Rapport valeur/ FCFF d’entreprise (EV/FCFF)
Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
Monsanto Co., FCFFcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2017-08-31), 10-K (Date du rapport : 2016-08-31), 10-K (Date du rapport : 2015-08-31), 10-K (Date du rapport : 2014-08-31), 10-K (Date du rapport : 2013-08-31), 10-K (Date du rapport : 2012-08-31).
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- Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation
- Une tendance générale de stabilité est observable dans les flux de trésorerie liés à l’exploitation, avec une fluctuation autour de la barre des 3000 millions de dollars américains. Après une légère baisse en 2013, le flux de trésorerie est reparti à la hausse en 2014, atteignant à nouveau plus de 3000 millions de dollars. En 2015, une augmentation mineure est constatée, suivie d'une baisse significative en 2016, où le flux chute à environ 2588 millions de dollars. Cependant, cette baisse est compensée en 2017 par une nouvelle hausse, portant le flux à 3226 millions de dollars, supérieur aux niveaux antérieurs. Cela indique une certaine volatilité à court terme, mais une capacité à générer des flux de trésorerie positifs de manière globale.
- Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
- Le FCFF suit une tendance similaire à celle des flux d’exploitation, avec des fluctuations au fil des années. Après une baisse en 2013 par rapport à 2012, on observe une légère augmentation en 2014, conformément à la récupération du flux d’exploitation. La tendance se maintient grâce à une croissance modérée en 2015, puis à nouveau une baisse en 2016, atteignant une valeur inférieure à celle de 2012. En 2017, le FCFF repart à la hausse, dépassant les niveaux précédents en atteignant 2347 millions de dollars. Dans l’ensemble, ces mouvements reflètent une certaine cyclicalité ou sensibilité aux conditions économiques ou opérationnelles, mais avec une capacité à augmenter le flux disponible pour l’entreprise en fin de période.
Intérêts payés, nets d’impôt
Monsanto Co., intérêts payés, après impôtcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2017-08-31), 10-K (Date du rapport : 2016-08-31), 10-K (Date du rapport : 2015-08-31), 10-K (Date du rapport : 2014-08-31), 10-K (Date du rapport : 2013-08-31), 10-K (Date du rapport : 2012-08-31).
2 2017 calcul
Paiements en espèces pour les intérêts, les impôts = Paiements en espèces pour les intérêts × EITR
= 417 × 21.69% = 90
3 2017 calcul
Intérêts capitalisés sur la construction, impôts = Intérêts capitalisés sur la construction × EITR
= 44 × 21.69% = 10
- Taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR)
- Le taux effectif de l'impôt sur le revenu a connu une baisse notable entre 2012 et 2013, passant de 30,15 % à 26,68 %. Ensuite, il a fluctué légèrement en 2014 (28,17 %) et en 2015 (27,33 %), indiquant une stabilité relative durant cette période intermédiaire. En 2016, le taux a sensiblement augmenté à 34,91 %, mais il a fortement diminué en 2017, revenant à 21,69 %. Cette tendance reflète une volatilité significative dans la charge fiscale effective de l’entreprise, susceptible d’être liée à des changements dans la réglementation fiscale, des ajustements comptables ou des stratégies fiscales spécifiques.
- Paiements en espèces pour intérêts, nets d’impôt
- Les paiements en espèces pour intérêts ont augmenté régulièrement de 2012 à 2017. Après une légère baisse de 111 millions de dollars en 2012 à 103 millions en 2013, ils sont globalement en croissance, atteignant 327 millions de dollars en 2017. Cette tendance indique une augmentation continue des coûts liés au service de la dette ou une croissance des dettes à intérêts, ce qui pourrait aussi refléter une politique de financement plus aggressive ou une augmentation des investissements financés par emprunt.
- Intérêts capitalisés sur la construction, nets d’impôt
- Les intérêts capitalisés liés à la construction ont connu une progression régulière, passant de 15 millions de dollars en 2012 à 34 millions en 2017. La croissance progressive souligne une augmentation du capitalisé d’intérêts, ce qui peut indiquer une intensification des activités de développement ou de construction nécessitant un financement important. La tendance à la hausse, notamment entre 2016 (21 millions) et 2017 (34 millions), pourrait également suggérer un accroissement des projets en cours ou une stratégie visant à financer certains investissements à long terme par la capitalisation des intérêts.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFcourant
Monsanto Co., EV/FCFF calcul, comparaison avec des indices de référence
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |
| Valeur d’entreprise (EV) | 58,374) |
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF) | 2,347) |
| Ratio d’évaluation | |
| EV/FCFF | 24.87 |
| Repères | |
| EV/FCFFConcurrents1 | |
| lululemon athletica inc. | 11.55 |
| Nike Inc. | 26.02 |
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2017-08-31).
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Si l’EV/FCFF de l’entreprise est inférieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement sous-évaluée.
Sinon, si l’EV/FCFF de l’entreprise est supérieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement surévaluée.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFhistorique
Monsanto Co., EV/FCFFcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 août 2017 | 31 août 2016 | 31 août 2015 | 31 août 2014 | 31 août 2013 | 31 août 2012 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Valeur d’entreprise (EV)1 | 59,773) | 52,204) | 46,537) | 59,696) | 54,950) | 46,106) | |
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)2 | 2,347) | 1,938) | 2,410) | 2,182) | 2,119) | 2,531) | |
| Ratio d’évaluation | |||||||
| EV/FCFF3 | 25.47 | 26.94 | 19.31 | 27.36 | 25.93 | 18.22 | |
| Repères | |||||||
| EV/FCFFConcurrents4 | |||||||
| lululemon athletica inc. | — | — | — | — | — | — | |
| Nike Inc. | — | — | — | — | — | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2017-08-31), 10-K (Date du rapport : 2016-08-31), 10-K (Date du rapport : 2015-08-31), 10-K (Date du rapport : 2014-08-31), 10-K (Date du rapport : 2013-08-31), 10-K (Date du rapport : 2012-08-31).
3 2017 calcul
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 59,773 ÷ 2,347 = 25.47
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- Évolution de la valeur d'entreprise (EV)
- La valeur d'entreprise de l'entreprise montre une tendance globale à la hausse sur la période analysée, passant d'environ 46,11 milliards de dollars américains en 2012 à près de 59,77 milliards en 2017. Après une croissance significative entre 2012 et 2014, la valeur atteint un pic en 2014. Par la suite, on observe une baisse en 2015, suivie d'une reprise progressive jusqu'en 2017, indiquant une volatilité relative mais une tendance globale à l'augmentation de la valorisation.
- Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
- Le flux de trésorerie disponible présente une stabilité relative, avec une légère fluctuation autour de 2,1 à 2,4 milliards de dollars américains. Après une baisse en 2013 par rapport à 2012, il se maintient dans une fourchette proche de 2,2 milliards jusqu'en 2014, puis diminue légèrement en 2015 avant de remonter de nouveau en 2016 et 2017. Cette stabilité relative indique une capacité régulière à générer du cash flow opérationnel, bien que la variation soit peu significative.
- Ratio EV/FCFF
- Ce ratio financier, qui mesure la valorisation relative par rapport au flux de trésorerie disponible, montre une augmentation notable en 2013 puis en 2014, atteignant respectivement 25,93 et 27,36, témoignant d'une valorisation plus élevée par rapport au cash flow généré. Le ratio diminue ensuite en 2015 à 19,31, avant de repartir à la hausse en 2016 et 2017 à 26,94 et 25,47, respectant la tendance haussière observée dans la valorisation globale. Ces fluctuations indiquent des variations dans la perception de la rentabilité relative ou des attentes du marché à différentes périodes.