Stock Analysis on Net
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Texas Pacific Land Corp. (NYSE:TPL)

Cette entreprise a été transférée aux archives ! Les données financières n’ont pas été mises à jour depuis le 6 novembre 2024.

Modèle d’actualisation des dividendes (DDM) 

Microsoft Excel

Dans les techniques d’évaluation des flux de trésorerie actualisés (DCF), la valeur de l’action est estimée en fonction de la valeur actualisée d’une certaine mesure des flux de trésorerie. Les dividendes sont la mesure la plus propre et la plus simple des flux de trésorerie, car il s’agit clairement de flux de trésorerie qui vont directement à l’investisseur.

Valeur intrinsèque du stock (résumé de l’évaluation)

Texas Pacific Land Corp., les prévisions de dividendes par action (DPS)

US$

Microsoft Excel
Année Valeur DPSt ou valeur terminale (TVt) Calcul Valeur actualisée à 21.41%
0 DPS01 4.33
1 DPS1 5.39 = 4.33 × (1 + 24.37%) 4.44
2 DPS2 6.66 = 5.39 × (1 + 23.53%) 4.52
3 DPS3 8.17 = 6.66 × (1 + 22.69%) 4.56
4 DPS4 9.95 = 8.17 × (1 + 21.85%) 4.58
5 DPS5 12.04 = 9.95 × (1 + 21.01%) 4.57
5 Valeur terminale (TV5) 3,695.77 = 12.04 × (1 + 21.01%) ÷ (21.41% – 21.01%) 1,401.02
Valeur intrinsèque des actions ordinaires de TPL (par action) $1,423.68
Cours actuel de l’action $1,329.62

D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31).

1 DPS0 = Somme des dividendes par action de TPL ’année dernière. Voir les détails »

Démenti!
L’évaluation est basée sur des hypothèses standard. Il peut exister des facteurs spécifiques pertinents pour la valeur de l’action et omis ici. Dans ce cas, la valeur réelle du stock peut différer considérablement de l’estimation. Si vous souhaitez utiliser la valeur intrinsèque estimée de l’action dans le processus de prise de décision d’investissement, faites-le à vos risques et périls.

Taux de rendement requis (r)

Microsoft Excel
Hypothèses
Taux de rendement de LT Treasury Composite1 RF 4.70%
Taux de rendement attendu du portefeuille de marché2 E(RM) 14.98%
Risque systématique des actions TPL ordinaires βTPL 1.62
 
Taux de rendement requis sur les actions ordinaires TPL3 rTPL 21.41%

1 Moyenne non pondérée des rendements des offres sur tous les bons du Trésor américain à coupon fixe en circulation qui ne sont ni échus ni remboursables par anticipation dans moins de 10 ans (indicateur du taux de rendement sans risque).

2 Voir les détails »

3 rTPL = RF + βTPL [E(RM) – RF]
= 4.70% + 1.62 [14.98% – 4.70%]
= 21.41%

Taux de croissance du dividende (g)

Taux de croissance des dividendes (g) impliqué par le modèle PRAT

Texas Pacific Land Corp., modèle PRAT

Microsoft Excel
Moyenne 31 déc. 2023 31 déc. 2022 31 déc. 2021 31 déc. 2020 31 déc. 2019
Sélection de données financières (US$ en milliers)
Dividendes réguliers versés et accumulés 99,972 247,479 85,264 201,660 46,546
Revenu net 405,645 446,362 269,980 176,049 318,728
Revenus 631,595 667,422 450,958 302,554 490,496
Total de l’actif 1,156,398 877,427 764,064 571,635 598,176
Total des capitaux propres 1,043,196 772,887 651,711 485,184 512,137
Ratios financiers
Taux de rétention1 0.75 0.45 0.68 -0.15 0.85
Ratio de marge bénéficiaire2 64.23% 66.88% 59.87% 58.19% 64.98%
Ratio de rotation de l’actif3 0.55 0.76 0.59 0.53 0.82
Ratio d’endettement financier4 1.11 1.14 1.17 1.18 1.17
Moyennes
Taux de rétention 0.52
Ratio de marge bénéficiaire 62.83%
Ratio de rotation de l’actif 0.65
Ratio d’endettement financier 1.15
 
Taux de croissance du dividende (g)5 24.37%

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).

2023 Calculs

1 Taux de rétention = (Revenu net – Dividendes réguliers versés et accumulés) ÷ Revenu net
= (405,645 – 99,972) ÷ 405,645
= 0.75

2 Ratio de marge bénéficiaire = 100 × Revenu net ÷ Revenus
= 100 × 405,645 ÷ 631,595
= 64.23%

3 Ratio de rotation de l’actif = Revenus ÷ Total de l’actif
= 631,595 ÷ 1,156,398
= 0.55

4 Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Total des capitaux propres
= 1,156,398 ÷ 1,043,196
= 1.11

5 g = Taux de rétention × Ratio de marge bénéficiaire × Ratio de rotation de l’actif × Ratio d’endettement financier
= 0.52 × 62.83% × 0.65 × 1.15
= 24.37%

Taux de croissance des dividendes (g) impliqué par le modèle de croissance de Gordon

g = 100 × (P0 × r – D0) ÷ (P0 + D0)
= 100 × ($1,329.62 × 21.41% – $4.33) ÷ ($1,329.62 + $4.33)
= 21.01%

où:
P0 = Prix actuel de l’action de TPL actions ordinaires
D0 = Somme des dividendes par action de TPL ’année dernière
r = taux de rendement requis sur les actions ordinaires TPL

Prévision du taux de croissance du dividende (g)

Texas Pacific Land Corp., modèle H

Microsoft Excel
Année Valeur gt
1 g1 24.37%
2 g2 23.53%
3 g3 22.69%
4 g4 21.85%
5 et suivants g5 21.01%

où:
g1 est impliqué par le modèle PRAT
g5 est impliqué par le modèle de croissance de Gordon
g2, g3 et g4 sont calculés à l’aide d’une interpolation linéaire entre g1 et g5

Calculs

g2 = g1 + (g5 – g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 24.37% + (21.01% – 24.37%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 23.53%

g3 = g1 + (g5 – g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 24.37% + (21.01% – 24.37%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 22.69%

g4 = g1 + (g5 – g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 24.37% + (21.01% – 24.37%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 21.85%