Tableau des flux de trésorerie
Données trimestrielles

Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.

Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.

Eli Lilly & Co., tableau des flux de trésorerie consolidés (données trimestrielles)

en millions de dollars américains

3 mois clos le	31 mars 2026	31 déc. 2025	30 sept. 2025	30 juin 2025	31 mars 2025	31 déc. 2024	30 sept. 2024	30 juin 2024	31 mars 2024	31 déc. 2023	30 sept. 2023	30 juin 2023	31 mars 2023	31 déc. 2022	30 sept. 2022	30 juin 2022	31 mars 2022	31 déc. 2021	30 sept. 2021	30 juin 2021	31 mars 2021
Bénéfice net (perte nette)	7,396)	6,638)	5,583)	5,660)	2,759)	4,410)	970)	2,967)	2,243)	2,190)	(57)	1,763)	1,345)	1,938)	1,452)	953)	1,903)	1,726)	1,110)	1,390)	1,355)
Dotations aux amortissements	509)	586)	470)	478)	463)	485)	467)	414)	401)	388)	411)	366)	362)	375)	363)	349)	436)	446)	382)	369)	350)
Variation de l’impôt différé	(1,478)	(748)	501)	(1,069)	(392)	(967)	(430)	(1,008)	(279)	(506)	(844)	(431)	(559)	10)	(1,071)	(618)	(507)	(93)	(296)	(295)	(119)
Perte liée à l’extinction de la dette	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	405)	—)	—)
Charge de rémunération à base d’actions	161)	136)	151)	185)	154)	142)	133)	211)	159)	120)	216)	162)	131)	93)	85)	92)	101)	75)	90)	92)	86)
Gains sur la vente de droits sur les produits	—)	(180)	—)	—)	—)	(123)	(101)	—)	—)	(25)	(1,854)	—)	—)	(62)	(95)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Recherche et développement en cours de fabrication acquis	584)	529)	656)	154)	1,572)	189)	2,826)	154)	111)	623)	2,975)	97)	105)	169)	19)	80)	153)	377)	174)	25)	299)
Autres variations de l’actif et du passif d’exploitation, déduction faite des acquisitions et des cessions	(1,664)	(3,674)	1,208)	(2,263)	(3,364)	(2,225)	(10)	(1,399)	(1,751)	(3,172)	793)	(840)	164)	(836)	939)	(72)	(46)	(475)	(667)	221)	(103)
Autres activités d’exploitation, montant net	(175)	(62)	267)	(59)	474)	563)	(145)	126)	283)	71)	550)	(485)	183)	(107)	492)	38)	459)	100)	432)	(27)	(171)
Ajustements visant à rapprocher le bénéfice net (la perte nette) des flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation	(2,063)	(3,413)	3,253)	(2,574)	(1,094)	(1,936)	2,742)	(1,501)	(1,077)	(2,502)	2,247)	(1,131)	386)	(358)	733)	(132)	596)	430)	521)	385)	342)
Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation	5,333)	3,225)	8,836)	3,087)	1,666)	2,474)	3,712)	1,466)	1,166)	(312)	2,190)	632)	1,731)	1,580)	2,185)	821)	2,499)	2,157)	1,631)	1,776)	1,697)
Achats d’immobilisations corporelles	(2,326)	(2,547)	(2,088)	(1,697)	(1,510)	(1,496)	(1,351)	(1,225)	(986)	(1,071)	(970)	(738)	(669)	(501)	(617)	(371)	(365)	(291)	(337)	(381)	(300)
Produit de la vente et des distributions de placements non courants	—)	132)	556)	204)	72)	56)	68)	180)	71)	32)	88)	107)	282)	91)	83)	87)	81)	263)	75)	177)	285)
Achats de placements non courants	(297)	(127)	(150)	(171)	(197)	(152)	(275)	(133)	(117)	(256)	(131)	(197)	(146)	(126)	(223)	(135)	(117)	(220)	(207)	(212)	(292)
Produit de la vente des droits sur les produits	—)	218)	—)	—)	—)	70)	531)	—)	—)	—)	1,604)	—)	—)	30)	66)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Achats de travaux de recherche et développement en cours de fabrication	(204)	(424)	(721)	(107)	(1,757)	(251)	(2,820)	(178)	(97)	(581)	(3,031)	(98)	(235)	(55)	(3)	(80)	(492)	(103)	(119)	(150)	(192)
Trésorerie versée pour les acquisitions, déduction faite de la trésorerie acquise	(1,058)	(112)	(549)	—)	—)	—)	—)	(948)	—)	(1,044)	—)	—)	—)	(327)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(747)
Autres activités d’investissement, montant net	(31)	57)	(31)	(64)	39)	(147)	(158)	105)	(48)	(5)	(640)	468)	79)	28)	(229)	35)	(121)	(28)	(29)	83)	(37)
Flux de trésorerie nets affectés aux activités d’investissement	(3,916)	(2,802)	(2,983)	(1,835)	(3,352)	(1,921)	(4,005)	(2,199)	(1,178)	(2,924)	(3,080)	(459)	(689)	(861)	(923)	(464)	(1,014)	(379)	(617)	(483)	(1,284)
Dividendes versés	(1,548)	(1,346)	(1,345)	(1,347)	(1,346)	(1,168)	(1,171)	(1,172)	(1,169)	(1,018)	(1,016)	(1,018)	(1,017)	(884)	(882)	(884)	(886)	(773)	(770)	(768)	(775)
Variation nette des emprunts à court terme	1,775)	—)	(4,092)	1,603)	(1,849)	3,042)	(3,089)	3,400)	(5,205)	4,594)	1,595)	—)	(1,498)	(243)	(376)	1,617)	500)	(3)	(198)	200)	(4)
Produit de l’émission de titres de créance à long terme	—)	—)	6,706)	—)	6,461)	—)	4,965)	—)	6,453)	—)	—)	—)	3,959)	—)	—)	—)	—)	—)	2,411)	—)	—)
Remboursement de la dette à long terme	(750)	—)	—)	(778)	—)	—)	—)	(664)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(850)	(710)	—)	(1,905)	—)	—)
Achats d’actions ordinaires	(2,356)	(1,508)	(708)	(692)	(1,200)	(2,054)	(446)	—)	—)	—)	—)	—)	(750)	—)	—)	—)	(1,500)	(750)	—)	(500)	—)
Autres activités de financement, montant net	(591)	(25)	(30)	(30)	(686)	(46)	(47)	(8)	(390)	(32)	(7)	(16)	(281)	(14)	(5)	(8)	(282)	(1)	(1)	(15)	(280)
Flux de trésorerie nets provenant des activités de financement (utilisés pour)	(3,470)	(2,879)	531)	(1,245)	1,380)	(225)	211)	1,556)	(311)	3,545)	572)	(1,033)	412)	(1,141)	(1,263)	(124)	(2,878)	(1,527)	(463)	(1,083)	(1,058)
Effet des variations des taux de change sur la trésorerie et les équivalents de trésorerie	67)	(67)	32)	276)	132)	(429)	227)	(60)	(36)	129)	5)	9)	25)	(128)	(4)	(69)	34)	(221)	17)	9)	(10)
Augmentation (diminution) nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie	(1,986)	(2,524)	6,416)	283)	(175)	(101)	145)	763)	(358)	438)	(314)	(851)	1,479)	(550)	(6)	164)	(1,359)	30)	568)	218)	(655)

Le bénéfice net présente une tendance à la hausse sur la période analysée, passant de 1 355 millions de dollars au 31 mars 2021 pour atteindre 7 396 millions de dollars au 31 mars 2026. Cette croissance est marquée par une accélération notable à partir de 2024, malgré quelques fluctuations trimestrielles, notamment une perte nette enregistrée au troisième trimestre 2023.

Flux de trésorerie et performance opérationnelle: Les flux de trésorerie nets liés aux activités d'exploitation affichent une forte volatilité. Bien qu'une tendance générale à la hausse soit observable, avec un pic exceptionnel de 8 836 millions de dollars au 30 septembre 2025, des périodes de contraction sévère sont notées, comme en décembre 2023 où le flux est devenu négatif (-312 millions de dollars). Les dotations aux amortissements augmentent progressivement, passant de 350 millions à 509 millions de dollars.
Politique d'investissement et développement: L'intensité des investissements corporels s'accroît de manière constante, les achats d'immobilisations passant de 300 millions de dollars au début de la période à 2 326 millions de dollars au 31 mars 2026. Parallèlement, les acquisitions de travaux de recherche et développement en cours de fabrication font l'objet de dépenses sporadiques mais massives, avec des pics atteignant 3 031 millions de dollars en juin 2023 et 2 820 millions de dollars en juin 2024.
Rémunération des actionnaires: La distribution de dividendes suit une progression linéaire et régulière, augmentant de 775 millions de dollars par trimestre en 2021 à 1 548 millions de dollars au 31 mars 2026. Le rachat d'actions ordinaires s'intensifie également vers la fin de la période, avec des sorties de fonds atteignant 2 356 millions de dollars en décembre 2025.
Stratégie de financement: Le financement des activités d'investissement et des dividendes est soutenu par des émissions périodiques et importantes de titres de créance à long terme, notamment des levées de fonds dépassant 6 milliards de dollars en décembre 2023, septembre 2024 et décembre 2025. Les flux de trésorerie nets liés aux activités de financement sont majoritairement négatifs, reflétant le remboursement de la dette et le rachat d'actions, malgré les apports périodiques de capitaux.

L'analyse globale indique une phase d'expansion agressive caractérisée par une augmentation massive des dépenses en capital et en recherche et développement, financée par l'endettement à long terme et une croissance soutenue du résultat net.

Eli Lilly & Co. (NYSE:LLY)

Tableau des flux de trésorerie Données trimestrielles

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