Structure du bilan : passif et capitaux propres
Valero Energy Corp., structure du bilan consolidé : passif et capitaux propres
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
- Évolution de la structure du passif
- Le pourcentage du passif total attribué aux dettes à court terme a fluctué, passant de 24,43 % en 2019 à un pic de 29,11 % en 2021, avant de diminuer à 26,65 % en 2023. La partie couvrant la dette à long terme a affiché une baisse significative, passant d'environ 33,73 % en 2019 à 28,12 % en 2023. La proportion du total du passif liée aux obligations de location-financement a augmenté, atteignant 2,23 % en 2023, après une faiblesse en 2022. La part des passifs environnementaux et liés aux régimes à prestations définies est restée relativement stable, toutes deux représentant une faible part du passif total mais en légère augmentation ou diminution, respectivement.
- Fluidité et gestion des obligations courantes
- Les comptes créditeurs sont passés de 18,95 % en 2019 à leur pic de 21,58 % en 2021, puis se sont stabilisés autour de 19,93 % en 2023. La charge des autres charges à payer a connu des fluctuations modérées, culminant à 0,32 % en 2023, après une baisse en 2022. Le montant des charges à payer est resté globalement stable, proche de 2 % du total, entre 2019 et 2023.
- Evolution du passif non courant et des provisions
- Le passif des contrats de location-exploitation non courants a diminué de 1,78 % en 2019 à 1,19 % en 2023, témoignant d'une réduction de ces engagements hors bilan ou de leur relative importance. La part des passifs liés aux régimes à prestations définies est restée marginale, fluctuant légèrement autour de 1,5 %, et le passif d’impôts différés a connu une légère baisse, passant de 9,47 % en 2019 à 8,48 % en 2023. La responsabilité pour avantages fiscaux non comptabilisés a également diminué sur cette période, signalant peut-être une réduction de ces incertitudes fiscales ou leur efficience.
- Répartition des capitaux propres
- Les bénéfices non répartis ont connu une croissance notable, passant de 59,36 % en 2019 à 72,36 % en 2023, ce qui indique une forte capacité de l'entreprise à générer et à conserver ses bénéfices pour renforcer ses fonds propres. La part des capitaux propres totaux dans le passif a augmenté, passant de 40,48 % à 41,78 % entre 2019 et 2023, reflétant une tendance à consolider la structure financière. La part des participations ne donnant pas le contrôle a également augmenté, atteignant 3,45 % en 2023, ce qui pourrait signaler une augmentation des investissements marginaux ou des intérêts minoritaires.
- Analyse de la trésorerie et des indicateurs financiers
- Le stock de trésorerie, exprimé au prix coûtant, a enregistré une dépréciation continue, passant de -29,05 % en 2019 à -40,16 % en 2023, témoignant d'une augmentation de l'endettement en liquidités ou d'une gestion plus prudente de la trésorerie. Par ailleurs, l'augmentation de la partie non courante de la dette et obligations de location-financement indique une montée en charge de cette composante passif, tandis que la proportion globale du passif n'a pas varié de façon significative, restant autour de 55 à 65 % du total du passif et des capitaux propres.
- Notes sur la stabilité financière globale
- La structure financière montre une consolidation des fonds propres, accompagnée d'une slight augmentation de l'endettement à long terme. La stabilité relative des ratios du passif et la croissance des bénéfices non répartis indiquent une tendance vers une meilleure autonomie financière. Cependant, la dégradation de la trésorerie souligne un engagement accru avec l'endettement, ce qui pourrait nécessiter un suivi attentif pour assurer la liquidité et la flexibilité financière à long terme.