Tableau des flux de trésorerie
Données trimestrielles
Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.
Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.
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Danaher Corp., tableau des flux de trésorerie consolidés (données trimestrielles)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2026-03-27), 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-09-26), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-27), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-28), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-27), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-28), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-29), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-29), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-01), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-01), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-01), 10-Q (Date du rapport : 2021-07-02), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-02).
L'analyse des données financières révèle des tendances distinctes concernant la rentabilité, la gestion des flux de trésorerie et la stratégie d'investissement sur la période observée.
- Évolution de la rentabilité
- Le bénéfice net a connu une phase de croissance culminant en décembre 2022 avec 2 232 millions de dollars, avant d'entamer une tendance générale à la baisse. À partir de 2023, les résultats se sont stabilisés dans une fourchette comprise entre 800 et 1 200 millions de dollars, avec un point bas notable à 555 millions de dollars en juin 2025. Le bénéfice lié aux activités poursuivies suit une trajectoire quasi identique, confirmant que la performance opérationnelle principale est le moteur des variations du résultat net.
- Flux de trésorerie opérationnels
- Les flux de trésorerie nets liés aux activités d'exploitation sont demeurés positifs et robustes tout au long de la période. Après un pic en décembre 2022 à 2 541 millions de dollars, ils ont fluctué entre 1 300 et 2 100 millions de dollars. Cette capacité de génération de liquidités a été influencée par des variations irrégulières du capital d'exploitation, souvent négatives, et par une augmentation progressive de l'amortissement des immobilisations incorporelles, passant de 344 millions de dollars au début de la période à 434 millions de dollars à la fin.
- Stratégie d'investissement et d'acquisition
- La politique d'investissement se caractérise par des dépenses massives et ponctuelles liées aux acquisitions, notamment en octobre 2021 (-9 563 millions de dollars) et décembre 2023 (-6 017 millions de dollars). Parallèlement, les paiements pour les ajouts d'immobilisations corporelles sont restés relativement stables, oscillant généralement entre 240 et 516 millions de dollars par trimestre. Les charges de dépréciation sont apparues de manière sporadique et significative, notamment en septembre 2025 avec 432 millions de dollars.
- Structure de financement et rémunération des actionnaires
- Le financement est marqué par une gestion active de la dette et une politique de redistribution soutenue. Le versement des dividendes est resté constant, se situant systématiquement entre 177 et 229 millions de dollars par trimestre. On observe cependant un recours intensif au rachat d'actions ordinaires, particulièrement entre fin 2023 et 2025, avec des sorties de fonds atteignant 4 530 millions de dollars en décembre 2023 et 2 010 millions de dollars en juin 2025. Le recours à l'endettement a été utilisé pour soutenir les acquisitions majeures, comme l'illustre l'emprunt de 3 483 millions de dollars en octobre 2021.