Tableau des flux de trésorerie
Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.
Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.
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Texas Pacific Land Corp., tableau des flux de trésorerie consolidé
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
- Revenu net
- Le revenu net a connu une baisse significative en 2020 par rapport à 2019, passant de 318 728 milliers de dollars à 176 049 milliers de dollars. Par la suite, une reprise est observée en 2021 avec une hausse à 269 980 milliers, avant une forte croissance en 2022 culminant à 446 362 milliers. Cependant, en 2023, une légère diminution à 405 645 milliers est enregistrée, indiquant une tendance à la stabilization après une année de croissance importante.
- Amortissements, épuisement et amortissement
- Les charges d’amortissement ont augmenté entre 2019 et 2021, passant de 8 906 à 16 257 milliers, puis se sont stabilisées autour de 15 376 à 14 757 milliers en 2022 et 2023, signalant une gestion cohérente des actifs amortissables.
- Rémunération à base d’actions
- Les charges liées à la rémunération à base d’actions sont apparues en 2021 avec 28 milliers, puis ont connu une forte croissance en 2022 à 8 432 milliers, poursuivant en 2023 à 10 343 milliers, ce qui peut indiquer une augmentation des plans de rémunération différée en actions.
- Impôts différés
- Les impôts différés ont fluctué, passant d’une valeur positive en 2019 (25 924 milliers), à une valeur négative en 2020 (-2 099 milliers), avant de redevenir positives en 2021 et 2022, avec des valeurs proches de 220 et 1 263 milliers. En 2023, une stabilisation à 1 399 milliers est observée, indiquant une gestion active des différences temporaires fiscales.
- Créances et autres actifs
- Une forte volatilité est présente, avec une baisse en 2020 à -13 802 milliers, significative, puis une hausse notable en 2021 à 18 828 milliers, suivie d’une nouvelle baisse en 2022 et 2023, suggérant une gestion dynamique des éléments d’actifs à court terme.
- Impôts payés d’avance et impôts sur les bénéfices à payer
- Les impôts payés d’avance ont disparu en 2020 puis sont réapparus en 2022, avec une valeur positive de 4 809 milliers, pour ressembler à une gestion saisonnière ou stratégique. Les impôts à payer ont fortement fluctué, avec une augmentation en 2021, puis une baisse en 2022 suivie d’une reprise en 2023, reflétant des variations dans la charge fiscale et les obligations à court terme.
- Revenus non gagnés
- Les revenus non gagnés ont oscillé, avec un gain en 2020 à 8 787 milliers, puis une baisse en 2021 à -1 910 milliers, suivi d’une hausse en 2022 et 2023, atteignant respectivement 1 938 et 5 140 milliers, indiquant une gestion de la reconnaissance des revenus différés.
- Passifs d’exploitation, taxes et autres variations
- Les passifs d’exploitation ont présenté des fluctuations importantes, avec une perte en 2020 (-6 291 milliers) suivie d’une reprise en 2021, puis une nouvelle baisse en 2022 et 2023. Les taxes à payer ont émergé en 2022 et 2023, indiquant une gestion des obligations fiscales à court terme. Les variations de l’actif et du passif d’exploitation sont également volatiles, traduisant des changements significatifs dans la gestion opérationnelle.
- Adjustements et flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation
- Les ajustements visant à rapprocher le résultat net et le flux de trésorerie ont varié considérablement, passant de plus de 30 000 milliers en 2020 à une baisse spectaculaire en 2021 (-4 817), puis une reprise en 2022 et 2023. Les flux de trésorerie d’exploitation ont été généralement élevés, atteignant plus de 400 000 milliers en 2022, puis en léger recul en 2023, reflet de la solidité de l’activité opérationnelle.
- Activités d’investissement
- Les acquisitions d’actifs incorporels et immobiliers montrent une politique d’investissement active, avec des acquisitions notables en 2019 et 2020, surtout pour l’immobilier. En 2023, des acquisitions d’actifs immobiliers et droits de redevance sont aussi visibles. Les flux de trésorerie liés à l’investissement sont négatifs chaque année, indicatif d’investissements soutenus, avec un pic en 2023 (-60 312 milliers).
- Ventes et achat d’immobilisations
- Les ventes d’immobilisations ont été faibles, tandis que les achats d’immobilisations ont été constants, contribuant à une sortie de trésorerie régulière pour le renouvellement et la croissance du parc d’actifs fixe. La vente d’actifs a parfois généré de petits produits, notamment en 2021.
- Dividendes et rachats d’actions
- Les dividendes versés ont augmenté de façon substantielle, passant de 46 546 milliers en 2019 à plus de 247 000 milliers en 2022, puis ont diminué en 2023. Les rachats d’actions ont été importants en 2022 et 2023, indiquant une politique de rachat pour gérer la structure du capital, avec des valeurs respectives de -87 765 et -42 573 milliers en 2022 et 2023.
- Flux de trésorerie liés aux activités de financement
- Les flux de financement ont été négatifs chaque année, beaucoup plus importants en 2020 (-201 660 milliers) et 2022 (-336 808 milliers), traduisant une politique de distribution de cash via dividendes et rachats d’actions, ainsi qu’un remboursement ou service de dette. En 2023, cette tendance se poursuit mais à un volume réduit (-144 609 milliers).
- Variation nette de la trésorerie et de ses équivalents
- La trésorerie a connu des fluctuations importantes : une augmentation nette en 2019 (180 199 milliers), une forte diminution en 2020 (-20 621 milliers) en lien avec des sorties importantes pour investissements et financements, puis une reprise importante en 2021. La trésorerie a continué à croître en 2022 et 2023, atteignant respectivement 730 549 milliers en fin de période, reflétant une gestion prudente et une forte capacité à générer des liquidités en fin d’année.
- Situation de trésorerie
- Initialement, la trésorerie en début de période était de 123 446 milliers en 2019. Elle a augmenté régulièrement pour atteindre un sommet de 730 549 milliers à la fin de 2023, témoignant d'une gestion favorable de la liquidité et d'une capacité à accumuler des réserves importantes malgré les investissements et distributions importantes.