Tableau des flux de trésorerie
Données trimestrielles
Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.
Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.
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Johnson & Johnson, tableau des flux de trésorerie consolidés (données trimestrielles)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2026-03-29), 10-K (Date du rapport : 2025-12-28), 10-Q (Date du rapport : 2025-09-28), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-29), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-30), 10-K (Date du rapport : 2024-12-29), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-29), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-10-01), 10-Q (Date du rapport : 2023-07-02), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-02), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-02), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-03), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-03), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-03), 10-Q (Date du rapport : 2021-07-04), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-04).
L'analyse des données financières révèle une performance opérationnelle solide, marquée par une forte génération de trésorerie, malgré une volatilité significative du résultat net et des activités d'investissement.
- Rentabilité et résultat net
- Le bénéfice net affiche une tendance irrégulière. Bien que les valeurs se stabilisent généralement entre 3 et 6 milliards de dollars, un pic exceptionnel est enregistré au troisième trimestre 2023, atteignant 26 milliards de dollars. À l'inverse, une perte nette modeste est observée au deuxième trimestre 2023. Cette volatilité est accentuée par des éléments non récurrents, notamment des dépréciations d'actifs sporadiques et des fluctuations importantes des provisions pour impôts différés.
- Flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation
- Les flux de trésorerie opérationnels sont robustes et constants, oscillant majoritairement entre 4 et 9 milliards de dollars par trimestre. Cette capacité de génération de liquidités est soutenue par des dotations aux amortissements stables, se maintenant autour de 1,8 à 2 milliards de dollars. Les variations du besoin en fonds de roulement, notamment les comptes débiteurs et les stocks, présentent des fluctuations cycliques sans affecter la tendance positive globale.
- Stratégie d'investissement et acquisitions
- La politique d'investissement est caractérisée par des sorties de fonds massives et intermittentes pour des acquisitions, avec des pointes notables en décembre 2022 (17,1 milliards de dollars), juin 2024 (13 milliards de dollars) et septembre 2025 (14,5 milliards de dollars). Ces investissements sont partiellement compensés par des ventes d'investissements régulières et d'importants produits de cessions d'actifs. Les dépenses en immobilisations corporelles (Capex) restent stables, s'échelonnant généralement entre 600 millions et 1,8 milliard de dollars par trimestre.
- Politique de financement et rémunération des actionnaires
- La distribution de dividendes fait preuve d'une grande régularité, avec des versements trimestriels stables compris entre 2,7 et 3,1 milliards de dollars. Le rachat d'actions est pratiqué de manière plus opportuniste, avec des volumes variables. Le financement des activités est marqué par un recours fréquent et volatil à la dette à court terme, utilisée pour gérer les besoins de liquidité immédiats et financer les acquisitions majeures, comme l'illustre le produit de dette de 12,4 milliards de dollars en mars 2026.
- Gestion de la trésorerie
- L'évolution de la trésorerie nette est extrêmement volatile, reflétant l'alternance entre des périodes de forte accumulation de liquidités et des phases de déploiements massifs de capitaux pour des acquisitions ou des remboursements de dette. Les variations des taux de change ont un impact marginal et irrégulier sur les équivalents de trésorerie.