Co., ratio d’endettement par rapport aux capitaux proprescalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 août 2017 | 31 août 2016 | 31 août 2015 | 31 août 2014 | 31 août 2013 | 31 août 2012 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Dette à court terme, y compris la partie à court terme de la dette à long terme | |||||||
| Dette à long terme, excluant la partie courante | |||||||
| Total de la dette | |||||||
| Total des capitaux propres de la société Monsanto | |||||||
| Ratio de solvabilité | |||||||
| Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres1 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propresConcurrents2 | |||||||
| lululemon athletica inc. | |||||||
| Nike Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2017-08-31), 10-K (Date du rapport : 2016-08-31), 10-K (Date du rapport : 2015-08-31), 10-K (Date du rapport : 2014-08-31), 10-K (Date du rapport : 2013-08-31), 10-K (Date du rapport : 2012-08-31).
1 2017 calcul
Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres = Total de la dette ÷ Total des capitaux propres de la société Monsanto
= ÷ =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Total de la dette
- Une tendance générale à la hausse du total de la dette est observée entre 2012 et 2015, avec une augmentation significative à partir de 2014 atteignant un pic en 2015. Après cette année, la dette diminue légèrement mais reste à un niveau élevé comparé aux années antérieures, ce qui peut indiquer une augmentation de l'endettement pour financer des activités ou investissements. La stabilité relative de la dette entre 2015 et 2017 suggère une gestion prudente après la période de croissance rapide.
- Total des capitaux propres
- Une baisse progressive des capitaux propres est perceptible de 2012 à 2016, passant d’environ 11 833 millions de dollars en 2012 à un minimum de 4 534 millions en 2016. En 2017, une légère remontée est notée, avec les capitaux propres s’élevant à 6 438 millions. La diminution sur cette période peut refléter des pertes accumulées, des retraits ou une dilution du capital, tandis que la récente augmentation pourrait indiquer une amélioration de la rentabilité ou des apports de fonds propres.
- Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres
- Le ratio évolue de manière significative : débutant à un niveau faible de 0,18 en 2012 et 2013, il connaît une augmentation substantielle en 2014, atteignant 0,99, puis dépasse 1,3 en 2015, indiquant une situation où la dette dépasse désormais les capitaux propres. La valeur décroît ensuite à 1,26 en 2017, mais reste à un niveau élevé. Cela suggère une augmentation notable du levier financier à partir de 2014, ce qui peut refléter une stratégie d’endettement accru pour financer la croissance, avant un léger resserrement en 2017, mais toujours à un niveau élevé, ce qui pourrait signaler une gestion plus prudente ou une difficulté à maintenir une structure de capital équilibrée.
Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres
Monsanto Co., ratio d’endettement par rapport au total des fonds proprescalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 août 2017 | 31 août 2016 | 31 août 2015 | 31 août 2014 | 31 août 2013 | 31 août 2012 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Dette à court terme, y compris la partie à court terme de la dette à long terme | |||||||
| Dette à long terme, excluant la partie courante | |||||||
| Total de la dette | |||||||
| Total des capitaux propres de la société Monsanto | |||||||
| Total du capital | |||||||
| Ratio de solvabilité | |||||||
| Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres1 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propresConcurrents2 | |||||||
| lululemon athletica inc. | |||||||
| Nike Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2017-08-31), 10-K (Date du rapport : 2016-08-31), 10-K (Date du rapport : 2015-08-31), 10-K (Date du rapport : 2014-08-31), 10-K (Date du rapport : 2013-08-31), 10-K (Date du rapport : 2012-08-31).
1 2017 calcul
Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres = Total de la dette ÷ Total du capital
= ÷ =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Total de la dette
- Entre 2012 et 2014, la dette totale de l'entreprise a connu une augmentation significative, passant de 2 074 millions de dollars à un pic de 7 761 millions de dollars en 2014. Cette hausse indique une expansion du recours à l'endettement durant cette période. À partir de 2015, la dette continue d'augmenter mais à un rythme plus modéré, atteignant 9 040 millions de dollars. En 2016, la dette reste stable à ce niveau, puis diminue légèrement en 2017 pour atteindre 8 124 millions de dollars, traduisant une certaine rationalisation de la structure d'endettement ou une réduction du levier financier.
- Total du capital
- Le capital total de l'entreprise a augmenté de manière régulière entre 2012 et 2015, passant de 13 907 millions de dollars à 16 034 millions de dollars. Cependant, en 2016, une baisse notable à 13 574 millions de dollars est observée, puis un rebond en 2017 à 14 562 millions de dollars. Cette évolution reflète probablement des opérations de financement, des augmentations de capital, ou des réévaluations des fonds propres. La baisse en 2016 peut également indiquer des rachats d’actions ou une diminution des réserves.
- Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres
- Ce ratio a montré une tendance à la hausse significative entre 2012 et 2016, passant de 0,15 à 0,67, suggérant une augmentation du levier financier et une dépendance accrue à l'endettement par rapport aux fonds propres. En 2017, le ratio se stabilise à 0,56, ce qui indique une réduction partielle de l’endettement par rapport aux fonds propres ou une adaptation de la structure financière pour gérer le levier. La progression dans ce ratio durant cette période pourrait signaler une stratégie d’expansion financée par l’endettement ou une gestion stratégique du capital.
Ratio d’endettement
Monsanto Co., ratio d’endettementcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 août 2017 | 31 août 2016 | 31 août 2015 | 31 août 2014 | 31 août 2013 | 31 août 2012 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Dette à court terme, y compris la partie à court terme de la dette à long terme | |||||||
| Dette à long terme, excluant la partie courante | |||||||
| Total de la dette | |||||||
| Total de l’actif | |||||||
| Ratio de solvabilité | |||||||
| Ratio d’endettement1 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio d’endettementConcurrents2 | |||||||
| lululemon athletica inc. | |||||||
| Nike Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2017-08-31), 10-K (Date du rapport : 2016-08-31), 10-K (Date du rapport : 2015-08-31), 10-K (Date du rapport : 2014-08-31), 10-K (Date du rapport : 2013-08-31), 10-K (Date du rapport : 2012-08-31).
1 2017 calcul
Ratio d’endettement = Total de la dette ÷ Total de l’actif
= ÷ =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Total de la dette
- La dette totale a connu une croissance significative entre août 2012 et août 2014, passant d'environ 2 074 millions de dollars à près de 7 761 millions. Après cette période d'augmentation, la dette a poursuivi son évolution jusqu'en 2015, atteignant en 2015 un sommet à 9 044 millions de dollars. Par la suite, la dette a légèrement diminué, atteignant 9 040 millions en 2016, avant de reculer davantage en 2017 pour s’établir à 8 124 millions. Cette tendance indique une hausse importante de l’endettement jusqu’en 2015, suivie d’une période de réduction partielle de l’endettement.
- Total de l’actif
- Les actifs totaux ont affiché une croissance globale sur la période, passant de 20 224 millions de dollars en 2012 à un sommet de 21 981 millions en 2014, soit une augmentation notable. Après cette année de pic, une légère baisse a été observée en 2015 et 2016, avec des valeurs respectives de 21 920 et 19 736 millions. En 2017, les actifs ont retrouvé une hausse, culminant à 21 333 millions, ce qui laisse penser que la composition de l’actif a subi des variations, probablement liées à des investissements ou désinvestissements.
- Ratio d’endettement
- Le ratio d’endettement, qui mesure la proportion de la dette par rapport à l’actif total, est resté très stable à 0,1 en 2012 et 2013, indiquant une faible dépendance à l’endettement. À partir de 2014, le ratio a augmenté de manière notable, atteignant 0,35, puis a continué d’augmenter jusqu’à 0,46 en 2016, signalant une augmentation de la proportion de dette dans la financement de l'entreprise. En 2017, le ratio a diminué à 0,38, ce qui pourrait indiquer une tentative de réduire la dépendance à l’endettement ou une augmentation plus rapide des actifs par rapport à la dette. Globalement, cette évolution suggère une augmentation du levier financier entre 2012 et 2016, suivie d’une légère réduction en 2017.
Ratio d’endettement financier
Monsanto Co., ratio d’endettement financiercalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 août 2017 | 31 août 2016 | 31 août 2015 | 31 août 2014 | 31 août 2013 | 31 août 2012 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Total de l’actif | |||||||
| Total des capitaux propres de la société Monsanto | |||||||
| Ratio de solvabilité | |||||||
| Ratio d’endettement financier1 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio d’endettement financierConcurrents2 | |||||||
| lululemon athletica inc. | |||||||
| Nike Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2017-08-31), 10-K (Date du rapport : 2016-08-31), 10-K (Date du rapport : 2015-08-31), 10-K (Date du rapport : 2014-08-31), 10-K (Date du rapport : 2013-08-31), 10-K (Date du rapport : 2012-08-31).
1 2017 calcul
Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Total des capitaux propres de la société Monsanto
= ÷ =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Total de l’actif
- Le total de l’actif a présenté une tendance légèrement haussière entre 2012 et 2014, passant de 20 224 millions de dollars en 2012 à 21 981 millions en 2014. Cependant, en 2015, on observe une stabilité relative avec une légère baisse à 21 920 millions, puis une diminution significative en 2016 à 19 736 millions. Par la suite, une reprise apparaît en 2017, avec une augmentation à 21 333 millions de dollars, dépassant ainsi le niveau de 2012.
- Total des capitaux propres de la société Monsanto
- Les capitaux propres ont connu une augmentation notable de 2012 à 2013, passant de 11 833 à 12 559 millions de dollars. Ensuite, une chute drastique se produit en 2014, avec une baisse importante à 7 875 millions, suivie d’une nouvelle diminution en 2015 à 6 990 millions, et une extension de cette tendance en 2016 avec une baisse à 4 534 millions. En 2017, une reprise partielle est constatée avec une augmentation à 6 438 millions, mais les capitaux propres restent inférieurs à leur niveau de 2012.
- Ratio d’endettement financier
- Ce ratio a montré une tendance à la hausse de 2012 à 2016, passant de 1.71 à un pic de 4.35, indiquant une augmentation significative de l'endettement financier par rapport aux capitaux propres durant cette période. En 2017, une baisse est observée à 3.31, témoignant d'une réduction relative du levier financier mais demeurant à un niveau élevé par rapport à 2012.
Ratio de couverture des intérêts
Monsanto Co., le taux de couverture des intérêtscalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 août 2017 | 31 août 2016 | 31 août 2015 | 31 août 2014 | 31 août 2013 | 31 août 2012 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Résultat net part du groupe Monsanto | |||||||
| Plus: Bénéfice net attribuable à la participation ne donnant pas le contrôle | |||||||
| Moins: Résultat des activités abandonnées | |||||||
| Plus: Charge d’impôt sur le résultat | |||||||
| Plus: Charges d’intérêts | |||||||
| Bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) | |||||||
| Ratio de solvabilité | |||||||
| Ratio de couverture des intérêts1 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio de couverture des intérêtsConcurrents2 | |||||||
| lululemon athletica inc. | |||||||
| Nike Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2017-08-31), 10-K (Date du rapport : 2016-08-31), 10-K (Date du rapport : 2015-08-31), 10-K (Date du rapport : 2014-08-31), 10-K (Date du rapport : 2013-08-31), 10-K (Date du rapport : 2012-08-31).
1 2017 calcul
Ratio de couverture des intérêts = EBIT ÷ Charges d’intérêts
= ÷ =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT)
- Les valeurs de l'EBIT ont affiché une tendance globale à la hausse entre 2012 et 2014, passant de 3 179 millions de dollars à 4 075 millions. Cependant, une baisse significative a été observée en 2015, avec une valeur de 3 594 millions, puis une chute importante en 2016 à 2 427 millions. Par la suite, un rebond a été enregistré en 2017, atteignant 3 338 millions. Cette évolution indique une croissance initiale, suivie d'une période de déclin puis une reprise partielle.
- Charges d’intérêts
- Les charges d’intérêts ont présenté une tendance à la hausse à partir de 2013, passant de 172 millions de dollars en 2013 à 248 millions en 2014, puis à 433 millions en 2015. En 2016, elles ont continué d’augmenter pour atteindre 436 millions, et ont légèrement progressé en 2017 à 452 millions. La progression constante de ces charges indique une augmentation progressive de l’endettement ou des coûts liés à la dette au cours de la période considérée.
- Ratio de couverture des intérêts
- Ce ratio, qui mesure la capacité de l'entreprise à couvrir ses charges d’intérêts avec son EBIT, a connu une amélioration notable entre 2012 et 2013, passant de 16.64 à 20.94. Cependant, une fluctuation à la baisse est constatée à partir de 2014, avec un ratio de 16.43, puis une forte réduction en 2015 pour atteindre 8.3. La tendance s’est poursuivie en 2016 avec un ratio de 5.57, indiquant une réduction significative de la marge de sécurité dans la couverture des intérêts, avant de se redresser en 2017 à 7.38. La faiblesse du ratio en 2016 suggère une période de risque accru concernant la capacité de couvrir les charges d’intérêts.
Taux de couverture des charges fixes
Monsanto Co., taux de couverture des charges fixescalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 août 2017 | 31 août 2016 | 31 août 2015 | 31 août 2014 | 31 août 2013 | 31 août 2012 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Résultat net part du groupe Monsanto | |||||||
| Plus: Bénéfice net attribuable à la participation ne donnant pas le contrôle | |||||||
| Moins: Résultat des activités abandonnées | |||||||
| Plus: Charge d’impôt sur le résultat | |||||||
| Plus: Charges d’intérêts | |||||||
| Bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) | |||||||
| Plus: Frais de loyer | |||||||
| Bénéfice avant charges fixes et impôts | |||||||
| Charges d’intérêts | |||||||
| Frais de loyer | |||||||
| Charges fixes | |||||||
| Ratio de solvabilité | |||||||
| Taux de couverture des charges fixes1 | |||||||
| Repères | |||||||
| Taux de couverture des charges fixesConcurrents2 | |||||||
| lululemon athletica inc. | |||||||
| Nike Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2017-08-31), 10-K (Date du rapport : 2016-08-31), 10-K (Date du rapport : 2015-08-31), 10-K (Date du rapport : 2014-08-31), 10-K (Date du rapport : 2013-08-31), 10-K (Date du rapport : 2012-08-31).
1 2017 calcul
Taux de couverture des charges fixes = Bénéfice avant charges fixes et impôts ÷ Charges fixes
= ÷ =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Évolution du bénéfice avant charges fixes et impôts
- Le bénéfice avant charges fixes et impôts affiche une tendance générale à la hausse de 2012 à 2014, passant de 3 427 millions de dollars à 4 347 millions de dollars. Après cette période de croissance, une baisse significative est observée en 2015, avec un recul à 3 867 millions de dollars. Par la suite, une forte diminution est relevée en 2016, avec le bénéfice tombant à 2 683 millions de dollars, avant une reprise en 2017 avec un montant de 3 600 millions de dollars.
- Charges fixes
- Les charges fixes connaissent une augmentation progressive au fil des années, passant de 439 millions de dollars en 2012 à 714 millions de dollars en 2017. La croissance est relativement régulière, notamment entre 2013 et 2017, où les charges fixes ont augmenté d’environ 81 millions de dollars, indiquant une tendance à l’accroissement des coûts fixes permanents.
- Taux de couverture des charges fixes
- Ce ratio, indiquant la capacité à couvrir les charges fixes par le bénéfice avant charges fixes et impôts, présente une dynamique fluctuante. Il atteint son maximum en 2013 à 8.96, assurant une forte marge de sécurité dans la couverture des charges fixes. Ensuite, une diminution notable est observée en 2015, avec un ratio de 5.48, suivi d’une baisse plus significative en 2016 à 3.88. En 2017, une amélioration est constatée, le ratio remontant à 5.04, témoignant d’une certaine reprise dans la capacité de couverture, mais restant inférieur aux niveaux observés en 2012 et 2013.