Ratio de rendement du capital (ROC)
Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.
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Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
RTX Corp., ROICcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| ROIC3 | ||||||
| Repères | ||||||
| ROICConcurrents4 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2025 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle une évolution significative de la performance sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a initialement connu une diminution entre 2021 et 2023, passant de 5054 millions de dollars américains à 4118 millions de dollars américains. Cependant, une forte reprise s'est observée en 2024, avec une augmentation à 6483 millions de dollars américains, suivie d'une nouvelle progression en 2025, atteignant 9351 millions de dollars américains.
Le capital investi a montré une relative stabilité sur l'ensemble de la période. Une légère diminution a été constatée entre 2021 et 2023, passant de 111815 millions de dollars américains à 108443 millions de dollars américains. En 2024, une nouvelle diminution a été observée, atteignant 107593 millions de dollars américains. Enfin, une légère augmentation est visible en 2025, avec une valeur de 109085 millions de dollars américains.
Le ratio de rendement du capital investi (ROIC) a suivi une tendance similaire à celle du NOPAT. Il a diminué de 4.52% en 2021 à 3.8% en 2023. Cependant, une amélioration notable a été enregistrée en 2024, avec une augmentation à 6.03%, et cette tendance positive s'est accentuée en 2025, atteignant 8.57%. Cette progression du ROIC suggère une utilisation plus efficace du capital investi pour générer des bénéfices.
- Principales observations
- Une diminution initiale du NOPAT et du ROIC suivie d'une forte reprise et d'une amélioration significative en 2024 et 2025.
- Capital investi
- Une relative stabilité avec de légères fluctuations sur la période.
- ROIC
- Une amélioration notable en 2024 et 2025, indiquant une meilleure rentabilité du capital investi.
Décomposition du ROIC
RTX Corp., la décomposition du rendement du capital investi
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2025 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2024 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2023 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2022 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »
2 Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »
3 Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables sur la période considérée. Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation a connu une fluctuation significative. Après une augmentation de 2021 à 2022, il a diminué en 2023 avant de remonter progressivement en 2024 et 2025, atteignant son niveau le plus élevé sur la période. Cette évolution suggère une variabilité dans la rentabilité opérationnelle.
Le taux de rotation du capital a affiché une progression constante tout au long de la période. L'augmentation progressive indique une amélioration de l'efficacité avec laquelle les actifs sont utilisés pour générer des ventes. Cette tendance positive pourrait signaler une meilleure gestion des actifs ou une demande accrue pour les produits ou services.
Le taux effectif de l’impôt en espèces a présenté une volatilité importante. Après une baisse substantielle en 2022, il a augmenté de manière progressive jusqu'en 2024, puis a connu une hausse plus marquée en 2025. Cette variation pourrait être due à des changements dans la législation fiscale, des ajustements comptables ou des différences entre le bénéfice comptable et le bénéfice imposable.
Le rendement du capital investi a suivi une trajectoire similaire à celle du ratio de marge bénéficiaire d’exploitation. Une diminution en 2023 a été suivie d'une amélioration notable en 2024 et 2025, atteignant son point culminant sur la période. Cette évolution indique une rentabilité accrue du capital investi, ce qui est un signe positif pour les investisseurs.
- Indicateurs clés et leurs évolutions :
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM) : Augmentation initiale suivie d'une baisse puis d'une reprise.
- Taux de rotation du capital (TO) : Progression constante tout au long de la période.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR) : Volatilité significative avec une augmentation finale marquée.
- Rendement du capital investi (ROIC) : Diminution initiale suivie d'une amélioration notable.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
RTX Corp., OPMcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Revenu | ||||||
| Ratio de rentabilité | ||||||
| OPM3 | ||||||
| Repères | ||||||
| OPMConcurrents4 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2025 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) a connu une évolution fluctuante. Après une augmentation notable entre 2021 et 2022, il a diminué en 2023 avant de rebondir fortement en 2024 et 2025, atteignant son niveau le plus élevé sur la période.
Le revenu a également suivi une trajectoire ascendante, bien que plus régulière. Une croissance constante est observée de 2021 à 2025, avec une accélération notable entre 2023 et 2024, puis entre 2024 et 2025.
Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM) présente une volatilité marquée. Il a augmenté entre 2021 et 2022, puis a diminué de manière significative en 2023. Un redressement s'est ensuite produit en 2024 et 2025, avec une progression continue, atteignant un pic en 2025. Cette évolution suggère une amélioration de l'efficacité opérationnelle et de la rentabilité au cours des deux dernières années.
- Tendances clés
- Augmentation globale du revenu sur la période.
- Fluctuation du NOPBT avec une forte croissance en 2024 et 2025.
- Volatilité du ratio OPM, avec une amélioration notable en 2024 et 2025.
L'évolution du ratio OPM, en conjonction avec la croissance du revenu, indique une potentielle amélioration de la performance globale de l'entreprise. La diminution du ratio en 2023 mérite une investigation plus approfondie pour identifier les facteurs contributifs.
Taux de rotation du capital (TO)
RTX Corp., TOcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Revenu | ||||||
| Capital investi1 | ||||||
| Ratio d’efficacité | ||||||
| TO2 | ||||||
| Repères | ||||||
| TOConcurrents3 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Capital investi. Voir les détails »
2 2025 calcul
TO = Revenu ÷ Capital investi
= ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle une tendance générale à la croissance du revenu sur la période considérée. Le revenu a augmenté de manière constante, passant de 64 388 millions de dollars américains en 2021 à 88 603 millions de dollars américains en 2025. L'augmentation la plus significative a été observée entre 2023 et 2024.
Le capital investi a montré une relative stabilité sur l'ensemble de la période. Après une diminution initiale en 2022, il est resté relativement constant, avec une légère augmentation en 2025, atteignant 109 085 millions de dollars américains. Cette stabilité contraste avec la croissance du revenu.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital a connu une augmentation progressive et notable. Il est passé de 0,58 en 2021 à 0,81 en 2025. Cette augmentation indique une amélioration de l'efficacité avec laquelle le capital investi est utilisé pour générer des revenus. L'accélération de cette augmentation entre 2023 et 2025 suggère une optimisation accrue de l'utilisation des actifs.
En résumé, l'entreprise a démontré une capacité croissante à générer des revenus à partir de son capital investi. L'augmentation du taux de rotation du capital est un indicateur positif de l'amélioration de l'efficacité opérationnelle et de la gestion des actifs. La croissance du revenu, combinée à la stabilité du capital investi, suggère une amélioration de la rentabilité globale.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
RTX Corp., CTRcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Taux d’imposition | ||||||
| CTR3 | ||||||
| Repères | ||||||
| CTRConcurrents3 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2025 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Les impôts d’exploitation décaissés ont connu une forte augmentation entre 2021 et 2022, passant de 1158 millions de dollars américains à 2635 millions de dollars américains. Cette augmentation a été suivie d'une diminution en 2023, pour remonter en 2024 avant de diminuer à nouveau en 2025, atteignant 1258 millions de dollars américains. Cette fluctuation suggère une variabilité dans la charge fiscale effective, potentiellement liée à des changements dans les bénéfices imposables ou les stratégies fiscales.
Le bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) a également montré une évolution notable. Après une augmentation substantielle de 6212 millions de dollars américains en 2021 à 7298 millions de dollars américains en 2022, il a diminué en 2023 à 5315 millions de dollars américains. Une reprise significative a été observée en 2024, atteignant 8121 millions de dollars américains, et cette tendance positive s'est poursuivie en 2025 avec une valeur de 10609 millions de dollars américains. Cette progression indique une amélioration de la rentabilité opérationnelle au fil du temps.
Le taux effectif de l’impôt en espèces (CTR) a fluctué considérablement. Il est passé de 18.64% en 2021 à 36.1% en 2022, reflétant l'augmentation des impôts décaissés par rapport au NOPBT. En 2023, le CTR a diminué à 22.52%, puis à 20.17% en 2024. Une baisse plus marquée a été enregistrée en 2025, avec un CTR de 11.86%. Cette diminution du CTR en 2025, malgré une augmentation du NOPBT, suggère une optimisation de la gestion fiscale ou des changements dans la structure des bénéfices imposables.
- Tendances clés
- Forte fluctuation des impôts décaissés, augmentation globale du NOPBT, et variabilité du CTR.
- Observations importantes
- La divergence entre l'évolution du NOPBT et celle du CTR en 2025 mérite une attention particulière.
- Implications potentielles
- Les fluctuations du CTR pourraient indiquer des stratégies de planification fiscale ou des changements dans l'environnement fiscal.