Tableau des flux de trésorerie
Données trimestrielles

Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.

Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.

Danaher Corp., tableau des flux de trésorerie consolidés (données trimestrielles)

en millions de dollars américains

3 mois clos le	27 juin 2025	28 mars 2025	31 déc. 2024	27 sept. 2024	28 juin 2024	29 mars 2024	31 déc. 2023	29 sept. 2023	30 juin 2023	31 mars 2023	31 déc. 2022	30 sept. 2022	1 juil. 2022	1 avr. 2022	31 déc. 2021	1 oct. 2021	2 juil. 2021	2 avr. 2021	31 déc. 2020	2 oct. 2020	3 juil. 2020	3 avr. 2020
Bénéfice net	555)	954)	1,086)	818)	907)	1,088)	1,079)	1,129)	1,106)	1,450)	2,232)	1,572)	1,680)	1,725)	1,788)	1,158)	1,785)	1,702)	1,240)	884)	927)	595)
Bénéfice des activités abandonnées, net d’impôts	—)	—)	—)	—)	—)	—)	42)	(189)	(186)	(210)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(86)	—)	—)	—)	—)	—)
Bénéfice net lié aux activités poursuivies	555)	954)	1,086)	818)	907)	1,088)	1,121)	940)	920)	1,240)	2,232)	1,572)	1,680)	1,725)	1,788)	1,158)	1,699)	1,702)	1,240)	884)	927)	595)
Dépréciation	185)	181)	187)	177)	178)	179)	178)	166)	168)	163)	201)	179)	179)	179)	193)	189)	178)	158)	172)	160)	163)	141)
Amortissement des immobilisations incorporelles	426)	410)	408)	414)	402)	407)	380)	367)	372)	372)	364)	361)	373)	386)	394)	365)	347)	344)	336)	331)	314)	156)
Augmentation de la juste valeur des stocks liés aux acquisitions	—)	—)	—)	—)	—)	25)	8)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	13)	17)	—)	29)	40)	417)	—)	—)
Charge de rémunération à base d’actions	91)	61)	57)	84)	87)	60)	61)	79)	96)	70)	66)	89)	101)	80)	59)	52)	53)	54)	50)	45)	47)	45)
Frais de règlement de contrat	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	542)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Perte avant impôts sur extinction anticipée d’emprunts	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	96)	—)	—)	—)	26)	—)	—)	—)
(Gains) pertes sur investissement et gain avant impôts sur la vente de la gamme de produits	44)	81)	64)	(103)	59)	37)	139)	48)	17)	(22)	85)	64)	98)	24)	(71)	(128)	(113)	(102)	—)	—)	(462)	7)
Charges de dépréciation	432)	15)	43)	222)	—)	—)	35)	42)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Variation de l’impôt différé	—)	—)	(483)	—)	—)	—)	(1,204)	—)	—)	—)	(559)	—)	—)	—)	(229)	—)	—)	—)	518)	—)	—)	—)
Éléments hors trésorerie	1,178)	748)	276)	794)	726)	708)	(403)	702)	653)	583)	157)	693)	751)	669)	455)	1,037)	465)	483)	1,142)	954)	62)	350)
Variation nette des comptes clients clients	45)	89)	(151)	(108)	74)	516)	(389)	(38)	119)	630)	(343)	11)	(225)	80)	(459)	(81)	(130)	59)	(475)	(63)	93)	182)
Variation des stocks	(82)	(166)	264)	35)	(34)	(118)	238)	91)	111)	(255)	243)	(61)	(237)	(431)	(64)	(146)	(121)	(171)	121)	(173)	105)	(176)
Variation des comptes fournisseurs	(50)	(61)	205)	(82)	(30)	(74)	165)	(4)	(115)	(195)	185)	(169)	120)	(131)	449)	170)	(32)	(38)	334)	53)	(170)	10)
Variation des charges payées d’avance et des autres actifs	(67)	(32)	(25)	84)	236)	(21)	87)	(56)	349)	39)	26)	(5)	(77)	(22)	(106)	(41)	(96)	239)	56)	(16)	(10)	72)
Variation des charges à payer et autres passifs	(241)	(233)	364)	(28)	(462)	(360)	772)	(188)	(391)	(236)	41)	(31)	(12)	78)	270)	(63)	335)	(403)	(196)	84)	438)	(207)
Variation du capital d’exploitation	(395)	(403)	657)	(99)	(216)	(57)	873)	(195)	73)	(17)	152)	(255)	(431)	(426)	90)	(161)	(44)	(314)	(161)	(115)	456)	(119)
Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation	1,338)	1,299)	2,019)	1,513)	1,417)	1,739)	1,591)	1,447)	1,646)	1,806)	2,541)	2,010)	2,000)	1,968)	2,333)	2,034)	2,120)	1,871)	2,221)	1,723)	1,445)	826)
Trésorerie payée pour les acquisitions	—)	—)	(33)	(513)	(12)	—)	(5,610)	—)	—)	—)	(333)	(227)	(60)	(17)	(333)	(9,563)	(646)	(419)	(153)	(83)	(1)	(20,735)
Paiements pour les ajouts d’immobilisations corporelles	(248)	(245)	(516)	(298)	(287)	(291)	(434)	(354)	(329)	(266)	(329)	(277)	(296)	(250)	(420)	(318)	(305)	(251)	(316)	(187)	(155)	(133)
Produit de la vente d’immobilisations corporelles	4)	6)	1)	11)	1)	—)	6)	4)	2)	—)	—)	—)	7)	2)	—)	—)	1)	12)	1)	1)	—)	1)
Paiements pour les achats de placements	(32)	(18)	(143)	(61)	(74)	(53)	(20)	(8)	(101)	(43)	(169)	(26)	(54)	(274)	(150)	(232)	(132)	(420)	(127)	(87)	(91)	(37)
Produit de la vente de placements	5)	5)	2)	242)	—)	9)	28)	29)	3)	1)	—)	1)	—)	17)	22)	48)	13)	43)	13)	—)	—)	—)
Produit de la vente de lignes de produits	—)	9)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	26)	—)	16)	810)	—)
Toutes les autres activités d’investissement	13)	1)	(5)	13)	12)	14)	13)	14)	4)	13)	15)	14)	3)	19)	2)	17)	2)	16)	—)	12)	(24)	35)
Liquidités utilisées dans les activités d’investissement	(258)	(242)	(694)	(606)	(360)	(321)	(6,017)	(315)	(421)	(295)	(816)	(515)	(400)	(503)	(879)	(10,048)	(1,067)	(993)	(581)	(328)	539)	(20,869)
Produit de l’émission d’actions ordinaires (paiements pour) dans le cadre d’une rémunération à base d’actions, montant net	19)	(5)	19)	67)	77)	(1)	17)	55)	30)	(34)	16)	38)	23)	(46)	23)	38)	37)	(12)	28)	56)	59)	10)
Produit de la vente d’actions ordinaires, déduction faite des frais d’émission	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	1)	—)	1,729)	—)
Produit de la vente d’actions privilégiées, déduction faite des frais d’émission	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	1,668)	—)
Versement de dividendes	(229)	(194)	(195)	(196)	(200)	(177)	(200)	(199)	(218)	(204)	(203)	(204)	(220)	(191)	(191)	(191)	(191)	(169)	(170)	(162)	(145)	(138)
Primes de remboursement pour rembourser les emprunts avant l’échéance	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(96)	—)	—)	—)	(26)	—)	—)	—)
Emprunts nets, échéances supérieures à 90 jours	—)	4)	—)	—)	—)	—)	(2,605)	2,605)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	984)	—)	—)	—)	979)	—)	3,320)	4,371)
Produit net des emprunts (remboursements d’emprunts) d’une durée de 90 jours ou moins	2)	(3)	4)	(14)	(53)	68)	(997)	(2)	(3)	(4)	(4)	(50)	(679)	10)	(1,231)	3,483)	14)	(1)	(1,298)	38)	(3,767)	390)
Remboursements nets d’emprunts d’une durée supérieure à 90 jours	—)	—)	(700)	—)	(974)	—)	(620)	—)	—)	—)	(700)	—)	(265)	—)	(907)	—)	—)	(279)	(933)	(1,250)	(3,750)	—)
Paiements pour le rachat d’actions ordinaires	—)	(1,078)	(809)	(640)	(4,530)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Distribution provenant des activités abandonnées	—)	—)	—)	—)	—)	—)	2,600)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Toutes les autres activités de financement	(39)	21)	(11)	(62)	(35)	(23)	(14)	(16)	(17)	(20)	(15)	(14)	(19)	(47)	(4)	(25)	1)	12)	—)	(1)	(1)	—)
Flux de trésorerie provenant des activités de financement (utilisés dans)	(247)	(1,255)	(1,692)	(845)	(5,715)	(133)	(1,819)	2,443)	(208)	(262)	(906)	(230)	(1,160)	(274)	(1,422)	3,305)	(139)	(449)	(1,420)	(1,320)	(888)	4,634)
Flux de trésorerie d’exploitation provenant des activités abandonnées (utilisés dans)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	28)	225)	280)	141)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(7)
Investir les liquidités utilisées dans les activités abandonnées	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(14)	(10)	(9)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Distributions en espèces à Veralto Corporation, montant net	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(427)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Flux de trésorerie provenant des activités abandonnées (utilisés dans)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(399)	211)	270)	132)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(7)
Effet des variations des taux de change sur la trésorerie et les équivalents	131)	113)	(182)	191)	1)	(118)	231)	(84)	(91)	3)	26)	(99)	(173)	(60)	2)	(61)	78)	(134)	127)	74)	75)	(129)
Variation nette de la trésorerie et des équivalents	964)	(85)	(549)	253)	(4,657)	1,167)	(6,413)	3,702)	1,196)	1,384)	845)	1,166)	267)	1,131)	34)	(4,770)	992)	295)	348)	148)	1,172)	(15,545)

Evolution du bénéfice net: Le bénéfice net a connu une tendance globale à la hausse au cours de la période analysée, passant de 595 millions de dollars en avril 2020 à un sommet de 2 232 millions de dollars en décembre 2022. Après cette période de croissance, on observe une légère baisse en 2023, avec une valeur de 555 millions de dollars au premier trimestre de 2024. Cette évolution indique une amélioration notable des performances financières sur la période, suivie d'une correction ou stabilisation récente.
Impact des articles distincts: Les bénéfices liés aux activités abandonnées montrent une contribution fluctuante, avec des pertes significatives en 2021 (-210 et -186 millions) puis une reprise en 2022 avec un gain de 42 millions. Leur influence sur le bénéfice net total semble limiter ou occasionner des ajustements ponctuels.
Les éléments hors trésorerie et charges non décaissables: Les dépréciations et amortissements des immobilisations incorporelles sont relativement stables, avec une légère tendance à la hausse pour ces dernières, reflétant probablement l'investissement et la dépréciation des actifs incorporels. La charge de rémunération à base d’actions connait également une croissance, indiquant une augmentation des coûts liés à la rémunération en actions sur la période.
Variation de la fiscalité: Les variations de l'impôt différé montrent une instabilité, avec des valeurs négatives marquantes (-559 et -1204) indiquant des ajustements fiscaux ou des passifs différés évolutifs, influant probablement sur la rentabilité et la gestion fiscale de l'entreprise.
Tendances dans le fonds de roulement et la gestion du capital: Les variations des comptes clients et fournisseurs montrent une gestion active du fonds de roulement, avec des fluctuations notables. Par exemple, la variation des comptes clients est fortement négative en 2020, puis positive en 2022, suggérant une amélioration de la collecte. La variation des stocks suit une tendance à la réduction sur la période, ce qui pourrait indiquer une optimisation de la gestion des stocks.
Flux de trésorerie issus des opérations: Les flux issus de l’exploitation ont augmenté substantiellement en 2022 avant de diminuer légèrement par la suite, inscrivant une période de forte génération de cash-flow durant cette deuxième année. La tendance indique une capacité à générer des liquidités robustes lors de la période de forte croissance, malgré des fluctuations récentes.
Activités d’investissement: Les flux liés aux investissements montrent une forte volatilité, avec des investissements massifs en 2022 (-56 10 millions de dollars pour les acquisitions) et de lourdes sorties de trésorerie pour les acquisitions, de l’ordre de plusieurs milliards de dollars. La vente d’actifs ou d’investissements semble irrégulière, contribuant aux fluctuations de la trésorerie.
Activités de financement et gestion de la trésorerie: Le financement inclut des émissions et remboursements d’emprunts qui génèrent des flux variables. Notablement, en 2023, des remboursements importants (17 78 millions) coïncident avec le versement de dividendes réguliers et de rachats d’actions. La tendance au cours de la période indique une gestion active de la dette et une politique de distribution, influençant significativement la variation nette de la trésorerie.
Variation nette de la trésorerie: La variation nette de la trésorerie et des équivalents montre une grande volatilité, avec des pics positifs en 2020, notamment en décembre, et des baisses sévères en 2023 (-6413 millions de dollars). Les fluctuations extrêmes reflètent probablement l'impact combiné des investissements massifs, du remboursement de dettes, et de la gestion de la liquidité dans un contexte de croissance et d’acquisitions stratégiques.

Danaher Corp. (NYSE:DHR)

Tableau des flux de trésorerie Données trimestrielles

Tableau des flux de trésorerie
Données trimestrielles