Ratio de rendement du capital (ROC)
Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.
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Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
Time Warner Inc., ROICcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2017 | 31 déc. 2016 | 31 déc. 2015 | 31 déc. 2014 | 31 déc. 2013 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| ROIC3 | ||||||
| Repères | ||||||
| ROICConcurrents4 | ||||||
| Alphabet Inc. | ||||||
| Charter Communications Inc. | ||||||
| Comcast Corp. | ||||||
| Meta Platforms Inc. | ||||||
| Netflix Inc. | ||||||
| Trade Desk Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31), 10-K (Date du rapport : 2013-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2017 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Évolution du bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a connu une légère croissance entre 2013 et 2014, passant de 5 150 millions de dollars à 5 167 millions. Cependant, une baisse significative a été observée en 2015, atteignant 4 751 millions, marquant une diminution d'environ 8,1 % par rapport à 2014. Par la suite, le NOPAT a repris une tendance à la hausse en 2016 et 2017, avec des valeurs respectives de 4 943 millions et 5 040 millions, retrouvant ainsi un niveau proche de celui de 2013 et 2014.
- Évolution du capital investi
- Le capital investi a fluctué au cours de la période. Après avoir diminué entre 2013 (56 262 millions) et 2014 (52 455 millions), il a connu une augmentation en 2015, atteignant 53 163 millions. La croissance s’est poursuivie en 2016 et 2017, avec des valeurs respectives de 54 961 millions et 57 150 millions, indiquant une tendance à l’accroissement global du capital investi sur la période.
- Évolution du ratio de rendement du capital investi (ROIC)
- Le ROIC a présenté une évolution mitigée. Il a augmenté de 9,15 % en 2013 à 9,85 % en 2014, témoignant d’une amélioration de la rentabilité du capital investi. Cependant, une baisse est observée en 2015, où le ROIC a reculé à 8,94 %. La tendance à la diminution s’est poursuivie en 2016 et 2017, avec des valeurs respectives de 8,99 % et 8,82 %, suggérant une détérioration progressive de la performance en termes de rentabilité du capital investi.
Décomposition du ROIC
Time Warner Inc., la décomposition du rendement du capital investi
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2017 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2016 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2015 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2014 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2013 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31), 10-K (Date du rapport : 2013-12-31).
1 Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »
2 Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »
3 Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- La marge bénéficiaire d’exploitation a présenté une tendance globalement stable, avec une légère hausse en 2014, passant de 22,16 % à 22,72 %. Elle a continué sa progression en 2015 pour atteindre 23,08 %, avant de connaître une baisse en 2016 à 21,8 %. En 2017, la marge est de nouveau en hausse, atteignant 22,67 %. Ces variations indiquent une certaine stabilité de la rentabilité opérationnelle avec une légère fluctuation sur la période.
- Évolution du taux de rotation du capital (TO)
- Le ratio de rotation du capital est resté relativement stable, évoluant de 0,53 en 2013, à 0,52 en 2014, puis revenant identiquement à 0,53 en 2015, lui-même restant constant en 2016. En 2017, une légère augmentation à 0,55 a été observée, ce qui peut suggérer une augmentation de l'efficacité dans l'utilisation du capital ou une meilleure gestion des actifs.
- Évolution du taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Ce taux présenté une tendance à la baisse progressive, passant de 78,13 % en 2013 à 70,8 % en 2017. Après un pic à 83,13 % en 2014, le taux a diminué à 73 % en 2015 et a continué sa descent en 2017. La tendance suggère une réduction de l’impact fiscal en espèces sur la période, pouvant refléter une optimisation fiscale ou une modification dans la structure fiscale de l’entreprise.
- Évolution du rendement du capital investi (ROIC)
- Le rendement du capital investi a connu une baisse graduelle, passant de 9,15 % en 2013 à 8,82 % en 2017, avec un pic à 9,85 % en 2014 et une valeur minimale en 2015 à 8,94 %. La tendance indique une légère diminution de la performance en termes de rendement du capital investi au fil des ans, ce qui pourrait signaler une détérioration marginale de l’efficacité de l’investissement, ou une évolution dans la structure du portefeuille d’investissements.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
Time Warner Inc., OPMcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2017 | 31 déc. 2016 | 31 déc. 2015 | 31 déc. 2014 | 31 déc. 2013 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Revenus | ||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | ||||||
| Revenus ajustés | ||||||
| Ratio de rentabilité | ||||||
| OPM3 | ||||||
| Repères | ||||||
| OPMConcurrents4 | ||||||
| Alphabet Inc. | ||||||
| Charter Communications Inc. | ||||||
| Comcast Corp. | ||||||
| Meta Platforms Inc. | ||||||
| Netflix Inc. | ||||||
| Trade Desk Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31), 10-K (Date du rapport : 2013-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2017 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Revenus ajustés
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Les valeurs du NOPBT ont fluctué modérément au cours de la période analysée. Après une baisse en 2014 par rapport à 2013, une reprise est observée en 2015 avec une augmentation indicative, suivie d’une légère diminution en 2016, puis d’une nouvelle progression en 2017, atteignant un niveau supérieur à celui de 2013. Ces variations suggèrent une stabilité relative dans la rentabilité opérationnelle, avec une tendance générale à la hausse sur la période.
- Revenus ajustés
- Les revenus ajustés présentent une tendance à la croissance continue sur l’ensemble de la période. Après une baisse notable de 2013 à 2014, un rebond est observé en 2015, suivi d’une hausse régulière en 2016 et en 2017. La progression sur ces trois dernières années indique une expansion des activités ou une amélioration de la performance commerciale, avec une augmentation cumulée significative au terme de 2017 par rapport à 2013.
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Ce ratio demeure relativement stable avec une légère tendance à l’augmentation. Après une progression de 2013 à 2015, atteignant plus de 23 %, une baisse en 2016 est observée, puis une reprise en 2017 pour dépasser le niveau de 2013. La stabilité de ce ratio, autour de 22 %, indique une gestion efficace des coûts et une capacité à maintenir une marge bénéficiaire d’exploitation relativement constante malgré les fluctuations des revenus et du NOPBT. La hausse en 2017 reflète une amélioration de la rentabilité opérationnelle globale.
Taux de rotation du capital (TO)
Time Warner Inc., TOcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2017 | 31 déc. 2016 | 31 déc. 2015 | 31 déc. 2014 | 31 déc. 2013 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Revenus | ||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | ||||||
| Revenus ajustés | ||||||
| Capital investi1 | ||||||
| Ratio d’efficacité | ||||||
| TO2 | ||||||
| Repères | ||||||
| TOConcurrents3 | ||||||
| Alphabet Inc. | ||||||
| Charter Communications Inc. | ||||||
| Comcast Corp. | ||||||
| Meta Platforms Inc. | ||||||
| Netflix Inc. | ||||||
| Trade Desk Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31), 10-K (Date du rapport : 2013-12-31).
1 Capital investi. Voir les détails »
2 2017 calcul
TO = Revenus ajustés ÷ Capital investi
= ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Revenus ajustés
- Les revenus ajustés ont présenté une tendance globalement stable avec une légère hausse au fil des années, passant de 29 738 millions de dollars en 2013 à 31 400 millions de dollars en 2017. Après une baisse en 2014, les revenus ont repris une croissance régulière, indiquant une amélioration progressive de la performance commerciale sur la période considérée.
- Capital investi
- Le capital investi a connu une augmentation continue, passant de 56 262 millions de dollars en 2013 à 57 150 millions de dollars en 2017. Cette évolution suggère un investissement croissant dans les actifs de l’entreprise, ce qui pourrait refléter une stratégie de renforcement de la capacité opérationnelle ou d’investissements futurs.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital est resté relativement stable au début, oscillant autour de 0,52 en 2013 et 2014, puis s’est affiché à 0,53 en 2015 et 2016. En 2017, on observe une légère augmentation à 0,55, indiquant une amélioration de l’utilisation du capital pour générer des revenus. Cette tendance pourrait suggérer une meilleure efficacité dans l’exploitation des actifs ou une optimisation des processus opérationnels.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
Time Warner Inc., CTRcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2017 | 31 déc. 2016 | 31 déc. 2015 | 31 déc. 2014 | 31 déc. 2013 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Taux d’imposition | ||||||
| CTR3 | ||||||
| Repères | ||||||
| CTRConcurrents3 | ||||||
| Alphabet Inc. | ||||||
| Charter Communications Inc. | ||||||
| Comcast Corp. | ||||||
| Meta Platforms Inc. | ||||||
| Netflix Inc. | ||||||
| Trade Desk Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31), 10-K (Date du rapport : 2013-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2017 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont présenté une évolution variable sur la période. Après une baisse en 2014 par rapport à 2013, ils ont augmenté en 2015, puis ont connu une diminution en 2016 avant de rebondir en 2017. La tendance générale indique une certaine volatilité, sans une croissance constante ou une diminution prolongée sur l’ensemble de la période.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Le NOPBT est resté relativement stable de 2013 à 2016, avec une légère augmentation en 2015. En 2017, une croissance notable a été enregistrée, dépassant légèrement le niveau de 2013. Cela suggère une amélioration de la rentabilité opérationnelle globale sur la période, en particulier en 2017.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif d’imposition en espèces a connu une tendance à la hausse, passant de 21,87 % en 2013 à 29,2 % en 2017. Après une baisse en 2014, le taux a augmenté régulièrement dans les années suivantes, atteignant son sommet en 2017. Cette évolution indique une augmentation relative de la charge fiscale effective sur l’entreprise au sein de la période considérée.