Bilan : passif et capitaux propres
Données trimestrielles

Le bilan fournit aux créanciers, aux investisseurs et aux analystes des informations sur les ressources (actifs) de l’entreprise et ses sources de capitaux (ses capitaux propres et ses passifs). Il fournit normalement également des informations sur la capacité bénéficiaire future des actifs d’une entreprise ainsi qu’une indication des flux de trésorerie qui peuvent provenir des créances et des stocks.

Les passifs représentent les obligations d’une société découlant d’événements passés, dont le règlement devrait entraîner une sortie des avantages économiques de l’entité.

Time Warner Inc., Bilan consolidé : passif et capitaux propres (données trimestrielles)

en millions de dollars américains

	31 mars 2018	31 déc. 2017	30 sept. 2017	30 juin 2017	31 mars 2017	31 déc. 2016	30 sept. 2016	30 juin 2016	31 mars 2016	31 déc. 2015	30 sept. 2015	30 juin 2015	31 mars 2015	31 déc. 2014	30 sept. 2014	30 juin 2014	31 mars 2014	31 déc. 2013	30 sept. 2013	30 juin 2013	31 mars 2013
Créditeurs et charges à payer	8,021)	7,916)	7,969)	7,031)	6,766)	7,192)	6,907)	6,403)	6,589)	7,188)	7,597)	7,059)	7,062)	7,507)	7,052)	6,564)	7,262)	7,322)	6,776)	6,652)	6,922)
Produits reportés	1,002)	711)	725)	653)	588)	564)	580)	519)	554)	616)	607)	623)	530)	579)	504)	475)	951)	995)	874)	885)	932)
Dette exigible dans un délai d’un an	3,922)	5,450)	1,157)	1,155)	808)	1,947)	52)	50)	51)	198)	199)	1,513)	1,299)	1,118)	1,168)	168)	65)	66)	18)	317)	316)
Passif à court terme	12,945)	14,077)	9,851)	8,839)	8,162)	9,703)	7,539)	6,972)	7,194)	8,002)	8,403)	9,195)	8,891)	9,204)	8,724)	7,207)	8,278)	8,383)	7,668)	7,854)	8,170)
Dette à long terme, à l’exclusion des échéances de moins d’un an	18,331)	18,294)	21,898)	21,843)	22,402)	22,392)	24,419)	24,418)	23,622)	23,594)	22,728)	22,281)	21,172)	21,376)	21,389)	22,395)	20,226)	20,099)	19,145)	19,129)	19,125)
Impôts différés	1,812)	1,584)	2,490)	2,596)	2,620)	2,678)	2,603)	2,665)	2,570)	2,454)	2,006)	2,109)	2,124)	2,204)	1,797)	2,037)	2,461)	2,642)	2,510)	2,546)	2,500)
Produits reportés	468)	468)	480)	502)	493)	486)	436)	400)	390)	352)	293)	307)	307)	315)	349)	335)	458)	482)	496)	514)	518)
Autres passifs non courants	5,599)	6,375)	6,320)	6,297)	6,515)	6,341)	6,459)	5,754)	5,605)	5,798)	5,567)	5,508)	5,503)	5,684)	5,606)	6,609)	6,732)	6,484)	6,704)	6,496)	6,642)
Passifs non courants	26,210)	26,721)	31,188)	31,238)	32,030)	31,897)	33,917)	33,237)	32,187)	32,198)	30,594)	30,205)	29,106)	29,579)	29,141)	31,376)	29,877)	29,707)	28,855)	28,685)	28,785)
Total du passif	39,155)	40,798)	41,039)	40,077)	40,192)	41,600)	41,456)	40,209)	39,381)	40,200)	38,997)	39,400)	37,997)	38,783)	37,865)	38,583)	38,155)	38,090)	36,523)	36,539)	36,955)
Participation ne donnant pas le contrôle rachetable	36)	35)	36)	30)	30)	29)	29)	29)	29)	29)	29)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Actions ordinaires, valeur nominale de 0,01 $	17)	17)	17)	17)	17)	17)	17)	17)	17)	17)	17)	17)	17)	17)	17)	17)	17)	17)	17)	17)	17)
Capital versé supplémentaire	144,797)	145,077)	145,373)	145,670)	146,279)	146,780)	147,032)	147,311)	147,593)	148,041)	148,309)	148,572)	148,819)	149,282)	149,549)	149,820)	152,988)	153,410)	153,650)	153,796)	154,065)
Stock de trésorerie, au prix coûtant	(46,930)	(47,074)	(47,137)	(47,224)	(47,313)	(47,497)	(47,409)	(46,778)	(46,110)	(45,612)	(45,048)	(43,895)	(43,087)	(42,445)	(41,563)	(40,227)	(38,337)	(37,630)	(36,641)	(35,723)	(35,099)
Cumul des autres éléments du résultat global, montant net	(1,353)	(1,437)	(1,389)	(1,507)	(1,527)	(1,510)	(1,614)	(1,447)	(1,490)	(1,446)	(1,392)	(1,396)	(1,307)	(1,164)	(841)	(804)	(875)	(852)	(1,073)	(1,101)	(1,060)
Déficit accumulé	(66,726)	(68,208)	(69,597)	(70,969)	(72,031)	(73,455)	(73,748)	(75,215)	(76,167)	(77,381)	(78,238)	(79,273)	(80,244)	(81,214)	(81,932)	(82,899)	(83,749)	(85,041)	(86,024)	(87,207)	(87,932)
Total des capitaux propres de Time Warner Inc.	29,805)	28,375)	27,267)	25,987)	25,425)	24,335)	24,278)	23,888)	23,843)	23,619)	23,648)	24,025)	24,198)	24,476)	25,230)	25,907)	30,044)	29,904)	29,929)	29,782)	29,991)
Participation ne donnant pas le contrôle	1)	1)	1)	2)	2)	2)	1)	1)	1)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	1)	1)	1)
Total des capitaux propres	29,806)	28,376)	27,268)	25,989)	25,427)	24,337)	24,279)	23,889)	23,844)	23,619)	23,648)	24,025)	24,198)	24,476)	25,230)	25,907)	30,044)	29,904)	29,930)	29,783)	29,992)
Total du passif et des capitaux propres	68,997)	69,209)	68,343)	66,096)	65,649)	65,966)	65,764)	64,127)	63,254)	63,848)	62,674)	63,425)	62,195)	63,259)	63,095)	64,490)	68,199)	67,994)	66,453)	66,322)	66,947)

Tendances générales des passifs: Le total du passif présente une tendance globale à la hausse au cours de la période analysée, passant d’environ 36 955 millions de dollars en mars 2013 à 39 155 millions de dollars en mars 2018. Cette augmentation reflète une croissance progressive de la dette totale et des passifs non courants, bien que certains chiffres présentent des fluctuations entre chaque trimestre. La composante principale, les passifs non courants, augmente de manière régulière, passant d’environ 28 785 millions de dollars en mars 2013 à plus de 31 210 millions de dollars en septembre 2015, avant de diminuer légèrement puis de reprendre à la hausse vers la fin de la période.
Évolution de la dette exigible à court terme: La dette exigible dans un délai d’un an connaît une augmentation notable, notamment à partir de 2014, passant de moins de 400 millions de dollars en 2013 à un pic historique supérieur à 5 400 millions de dollars en septembre 2015. Après cette période, cette composante diminue sensiblement pour se stabiliser autour de 3 500 à 5 000 millions de dollars en 2017 et 2018. La fluctuation de cette dette indique des variations dans la gestion des obligations à court terme.
Capitaux propres et patrimoine de l'entreprise: Les capitaux propres totaux montrent une croissance régulière sur toute la période, passant d’environ 29 992 millions de dollars en mars 2013 à près de 29 806 millions de dollars en mars 2018. La composante « actions ordinaires » demeure stable, tandis que le « capital versé supplémentaire » décroît légèrement, ce qui pourrait indiquer une réduction des apports ou des rachats d’actions. Le stock de trésorerie est constamment négatif, avec une tendance à la dégradation, atteignant environ -47 497 millions de dollars en décembre 2016, puis évoluant à la baisse vers la fin de la période, ce qui indique une forte utilisation de la trésorerie dans la gestion de la dette ou des investissements.
Performances financières en matière de liquidités et d’engagements: Le stock de trésorerie, en valeur brute, est négatif tout au long de la période, témoignant d’un niveau élevé d’endettement ou d’investissements financés par la dette. La tendance montre une augmentation progressive de cet endettement, avec une intensification notable vers la fin de la période. Les produits reportés et impôts différés présentent également des variations, avec une tendance à l’augmentation en impôts différés et une baisse générale dans les produits reportés, ce qui pourrait indiquer une gestion fiscale ou comptable modifiée.
Autres éléments: Les éléments du résultat global et le déficit accumulé montrent des évolutions négatives, notamment une hausse des pertes accumulées, passant d’environ -87 932 millions de dollars en mars 2013 à près de -66 726 millions en mars 2018. La stabilité relative de la participation ne donnant pas le contrôle suggère qu’il n’y a pas eu de changements significatifs dans la détention de participations minoritaires ou dans la structure de contrôle de l’entreprise sur cette période.
Résumé général: Globalement, l'entreprise a connu une croissance de ses passifs totaux, principalement sous l’effet de l’augmentation de la dette, notamment à court terme, durant la période 2014-2015. Les capitaux propres ont également progressé, bien que dans une proportion plus modérée, par rapport à la dette. La dégradation progressive du stock de trésorerie indique une tension accrue sur la liquidité, corroborée par l’accumulation de pertes et le renforcement du passif global. Ces tendances suggèrent une stratégie financière basée sur l’endettement croissant, avec une gestion potentiellement orientée vers des investissements ou des opérations de financement à court terme, en cohérence avec une position de liquidité tendant à se détériorer sur la période analysée.

Time Warner Inc. (NYSE:TWX)

Bilan : passif et capitaux propres Données trimestrielles

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