Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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- Rapport valeur/ FCFF d’entreprise (EV/FCFF)
- Valeur actualisée des flux de trésorerie disponibles par rapport aux capitaux propres (FCFE)
- Ratio cours/bénéfice net (P/E) depuis 2005
- Ratio cours/résultat d’exploitation (P/OP) depuis 2005
- Rapport cours/valeur comptable (P/BV) depuis 2005
- Analyse du chiffre d’affaires
Nous acceptons :
Profit économique
Monsanto Co., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2017-08-31), 10-K (Date du rapport : 2016-08-31), 10-K (Date du rapport : 2015-08-31), 10-K (Date du rapport : 2014-08-31), 10-K (Date du rapport : 2013-08-31), 10-K (Date du rapport : 2012-08-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2017 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une augmentation initiale, passant de 2247 millions de dollars américains en 2012 à 2743 millions en 2013. Cette croissance s'est stabilisée en 2014 à 2633 millions, avant de diminuer progressivement en 2015 (2361 millions) et 2016 (1816 millions). Une reprise notable est observée en 2017, avec un NOPAT atteignant 2582 millions de dollars américains.
Le coût du capital a présenté une tendance à la baisse globale. Il est passé de 18.64% en 2012 à 18.8% en 2013, puis a diminué à 17.21% en 2014 et 16.43% en 2015. Une légère augmentation est constatée en 2016 (16.48%), suivie d'une nouvelle hausse en 2017 (17.12%).
Le capital investi a augmenté de manière constante entre 2012 et 2015, passant de 14553 millions de dollars américains à 18327 millions. Une diminution est ensuite observée en 2016 (15963 millions), suivie d'une légère augmentation en 2017 (16366 millions).
Le profit économique a été négatif sur l'ensemble de la période. Il a évolué de -467 millions de dollars américains en 2012 à -222 millions en 2013, puis à -166 millions en 2014. Une forte baisse est observée en 2015 (-651 millions) et en 2016 (-814 millions), avant une amélioration relative en 2017 (-220 millions), bien qu'il reste négatif.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Présente une croissance initiale suivie d'une diminution puis d'une reprise en 2017.
- Coût du capital
- Affiche une tendance globale à la baisse, avec des fluctuations annuelles.
- Capital investi
- Connaît une augmentation constante jusqu'en 2015, suivie d'une diminution et d'une légère reprise.
- Profit économique
- Reste négatif sur toute la période, avec une volatilité significative et une amélioration relative en 2017.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Monsanto Co., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2017-08-31), 10-K (Date du rapport : 2016-08-31), 10-K (Date du rapport : 2015-08-31), 10-K (Date du rapport : 2014-08-31), 10-K (Date du rapport : 2013-08-31), 10-K (Date du rapport : 2012-08-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) de la provision pour créances clients douteuses.
3 Ajout d’une augmentation (diminution) de la réserve LIFO. Voir les détails »
4 Ajout d’une augmentation (diminution) des revenus reportés.
5 Ajout d’une augmentation (diminution) des réserves de restructuration.
6 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents capitaux propres au résultat net attribuable à la société Monsanto.
7 2017 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
8 2017 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 35.00% =
9 Ajout de la charge d’intérêts après impôts au bénéfice net attribuable à la société Monsanto.
10 2017 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 35.00% =
11 Élimination des revenus de placement après impôts.
12 Élimination des activités abandonnées.
- Évolution du résultat net part du groupe
- Le résultat net part du groupe a connu une tendance à la hausse entre 2012 et 2014, passant de 2 045 millions de dollars à 2 740 millions de dollars, ce qui indique une amélioration de la rentabilité. Cependant, en 2015, on observe une baisse notable à 2 314 millions de dollars. La tendance s'inverse en 2016 avec une chute à 1 336 millions de dollars, représentant une diminution significative par rapport à l'année précédente. En 2017, le résultat net se redresse à 2 260 millions de dollars, retrouvant un niveau comparable à celui d'il y a trois ans, mais restant inférieur au pic atteint en 2014.
- Évolution du bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a suivi une trajectoire relativement stable entre 2012 et 2014, avec une augmentation progressive, passant de 2 247 millions de dollars à 2 633 millions de dollars. En 2015, le NOPAT diminue légèrement à 2 361 millions de dollars, puis chute en 2016 à 1 816 millions de dollars, une baisse plus marquée que pour le résultat net, ce qui pourrait indiquer une détérioration de la rentabilité opérationnelle ou des charges exceptionnelles. En 2017, le NOPAT augmente de manière significative pour atteindre 2 582 millions de dollars, retrouvant ainsi une valeur proche de celles observées avant la baisse de 2016.
Impôts d’exploitation décaissés
Monsanto Co., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2017-08-31), 10-K (Date du rapport : 2016-08-31), 10-K (Date du rapport : 2015-08-31), 10-K (Date du rapport : 2014-08-31), 10-K (Date du rapport : 2013-08-31), 10-K (Date du rapport : 2012-08-31).
- Provision pour impôts sur les activités poursuivies
- Une tendance à la hausse est observable dans la provision pour impôts sur les activités poursuivies entre 2012 et 2014, passant de 901 millions de dollars à un sommet de 1078 millions. Ensuite, une baisse progressive est constatée, atteignant 626 millions en 2017. Cette évolution pourrait refléter des modifications dans la charge fiscale ou dans la structure des bénéfices imposables au fil du temps.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés montrent une croissance significative entre 2012 et 2014, passant de 708 millions à 1179 millions de dollars, indiquant une augmentation de la trésorerie versée au titre des impôts liés à l’exploitation. Après cette période, une fluctuation est observée, avec une baisse jusqu’à 801 millions en 2016, puis une nouvelle diminution à 719 millions en 2017. Ces variations peuvent refléter des changements dans la stratégie fiscale ou dans la capacité de l’entreprise à générer des flux de trésorerie liés aux impôts.
Capital investi
Monsanto Co., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2017-08-31), 10-K (Date du rapport : 2016-08-31), 10-K (Date du rapport : 2015-08-31), 10-K (Date du rapport : 2014-08-31), 10-K (Date du rapport : 2013-08-31), 10-K (Date du rapport : 2012-08-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout d’une réserve LIFO. Voir les détails »
5 Ajout de produits reportés.
6 Ajout de réserves de restructuration.
7 Ajout d’équivalents de capitaux propres au total des capitaux propres de la société Monsanto.
8 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
9 Soustraction de travaux en cours et autres.
10 Soustraction d’investissements.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- La période analysée montre une augmentation significative de la totalisation des emprunts et contrats de location entre 2012 et 2015, passant d'environ 2 392 millions de dollars à 9 511 millions. Cependant, à partir de cette date, une réduction progressive est observée, atteignant environ 8 582 millions en 2017. Cette tendance indique une hausse de l'endettement jusqu'en 2015, suivie d'une diminution relative par la suite.
- Total des capitaux propres de la société Monsanto
- Les capitaux propres ont connu une croissance régulière de 2012 à 2013, passant de 11 833 millions à 12 559 millions de dollars. Ensuite, une forte baisse est observée en 2014, avec une chute à 7 875 millions, et cette tendance à la diminution se poursuit en 2015 avec 6 990 millions. Après cette période, une reprise est notable en 2017, où les capitaux propres atteignent 6 438 millions, bien qu'ils restent inférieurs à leurs niveaux initiaux de 2012.
- Capital investi
- Le capital investi a augmenté de façon constante de 2012 à 2015, passant de 14 553 millions à 18 327 millions. Malgré une légère baisse en 2016, avec une valeur de 15 963 millions, l'investissement global demeure supérieur aux niveaux de 2012. En 2017, une légère reprise est enregistrée, amenant le capital investi à 16 366 millions. Cette tendance indique une tendance à l'augmentation des investissements, malgré des fluctuations à court terme.
Coût du capital
Monsanto Co., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2017-08-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2016-08-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2015-08-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2014-08-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2013-08-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2012-08-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Monsanto Co., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 août 2017 | 31 août 2016 | 31 août 2015 | 31 août 2014 | 31 août 2013 | 31 août 2012 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Capital investi2 | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio d’écart économique3 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | |||||||
| lululemon athletica inc. | |||||||
| Nike Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2017-08-31), 10-K (Date du rapport : 2016-08-31), 10-K (Date du rapport : 2015-08-31), 10-K (Date du rapport : 2014-08-31), 10-K (Date du rapport : 2013-08-31), 10-K (Date du rapport : 2012-08-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2017 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la rentabilité et l'allocation du capital. Le profit économique a connu des fluctuations importantes sur la période considérée. Initialement négatif et substantiel en 2012, il s'est amélioré progressivement jusqu'en 2014, avant de chuter considérablement en 2015 et 2016, puis de remonter en 2017, bien qu'il reste négatif.
Le capital investi a montré une tendance globalement croissante, passant de 14 553 millions de dollars américains en 2012 à 16 366 millions de dollars américains en 2017. Cependant, cette croissance n'a pas été linéaire, avec une diminution notable en 2016.
- Ratio d’écart économique
- Le ratio d’écart économique, exprimé en pourcentage, a suivi une trajectoire variable. Il a diminué de 2012 à 2014, indiquant une amélioration relative de la rentabilité par rapport au capital investi. En 2015 et 2016, ce ratio a fortement augmenté, reflétant une détérioration significative de la rentabilité. Une amélioration est observée en 2017, mais le ratio reste supérieur à son niveau initial.
L'évolution du profit économique, combinée à celle du capital investi, suggère une période de rentabilité difficile, particulièrement en 2015 et 2016. La remontée du profit en 2017, bien que modeste, pourrait indiquer un début de stabilisation. Le ratio d’écart économique confirme cette interprétation, soulignant la volatilité de la performance économique par rapport au capital engagé.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Monsanto Co., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 août 2017 | 31 août 2016 | 31 août 2015 | 31 août 2014 | 31 août 2013 | 31 août 2012 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Revenu | |||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des revenus reportés | |||||||
| Chiffre d’affaires net ajusté | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | |||||||
| lululemon athletica inc. | |||||||
| Nike Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2017-08-31), 10-K (Date du rapport : 2016-08-31), 10-K (Date du rapport : 2015-08-31), 10-K (Date du rapport : 2014-08-31), 10-K (Date du rapport : 2013-08-31), 10-K (Date du rapport : 2012-08-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2017 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Chiffre d’affaires net ajusté
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le profit économique a connu une forte volatilité. Initialement négatif, il s'améliore progressivement pour atteindre un minimum de -467 millions de dollars américains en 2012, puis diminue jusqu'à -222 millions en 2013 et -166 millions en 2014. Une détérioration notable s'observe en 2015 avec une perte de -651 millions, suivie d'une aggravation en 2016 avec -814 millions. Enfin, une amélioration est constatée en 2017, ramenant le profit économique à -220 millions de dollars américains.
Le chiffre d'affaires net ajusté présente une trajectoire plus stable, bien que non linéaire. Il augmente de 13435 millions de dollars américains en 2012 à 14875 millions en 2013, puis à 15685 millions en 2014, atteignant ainsi son maximum sur la période. Un léger recul est observé en 2015 avec 14933 millions, suivi d'une baisse plus marquée en 2016 à 13688 millions. Le chiffre d'affaires se redresse en 2017 pour revenir à 14878 millions de dollars américains, un niveau comparable à celui de 2013.
Le ratio de marge bénéficiaire économique reflète la relation entre le profit économique et le chiffre d'affaires net ajusté. Il fluctue en fonction des performances des deux indicateurs. Initialement négatif à -3.47% en 2012, il s'améliore pour atteindre -1.49% en 2013 et -1.06% en 2014. Une détérioration significative est observée en 2015 avec -4.36%, suivie d'une aggravation en 2016 à -5.95%, le ratio le plus bas de la période. Le ratio se redresse en 2017, revenant à -1.48%, un niveau proche de celui de 2013.
- Profit économique
- Présente une forte volatilité avec une amélioration initiale suivie d'une détérioration significative en 2015 et 2016, puis d'une reprise en 2017.
- Chiffre d’affaires net ajusté
- Connaît une croissance jusqu'en 2014, suivie d'un recul en 2015 et 2016, puis d'une reprise en 2017.
- Ratio de marge bénéficiaire économique
- Suit l'évolution combinée du profit économique et du chiffre d'affaires net ajusté, avec une détérioration marquée en 2015 et 2016 et une amélioration en 2017.