Analyse de l’endettement
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- Ratio de liquidité actuel depuis 2005
- Ratio cours/résultat d’exploitation (P/OP) depuis 2005
- Ratio prix/chiffre d’affaires (P/S) depuis 2005
- Analyse du chiffre d’affaires
Nous acceptons :
Dette totale (valeur comptable)
Monsanto Co., bilan : dette
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2017-08-31), 10-K (Date du rapport : 2016-08-31), 10-K (Date du rapport : 2015-08-31), 10-K (Date du rapport : 2014-08-31), 10-K (Date du rapport : 2013-08-31), 10-K (Date du rapport : 2012-08-31).
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives en matière de structure du capital. Le niveau de la dette à court terme a connu une augmentation substantielle entre 2012 et 2016, passant de 36 millions de dollars américains à 1587 millions de dollars américains, avant de diminuer considérablement en 2017 à 870 millions de dollars américains. Cette fluctuation suggère une gestion active de la trésorerie et des besoins de financement à court terme.
La dette à long terme a également évolué sur la période. Après une légère augmentation entre 2012 et 2013, elle a connu une croissance importante jusqu'en 2015, atteignant 8429 millions de dollars américains. Ensuite, une diminution progressive a été observée en 2016 et 2017, se stabilisant à 7254 millions de dollars américains. Cette tendance pourrait indiquer une stratégie de refinancement ou de réduction de l'endettement à long terme.
La dette totale, qui représente la somme de la dette à court et à long terme, a suivi une trajectoire similaire à celle de la dette à long terme. Elle a augmenté de manière significative entre 2012 et 2015, passant de 2074 millions de dollars américains à 9044 millions de dollars américains. Une légère diminution a été constatée en 2016, suivie d'une baisse plus marquée en 2017, ramenant la dette totale à 8124 millions de dollars américains. Cette évolution globale indique une période d'augmentation de l'endettement suivie d'une phase de désendettement.
- Tendances clés
- Forte augmentation de la dette à court terme jusqu'en 2016, suivie d'une diminution.
- Croissance significative de la dette à long terme jusqu'en 2015, puis stabilisation et légère diminution.
- Augmentation globale de la dette totale jusqu'en 2015, suivie d'une phase de désendettement.
L'évolution de ces ratios suggère une adaptation de la structure financière en réponse à des facteurs internes ou externes. L'analyse plus approfondie des causes de ces variations nécessiterait des informations complémentaires sur les stratégies de financement et les conditions du marché.
Total de la dette (juste valeur)
| 31 août 2017 | |
|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |
| Dette à court terme, y compris la partie à court terme de la dette à long terme | |
| Dette à long terme, excluant la partie courante | |
| Total de la dette (juste valeur) | |
| Ratio financier | |
| Ratio d’endettement, juste valeur/valeur comptable | |
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2017-08-31).
Taux d’intérêt moyen pondéré sur la dette
Taux d’intérêt moyen pondéré sur la dette:
| Taux d’intérêt | Montant de la dette1 | Taux d’intérêt × Montant de la dette | Taux d’intérêt moyen pondéré2 |
|---|---|---|---|
| Valeur totale | |||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2017-08-31).
1 en millions de dollars américains
2 Taux d’intérêt moyen pondéré = 100 × ÷ =
Frais d’intérêts encourus
Monsanto Co., les frais d’intérêt encourus
en millions de dollars américains
| 12 mois terminés le | 31 août 2017 | 31 août 2016 | 31 août 2015 | 31 août 2014 | 31 août 2013 | 31 août 2012 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Charges d’intérêts | |||||||||||||
| Intérêts capitalisés sur la construction | |||||||||||||
| Frais d’intérêt encourus |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2017-08-31), 10-K (Date du rapport : 2016-08-31), 10-K (Date du rapport : 2015-08-31), 10-K (Date du rapport : 2014-08-31), 10-K (Date du rapport : 2013-08-31), 10-K (Date du rapport : 2012-08-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant les charges d'intérêts et les frais d'intérêt encourus. Les charges d'intérêts ont connu une fluctuation significative sur la période considérée. Elles ont diminué de 2012 à 2013, puis augmenté de manière substantielle jusqu'en 2015, avant de se stabiliser à un niveau élevé entre 2015 et 2017.
Les intérêts capitalisés sur la construction ont suivi une trajectoire ascendante constante. Bien que les montants soient inférieurs aux charges d'intérêts, l'augmentation progressive suggère un investissement continu dans des projets de construction. L'augmentation la plus marquée est observée entre 2016 et 2017.
Les frais d’intérêt encourus présentent une tendance générale à la hausse. Après une légère diminution initiale, ils ont augmenté de manière significative, parallèlement aux charges d'intérêts, atteignant un pic en 2017. Cette augmentation pourrait être liée à une augmentation de l'endettement ou à des taux d'intérêt plus élevés.
- Tendances clés
- Augmentation globale des frais d'intérêt encourus.
- Fluctuations
- Les charges d'intérêts ont connu des variations importantes, mais se sont stabilisées à un niveau élevé.
- Investissement
- Les intérêts capitalisés sur la construction indiquent un investissement continu dans des projets de construction.
En résumé, l'entreprise a vu ses coûts d'endettement augmenter globalement sur la période, avec une augmentation notable des frais d'intérêt encourus. L'investissement dans des projets de construction, tel que reflété par les intérêts capitalisés, semble également être en croissance.
Ratio de couverture des intérêts (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2017-08-31), 10-K (Date du rapport : 2016-08-31), 10-K (Date du rapport : 2015-08-31), 10-K (Date du rapport : 2014-08-31), 10-K (Date du rapport : 2013-08-31), 10-K (Date du rapport : 2012-08-31).
2017 Calculs
1 Ratio de couverture des intérêts (sans intérêts capitalisés) = EBIT ÷ Charges d’intérêts
= ÷ =
2 Ratio de couverture des intérêts (ajusté) (avec intérêts capitalisés) = EBIT ÷ Frais d’intérêt encourus
= ÷ =
L'analyse des ratios de couverture des intérêts révèle des tendances distinctes sur la période considérée. Le ratio de couverture des intérêts, sans intérêts capitalisés, présente une fluctuation significative. Il augmente de 16,64 à 20,94 entre 2012 et 2013, puis diminue à 16,43 en 2014. Une baisse plus prononcée est observée en 2015, atteignant 8,3, suivie d'une nouvelle diminution à 5,57 en 2016. Une légère reprise est constatée en 2017, avec une valeur de 7,38, mais le ratio reste inférieur à celui des années 2012-2014.
- Tendances générales du ratio de couverture des intérêts (sans intérêts capitalisés)
- Une volatilité marquée est observée, avec une diminution globale sur la période, malgré une brève amélioration initiale. La capacité à couvrir les charges d'intérêts semble s'être affaiblie, particulièrement entre 2015 et 2016.
Le ratio de couverture des intérêts ajusté, incluant les intérêts capitalisés, suit une tendance similaire, bien que les valeurs soient légèrement inférieures. Il passe de 15 en 2012 à 18,47 en 2013, puis diminue à 14,82 en 2014. La baisse s'accentue en 2015 (7,81) et 2016 (5,19), avant une légère amélioration en 2017 (6,73).
- Tendances générales du ratio de couverture des intérêts (ajusté)
- Comme pour le ratio non ajusté, une volatilité est présente, avec une tendance générale à la baisse. L'inclusion des intérêts capitalisés ne modifie pas fondamentalement cette tendance. La capacité à couvrir les charges d'intérêts, même en tenant compte de la capitalisation, diminue sur la période.
La convergence des deux ratios suggère que les variations observées ne sont pas uniquement dues à la capitalisation des intérêts. La diminution globale des ratios de couverture des intérêts indique une potentielle détérioration de la capacité à faire face aux obligations financières, nécessitant une analyse plus approfondie des facteurs sous-jacents, tels que l'évolution de la dette, des bénéfices et des taux d'intérêt.