Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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- Ratio prix/chiffre d’affaires (P/S) depuis 2005
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Profit économique
Texas Pacific Land Corp., le bénéfice économiquecalcul
US$ en milliers
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2023 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une fluctuation notable. Après une diminution en 2020, il a augmenté en 2021 et atteint un pic en 2022, avant de diminuer à nouveau en 2023, bien que restant supérieur au niveau de 2020.
Le coût du capital est resté constant sur l'ensemble de la période, à 21.35%.
Le capital investi a montré une progression constante tout au long de la période. Une augmentation significative est observée entre 2021 et 2023, indiquant une expansion des actifs investis.
Le profit économique a suivi une trajectoire similaire au NOPAT, avec une baisse en 2020, une reprise en 2021, un pic en 2022 et une diminution en 2023. Cependant, l'ampleur de la variation du profit économique est plus prononcée que celle du NOPAT.
- Tendances clés
- Une volatilité du NOPAT et du profit économique, contrastant avec la stabilité du coût du capital et la croissance continue du capital investi.
- Observations supplémentaires
- La diminution du NOPAT et du profit économique en 2023, malgré l'augmentation du capital investi, pourrait indiquer une baisse de l'efficacité de l'utilisation du capital ou des facteurs externes affectant la rentabilité.
- Implications potentielles
- Il serait pertinent d'analyser les raisons de la baisse de rentabilité en 2023 et d'évaluer si l'augmentation du capital investi génère des rendements suffisants pour justifier cet investissement.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Texas Pacific Land Corp., NOPATcalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) de la provision pour pertes sur créances attendues.
3 Ajout d’une augmentation (diminution) des revenus non gagnés.
4 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net.
5 2023 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
6 2023 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
7 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net.
8 2023 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
9 Élimination des revenus de placement après impôts.
- Revenu net
- Le revenu net a connu une forte baisse entre 2019 et 2020, passant de 318 728 milliers de dollars à 176 049 milliers, soit une diminution approximative de 44,8 %. Par la suite, une reprise significative est observée en 2021, avec une croissance de 52,9 % pour atteindre 269 980 milliers. Cette tendance à la hausse se poursuit en 2022, avec une augmentation de 65,2 %, portant le revenu net à 446 362 milliers. Cependant, en 2023, une légère diminution est constatée, le revenu net s'établissant à 405 645 milliers, en baisse d'environ 9 % par rapport à 2022.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT suit une tendance similaire au revenu net, enregistrant une baisse marquée en 2020, passant de 348 876 milliers de dollars à 182 624 milliers, soit une réduction de 47,7 %. La reprise commence en 2021, avec une croissance de 46,6 %, atteignant 267 856 milliers. En 2022, le NOPAT augmente de 66,2 %, en s’établissant à 444 863 milliers, signalant une forte amélioration de la profitabilité opérationnelle après impôts. En 2023, une baisse de 12,5 % est notée, avec une valeur de 389 641 milliers, indiquant une légère contraction de la rentabilité opérationnelle par rapport à l’année précédente.
Impôts d’exploitation décaissés
Texas Pacific Land Corp., impôts d’exploitation en espècescalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
- Charge d’impôt sur le résultat
- La charge d’impôt sur le résultat a affiché une diminution significative en 2020 par rapport à 2019, passant de 83 527 US$ à 43 613 US$, soit une réduction d'environ 48 %. Cette tendance à la baisse s’est inversée en 2021, où la charge a quasi doublé pour atteindre 93 037 US$, marquant une reprise notable. En 2022, la charge d’impôt a augmenté encore davantage, dépassant 122 000 US$, en progression constante. Cependant, en 2023, cette charge a légèrement diminué, s’établissant à 111 916 US$, mais demeure significativement plus élevée qu’en 2021 et 2022, indiquant une augmentation globale de la charge fiscale sur cette période.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont connu une baisse en 2020, passant de 57 519 US$ à 46 023 US$, soit une réduction d'environ 20 %. Cette diminution peut refléter une réduction des obligations fiscales ou des stratégies d’optimisation fiscale. En 2021, une forte hausse est observée, avec un montant atteignant 93 269 US$, presque le double de celui de 2020. La tendance haussière se poursuit en 2022, avec un décaissé de 119 954 US$, atteignant un pic sur la période analysée. En 2023, une légère baisse est enregistrée, avec un montant de 104 525 US$, mais le niveau reste élevé par rapport à 2021 et 2020, indiquant une tendance générale à la hausse sur plusieurs années, malgré une correction mineure en 2023.
Capital investi
Texas Pacific Land Corp., capital investicalcul (Approche de financement)
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout de revenus non gagnés.
5 Ajout d’équivalents de capitaux propres au total des capitaux propres.
6 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- La tendance du total de la dette et des contrats de location déclarés montre une diminution globale entre 2019 et 2021, passant de 3 367 millions de dollars à 2 119 millions. Cette baisse continue indique une réduction de l'endettement ou des obligations de location déclarées pendant cette période. Cependant, en 2022, une reprise est observable, avec une augmentation à 2 788 millions, suivie d'une nouvelle diminution en 2023, où le montant s'établit à 2 024 millions. Ces fluctuations peuvent refléter des ajustements dans la structure financière ou des stratégies de gestion des obligations sur la période analysée.
- Total des capitaux propres
- Les capitaux propres présentent une tendance constante à la hausse sur l'ensemble de la période. Après un début à 512 137 millions de dollars en 2019, une légère baisse en 2020 est observée (485 184 millions), mais par la suite, la valeur connaît une croissance significative, atteignant 651 711 millions en 2021, 772 887 millions en 2022, pour culminer à 1 043 196 millions en 2023. Cette évolution indique une augmentation régulière de la solvabilité et de la valeur nette de l'entreprise, potentiellement liée à une croissance des actifs ou à une meilleure performance financière globale.
- Capital investi
- Le capital investi suit une tendance fortement haussière, passant de 575 173 millions de dollars en 2019 à 1 117 290 millions en 2023. Après une légère baisse en 2020 par rapport à 2019 (de 575 173 à 555 694 millions), la croissance reprend de manière soutenue à partir de 2021, avec une augmentation notable chaque année. L’accroissement du capital investi peut refléter une expansion des investissements, une augmentation des actifs, ou une stratégie d’investissement accrue visant à soutenir la croissance de l’entreprise. La croissance rapide du capital investi en 2022 et 2023 indique une intensification des efforts de développement ou d’acquisition d’actifs.
Coût du capital
Texas Pacific Land Corp., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Texas Pacific Land Corp., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| Chevron Corp. | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
| Exxon Mobil Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2023 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des fluctuations significatives dans la performance économique et l'allocation du capital. Le profit économique a connu une trajectoire variable sur la période considérée.
- Profit économique
- En 2019, le profit économique s'élevait à 226 102 milliers de dollars américains. Il a ensuite diminué de manière substantielle en 2020, atteignant 63 977 milliers de dollars américains, avant de remonter en 2021 à 114 514 milliers de dollars américains. Une forte augmentation a été observée en 2022, avec un profit économique de 265 341 milliers de dollars américains, suivie d'une baisse notable en 2023, retombant à 151 053 milliers de dollars américains.
Le capital investi a également présenté une évolution notable.
- Capital investi
- Le capital investi a légèrement diminué entre 2019 (575 173 milliers de dollars américains) et 2020 (555 694 milliers de dollars américains). Il a ensuite augmenté en 2021 (718 143 milliers de dollars américains) et en 2022 (840 706 milliers de dollars américains), pour atteindre un pic en 2023 avec 1 117 290 milliers de dollars américains. Cette augmentation en 2023 est particulièrement marquée.
L'examen du ratio d'écart économique met en évidence la relation entre le profit économique et le capital investi.
- Ratio d’écart économique
- Le ratio d'écart économique a commencé à 39,31% en 2019, puis a chuté à 11,51% en 2020. Il a connu une légère reprise en 2021 (15,95%) et une augmentation significative en 2022 (31,56%), avant de redescendre à 13,52% en 2023. Cette fluctuation suggère une variabilité dans l'efficacité de l'allocation du capital pour générer des profits économiques.
En résumé, la période analysée est caractérisée par une volatilité du profit économique, une augmentation progressive du capital investi, et des variations corrélées dans le ratio d'écart économique. L'année 2022 se distingue par un profit économique élevé et un ratio d'écart économique important, tandis que 2023 montre une diminution du profit économique malgré une augmentation du capital investi, ce qui se traduit par une baisse du ratio d'écart économique.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Texas Pacific Land Corp., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Revenus | ||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des revenus non gagnés | ||||||
| Revenus ajustés | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| Chevron Corp. | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
| Exxon Mobil Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2023 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Revenus ajustés
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des fluctuations significatives dans la performance économique sur la période considérée. Le profit économique a connu une forte diminution en 2020, suivie d'une reprise en 2021, puis d'une augmentation substantielle en 2022, avant de diminuer à nouveau en 2023. Cette volatilité suggère une sensibilité aux conditions économiques ou à des facteurs spécifiques à l'activité.
Les revenus ajustés ont également présenté une trajectoire variable. Après une baisse notable en 2020, ils ont augmenté en 2021 et 2022, atteignant un pic en 2022, avant de diminuer en 2023. Bien que les revenus aient augmenté globalement sur la période, la diminution la plus récente mérite une attention particulière.
Le ratio de marge bénéficiaire économique a suivi une tendance similaire à celle du profit économique, avec une forte baisse en 2020, une reprise en 2021, un pic en 2022 et une diminution en 2023. Le ratio a atteint son point le plus bas en 2020, à 20.55%, et son point le plus haut en 2022, à 39.64%. La variation du ratio indique une évolution de l'efficacité de la gestion des coûts ou des changements dans la structure des revenus.
- Tendances clés
- Une forte volatilité du profit économique et des revenus ajustés est observée sur la période.
- Point d'attention
- La diminution du profit économique et des revenus ajustés en 2023, ainsi que la baisse correspondante du ratio de marge bénéficiaire économique, nécessitent une analyse plus approfondie.
- Observations supplémentaires
- Le ratio de marge bénéficiaire économique a connu des fluctuations importantes, indiquant des changements dans la rentabilité de l'activité.