Tableau des flux de trésorerie
Données trimestrielles
Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.
Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.
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Merck & Co. Inc., tableau des flux de trésorerie consolidés (données trimestrielles)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2026-03-31), 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31).
L'analyse des données financières révèle une dynamique caractérisée par une stratégie de croissance externe agressive, soutenue par une génération de trésorerie opérationnelle robuste, malgré une volatilité prononcée du résultat net.
- Performance du résultat net
- Le bénéfice net lié aux activités poursuivies affiche une instabilité marquée sur l'ensemble de la période. Des alternances entre des gains substantiels et des pertes trimestrielles profondes sont observées, notamment au cours de l'année 2023 et au premier trimestre 2026.
- Flux de trésorerie opérationnels
- La capacité de génération de trésorerie provenant des activités d'exploitation demeure solide et globalement vigoureuse. Des pics de flux nets significatifs ont été enregistrés au troisième trimestre 2023 et au troisième trimestre 2024, assurant la liquidité nécessaire aux opérations.
- Investissements et acquisitions
- L'activité d'investissement est dominée par des sorties de capitaux massives liées à l'acquisition d'entités externes, avec des opérations d'envergure concernant Acceleron Pharma, Prometheus Biosciences, Verona Pharma et Cidara Therapeutics. Parallèlement, les dépenses en immobilisations restent relativement stables, oscillant généralement entre 750 et 1 300 millions de dollars par trimestre.
- Gestion du financement et rémunération des actionnaires
- Le financement est assuré par des émissions périodiques de titres de créance, permettant de compenser les investissements massifs. La politique de distribution de dividendes est caractérisée par une régularité et une progression constante, le montant trimestriel passant d'environ 1,6 milliard de dollars en 2021 à plus de 2,1 milliards de dollars au premier trimestre 2026. Des rachats d'actions propres sont également effectués de manière intermittente.
- Évolution des charges non monétaires
- On observe une tendance haussière et régulière des dotations aux amortissements et aux dépréciations. Cette évolution traduit l'accroissement de la base d'actifs immobilisés et incorporels résultant des multiples acquisitions réalisées durant la période.