Tableau des flux de trésorerie
Données trimestrielles
Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.
Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.
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Pfizer Inc., tableau des flux de trésorerie consolidés (données trimestrielles)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2026-03-29), 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-09-28), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-29), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-30), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-29), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-10-01), 10-Q (Date du rapport : 2023-07-02), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-02), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-02), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-03), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-03), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-03), 10-Q (Date du rapport : 2021-07-04), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-04).
- Performance du résultat net
- Le bénéfice net affiche une volatilité marquée sur la période analysée. Après des sommets atteints fin 2021, on observe une tendance à la baisse ponctuée de pertes nettes significatives, notamment au cours du second semestre 2023 et à la fin de l'exercice 2025. Cette instabilité est étroitement liée à des charges exceptionnelles, notamment des radiations de stocks et frais connexes associés aux produits COVID-19 s'élevant à 5 847 millions de dollars fin 2023, ainsi que des dépréciations d'actifs importantes en 2023 et 2025.
- Flux de trésorerie opérationnels
- La génération de trésorerie provenant des activités d'exploitation demeure globalement positive, malgré des fluctuations importantes. Les flux ont atteint des niveaux élevés en 2021, avant de subir une contraction sévère en 2023, avec un passage en territoire négatif au deuxième trimestre. Une reprise est visible en 2024, avec des flux dépassant les 6 milliards de dollars sur certains trimestres, témoignant d'une capacité de récupération de la génération de liquidités opérationnelles.
- Stratégie d'investissement et acquisitions
- Les activités d'investissement sont caractérisées par des sorties de fonds massives destinées aux acquisitions d'entreprises, dont une opération majeure de 43 405 millions de dollars enregistrée fin 2023. Ces investissements sont partiellement compensés par des produits de cession, notamment la vente d'une participation dans Haleon. Les achats d'immobilisations corporelles sont maintenus à un niveau relativement constant, oscillant généralement entre 400 et 1 100 millions de dollars par trimestre.
- Gestion du financement et dividendes
- La politique de rémunération des actionnaires est caractérisée par une grande stabilité, avec des dividendes versés trimestriellement dont le montant a progressé légèrement, passant d'environ 2,1 milliards de dollars en 2021 à environ 2,4 milliards de dollars en 2025. Pour soutenir ses acquisitions et ses opérations, le recours au marché obligataire a été ponctuel mais massif, comme l'illustre l'émission de titres de créance à long terme pour 30 831 millions de dollars en 2023.
L'analyse globale met en évidence une phase de transition financière où des investissements stratégiques massifs et des charges de dépréciation exceptionnelles impactent fortement la rentabilité nette, tandis que la structure de financement assure le maintien des dividendes et le soutien à la croissance externe.