Tableau des flux de trésorerie
Données trimestrielles
Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.
Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.
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- Bilan : actif
- Structure du bilan : actif
- Valeur d’entreprise (EV)
- Valeur actualisée des flux de trésorerie disponibles par rapport aux capitaux propres (FCFE)
- Ratio de marge bénéficiaire nette depuis 2005
- Rendement des capitaux propres (ROE) depuis 2005
- Ratio de rotation de l’actif total depuis 2005
- Ratio cours/bénéfice net (P/E) depuis 2005
- Ratio cours/résultat d’exploitation (P/OP) depuis 2005
- Ratio prix/chiffre d’affaires (P/S) depuis 2005
Nous acceptons :
Gilead Sciences Inc., tableau des flux de trésorerie consolidés (données trimestrielles)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Évolution du bénéfice net
- Le bénéfice net a connu une volatilité importante au cours de la période. Après un bénéfice significatif de 1 538 millions de dollars en mars 2020, une chute brutale à -3 346 millions de dollars est observée au trimestre suivant, indiquant une perte importante. Par la suite, on note une récupération avec un bénéfice de 3 533 millions de dollars en septembre 2020, puis une tendance globale à la hausse, atteignant un sommet de 2 172 millions de dollars au premier trimestre 2022. Cependant, une augmentation de la perte à -4 170 millions de dollars au troisième trimestre 2023 marque une reprise de la volatilité. Après cela, une nouvelle tendance à la remontée est visible, avec un bénéfice de 1 960 millions de dollars au troisième trimestre 2025.
- Charges d’amortissement et amortissement
- Les charges d’amortissement et d’amortissement montrent une croissance progressive, témoignant d’une augmentation des actifs amortissables. La charge d’amortissement passe de 68 millions de dollars en mars 2020 à environ 97 millions à la fin de la période, tandis que la charge d’amortissement augmente de 281 millions à plus de 600 millions de dollars, illustrant une intensification des investissements en immobilisations amortissables.
- Charges liées à la rémunération en actions et impôts différés
- Les charges de rémunération en actions sont en tendance haussière, passant de 141 à 225 millions de dollars, indiquant une augmentation de la rémunération en actions. Les impôts différés présentent une forte variabilité, avec des périodes de crédits d’impôt (valeurs négatives) et de charges (valeurs positives), traduisant des ajustements comptables liés à la fiscalité différée, notamment une tendance à des charges d’impôt différé accrues à partir de 2022.
- Perte nette sur titres de participation
- La performance de ce poste est erratique, avec des pertes atteignant -257 millions de dollars en septembre 2024. On note aussi des gains à d’autres périodes, ce qui reflète une gestion volatile des investissements en titres de participation.
- Frais de recherche et développement
- Les dépenses liées à la recherche et développement (R&D) en cours d’acquisition ont connu une forte croissance, culminant à 4 131 millions de dollars au troisième trimestre 2024. Cette tendance témoigne d’un investissement accru dans la recherche, notamment via des acquisitions et des projets en cours, ce qui pourrait indiquer une stratégie d’innovation active.
- Autres éléments d’actifs et passifs
- Les autres actifs et passifs présentent une grande variabilité. La position d’actifs et passifs d’impôts montre une tendance à la diminution des actifs d’impôt différé à partir de 2022, tandis que les passifs d’impôts ont connu des pics importants, reflétant des ajustements financiers liés à la fiscalité. Les comptes créditeurs et autres passifs évoluent oscillent significativement, laissant apparaître une gestion sensible des flux de paiement à court terme.
- Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation
- Les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation ont été globalement positifs, oscillant entre 1 357 et 4 309 millions de dollars. La tendance indique une capacité soutenue à générer des liquidités à partir des opérations courantes, malgré des fluctuations trimestrielles. La période récente montre cependant une baisse à 827 millions, en contraste avec des valeurs record précédentes, telles que 4 309 millions en mars 2025.
- Activités d’investissement
- Les activités d’investissement ont été caractérisées par des sorties de trésorerie importantes, notamment un flux négatif qui dépasse généralement 2 milliards à chaque trimestre, avec un pic exceptionnel au deuxième trimestre 2024 (-8 977 millions). Les principaux postes sont l’achat de titres de créance, d’immobilisations et d’autres actifs, traduisant une stratégie d’investissement ou de désinvestissement significative dans cette période.
- Activités de financement
- Les flux de trésorerie issus des activités de financement présentent une variabilité notable. La société a recouru à des emprunts importants, notamment en 2020, et a effectué des rachats d’actions dans le cadre de programmes de rachat, avec des sorties significatives. La distribution de dividendes reste constante et élevée, indiquant une politique de rémunération des actionnaires soutenue, même en contexte de pertes ou de faibles résultats.
La tendance récente montre une forte utilisation des activités de financement, avec des flux négatifs importants, sauf en dernier trimestre 2024 où un retour à un flux positif de 2 260 millions apparaît, lié probablement à des opérations de levées de fonds ou de refinancement. - Variation nette de la trésorerie
- La variation nette de trésorerie présente une forte volatilité, avec des périodes de diminution importante (ex. -6 889 millions au quatrième trimestre 2020, -4 894 millions au troisième trimestre 2023) et d’autres de croissance notable (ex. +4 140 millions au troisième trimestre 2022). A la fin de la période, une tendance à la baisse nette est observable, traduisant une gestion difficile de la trésorerie dans un contexte d’opérations complexes et de dépenses élevées, notamment liées aux activités d’investissement et de financement.