Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Monsanto Co., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2017-08-31), 10-K (Date du rapport : 2016-08-31), 10-K (Date du rapport : 2015-08-31), 10-K (Date du rapport : 2014-08-31), 10-K (Date du rapport : 2013-08-31), 10-K (Date du rapport : 2012-08-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2017 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
- Évolution du bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a connu une hausse notable entre 2012 et 2013, passant de 2 247 à 2 743 millions de dollars, puis a légèrement diminué en 2014 à 2 633 millions. La tendance s’est inversée en 2015 avec une baisse à 2 361 millions, poursuivant en 2016 avec une chute à 1 816 millions. Cependant, en 2017, une reprise significative a été observée, avec le NOPAT atteignant 2 582 millions, supérieur au niveau de l’année précédente.
- Évolution du coût du capital
- Le coût du capital a enregistré une augmentation générale sur la période, passant de 15,87 % en 2012 à 16,61 % en 2017. Après une légère baisse en 2014, il a tendance à remonter, atteignant son niveau le plus élevé en 2017, ce qui pourrait indiquer une augmentation de la prime de risque ou une évolution dans la structure du capital ou du contexte de marché.
- Évolution du capital investi
- Le capital investi a connu une croissance continue de 2012 à 2015, passant de 14 553 à 18 327 millions de dollars, avant de diminuer en 2016 à 15 963 millions. En 2017, il a rebondi légèrement à 16 366 millions de dollars. Ces fluctuations reflètent probablement des investissements réalisés pour la croissance ou la maintenance des actifs, suivies de périodes de désinvestissement ou d’ajustements de la structure des actifs.
- Évolution du profit économique
- Le profit économique a affiché une forte volatilité. En 2012, il était négatif à -63 millions de dollars, puis est devenu positif en 2013 à 220 millions, en 2014 à 246 millions. La période suivante a été marquée par une nouvelle phase négative en 2015 (-211 millions), puis une dégradation encore plus importante en 2016 à -430 millions. En 2017, une reprise a été observée avec un profit économique positif de 191 millions, indiquant une amélioration de la capacité à générer de la valeur économique lorsque les conditions sont favorables.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Monsanto Co., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2017-08-31), 10-K (Date du rapport : 2016-08-31), 10-K (Date du rapport : 2015-08-31), 10-K (Date du rapport : 2014-08-31), 10-K (Date du rapport : 2013-08-31), 10-K (Date du rapport : 2012-08-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) de la provision pour créances clients douteuses.
3 Ajout d’une augmentation (diminution) de la réserve LIFO. Voir les détails »
4 Ajout d’une augmentation (diminution) des revenus reportés.
5 Ajout d’une augmentation (diminution) des réserves de restructuration.
6 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents capitaux propres au résultat net attribuable à la société Monsanto.
7 2017 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
8 2017 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 35.00% =
9 Ajout de la charge d’intérêts après impôts au bénéfice net attribuable à la société Monsanto.
10 2017 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 35.00% =
11 Élimination des revenus de placement après impôts.
12 Élimination des activités abandonnées.
- Évolution du résultat net part du groupe
- Le résultat net part du groupe a connu une tendance à la hausse entre 2012 et 2014, passant de 2 045 millions de dollars à 2 740 millions de dollars, ce qui indique une amélioration de la rentabilité. Cependant, en 2015, on observe une baisse notable à 2 314 millions de dollars. La tendance s'inverse en 2016 avec une chute à 1 336 millions de dollars, représentant une diminution significative par rapport à l'année précédente. En 2017, le résultat net se redresse à 2 260 millions de dollars, retrouvant un niveau comparable à celui d'il y a trois ans, mais restant inférieur au pic atteint en 2014.
- Évolution du bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a suivi une trajectoire relativement stable entre 2012 et 2014, avec une augmentation progressive, passant de 2 247 millions de dollars à 2 633 millions de dollars. En 2015, le NOPAT diminue légèrement à 2 361 millions de dollars, puis chute en 2016 à 1 816 millions de dollars, une baisse plus marquée que pour le résultat net, ce qui pourrait indiquer une détérioration de la rentabilité opérationnelle ou des charges exceptionnelles. En 2017, le NOPAT augmente de manière significative pour atteindre 2 582 millions de dollars, retrouvant ainsi une valeur proche de celles observées avant la baisse de 2016.
Impôts d’exploitation décaissés
Monsanto Co., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2017-08-31), 10-K (Date du rapport : 2016-08-31), 10-K (Date du rapport : 2015-08-31), 10-K (Date du rapport : 2014-08-31), 10-K (Date du rapport : 2013-08-31), 10-K (Date du rapport : 2012-08-31).
- Provision pour impôts sur les activités poursuivies
- Une tendance à la hausse est observable dans la provision pour impôts sur les activités poursuivies entre 2012 et 2014, passant de 901 millions de dollars à un sommet de 1078 millions. Ensuite, une baisse progressive est constatée, atteignant 626 millions en 2017. Cette évolution pourrait refléter des modifications dans la charge fiscale ou dans la structure des bénéfices imposables au fil du temps.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés montrent une croissance significative entre 2012 et 2014, passant de 708 millions à 1179 millions de dollars, indiquant une augmentation de la trésorerie versée au titre des impôts liés à l’exploitation. Après cette période, une fluctuation est observée, avec une baisse jusqu’à 801 millions en 2016, puis une nouvelle diminution à 719 millions en 2017. Ces variations peuvent refléter des changements dans la stratégie fiscale ou dans la capacité de l’entreprise à générer des flux de trésorerie liés aux impôts.
Capital investi
Monsanto Co., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2017-08-31), 10-K (Date du rapport : 2016-08-31), 10-K (Date du rapport : 2015-08-31), 10-K (Date du rapport : 2014-08-31), 10-K (Date du rapport : 2013-08-31), 10-K (Date du rapport : 2012-08-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout d’une réserve LIFO. Voir les détails »
5 Ajout de produits reportés.
6 Ajout de réserves de restructuration.
7 Ajout d’équivalents de capitaux propres au total des capitaux propres de la société Monsanto.
8 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
9 Soustraction de travaux en cours et autres.
10 Soustraction d’investissements.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- La période analysée montre une augmentation significative de la totalisation des emprunts et contrats de location entre 2012 et 2015, passant d'environ 2 392 millions de dollars à 9 511 millions. Cependant, à partir de cette date, une réduction progressive est observée, atteignant environ 8 582 millions en 2017. Cette tendance indique une hausse de l'endettement jusqu'en 2015, suivie d'une diminution relative par la suite.
- Total des capitaux propres de la société Monsanto
- Les capitaux propres ont connu une croissance régulière de 2012 à 2013, passant de 11 833 millions à 12 559 millions de dollars. Ensuite, une forte baisse est observée en 2014, avec une chute à 7 875 millions, et cette tendance à la diminution se poursuit en 2015 avec 6 990 millions. Après cette période, une reprise est notable en 2017, où les capitaux propres atteignent 6 438 millions, bien qu'ils restent inférieurs à leurs niveaux initiaux de 2012.
- Capital investi
- Le capital investi a augmenté de façon constante de 2012 à 2015, passant de 14 553 millions à 18 327 millions. Malgré une légère baisse en 2016, avec une valeur de 15 963 millions, l'investissement global demeure supérieur aux niveaux de 2012. En 2017, une légère reprise est enregistrée, amenant le capital investi à 16 366 millions. Cette tendance indique une tendance à l'augmentation des investissements, malgré des fluctuations à court terme.
Coût du capital
Monsanto Co., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2017-08-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2016-08-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2015-08-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2014-08-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2013-08-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2012-08-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Monsanto Co., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 août 2017 | 31 août 2016 | 31 août 2015 | 31 août 2014 | 31 août 2013 | 31 août 2012 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Capital investi2 | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio d’écart économique3 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | |||||||
| lululemon athletica inc. | |||||||
| Nike Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2017-08-31), 10-K (Date du rapport : 2016-08-31), 10-K (Date du rapport : 2015-08-31), 10-K (Date du rapport : 2014-08-31), 10-K (Date du rapport : 2013-08-31), 10-K (Date du rapport : 2012-08-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2017 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Profit économique
- Les données montrent une forte volatilité du profit économique au cours de la période considérée. Après une perte importante en 2012 (-63 millions de dollars), l'entreprise a enregistré une progression significative en 2013 (+220 millions de dollars) et en 2014 (+246 millions de dollars). Toutefois, une inversion de tendance intervient en 2015 avec une perte qui s'aggrave à -211 millions de dollars, suivi d'une nouvelle dégradation en 2016 (-430 millions de dollars). La croissance revient en 2017 avec un profit économique positif de 191 millions de dollars. Ce cycle reflète une instabilité notable, avec une période de profits suivie de pertes importantes, indiquant des fluctuations dans la performance économique de l'entreprise au fil des années.
- Capital investi
- Le capital investi affiche une tendance à la hausse sur l'ensemble de la période, passant de 14 553 millions de dollars en 2012 à un pic de 18 327 millions de dollars en 2015, puis diminuant légèrement à 15 963 millions en 2016 avant de remonter à 16 366 millions en 2017. Cette augmentation continue montre que l'entreprise a concentré des ressources importantes dans ses activités, bien que la fluctuation en 2016 indique un ajustement ou un désinvestissement partiel.
- Ratio d’écart économique
- Le ratio d’écart économique présente une évolution complexe. Il était négatif en 2012 (-0,43%) mais a connu une amélioration notable en 2013 (+1.4%) et en 2014 (+1.51%). Ces valeurs positives traduisent une période où l’entreprise a créé de la valeur économique. Cependant, en 2015, le ratio redevient négatif avec -1.15%, et il s’aggrave en 2016 à -2.69%, indiquant une perte de valeur économique. En 2017, le ratio rebondit légèrement à +1.17%, retrouvant une situation où l'entreprise génère à nouveau de la valeur économique. Ces fluctuations reflètent une variation de la performance économique en termes de création de valeur, en alignement avec les profits économiques observés dans la période.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Monsanto Co., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 août 2017 | 31 août 2016 | 31 août 2015 | 31 août 2014 | 31 août 2013 | 31 août 2012 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Revenu | |||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des revenus reportés | |||||||
| Chiffre d’affaires net ajusté | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | |||||||
| lululemon athletica inc. | |||||||
| Nike Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2017-08-31), 10-K (Date du rapport : 2016-08-31), 10-K (Date du rapport : 2015-08-31), 10-K (Date du rapport : 2014-08-31), 10-K (Date du rapport : 2013-08-31), 10-K (Date du rapport : 2012-08-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2017 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Chiffre d’affaires net ajusté
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Profit économique
- La tendance du profit économique montre une grande volatilité sur la période analysée. Après une perte importante en 2012, l'entreprise affiche un résultat positif en 2013, atteignant 220 millions de dollars. L'année suivante voit une légère augmentation, culminant à 246 millions en 2014. Cependant, une chute drastique est observable en 2015, avec une perte de 211 millions, suivie d'une détérioration supplémentaire en 2016, avec une perte de 430 millions. Enfin, en 2017, un retour à un profit positif de 191 millions est constaté, ce qui indique une certaine récupération par rapport à la période de pertes importantes.
- Chiffre d’affaires net ajusté
- Le chiffre d'affaires net ajusté présente une croissance initiale entre 2012 et 2014, passant de 13 435 millions de dollars à 15 685 millions, ce qui indique une phase d'expansion. Cependant, en 2015, une diminution est notable, avec un chiffre d'affaires de 14 933 millions. En 2016, la valeur diminue encore, atteignant 13 688 millions, mais en 2017, un rebond est observé, le chiffre d'affaires atteignant 14 878 millions. Dans l'ensemble, la tendance est caractérisée par une croissance jusqu'en 2014, suivie d'une légère baisse puis d'une reprise en 2017.
- Ratio de marge bénéficiaire économique
- Ce ratio est très volatil, passant d'une perte en 2012 de -0,47% à une marge bénéficiaire positive de 1,48% en 2013. En 2014, il poursuit avec une légère augmentation à 1,57%. Cependant, en 2015, il devient négatif (-1,41%), indiquant une dégradation de la rentabilité économique, et s'aggrave encore en 2016 avec une marge de -3,14%. En 2017, une amélioration significative est réalisée, avec un ratio positif de 1,29%, signalant une relance de la rentabilité économique par rapport à la période de pertes importantes en 2015 et 2016.