Tableau des flux de trésorerie
Données trimestrielles

Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.

Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.

Gilead Sciences Inc., tableau des flux de trésorerie consolidés (données trimestrielles)

en millions de dollars américains

3 mois clos le	31 mars 2026	31 déc. 2025	30 sept. 2025	30 juin 2025	31 mars 2025	31 déc. 2024	30 sept. 2024	30 juin 2024	31 mars 2024	31 déc. 2023	30 sept. 2023	30 juin 2023	31 mars 2023	31 déc. 2022	30 sept. 2022	30 juin 2022	31 mars 2022	31 déc. 2021	30 sept. 2021	30 juin 2021	31 mars 2021
Bénéfice net (perte nette)	2,021)	2,183)	3,052)	1,960)	1,315)	1,783)	1,253)	1,614)	(4,170)	1,417)	2,172)	1,039)	985)	1,633)	1,786)	1,135)	12)	376)	2,586)	1,517)	1,722)
Amortissement	93)	90)	90)	93)	97)	95)	94)	98)	94)	91)	86)	83)	94)	83)	80)	80)	80)	90)	82)	79)	78)
Charge d’amortissement	596)	597)	596)	598)	599)	598)	596)	596)	596)	597)	598)	598)	546)	445)	445)	445)	445)	445)	441)	440)	395)
Charge de rémunération à base d’actions	218)	230)	230)	225)	209)	222)	216)	210)	187)	201)	202)	198)	165)	174)	168)	165)	130)	159)	171)	166)	139)
Impôts différés	179)	(122)	659)	(178)	(199)	(379)	(576)	(166)	(723)	(370)	(68)	(221)	(303)	(338)	(270)	(293)	(651)	(359)	240)	(68)	71)
Perte (gain) nette sur titres de participation	(142)	(253)	(482)	(142)	426)	126)	(257)	391)	14)	(189)	169)	(69)	256)	61)	197)	303)	96)	(57)	142)	174)	351)
Frais de recherche et développement en cours d’acquisition	107)	539)	170)	62)	253)	(11)	505)	38)	4,131)	347)	91)	236)	481)	158)	448)	330)	8)	—)	19)	96)	62)
Défaillances en cours de recherche et développement	—)	400)	—)	190)	—)	—)	1,750)	—)	2,430)	50)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	2,700)	—)	—)	—)	—)
Autres, montant net	183)	267)	90)	33)	90)	58)	86)	90)	119)	568)	54)	143)	62)	234)	126)	238)	182)	737)	25)	375)	201)
Débiteurs, montant net	134)	179)	(333)	(292)	79)	72)	162)	(29)	(66)	220)	(612)	(86)	635)	(281)	(372)	(452)	699)	41)	(422)	(281)	975)
Inventaires	(52)	(123)	(515)	(175)	(223)	(226)	(85)	(70)	(45)	(307)	(82)	(226)	(227)	(276)	(95)	8)	53)	35)	70)	(25)	(69)
Dépenses payées d’avance et autres	5)	(36)	(368)	81)	12)	(146)	(57)	(19)	(37)	(32)	5)	40)	26)	(65)	12)	(27)	(54)	(25)	(15)	6)	(8)
Comptes créditeurs	(67)	(95)	230)	(162)	(105)	(58)	359)	(83)	72)	(43)	(29)	(3)	(272)	264)	66)	(13)	(91)	124)	(20)	31)	(253)
Actifs et passifs d’impôts, nets	(29)	(134)	(122)	(1,300)	(552)	536)	111)	(1,171)	(208)	(698)	(881)	(28)	(161)	119)	108)	(479)	(112)	99)	72)	(219)	(316)
Charges à payer et autres passifs	(702)	(395)	811)	(166)	(244)	305)	152)	(174)	(175)	317)	50)	634)	(543)	356)	164)	362)	(1,657)	1,540)	(138)	25)	(738)
Variations de l’actif et du passif d’exploitation	(711)	(604)	(297)	(2,014)	(1,033)	483)	642)	(1,546)	(459)	(543)	(1,549)	331)	(542)	117)	(117)	(601)	(1,162)	1,814)	(453)	(463)	(409)
Ajustements visant à rapprocher le bénéfice net (la perte nette) et les flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation	523)	1,144)	1,056)	(1,133)	442)	1,192)	3,056)	(289)	6,389)	752)	(417)	1,299)	759)	934)	1,077)	667)	1,828)	2,829)	667)	799)	888)
Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation	2,544)	3,327)	4,108)	827)	1,757)	2,975)	4,309)	1,325)	2,219)	2,169)	1,755)	2,338)	1,744)	2,567)	2,863)	1,802)	1,840)	3,205)	3,253)	2,316)	2,610)
Achats de titres de créance négociables	(525)	(1,382)	(270)	(2,287)	—)	—)	—)	—)	(244)	(456)	(369)	(578)	(527)	(372)	(308)	(477)	(613)	(626)	(813)	(1,147)	(931)
Produit de la vente de titres de créance négociables	2,520)	340)	219)	295)	—)	—)	—)	—)	2,265)	98)	95)	150)	167)	42)	47)	204)	119)	224)	255)	191)	60)
Produit de l’échéance de titres de créance négociables	36)	23)	17)	15)	—)	—)	—)	—)	327)	349)	266)	395)	324)	358)	277)	449)	506)	372)	558)	631)	619)
Acquisitions, y compris la recherche et le développement en cours, déduction faite de la trésorerie acquise	(109)	(609)	(167)	(21)	(273)	(75)	(570)	(152)	(4,043)	(279)	(79)	(243)	(551)	(218)	(448)	(324)	(807)	(1)	(54)	(92)	(1,255)
Achats de titres de participation	(19)	(14)	(82)	(21)	(16)	(39)	(9)	(34)	(410)	(224)	(26)	(67)	(125)	(6)	(122)	(16)	(28)	(48)	(31)	(22)	(279)
Achats d’immobilisations corporelles	(117)	(205)	(147)	(107)	(104)	(147)	(141)	(130)	(105)	(215)	(122)	(139)	(109)	(181)	(157)	(143)	(247)	(156)	(139)	(119)	(165)
Autres activités d’investissement, montant net	(16)	12)	3)	10)	(22)	36)	10)	9)	3)	—)	6)	(1)	(5)	2)	(2)	(1)	—)	(43)	(10)	(19)	(91)
Flux de trésorerie nets (utilisés dans) provenant des activités d’investissement	1,770)	(1,835)	(427)	(2,116)	(415)	(225)	(710)	(307)	(2,207)	(727)	(229)	(483)	(826)	(375)	(713)	(308)	(1,070)	(278)	(234)	(577)	(2,042)
Produit du financement par emprunt, déduction faite des frais d’émission	—)	—)	—)	—)	—)	3,464)	—)	—)	—)	1)	1,979)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Produit de l’émission d’actions ordinaires	166)	32)	97)	27)	252)	173)	98)	5)	146)	26)	83)	26)	97)	176)	36)	3)	94)	12)	57)	12)	88)
Rachats d’actions ordinaires dans le cadre de programmes de rachat	(419)	(230)	(435)	(527)	(730)	(350)	(300)	(100)	(400)	(150)	(300)	(150)	(400)	(792)	(180)	(72)	(352)	(49)	(145)	(43)	(309)
Remboursement de dettes et d’autres obligations	(2,766)	(8)	(9)	(9)	(1,762)	(7)	(112)	(1,851)	—)	—)	(2,250)	—)	—)	—)	(1,000)	—)	(500)	(1,000)	(2,500)	—)	(1,250)
Versement de dividendes	(1,040)	(994)	(1,005)	(994)	(1,010)	(973)	(983)	(972)	(990)	(943)	(953)	(944)	(969)	(915)	(929)	(920)	(945)	(894)	(900)	(894)	(917)
Autres activités de financement, montant net	(180)	(63)	(137)	(64)	(176)	(47)	(82)	(35)	(117)	(33)	(78)	(33)	(134)	(23)	(45)	(14)	(91)	(11)	(39)	(6)	(89)
Flux de trésorerie nets liés aux activités de financement	(4,239)	(1,263)	(1,489)	(1,567)	(3,426)	2,260)	(1,379)	(2,953)	(1,361)	(1,099)	(1,519)	(1,101)	(1,406)	(1,554)	(2,118)	(1,003)	(1,794)	(1,942)	(3,527)	(931)	(2,477)
Effet des variations des taux de change sur la trésorerie et les équivalents de trésorerie	(10)	4)	(5)	73)	19)	(55)	44)	(11)	(18)	37)	(6)	14)	12)	75)	(72)	(48)	(18)	(9)	(23)	20)	(23)
Variation nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie	65)	233)	2,187)	(2,783)	(2,065)	4,955)	2,264)	(1,946)	(1,367)	380)	1)	768)	(476)	713)	(40)	443)	(1,042)	976)	(531)	828)	(1,932)

L'analyse des données financières révèle une volatilité significative du bénéfice net, contrastant avec une génération de flux de trésorerie opérationnels robuste et une politique de rémunération des actionnaires constante.

Performance nette et rentabilité: Le bénéfice net affiche des fluctuations importantes sur la période analysée. Après une relative stabilité entre 2021 et 2022, une perte nette majeure de 4 170 millions de dollars est enregistrée au 31 mars 2024. Cette chute coïncide avec un pic exceptionnel des frais de recherche et développement en cours d'acquisition s'élevant à 4 131 millions de dollars. Suite à cet événement, le bénéfice net s'est rétabli, oscillant entre 1 200 et 3 000 millions de dollars par trimestre jusqu'à la fin de la période.
Structure des charges et dépenses: Les charges d'amortissement ont connu une hausse structurelle, passant d'environ 440 millions de dollars par trimestre avant 2023 à près de 600 millions de dollars à partir de mars 2023. Parallèlement, la charge de rémunération à base d'actions suit une tendance haussière progressive, évoluant de 139 millions de dollars en mars 2021 pour atteindre des niveaux compris entre 210 et 230 millions de dollars en 2024 et 2025.
Flux de trésorerie opérationnels: La capacité de génération de liquidités via les activités d'exploitation demeure solide et positive. Les flux de trésorerie nets liés aux activités d'exploitation varient généralement entre 1,3 milliard et 4,3 milliards de dollars par trimestre. Le sommet est atteint au 30 septembre 2024 avec 4 309 millions de dollars, confirmant que l'exploitation fondamentale génère des ressources stables malgré la volatilité du résultat net comptable.
Stratégie d'investissement: Les activités d'investissement sont caractérisées par des sorties de fonds quasi systématiques. L'entreprise maintient des investissements réguliers dans les immobilisations corporelles (entre 100 et 240 millions de dollars par trimestre). On observe des phases d'acquisitions agressives, notamment au premier trimestre 2024, ainsi qu'une gestion active des titres de créance négociables avec des cycles d'achats et de ventes fréquents.
Financement et politique actionnariale: La stratégie de financement est marquée par un retour constant de valeur aux actionnaires. Le versement de dividendes est extrêmement stable, se maintenant dans une fourchette comprise entre 894 et 1 040 millions de dollars chaque trimestre. Les rachats d'actions ordinaires sont pratiqués de manière irrégulière mais significative, avec des pics dépassant 700 millions de dollars. Le remboursement des dettes est également intermittent, avec des opérations majeures comme celle de décembre 2025 s'élevant à 2 766 millions de dollars.

Gilead Sciences Inc. (NASDAQ:GILD)

Tableau des flux de trésorerie Données trimestrielles

Tableau des flux de trésorerie
Données trimestrielles