Structure du bilan : passif et capitaux propres
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Valero Energy Corp., structure du bilan consolidé : passifs et capitaux propres (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31).
- Tendances générales du passif
- La proportion du total du passif dans le total du passif et des capitaux propres se maintient relativement constante autour de 55 % à 66 % sur la période, avec une légère augmentation jusqu'à un pic en fin 2021, puis une tendance à la baisse en 2022 et 2023, avant de repartir à la hausse en 2024. La composante à court terme du passif augmente de manière notable durant la période, passant d'environ 24,8 % en 2019 à environ 28,8 % en 2024, ce qui indique une remontée des obligations à court terme.
- Composantes spécifiques du passif
- Les comptes créditeurs fluctuants, ont connu une baisse significative de 2019 à 2020, puis ont augmenté à nouveau en 2021-2022, atteignant jusqu'à environ 25,87 %. La charge à payer suit une tendance de hausse durant la période pour atteindre un pic en 2021, avant de diminuer légèrement en 2022-2023. Quant aux impôts autres que l’impôt sur le revenu à payer, ils restent relativement stables avec une légère augmentation, tandis que les impôts sur les bénéfices à payer montrent une tendance à la hausse, notamment un pic exceptionnel en fin 2021 à 2,48 %.
- Evolution de la dette
- La partie de la dette et des obligations au titre des contrats de location-financement hors partie courante diminue progressivement de 2019 à 2024, passant d'environ 17,3 % à 16,2 %, ce qui pourrait indiquer une gestion active de ce type de dette ou un refinancement. La partie courante de cette dette connaît une hausse significative en 2020, pouvant refléter une maturité accrue ou un report de certaines obligations à court terme.
- Capitaux propres et leur composition
- Les bénéfices non répartis constituent la majorité des capitaux propres, leur part augmentant régulièrement, atteignant environ 77 % en fin 2023, ce qui montre une accumulation importante de résultats non distribués. La composante "capital versé supplémentaire" reste relativement stable, oscillant autour de 11 %, et la valeur des actions ordinaires en pourcentage du passif demeure marginale, à environ 0,01 %.
- Structure des capitaux propres
- Les capitaux propres totaux progressent de 2019 à 2023, passant d'environ 41,8 % à plus de 46 %, avec une fluctuation en 2024. La part des participations ne donnant pas le contrôle augmente régulièrement, passant d'environ 1 % en 2019 à plus de 4,5 % en 2024, ce qui peut refléter une diversification ou une expansion du portefeuille d'investissements contrôlés mais pas détenus en totalité.
- Évolution du stock de trésorerie
- Le stock de trésorerie en valeur nominale (en pourcentage du passif et des capitaux propres) connaît une tendance à la dégradation, passant d'environ -28,7 % en 2019 à près de -46,3 % en 2024. Cela indique une réduction continue des liquidités disponibles, ce qui pourrait avoir des implications sur la liquidité et la capacité d'investissement à court terme.
- Résumé général
- La structure financière montre une augmentation progressive des capitaux propres, principalement via les bénéfices non répartis, et une gestion active de la dette, notamment une diminution de la part de la dette à long terme hors partie courante. La hausse du passif à court terme, combinée à la baisse du stock de trésorerie, peut signaler un renforcement des obligations à court terme ou une tension sur la liquidité à partir de 2020. La stabilité relative des autres composantes du passif et la croissance des capitaux propres indiquent une consolidation financière. La tendance à l'augmentation des participations ne donnant pas le contrôle peut également refléter une stratégie d’investissement diversifiée ou une croissance externe.