Ratio de rendement du capital (ROC)
Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.
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Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
CSX Corp., ROICcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| ROIC3 | ||||||
| Repères | ||||||
| ROICConcurrents4 | ||||||
| FedEx Corp. | ||||||
| Uber Technologies Inc. | ||||||
| Union Pacific Corp. | ||||||
| United Airlines Holdings Inc. | ||||||
| United Parcel Service Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2022 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le bénéfice net d’exploitation après impôts a globalement augmenté au cours de la période analysée, passant de 4 106 millions de dollars en 2018 à 4 863 millions de dollars en 2022. Après une stabilité relative entre 2018 et 2019, on observe une baisse significative en 2020, avec un recul à 3 545 millions de dollars, probablement en raison de facteurs exceptionnels ou de la conjoncture économique particulière de cette année. Cependant, à partir de 2021, une reprise est visible, avec un rebond vers 4 534 millions de dollars, confirmée par une nouvelle augmentation en 2022, atteignant 4 863 millions de dollars. Cette tendance suggère une capacité à retrouver et maintenir une croissance de la rentabilité sur la période.
- Capital investi
- Le montant du capital investi a connu une croissance régulière, passant de 34 219 millions de dollars en 2018 à 38 278 millions de dollars en 2022. La progression est relativement constante, avec une hausse annuelle modérée, illustrant une stratégie de développement ou d’investissement soutenue. La croissance du capital investi indique une augmentation de l’actif utilisé pour générer des revenus, sans signes d’importantes reductions ou de stagnation, témoignage d’une mutation continue de la structure d’investissement de l’entité.
- Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
- Le ROIC a évolué en dents de scie durant la période, oscillant entre 11,99 % et 12,7 %. Après un début relativement stable en 2018 et 2019, où le ratio était respectivement de 12 % et 11,99 %, une baisse notable à 9,42 % est observée en 2020, soulignant une diminution temporaire de l’efficacité à générer du profit à partir du capital investi durant cette année. Cependant, cette tendance s’inverse en 2021 et 2022, avec un retour à un niveau supérieur à 12 %, culminant à 12,7 %. La hausse du ROIC en 2022 indique une amélioration de la rentabilité des investissements réalisés, avec une meilleure gestion ou des facteurs favorables à la performance économique de l’entreprise.
Décomposition du ROIC
CSX Corp., la décomposition du rendement du capital investi
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2022 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2020 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2019 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2018 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »
2 Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »
3 Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation a connu une augmentation notable en 2021, atteignant 45,46 %, supérieur à ses valeurs précédentes. Cependant, cette marge a légèrement diminué en 2022 pour s’établir à 41,38 %, restant néanmoins à un niveau élevé par rapport aux années antérieures. Dans l’ensemble, la tendance indique une amélioration de la rentabilité opérationnelle au cours de la période, avec une légère correction en 2022.
- Tendance du taux de rotation du capital (TO)
- Ce ratio a affiché une tendance fluctuante. Après une baisse progressive entre 2018 et 2020, passant de 0,36 à 0,28, il a rebondi en 2021 à 0,33, puis a augmenté significativement en 2022 jusqu’à 0,39. La hausse en 2022 suggère une amélioration dans l’utilisation efficace du capital investi, permettant une rotation plus rapide du capital dans l’exploitation.
- Tendances du taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif de l’impôt en espèces a montré une stabilité relative, fluctuant légèrement autour de 80 %, passant de 82,79 % en 2018 à 79,11 % en 2022. La tendance indique une stabilité de la charge fiscale effective dans cette période, avec une légère diminution du pourcentage d’impôt payé en espèces, ce qui pourrait refléter des ajustements fiscaux ou des optimisations fiscales.
- Évolution du rendement du capital investi (ROIC)
- Le rendement du capital investi a connu une tendance globale positive. Après une baisse de 12 % en 2018 à 9,42 % en 2020, le ratio a rebondi en 2021 pour atteindre 12,04 %, puis a continué d’augmenter en 2022 à 12,7 %. Cette évolution indique une amélioration de la capacité de l’entreprise à générer des retours sur le capital investi au fil du temps, en particulier à partir de 2021.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
CSX Corp., OPMcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Revenu | ||||||
| Ratio de rentabilité | ||||||
| OPM3 | ||||||
| Repères | ||||||
| OPMConcurrents4 | ||||||
| FedEx Corp. | ||||||
| Uber Technologies Inc. | ||||||
| Union Pacific Corp. | ||||||
| United Airlines Holdings Inc. | ||||||
| United Parcel Service Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2022 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- La tendance du NOPBT sur la période analysée montre une croissance globale, passant de 4 960 millions de dollars en 2018 à 6 147 millions de dollars en 2022. Après une légère augmentation de 2019 (5037 millions de dollars), une baisse notable est observée en 2020 (4387 millions de dollars), ce qui pourrait indiquer une période de pression ou de difficulté. Cependant, cette baisse est suivie d’une forte reprise en 2021 avec un NOPBT de 5693 millions de dollars, dépassant ainsi les niveaux précédents, puis une poursuite de la croissance en 2022.
- Revenu
- Les revenus montrent une tendance à la hausse sur l’ensemble de la période, passant de 12 250 millions de dollars en 2018 à 14 853 millions de dollars en 2022. Après une légère diminution en 2019 à 11 937 millions de dollars ainsi qu’en 2020 à 10 583 millions de dollars, la société a connu une forte reprise en 2021, avec un revenu de 12 522 millions, puis une croissance significative en 2022.
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- La marge bénéficiaire d’exploitation a connu des fluctuations mais reste globalement élevée. Elle augmente de 40,49 % en 2018 à 42,19 % en 2019, puis demeure relativement stable en 2020 à 41,45 %. En 2021, le ratio atteint un pic à 45,46 %, indiquant une amélioration de la rentabilité opérationnelle. En 2022, la marge diminue légèrement à 41,38 %, mais reste comparablement élevée par rapport à 2018. Ces variations suggèrent une gestion efficace de la rentabilité malgré des fluctuations du contexte économique ou opérationnel.
Taux de rotation du capital (TO)
CSX Corp., TOcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Revenu | ||||||
| Capital investi1 | ||||||
| Ratio d’efficacité | ||||||
| TO2 | ||||||
| Repères | ||||||
| TOConcurrents3 | ||||||
| FedEx Corp. | ||||||
| Uber Technologies Inc. | ||||||
| Union Pacific Corp. | ||||||
| United Airlines Holdings Inc. | ||||||
| United Parcel Service Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Capital investi. Voir les détails »
2 2022 calcul
TO = Revenu ÷ Capital investi
= ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Revenu
- Une augmentation progressive du revenu est observée, culminant à 14 853 millions de dollars en 2022, après une baisse notable en 2019 et 2020. La diminution en 2019 et 2020, suivie d'une forte reprise en 2021 et 2022, indique une résilience de l'activité commerciale, avec une croissance significative en 2022 par rapport à 2018, où le revenu était de 12 250 millions de dollars.
- Capital investi
- Le capital investi affiche une tendance à la hausse continue sur la période, passant de 34 219 millions de dollars en 2018 à 38 278 millions de dollars en 2022. Cette augmentation suggère une intensification des investissements dans l’entreprise, susceptible de soutenir la croissance ou de moderniser ses actifs.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital montre une baisse en 2020 (0,28) par rapport aux années précédentes, où il oscillait autour de 0,36 et 0,34. Cependant, une amélioration significative s’observe en 2022, avec une valeur à 0,39, supérieure à celle de 2018. Cette fluctuation indique une variation dans l’efficacité avec laquelle l’entreprise utilise ses capitaux pour générer des revenus, avec une tendance à l'amélioration récente en 2022.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
CSX Corp., CTRcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Taux d’imposition | ||||||
| CTR3 | ||||||
| Repères | ||||||
| CTRConcurrents3 | ||||||
| FedEx Corp. | ||||||
| Uber Technologies Inc. | ||||||
| Union Pacific Corp. | ||||||
| United Airlines Holdings Inc. | ||||||
| United Parcel Service Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2022 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont montré une tendance globalement à la hausse sur la période analysée. Ils ont augmenté de 854 millions de dollars en 2018 à 1 284 millions en 2022, enregistrant ainsi une progression de près de 50 %. Cette croissance indique une augmentation des flux de trésorerie liés aux impôts, pouvant refléter une augmentation de la rentabilité ou des changements dans les obligations fiscales de l’entreprise.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Le bénéfice net d’exploitation avant impôts a connu une croissance globale, passant de 4 960 millions de dollars en 2018 à 6 147 millions en 2022. Après une légère baisse en 2020 (4387 millions), la valeur a augmenté de manière significative en 2021 et 2022, atteignant son plus haut niveau en 2022. Cette évolution positive suggère une amélioration de la performance opérationnelle de l’entreprise durant cette période.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif de l’impôt en espèces a augmenté progressivement, allant de 17,21 % en 2018 à 20,89 % en 2022. La hausse de ce taux indique une augmentation relative de la charge fiscale en proportion du bénéfice avant impôts, ce qui pourrait refléter des modifications dans la législation fiscale, une reduction des déductions ou crédits fiscaux ou une variation dans la répartition des revenus imposables.