Tableau des flux de trésorerie
Données trimestrielles
Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.
Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.
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Royal Caribbean Cruises Ltd., tableau des flux de trésorerie consolidés (données trimestrielles)
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2017-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-03-31).
- Évolution du bénéfice net
- Le bénéfice net de l'entreprise a présenté une tendance fluctuante sur la période analysée. Après une croissance régulière jusqu'au troisième trimestre de 2017, atteignant un pic à plus de 752 842 dollars, une chute significative apparaît au quatrième trimestre de 2017, puis une nouvelle croissance en 2018. En 2019, le bénéfice reste relativement stable, avec une tendance à la baisse marquée à partir du premier trimestre de 2020, culminant en pertes importantes au cours du premier semestre 2020, probablement liée à des événements exceptionnels impactant la performance. La période postérieure montre une tendance de reprise partielle, mais toujours en-dessous des niveaux d’avant 2020, avec une forte volatilité.
- Amortissements et dépréciations
- Les dotations aux amortissements ont connu une hausse progressive, passant d'environ 235 749 dollars au début de 2017 à plus de 351 542 dollars à la fin de 2022, reflétant une intensification de l'amortissement des immobilisations. La dépréciation et les pertes sur créances sont présentes uniquement à partir de 2017, avec des variations importantes, notamment un pic en 2020, et des pertes enregistrées durant cette période, indiquant une détérioration de la valeur des actifs ou des créances douteuses.
- Impôts différés et instruments dérivés
- Les charges d’impôt différé ont connu des fluctuations notables, avec une augmentation significative en 2020, correspondant à des ajustements fiscaux exceptionnels ou à des pertes reportées. Concernant les instruments dérivés, les gains et pertes ont été très variables, avec notamment un gain notable en 2020 (+120 765 milliers), et des pertes importantes à d’autres périodes, illustrant une gestion active des risques financiers liés à ces instruments.
- Événements exceptionnels et gains
- Plusieurs éléments exceptionnels apparaissent, tels que des gains importants à la vente d’actifs ou suites d’opérations de restructuration, notamment en 2018 et 2019 (plusieurs gains significatifs). En particulier, la vente d’immobilisations ou la cession de sociétés affiliées a généré des produits substantiels durant cette période.
- Variation du fonds de roulement
- Les variations du fonds de roulement ont été très volatiles, avec des fluctuations importantes dans les comptes clients, stocks, charges payées d’avance, et autres passifs. La tendance générale montre aussi bien des augmentations que des diminutions, souvent liées à des changements dans la gestion du cycle d’exploitation. Notablement, l’augmentation des dépôts de clientèle lors de certains trimestres indique une croissance des réservations ou acomptes, tandis que des diminutions significatives sont observées également, reflétant des ajustements de trésorerie ou révisions dans la politique commerciale.
- Flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles
- Les flux de trésorerie opérationnels ont été généralement positifs, sauf lors de périodes très spécifiques où des sorties de cash significatives apparaissent, notamment en 2020, où des flux négatifs importants ont été enregistrés, probablement liés à la gestion de la crise ou à des mesures exceptionnelles. La tendance indique toutefois une reprise progressive à partir de 2021, avec une génération de trésorerie plus stable et positive.
- Investissements et désinvestissements
- Les investissements en immobilisations ont augmenté sensiblement dans le temps, souvent de manière significative, avec une intensification en 2020. La vente d’actifs ou de participations a également été importante à certaines périodes, créant des flux exceptionnels dans les investissements. En outre, l'acquisition de Silversea Cruises en 2019 s’est traduite par une sortie de trésorerie de grande ampleur, impactant le positionnement stratégique de l'entreprise.
- Financement et structure de la dette
- Les flux de trésorerie liés au financement ont présenté des variations extrêmes. La souscription ou l’émission de dette a été importante notamment en 2020, avec par exemple un produit de la dette dépassant 7 milliards de dollars. En parallèle, les remboursements de dette ont été également très significatifs, en particulier en 2020, correspondant à une gestion active de la structure de financement et à la volonté de réduire ou de restructurer la dette à long terme. Ces opérations ont considérablement affecté la position de trésorerie nette, parfois même conduisant à une augmentation massive du levier financier.
- Prix et dividendes
- Les dividendes versés sont restés relativement stables en montant, mais une légère baisse est observable à partir de 2019. La politique reflète une distribution régulière aux actionnaires. Par ailleurs, des opérations d’émission d’actions ont été réalisées en 2021, permettant un renforcement de la trésorerie à travers des levées de fonds importantes, tandis que des rachats d’actions ont été observés à d’autres périodes.
- Variations de la trésorerie
- La variation nette de la trésorerie a connu des fluctuations de grande ampleur, avec des périodes d’augmentation importantes notamment en 2021, puis des diminutions sévères en 2020 et au premier semestre 2022. Ces variations reflètent la combinaison de flux opérationnels, d’investissements massifs, et d’opérations de financement structurantes, tenant compte des contextes économiques et stratégiques spécifiques.