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Texas Pacific Land Corp., structure du compte de résultat consolidé (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31).
- Tendances globales des revenus et de la part des principales sources
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La répartition des revenus de l'entreprise a connu des variations significatives au fil du temps. La composante la plus importante du chiffre d'affaires reste les ventes de terrains, représentant plus de 50 % dans plusieurs périodes, avec un pic notable à environ 54 % en mars 2019. Cependant, cette contribution a fluctué, diminuant à certains moments pour atteindre environ 0,05 % en 2021, puis reprend rapidement dans les périodes suivantes.
Les redevances sur le pétrole et le gaz ont montré une tendance à la hausse de 17 % en mars 2019 à un pic supérieur à 70 % fin 2022, attestant d'une augmentation de leur importance relative. La part de la vente d’eau, quant à elle, a été relativement volatile mais souvent comprise entre 12 % et 24 %, sans tendance claire à la hausse ou à la baisse sur l'ensemble de la période.
Les autres revenus liés aux servitudes, aux revenus superficiels et autres produits ont également varié sans tendance nette, contribuant parfois à hauteur de 16-25 % du chiffre d'affaires.
- Évolution des coûts et des dépenses
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Les salaires et dépenses connexes des employés, ainsi que les autres charges d’exploitation, ont tendance à représenter une part négative du chiffre d’affaires, indiquant des coûts ou des déductions. Ces coûts ont généralement augmenté en proportion de 3 à 8 %, avec des pics à près de 16 % lors de certains trimestres, soulignant une augmentation relative des coûts du personnel et des dépenses opérationnelles.
Les dépenses liées au service de l’eau ont également fluctué mais restent dans une fourchette modérée, indiquant une gestion relativement stable de ces coûts. Les frais généraux, administratifs et juridiques varient de manière à suivre la rentabilité, avec parfois des hausses significatives, notamment en période de fluctuations des activités ou de gestion exceptionnelle (ex : période autour de 2020).
Les amortissements, épuisements et amortissements ont également une part stable autour de 2-3 % du chiffre d’affaires, légèrement en hausse en 2020, ce qui pourrait refléter des investissements ou des dépréciations accrues durant cette période.
- Rentabilité et résultat d’exploitation
- Le résultat d’exploitation a présenté une dynamique plutôt positive, oscillant entre environ 71 % et 86 %, avec une tendance à la stabilité et parfois une légère baisse lors de certains trimestres, notamment en 2023. La profitabilité reste globalement élevée, ce qui indique une forte marge bénéficiaire opérationnelle et une gestion efficace des coûts par rapport aux revenus générés.
- Résultat net et charges d’impôt
- Le revenu net, exprimé en pourcentage du chiffre d’affaires, a connu une certaine fluctuation, allant de 53 % à près de 67 %, avec une tendance à la stabilité globale à partir de 2021. La charge d’impôt, quant à elle, est généralement comprise entre 14 % et 19 %, témoignant d’un taux effectif d’imposition stable mais varié selon les périodes. La proportion de charge fiscale a tendance à augmenter légèrement lors des périodes où le résultat d’exploitation est élevé, maintenant ainsi une marge nette de profit relativement importante (entre 61 % et 67 % en majorité).
- Observations générales
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Dans l'ensemble, l'entreprise affiche une forte rentabilité avec une croissance notable des revenus issus des redevances sur le pétrole et le gaz. La dépendance à la vente de terrains, bien qu'importante historiquement, a varié considérablement, indique une diversification dans ses sources de revenus. La maîtrise des coûts opérationnels et fiscaux a permis de maintenir des marges élevées, même en période de volatilité du marché ou de fluctuations économiques.
Les tendances observées suggèrent une stratégie axée sur la maximisation des revenus récurrents provenant des redevances, tout en gérant efficacement les coûts liés à l'exploitation et à l'administration. La stabilité de la contribution des autres sources de revenus et la capacité à maintenir une rentabilité solide sur plusieurs trimestres indiquent une gestion financière prudente et performante.