Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
Royal Caribbean Cruises Ltd., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2017-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-03-31).
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA présente une tendance plutôt stable et positive jusqu'au quatrième trimestre 2019, avec des valeurs oscillant autour de 6,4 % à 7,3 %. À partir du premier trimestre 2020, il commence à diminuer fortement, atteignant une valeur légèrement inférieure à 0,6 % au premier trimestre 2021, puis devient négatif dans les trimestres suivants. La chute du ROA indique une baisse significative de la rentabilité des actifs, probablement liée à des événements exceptionnels affectant la performance financière.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier est en augmentation continue sur la période analysée. Après une stabilization autour de 2,2-2,5 jusqu’au dernier trimestre 2019, une escalade est observée à partir du début de l’année 2020, culminant à 9,99 au dernier trimestre 2022. Cette croissance traduit une augmentation importante de l’endettement de l’entreprise, pouvant refléter un recours accru au financement externe ou une gestion révisée de la structure du capital, notamment lors des périodes de crise ou d’investissement massif.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE affiche un comportement contrasté. Il demeure relativement stable autour de 15 % à 16 % jusqu’à la fin de 2019, ce qui indique une rentabilité soutenue des capitaux propres durant cette période. À partir du premier trimestre 2020, une chute spectaculaire est enregistrée, avec des valeurs négatives atteignant -131,55 % au dernier trimestre 2022. La dégradation du ROE reflète une perte de profitabilité nette, en cohérence avec la forte baisse du ROA et la montée de l’endettement, suggérant que l’entreprise subit des difficultés majeures dans sa capacité à générer des profits pour ses actionnaires dans le contexte récent.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Royal Caribbean Cruises Ltd., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2017-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-03-31).
- Évolution de la marge bénéficiaire nette
- La marge bénéficiaire nette montre une stabilité relative jusqu’à la fin de 2019, avec des valeurs avoisinant 17 à 19 %. Cependant, à partir du premier trimestre 2020, une forte chute est observée, atteignant un minimum extrême de -2625,12 % au troisième trimestre 2020. Ces chiffres indiquent une envolée des pertes, probablement en lien avec la crise mondiale et ses impacts sur l’activité. Ensuite, la marge continue de se détériorer, restant très négative tout au long de 2020 et 2021, sans retrouver des niveaux positifs significatifs jusqu’au dernier trimestre de l’année 2022.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio est relativement stable jusqu’à la fin de 2019, oscillant entre 0,34 et 0,36. À partir du début 2020, une forte dégradation se manifeste, la valeur chutant à 0,15 au troisième trimestre 2020, puis s’approchant de zéro en 2020 et 2021. La reprise est lente mais notable à partir du deuxième trimestre 2021, avec une augmentation progressive, atteignant 0,14 au deuxième trimestre 2022. La tendance reflète une baisse significative de l'efficacité de l’utilisation des actifs dans la génération de revenus durant la période de crise, suivie d’un début de redressement.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Ce ratio a montré une croissance continue sur la période, indiquant une augmentation de la leverage. Après une légère baisse au-delà de 2,3 entre 2017 et 2018, il s’accroît à partir de 2019, atteignant 2,55. La tendance s’accélère en 2020, avec une augmentation significative, culminant à 9,99 au troisième trimestre 2022. La hausse importante traduit une intensification de l’endettement, probablement pour faire face à la crise ou financer des investissements, malgré une augmentation du risque financier associé.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE est relativement stable avant 2020, avec des valeurs oscillant dans la fourchette de 15 à 16 %. À partir du premier trimestre 2020, une chute spectaculaire est observée, atteignant -132,77 % au quatrième trimestre 2022. La tendance indique que la rentabilité des capitaux propres s’est effondrée en période de crise, traduisant des pertes massives et une dégradation importante de la performance financière. La persistance de valeurs négatives indique une difficulté persistante à générer des profits à partir des fonds propres.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
Royal Caribbean Cruises Ltd., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2017-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-03-31).
- Évolution du ratio de la charge d’intérêt
- Le ratio de charge d’intérêt a connu une stabilité relative autour de 0.82-0.85 jusqu'à la période du troisième trimestre 2019. À partir de la fin de 2019, une diminution significative est observée, atteignant 0.32 au premier trimestre 2020. Cette baisse accompagne probablement une réduction de la charge d’intérêt ou une évolution de la structure de la dette en lien avec la crise sanitaire. Ensuite, le ratio n’étant plus disponible, aucune conclusion définitive ne peut être tirée sur sa tendance postérieure.
- Évolution du ratio de la marge EBIT
- Le ratio de marge EBIT montre une tendance à la baisse progressive à partir de 2017, culminant à environ 22,8 % en fin 2017. Puis, la marge décroît de manière continue, atteignant des valeurs faibles et négatives dès 2019, avec notamment des pics de déficit très marqué à partir de 2020. La chute dramatique en 2020 et 2021, où le ratio devient largement négatif, reflète probablement des pertes importantes liées à des événements exceptionnels ou à une crise majeure, comme la pandémie de COVID-19.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs est en baisse constante au fil du temps. Il passe d’environ 0,39 en 2017 à des valeurs proches de zéro ou nulles à partir de 2020, indiquant une réduction notable de l'efficacité avec laquelle les actifs génèrent des revenus. La chute vers 0,01 en 2020-2021 indique une utilisation fortement dégradée des actifs ou une baisse drastique de l’activité opérationnelle.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Ce ratio affiche une augmentation continue tout au long de la période, passant de 2,38 en 2017 à plus de 9,99 en 2022. La croissance régulière suggère une augmentation de l’endettement financier relatif aux capitaux propres, reflet d’une politique d’accumulation de dettes ou d’un renforcement de la levée de fonds par emprunt. La tendance s’accélère à partir de 2020, avec une hausse particulièrement marquée, ce qui indique une dépendance accrue à l’endettement dans un contexte de difficulté ou de stratégie de financement extrême.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE est relativement stable vers 15 % entre 2017 et 2019, ce qui indique une rentabilité soutenue sur les capitaux propres durant cette période. Cependant, à partir du premier trimestre 2020, la rentabilité chute brutalement de manière répétée, atteignant des valeurs négatives très profondes, en dessous de -130 % en 2022. Cela traduit des pertes nettes massives impactant sévèrement la rentabilité des capitaux propres, dans un contexte d’effondrement financier probable, en lien avec la crise ou des performances opérationnelles dégradées.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Royal Caribbean Cruises Ltd., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2017-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-03-31).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Depuis le début de la période, le ratio de marge bénéficiaire nette présente une tendance très fluctuate, avec une stabilité relative jusqu'au quatrième trimestre 2019, atteignant environ 19 %. Cependant, à partir du premier trimestre 2020, une chute brutale est observée. La marge passe de 17,16 % au troisième trimestre 2019 à -95,46 % au deuxième trimestre 2022, indiquant une dégradation majeure de la rentabilité nette, probablement influencée par des facteurs exceptionnels ou une crise majeure impactant la rentabilité.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio montre une tendance à la baisse continue sur la période examinée. Après une relative stabilité autour de 0,35 entre 2017 et 2019, il fluctue à la baisse, atteignant une valeur très faible de 0,01 au troisième trimestre 2020, puis remonte légèrement à 0,14 au deuxième trimestre 2022. Ces variations indiquent une réduction de l'efficacité de l'utilisation des actifs pour générer des revenus, avec une performance très faible à partir de 2020, le contexte probablement marqué par des perturbations liées à des événements exceptionnels, notamment la pandémie.
- Évolution du taux de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA affiche un déclin progressif sur l’ensemble de la période. Après avoir maintenu des valeurs positives proches de 7 %, la rentabilité relative de l’actif commence à diminuer à partir de 2019, culminant temporairement à 6,2 %. À partir du premier trimestre 2020, le ROA devient négatif, atteignant -16,31 % au deuxième trimestre 2022. Cette chute témoigne d’une dégradation significative de la rentabilité globale des actifs, en cohérence avec la baisse du ratio de marge bénéficiaire et de la rotation des actifs, reflétant un contexte opérationnel fortement impacté, probablement par des circonstances exceptionnelles telles que la crise sanitaire mondiale.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
Royal Caribbean Cruises Ltd., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2017-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-03-31).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Les données ne présentent aucun enregistrement pour le ratio de la charge fiscale entre le 31 mars 2017 et le 30 juin 2020, indiquant une absence de données ou une stabilité constante n'ayant pas été renseignée. À partir du 31 décembre 2020, un ratio de 1 est observé, suggérant potentiellement une parité ou une conformité totale en matière de fiscalité. Cependant, l'absence de variations ou de données précédentes limite la conclusion sur l'évolution de ce ratio durant la période analysée.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio se maintient relativement stable entre le 30 juin 2017 et le 30 septembre 2019, oscillant autour de 0,82 à 0,85, ce qui indique une proportion constante des intérêts par rapport à une certaine base financière. Après cette période, les valeurs manquent ou ne sont pas renseignées, empêchant toute observation ultérieure sur son évolution postérieure à 2019.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- Le ratio de marge EBIT, exprimé en pourcentage, montre une stabilité relative autour de 21.00 % à 22.80 % durant la période allant du 31 mars 2017 au 30 septembre 2019, ce qui suggère une stabilité opérationnelle et une gestion efficace des coûts en lien avec le chiffre d'affaires. À partir du 31 décembre 2019, une chute significative est observée, atteignant -17.93 %, suivie d'une dégradation continue jusqu'à atteindre des valeurs extrêmes négatives, notamment -2045.62 % à la fin du premier trimestre 2020. Cette dégradation drastique est probablement liée à une crise ou à un événement exceptionnel affectant fortement la rentabilité opérationnelle. La valeur continue de fluctuer dans des marges extrêmement négatives jusqu'au 30 juin 2022, signalant une situation de pertes sévères prolongées.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio indique la manière dont l'entreprise utilise ses actifs pour générer du chiffre d'affaires. Entre 2017 et la fin de 2019, il oscille autour de 0,34 à 0,39, témoignant d'une utilisation relativement constante et modérée des actifs. À partir de la fin 2019 et jusqu'en 2022, une forte baisse est observée, le ratio passant à des valeurs très faibles, allant de 0,24 à 0,01, voire à zéro, ce qui reflète une utilisation très faible ou inefficace des actifs pour générer des revenus durant cette période. Ces changements corroborent une période de crise ou de restructuration de l'entreprise, avec une capacité réduite à exploiter ses actifs pour sa croissance.
- Évolution du rendement de l’actif (ROA)
- Ce ratio, exprimé en pourcentage, témoigne de la rentabilité globale des actifs. Entre 2017 et 2019, il se maintient dans une fourchette comprise entre 6.20 % et 7.29 %, illustrant une rentabilité modérée mais stable. À compter du premier trimestre 2020, le ROA chute brutalement, atteignant -5.79 %, puis une dégradation majeure est constatée, avec des valeurs extrêmement négatives culminant à -2045.62 % au premier trimestre 2020, et continuant à évoluer dans le négatif jusqu'en 2022. L'amplitude de ces variations dénote une période où l'entreprise rencontre de graves difficultés à générer des profits à partir de ses actifs, probablement dues à des facteurs exceptionnels ou une crise profonde, impactant la rentabilité globale.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
Royal Caribbean Cruises Ltd., décomposition du ratio de marge bénéficiaire nette (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2017-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-03-31).
- Évolution du ratio de charge fiscale
- Le ratio de charge fiscale est constant à 1 sur l'ensemble des périodes, indiquant une stabilité ou absence d'informations supplémentaires dans les données fournies.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio est relativement stable entre 0,82 et 0,85 de 2017 à la mi-2019, témoignant d'une gestion constante de la charge d’intérêts par rapport aux résultats financiers. À partir de la fin de 2019 et durant 2020, aucune donnée n'est disponible, mais il apparaît qu'il n'y a pas eu de changement notable avant cette période. La stabilité du ratio avant 2019 suggère une gestion efficace de la dette ou une structure de financement constante jusqu'à cette période.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- Ce ratio, qui reflète la rentabilité opérationnelle, affiche une tendance stable et relativement élevée entre 2017 et la mi-2019, oscillant autour de 21,5 % à 22,8 %, ce qui indique une performance opérationnelle satisfaisante dans cette période. Cependant, à partir du dernier trimestre de 2019, le ratio chute de façon significative, atteignant -17,93 %, témoignant d'une perte opérationnelle. La tendance s'aggrave rapidement dans les trimestres suivants, atteignant des ratios catastrophiques allant jusqu’à -4372,45 % au troisième trimestre de 2021, ce qui indique des pertes massives à cette période, probablement liées à une crise ou un événement exceptionnel impactant fortement la rentabilité opérationnelle.
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Similaire au ratio de marge EBIT, la marge bénéficiaire nette reste stable et positive jusqu'à la fin de 2019, oscillant entre 17 % et 19 %, témoignant d'une rentabilité globale solide. Après cette période, le ratio chute drastiquement, passant à 1,75 % au premier trimestre 2020, puis devenant négatif, atteignant -5560,91 % au troisième trimestre 2021. Ces valeurs indiquent que la société a connu des pertes nettes massives dans cette période, renforçant l'idée d'une crise financière ou d'événements exceptionnels entraînant une dégradation extrême de la rentabilité globale. La chute plus rapide de la marge nette par rapport à la marge EBIT peut également suggérer des charges financières ou d'autres effets négatifs impactant le résultat net.