Rapport valeur/ FCFF d’entreprise (EV/FCFF)
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Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
Valero Energy Corp., FCFFcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
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- Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation
- Les flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation ont montré une tendance volatile au cours de la période analysée. Après une croissance significative en 2020 par rapport à 2019, atteignant 948 millions de dollars, une forte hausse a été enregistrée en 2021 pour atteindre 5859 millions. Cette croissance intervient probablement en lien avec une amélioration de la performance opérationnelle ou des facteurs conjoncturels favorables. Cependant, en 2022, la baisse à 12574 millions indique une correction ou une variation défavorable, suivie d’une nouvelle diminution en 2023, où le flux s’établit à 9229 millions, marquant une baisse par rapport à 2022 mais restant à un niveau supérieur à celui de 2019.
- Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
- Les flux de trésorerie disponibles ont présenté une évolution moins régulière. Après une valeur positive en 2019 (3731 millions) et une forte baisse en 2020, marquée par une inversion de tendance à -1459 millions, une reprise notable s’est produite en 2021, avec un rebond significatif à 4355 millions. La croissance s’est accentuée en 2022, atteignant 10720 millions, indiquant une période de forte génération de flux pour l’entreprise. Toutefois, en 2023, une légère diminution est observée, avec un FCFF de 8612 millions, ce qui reste supérieur aux chiffres des années antérieures à 2022. La tendance générale indique une période de volatilité accentuée, suivie d’une croissance importante en 2021 et 2022, avant une légère correction en 2023.
Intérêts payés, nets d’impôt
Valero Energy Corp., intérêts payés, après impôtcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
2 2023 calcul
Intérêts payés en sus du montant capitalisé, y compris les intérêts sur les contrats de location-financement, les taxes = Intérêts payés en sus du montant capitalisé, y compris les intérêts sur les contrats de location-financement × EITR
= × =
3 2023 calcul
Intérêts capitalisés, impôts = Intérêts capitalisés × EITR
= × =
- Taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR)
- Le taux effectif d’impôt sur le revenu a connu une fluctuation notable au cours de la période analysée. Il a augmenté substantiellement de 20,1 % en 2019 à 44,9 % en 2020, indiquant une hausse significative de la charge fiscale cette année-là. Par la suite, le taux est redescendu à 16,5 % en 2021, marquant une baisse importante, et il a ensuite augmenté de façon progressive en 2022 à 22,4 %, pour finalement se stabiliser à 22,3 % en 2023. Cette tendance reflète une variabilité potentielle dans la fiscalité effective applicable à l’entreprise, dépendant probablement de facteurs fiscaux ou de stratégies de reporting spécifiques à chaque année.
- Intérêts payés en sus du montant capitalisé, y compris les intérêts sur les contrats de location-financement, après impôt
- Les intérêts payés en supplément du capital capitalisé présentent une tendance relativement stable, avec une légère réduction de 361 millions de dollars en 2019 à 290 millions en 2020. Ils ont augmenté de nouveau en 2021 à 499 millions, puis ont légèrement diminué en 2022 à 442 millions, pour se stabiliser autour de 437 millions en 2023. La oscillation de ces intérêts pourrait être liée aux variations dans la politique d’endettement ou à l’évolution des taux d’intérêt, tout en restant à un niveau relativement élevé durant la période, ce qui indique une gestion continue de la charge financière liée à l'endettement au-delà de la capitalisation.
- Intérêts capitalisés, nets d’impôt
- Les intérêts capitalisés, qui représentent une partie des intérêts reportés au bilan, ont affiché une tendance à la baisse au fil des années. Après un pic de 72 millions en 2019, ils ont chuté à 41 millions en 2020, puis sont restés stables à 40 millions en 2021. Une augmentation légère à 44 millions est observée en 2022, avant une forte diminution à 15 millions en 2023. Cette réduction significative en 2023 pourrait indiquer une stratégie de réduction des intérêts capitalisés ou une évolution dans la gestion de l’endettement, ou encore un changement dans la comptabilisation de ces intérêts.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFcourant
Valero Energy Corp., EV/FCFF calcul, comparaison avec des indices de référence
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |
| Valeur d’entreprise (EV) | |
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF) | |
| Ratio d’évaluation | |
| EV/FCFF | |
| Repères | |
| EV/FCFFConcurrents1 | |
| Chevron Corp. | |
| ConocoPhillips | |
| Exxon Mobil Corp. | |
| EV/FCFFsecteur | |
| Pétrole, gaz et combustibles consommables | |
| EV/FCFFindustrie | |
| Énergie | |
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31).
1 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
Si l’EV/FCFF de l’entreprise est inférieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement sous-évaluée.
Sinon, si l’EV/FCFF de l’entreprise est supérieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement surévaluée.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFhistorique
Valero Energy Corp., EV/FCFFcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Valeur d’entreprise (EV)1 | ||||||
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)2 | ||||||
| Ratio d’évaluation | ||||||
| EV/FCFF3 | ||||||
| Repères | ||||||
| EV/FCFFConcurrents4 | ||||||
| Chevron Corp. | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
| Exxon Mobil Corp. | ||||||
| EV/FCFFsecteur | ||||||
| Pétrole, gaz et combustibles consommables | ||||||
| EV/FCFFindustrie | ||||||
| Énergie | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
3 2023 calcul
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Valeur d’entreprise (EV)
- La valeur d’entreprise a montré une tendance générale à la hausse sur la période analysée, passant de 37 180 millions de dollars en 2019 à un pic de 57 832 millions de dollars en 2022. Après ce sommet, une réduction est observée en 2023, avec une valeur de 54 752 millions de dollars. Cette variation pourrait refléter des fluctuations dans la perception de la valeur globale de la société ou des ajustements liés aux marchés financiers et à la performance de l'entreprise.
- Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
- Les flux de trésorerie disponibles ont connu une évolution significative au cours de la période. En 2019, ils s'établissaient à 3 731 millions de dollars, puis une baisse importante est enregistrée en 2020, avec une valeur négative de -1 459 millions de dollars, indiquant une détérioration de la génération de trésorerie ou des investissements importants. En 2021, le FCFF rebondit à 4 355 millions de dollars, illustrant une amélioration de la rentabilité opérationnelle. La tendance positive se confirme en 2022 avec un flux notable de 10 720 millions de dollars, avant une nouvelle baisse à 8 612 millions de dollars en 2023. La volatilité dans ces flux peut être liée à des variations dans les opérations, des investissements ou des facteurs macroéconomiques.
- Ratios EV/FCFF
- Le ratio EV/FCFF révèle des fluctuations significatives sur la période. Il n'est pas disponible pour 2020, mais montre une augmentation de 9,96 à 10,62 en 2021, suggérant une relation plus élevée entre la valeur de l'entreprise et le flux de trésorerie disponible cette année-là. En 2022, ce ratio diminue fortement à 5,39, indiquant une augmentation relative du FCFF ou une réduction de la valeur d'entreprise. En 2023, il s'élève à nouveau à 6,36, ce qui peut refléter une stabilité relative dans la relation entre la valeur de l'entreprise et ses flux de trésorerie, malgré les fluctuations observées dans ces deux indicateurs.