Bilan : passif et capitaux propres
Données trimestrielles

Le bilan fournit aux créanciers, aux investisseurs et aux analystes des informations sur les ressources (actifs) de l’entreprise et ses sources de capitaux (ses capitaux propres et ses passifs). Il fournit normalement également des informations sur la capacité bénéficiaire future des actifs d’une entreprise ainsi qu’une indication des flux de trésorerie qui peuvent provenir des créances et des stocks.

Les passifs représentent les obligations d’une société découlant d’événements passés, dont le règlement devrait entraîner une sortie des avantages économiques de l’entité.

Valero Energy Corp., Bilan consolidé : passif et capitaux propres (données trimestrielles)

en millions de dollars américains

	30 sept. 2024	30 juin 2024	31 mars 2024	31 déc. 2023	30 sept. 2023	30 juin 2023	31 mars 2023	31 déc. 2022	30 sept. 2022	30 juin 2022	31 mars 2022	31 déc. 2021	30 sept. 2021	30 juin 2021	31 mars 2021	31 déc. 2020	30 sept. 2020	30 juin 2020	31 mars 2020	31 déc. 2019	30 sept. 2019	30 juin 2019	31 mars 2019
Partie courante de la dette et des obligations au titre des contrats de location-financement	1,016)	995)	853)	1,406)	1,334)	1,193)	1,258)	1,109)	1,006)	1,022)	1,295)	1,264)	1,162)	1,044)	734)	723)	636)	587)	886)	494)	402)	323)	1,110)
Comptes créditeurs	11,516)	14,565)	12,458)	12,567)	13,342)	10,825)	10,498)	12,728)	13,003)	16,643)	15,236)	12,495)	9,820)	10,168)	9,113)	6,082)	5,237)	4,652)	5,906)	10,205)	9,504)	10,135)	10,005)
Charges à payer	1,190)	1,065)	1,097)	1,240)	1,219)	1,117)	1,168)	1,215)	1,265)	1,112)	1,140)	1,253)	1,539)	1,286)	1,087)	994)	926)	861)	866)	949)	881)	764)	772)
Impôts autres que l’impôt sur le revenu à payer	1,400)	1,490)	1,353)	1,452)	1,419)	1,491)	1,574)	1,568)	1,311)	1,599)	1,482)	1,461)	1,548)	1,537)	1,233)	1,372)	1,266)	1,083)	1,019)	1,304)	1,175)	1,144)	961)
Impôts sur les bénéfices à payer	176)	203)	388)	137)	278)	322)	867)	841)	652)	1,593)	632)	378)	244)	179)	140)	112)	57)	117)	55)	208)	168)	182)	65)
Passif à court terme	15,298)	18,318)	16,149)	16,802)	17,592)	14,948)	15,365)	17,461)	17,237)	21,969)	19,785)	16,851)	14,313)	14,214)	12,307)	9,283)	8,122)	7,300)	8,732)	13,160)	12,130)	12,548)	12,913)
Dette et obligations au titre des contrats de location-financement, moins la partie courante	9,790)	9,746)	10,044)	10,118)	10,107)	10,130)	10,173)	10,526)	10,570)	11,858)	11,866)	12,606)	13,071)	13,636)	13,930)	13,954)	14,577)	12,090)	10,574)	9,178)	9,170)	9,167)	9,006)
Passifs d’impôts différés	5,263)	5,224)	5,260)	5,349)	5,231)	5,382)	5,280)	5,217)	4,938)	4,792)	4,971)	5,210)	5,110)	5,142)	5,034)	5,275)	5,297)	5,305)	4,909)	5,103)	4,920)	4,899)	4,867)
Autres passifs à long terme	2,031)	2,077)	2,297)	2,263)	2,188)	2,213)	2,292)	2,310)	2,869)	2,993)	3,370)	3,404)	3,608)	3,760)	3,616)	3,620)	3,720)	3,770)	3,847)	3,887)	3,421)	3,571)	3,530)
Passifs à long terme	17,084)	17,047)	17,601)	17,730)	17,526)	17,725)	17,745)	18,053)	18,377)	19,643)	20,207)	21,220)	21,789)	22,538)	22,580)	22,849)	23,594)	21,165)	19,330)	18,168)	17,511)	17,637)	17,403)
Total du passif	32,382)	35,365)	33,750)	34,532)	35,118)	32,673)	33,110)	35,514)	35,614)	41,612)	39,992)	38,071)	36,102)	36,752)	34,887)	32,132)	31,716)	28,465)	28,062)	31,328)	29,641)	30,185)	30,316)
Actions ordinaires, valeur nominale de 0,01 $	7)	7)	7)	7)	7)	7)	7)	7)	7)	7)	7)	7)	7)	7)	7)	7)	7)	7)	7)	7)	7)	7)	7)
Capital versé supplémentaire	6,940)	6,929)	6,916)	6,901)	6,900)	6,889)	6,877)	6,863)	6,858)	6,845)	6,832)	6,827)	6,830)	6,819)	6,810)	6,814)	6,834)	6,824)	6,814)	6,821)	6,818)	6,812)	6,802)
Stock de trésorerie, au prix coûtant	(27,938)	(27,373)	(26,330)	(25,322)	(24,381)	(22,586)	(21,637)	(20,197)	(18,466)	(17,537)	(15,794)	(15,677)	(15,696)	(15,696)	(15,700)	(15,719)	(15,759)	(15,760)	(15,764)	(15,648)	(15,472)	(15,170)	(14,958)
Bénéfices non répartis	47,074)	47,052)	46,519)	45,630)	44,774)	42,512)	40,935)	38,247)	35,510)	33,079)	28,785)	28,281)	27,673)	27,610)	27,849)	28,953)	29,712)	30,575)	29,722)	31,974)	31,283)	31,046)	30,810)
Cumul des autres éléments du résultat global	(830)	(1,172)	(1,055)	(870)	(1,325)	(971)	(1,205)	(1,359)	(1,997)	(1,425)	(1,009)	(1,008)	(1,338)	(1,089)	(1,165)	(1,254)	(1,571)	(1,799)	(1,937)	(1,351)	(1,529)	(1,350)	(1,352)
Total des capitaux propres de Corporation Énergie Valero	25,253)	25,443)	26,057)	26,346)	25,975)	25,851)	24,977)	23,561)	21,912)	20,969)	18,821)	18,430)	17,476)	17,651)	17,801)	18,801)	19,223)	19,847)	18,842)	21,803)	21,107)	21,345)	21,309)
Participations ne donnant pas le contrôle	2,747)	2,807)	2,767)	2,178)	2,082)	2,143)	2,090)	1,907)	1,803)	1,764)	1,589)	1,387)	1,113)	1,053)	926)	841)	793)	787)	843)	733)	481)	492)	470)
Total des capitaux propres	28,000)	28,250)	28,824)	28,524)	28,057)	27,994)	27,067)	25,468)	23,715)	22,733)	20,410)	19,817)	18,589)	18,704)	18,727)	19,642)	20,016)	20,634)	19,685)	22,536)	21,588)	21,837)	21,779)
Total du passif et des capitaux propres	60,382)	63,615)	62,574)	63,056)	63,175)	60,667)	60,177)	60,982)	59,329)	64,345)	60,402)	57,888)	54,691)	55,456)	53,614)	51,774)	51,732)	49,099)	47,747)	53,864)	51,229)	52,022)	52,095)

Tendances relatives aux composantes du passif et des capitaux propres: Les données montrent une évolution significative dans la structure financière de l'entreprise au fil du temps. En particulier, le total du passif a augmenté de manière notable, passant d'environ 30,3 milliards de dollars américains au premier trimestre 2019 à environ 35,4 milliards de dollars au quatrième trimestre 2023. Cette hausse reflète une augmentation du passif à long terme, qui s'est accrûe, passant d'environ 17,4 milliards de dollars en début de période à plus de 17 milliards en fin de période, malgré quelques fluctuations. Par ailleurs, le passif à court terme a connu une croissance importante, en particulier au cours de l'exercice 2021, atteignant un pic à plus de 19 milliards de dollars, avant de diminuer quelque peu par la suite.
Évolutions des dettes et dettes financières: La partie courante de la dette et des obligations de location-financement a connu une hausse significative, avec un sommet proche de 1,4 milliard de dollars à la fin de 2021, suivi d'une baisse relative mais stabilisation autour de 1 milliard de dollars à partir de 2023. En revanche, la dette à long terme (hors partie courante) a connu une tendance à la baisse, passant de près de 9 milliards de dollars en 2019 à environ 9,7 milliards de dollars en 2024, ce qui peut indiquer une gestion de la structure du passif pour étendre la maturité de ses dettes.
Variation des capitaux propres: Les capitaux propres ont présenté une croissance soutenue, en particulier les bénéfices non répartis, qui ont augmenté de façon continue, passant de 30,8 milliards de dollars en mars 2019 à environ 47 milliards de dollars en mars 2024. Le total des capitaux propres a suivi une trajectoire ascendante, passant de 21,8 milliards à près de 28 milliards de dollars sur la même période. La composante « Participations ne donnant pas le contrôle » a également évolué à la hausse, contribuant à la croissance globale des capitaux propres.
Flux de trésorerie et liquidités: Le stock de trésorerie s’est considérablement dégradé, passant d’environ -15 milliards de dollars en mars 2019 à plus de -27 milliards en septembre 2024. La tendance indique une augmentation des avoirs en trésorerie négatifs, susceptible d’être liée à des investissements ou à un endettement accru. La position de trésorerie en valeur absolue indique que l'entreprise a maintenu des liquidités relativement faibles par rapport à ses autres postes du bilan, ce qui pourrait signaler une politique d'utilisation active de la liquidité ou une intensification des financements.
Impact des résultats et autres éléments du résultat global: Les bénéfices non répartis ont connu une croissance régulière, traduisant une amélioration de la rentabilité ou une politique de distribution de résultats favorable, passant d’environ 30,8 milliards à 47 milliards de dollars. Par ailleurs, le cumul des autres éléments du résultat global est négatif tout au long de la période, mais à tendance à réduire sa perte, indiquant possiblement une stabilisation ou une amélioration de certains éléments de capitaux propres hors bénéfices nets.
Résumé global: Dans l’ensemble, l’analyse des données financières met en évidence une croissance progressive des capitaux propres, malgré une augmentation significative du passif, notamment à court terme. La gestion de la structure de la dette a montré une tendance à l’allongement de la maturité, tandis que la rentabilité semble s’être améliorée avec la croissance des bénéfices non répartis. La position de trésorerie extérieure reste tendue, avec une augmentation du stock de liquidités négatives, ce qui pourrait nécessiter une surveillance accrue. En synthèse, l’entreprise affiche une situation financière en amélioration, soutenue par la croissance des fonds propres et une gestion adaptative de l’endettement, mais elle doit également faire face à un défi de liquidité accrue.

Valero Energy Corp. (NYSE:VLO)

Bilan : passif et capitaux propres Données trimestrielles

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