Tableau des flux de trésorerie
Données trimestrielles

Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.

Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.

Pfizer Inc., tableau des flux de trésorerie consolidés (données trimestrielles)

en millions de dollars américains

3 mois clos le	28 sept. 2025	29 juin 2025	30 mars 2025	31 déc. 2024	29 sept. 2024	30 juin 2024	31 mars 2024	31 déc. 2023	1 oct. 2023	2 juil. 2023	2 avr. 2023	31 déc. 2022	2 oct. 2022	3 juil. 2022	3 avr. 2022	31 déc. 2021	3 oct. 2021	4 juil. 2021	4 avr. 2021	31 déc. 2020	27 sept. 2020	28 juin 2020	29 mars 2020
Bénéfice net (perte nette) avant attribution aux participations ne donnant pas le contrôle	3,551)	2,928)	2,973)	418)	4,473)	48)	3,123)	(3,360)	(2,376)	2,338)	5,556)	5,003)	8,623)	9,911)	7,870)	3,392)	8,158)	5,589)	4,886)	1,314)	1,478)	3,496)	3,364)
Activités abandonnées, nettes d’impôt	—)	(25)	—)	(7)	8)	(17)	5)	25)	(12)	2)	(1)	(2)	21)	(34)	9)	186)	13)	236)	(1)	(297)	(561)	(892)	(881)
Bénéfice net (perte nette) lié aux activités poursuivies avant attribution aux participations ne donnant pas le contrôle	3,551)	2,903)	2,973)	411)	4,481)	31)	3,128)	(3,335)	(2,388)	2,340)	5,555)	5,001)	8,644)	9,877)	7,879)	3,578)	8,171)	5,825)	4,885)	1,017)	917)	2,604)	2,483)
Dotations aux amortissements	1,662)	1,625)	1,618)	1,791)	1,755)	1,731)	1,736)	1,670)	1,560)	1,573)	1,487)	1,519)	1,183)	1,175)	1,187)	1,335)	1,341)	1,308)	1,207)	1,204)	1,208)	1,199)	1,166)
Radiations et dépréciations d’actifs	366)	154)	344)	3,162)	649)	295)	136)	2,909)	172)	57)	270)	263)	229)	27)	31)	183)	38)	31)	24)	1,060)	931)	14)	44)
Gain à la clôture de l’opération de coentreprise Consumer HealthCare, déduction faite de la trésorerie transférée	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(6)
Impôts différés	(765)	(272)	(663)	(396)	(482)	(783)	(441)	(1,858)	(113)	(873)	(598)	(365)	62)	(1,140)	(2,321)	(683)	(3,747)	(66)	203)	(733)	(768)	(49)	82)
Charge de rémunération à base d’actions	201)	203)	170)	177)	274)	206)	220)	121)	151)	148)	105)	364)	135)	287)	86)	496)	293)	221)	172)	288)	224)	187)	57)
Cotisations au régime d’avantages sociaux en sus du revenu ou des dépenses	(84)	(105)	(229)	454)	(128)	(137)	(201)	(320)	(145)	(122)	(200)	(626)	(386)	258)	(404)	(1,190)	(1,154)	(406)	(373)	(1,030)	(234)	(250)	(276)
Radiations de stocks et frais connexes associés aux produits COVID-19	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	352)	5,847)	—)	—)	707)	476)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Autres ajustements, montant net	(292)	(101)	41)	(1,804)	(714)	411)	(152)	(2,749)	(429)	(415)	100)	(723)	210)	458)	813)	273)	(542)	(1,014)	(291)	(165)	57)	(490)	120)
Autres variations de l’actif et du passif, déduction faite des acquisitions et des cessions	(36)	(4,989)	(1,919)	2,926)	879)	(3,535)	(3,336)	8,450)	(1,199)	(3,916)	(5,507)	2,442)	(4,585)	(2,766)	(730)	1,937)	6,765)	5,383)	(1,281)	2,581)	(800)	(541)	(1,515)
Ajustements pour rapprocher le bénéfice net (la perte nette) liée aux activités poursuivies avant affectation aux participations ne donnant pas le contrôle et la trésorerie nette générée par les activités d’exploitation (utilisées dans)	1,052)	(3,485)	(638)	6,310)	2,233)	(1,812)	(2,038)	8,575)	5,844)	(3,548)	(4,343)	3,581)	(2,676)	(1,701)	(1,338)	2,351)	2,994)	5,457)	(339)	3,205)	618)	70)	(328)
Flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation (utilisés dans)	4,603)	(582)	2,335)	6,721)	6,714)	(1,781)	1,090)	5,240)	3,456)	(1,208)	1,212)	8,582)	5,968)	8,176)	6,541)	5,929)	11,165)	11,282)	4,546)	4,222)	1,535)	2,674)	2,155)
Achats d’immobilisations corporelles	(602)	(618)	(564)	(917)	(651)	(637)	(704)	(1,044)	(810)	(914)	(1,139)	(1,001)	(841)	(751)	(643)	(1,002)	(618)	(537)	(554)	(839)	(507)	(457)	(449)
Achats de placements à court terme	(4,223)	(3,262)	(2,823)	(6,176)	(2,703)	(457)	(797)	(836)	(9,132)	(14,341)	(6,665)	(6,683)	(10,764)	(10,179)	(8,758)	(12,177)	(10,298)	(9,928)	(6,054)	(4,496)	(4,168)	(2,590)	(2,551)
Produit des rachats/ventes de placements à court terme	2,736)	6,545)	3,955)	1,498)	918)	1,054)	658)	21,246)	5,424)	6,194)	6,400)	9,734)	14,936)	6,730)	13,421)	11,595)	8,280)	2,107)	5,465)	2,690)	3,802)	1,338)	3,257)
Produit net (d’achats) des rachats ou des ventes de placements à court terme dont l’échéance initiale est de trois mois ou moins	(583)	1,184)	(3,852)	487)	(889)	4,725)	(1,187)	11,276)	5,115)	(15,882)	4,665)	10,394)	(7,724)	(6,562)	3,409)	(936)	(6,647)	491)	(996)	249)	1,208)	(121)	(416)
Achats de placements à long terme	(129)	48)	(134)	(105)	33)	(73)	(35)	(38)	(74)	(41)	(51)	(286)	(303)	(648)	(676)	(207)	(761)	(73)	(27)	(313)	(116)	(146)	(22)
Produit des rachats/ventes de placements à long terme	359)	63)	82)	29)	1,229)	7)	305)	1,790)	17)	48)	124)	195)	220)	174)	52)	80)	272)	41)	256)	75)	112)	384)	152)
Produit de la vente d’une participation dans Haleon	—)	—)	6,311)	3,549)	—)	—)	3,491)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Acquisitions d’entreprises, déduction faite de la trésorerie acquise	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(43,405)	—)	(25)	—)	(16,772)	—)	—)	(6,225)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Dividendes reçus de la coentreprise Consumer Healthcare	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	3,960)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Autres activités d’investissement, montant net	12)	(9)	299)	12)	6)	(19)	1)	15)	348)	(524)	(19)	9)	(111)	(77)	(13)	64)	(299)	(235)	164)	(425)	170)	15)	(24)
Flux de trésorerie nets (utilisés dans) provenant des activités d’investissement	(2,430)	3,951)	3,274)	(1,623)	(2,057)	4,600)	1,732)	(10,996)	888)	(25,485)	3,315)	(4,410)	(627)	(11,313)	567)	(2,583)	(10,071)	(8,134)	(1,746)	(3,059)	501)	(1,577)	(53)
Produit d’emprunts à court terme	—)	—)	—)	732)	2,161)	4,570)	1,444)	4,511)	—)	3)	11)	4)	(125)	4,012)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	7,050)	5,302)
Paiements sur emprunts à court terme	—)	(151)	(2,048)	(3,452)	(2,922)	(4,524)	(328)	(3)	—)	—)	—)	—)	(3,887)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(4,748)	(4,283)	(5,615)	(7,551)
Produit net d’emprunts à court terme (paiements sur) des emprunts à court terme dont l’échéance initiale était inférieure ou égale à trois mois	6)	(517)	(386)	—)	(1,489)	938)	(2,039)	3,267)	(128)	(204)	226)	(1,092)	491)	599)	(220)	(361)	764)	(474)	(25)	(5,753)	3,938)	(5,521)	3,207)
Produit de l’émission de titres de créance à long terme	—)	3,687)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	30,831)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	997)	—)	—)	—)	28)	3,953)	1,241)
Paiements sur la dette à long terme	—)	(3,750)	—)	—)	—)	(1,000)	(1,250)	—)	(1,300)	(1,000)	(269)	(1,689)	—)	—)	(1,609)	(1,003)	(1,001)	—)	—)	(1,492)	(330)	—)	(2,181)
Achats d’actions ordinaires	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(2,000)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Dividendes en espèces versés	(2,444)	(2,445)	(2,437)	(2,380)	(2,380)	(2,380)	(2,372)	(2,315)	(2,314)	(2,315)	(2,303)	(2,245)	(2,245)	(2,244)	(2,249)	(2,189)	(2,185)	(2,183)	(2,172)	(2,112)	(2,112)	(2,111)	(2,105)
Autres activités de financement, montant net	(39)	(20)	(356)	(14)	(6)	(63)	(386)	(18)	(37)	(141)	(436)	7)	5)	153)	(500)	202)	324)	100)	(610)	(278)	(5)	(49)	(113)
Flux de trésorerie nets provenant des activités de financement (utilisés dans)	(2,477)	(3,196)	(5,227)	(5,114)	(4,636)	(2,459)	(4,931)	5,442)	(3,779)	27,174)	(2,771)	(5,015)	(5,761)	2,520)	(6,578)	(3,351)	(1,101)	(2,557)	(2,807)	(14,383)	(2,764)	(2,293)	(2,200)
Flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation (utilisées dans) les activités abandonnées	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	5)	(5)	—)	(15)	(336)	17)	(8)	1,403)	555)	881)	978)
Flux de trésorerie nets liés aux activités d’investissement provenant des activités abandonnées	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(3)	(5)	(4)	—)	11,389)	(20)	(11,433)	(19)
Flux de trésorerie nets provenant des activités de financement des activités abandonnées	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	596)	(57)	11,452)	—)
Flux de trésorerie nets provenant des activités abandonnées (utilisés dans)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	5)	(5)	—)	(18)	(341)	13)	(8)	13,388)	478)	900)	959)
Effet des variations des taux de change sur la trésorerie et les équivalents de trésorerie et sur la trésorerie et les équivalents de trésorerie soumis à restrictions	3)	40)	(7)	(29)	8)	(17)	(28)	(2)	(30)	(6)	(2)	(26)	(72)	(66)	(1)	(27)	(36)	4)	—)	30)	32)	(55)	(15)
Augmentation (diminution) nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie et de la trésorerie soumise à restrictions	(301)	213)	375)	(45)	29)	343)	(2,137)	(316)	535)	475)	1,754)	(869)	(487)	(688)	529)	(50)	(384)	608)	(15)	198)	(218)	(351)	846)

L'analyse des données financières trimestrielles révèle des fluctuations significatives du bénéfice net avant attribution aux participations ne donnant pas le contrôle. On observe une forte augmentation au cours des trimestres d'avril 2021 et juillet 2021, suivie d'une diminution progressive jusqu'à la fin de l'année 2022. Une nouvelle augmentation est constatée en 2023, mais elle est suivie d'une baisse marquée au premier trimestre 2024, avant une reprise modérée au cours des trimestres suivants.

Les activités abandonnées présentent un impact variable, avec des montants négatifs significatifs au début de la période analysée, puis des valeurs plus faibles et parfois positives. Ces variations nécessitent une investigation plus approfondie pour comprendre leur nature et leur impact sur les résultats globaux.

Le bénéfice net lié aux activités poursuivies suit une tendance similaire à celle du bénéfice net global, avec une forte croissance en 2021, suivie d'une stabilisation et d'une légère diminution en 2022. La forte baisse observée en 2023 est notable et mérite une attention particulière.

Les dotations aux amortissements connaissent une augmentation constante tout au long de la période, ce qui peut indiquer un investissement continu dans des actifs à long terme. Cependant, les radiations et dépréciations d’actifs présentent des pics importants, notamment au troisième et quatrième trimestres de 2020, ainsi qu'au premier trimestre de 2023, suggérant des ajustements de valeur d'actifs.

Les impôts différés présentent une volatilité importante, avec des variations significatives d'un trimestre à l'autre. Cette volatilité pourrait être liée à des changements dans les taux d'imposition ou à des ajustements des provisions pour impôts.

La charge de rémunération à base d’actions montre une tendance à la hausse, ce qui peut indiquer une utilisation croissante de ces instruments de rémunération pour les employés.

Les cotisations au régime d’avantages sociaux en sus du revenu ou des dépenses sont généralement négatives, ce qui peut indiquer des réductions de passifs liés à ces régimes. Cependant, des variations importantes sont observées, notamment une forte augmentation au quatrième trimestre de 2020.

Les radiations de stocks et frais connexes associés aux produits COVID-19 apparaissent à partir du deuxième trimestre de 2022, avec des montants significatifs, suggérant une diminution de la demande ou une obsolescence des stocks liés à ces produits.

Les autres ajustements, montant net, présentent une volatilité importante, ce qui rend difficile l'identification de tendances claires. Ces ajustements peuvent inclure divers éléments non récurrents qui affectent les résultats.

Les autres variations de l’actif et du passif, déduction faite des acquisitions et des cessions, montrent également une volatilité importante, avec des montants négatifs significatifs dans plusieurs trimestres. Ces variations peuvent être liées à des changements dans le fonds de roulement ou à des opérations de financement.

Les flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation sont généralement positifs, mais présentent des fluctuations importantes. Une forte augmentation est observée en 2021, suivie d'une diminution en 2022 et 2023.

Les achats d’immobilisations corporelles sont relativement stables, ce qui indique un niveau d'investissement constant dans des actifs à long terme. Les achats de placements à court terme sont plus volatils, avec des montants importants dans plusieurs trimestres.

Le produit des rachats/ventes de placements à court terme est également volatil, avec des montants importants dans plusieurs trimestres. La gestion active des placements à court terme semble être une caractéristique importante de la stratégie financière.

Les flux de trésorerie nets provenant des activités de financement sont généralement négatifs, ce qui indique que l'entreprise utilise davantage de trésorerie pour financer ses activités qu'elle n'en reçoit. Les dividendes versés représentent une part importante de ces flux de trésorerie.

L'augmentation (diminution) nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie et de la trésorerie soumise à restrictions est variable, avec des augmentations significatives dans certains trimestres et des diminutions dans d'autres. Cela reflète la combinaison des flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation, d'investissement et de financement.

Pfizer Inc. (NYSE:PFE)

Tableau des flux de trésorerie Données trimestrielles

Tableau des flux de trésorerie
Données trimestrielles