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- État des résultats
- Structure du bilan : passif et capitaux propres
- Analyse des ratios de rentabilité
- Analyse des ratios d’activité à court terme
- Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
- Rapport valeur/ FCFF d’entreprise (EV/FCFF)
- Rendement des capitaux propres (ROE) depuis 2005
- Ratio de liquidité actuel depuis 2005
- Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres depuis 2005
- Analyse de l’endettement
Nous acceptons :
CSX Corp., structure du compte de résultat consolidé (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31).
- Tendances générales de la rentabilité
- Les marges bénéficiaires nettes oscillent relativement mais restent généralement stables autour de 25 % à 28 %, avec une tendance légère à la hausse en 2021, culminant à près de 39 %, avant de redescendre à environ 26-27 % en 2022 et 2023. Cela indique une période de forte rentabilité au troisième trimestre 2021, suivie d'une normalisation. Le bénéfice avant impôts présente une évolution similaire, avec une augmentation significative en 2021, atteignant plus de 51 %, puis une baisse pour se stabiliser autour de 35 % à 37 % à la fin de la période d'observation.
- Le coût des ventes et dépenses opérationnelles
- Le pourcentage des coûts liés au travail et franges, ainsi que les services achetés, montre une tendance à la stabilité relative avec de légères fluctuations. La part du travail varie généralement entre -17,9 % et -19,5 %, sans tendance claire à l'amélioration ou à la détérioration. Les services achetés fluctuent aussi mais restent majoritairement entre -14,4 % et -19,8 %. La dotation aux amortissements évolue de manière marginale, avec une légère augmentation en 2020, atteignant environ -15 % du chiffre d'affaires, puis une stabilisation autour de -10,6 % fin 2022, ce qui pourrait refléter une accélération ou ralentissement de la dépréciation d’actifs.
- Les charges exceptionnelles et gains sur cession
- Les gains sur la disposition de biens sont variables : une augmentation notable au troisième trimestre 2021 à 12,3 %, indiquant une vente importante d’actifs, puis un retour à des niveaux plus faibles, proches de 0,7 % à 1,4 %. Ces éléments ont une influence momentanée sur la rentabilité, mais leur impact reste généralement limité étant donné leur caractère exceptionnel.
- Les coûts en combustible et locations
- Les coûts en combustible ont connu une baisse importante en 2020 (approchant 4 %), puis une hausse progressive pour atteindre environ 11 % à la fin de la période, ce qui pourrait refléter la volatilité des prix du carburant ou des modifications dans la consommation. Les coûts liés aux locations d’équipement restent relativement stables, oscillant autour de 2,2 % à 3 % du chiffre d’affaires, sans tendance significative.
- Les charges financières et autres produits
- Les charges d’intérêts ont augmenté en 2020, atteignant un pic à 8,5 %, avant de diminuer à environ 5,4 % en 2023, suggérant une gestion de la dette ou un refinancement. Les autres produits nets fluctuent autour de 0,5 % à 1,2 %, avec peu de variation notable, indiquant une stabilité dans les revenus exceptionnels ou accessoires.
- Les tendances en termes de dépenses et de résultats
- La majorité des dépenses d’exploitation et des coûts liés aux opérations restent relativement constantes en pourcentage du chiffre d’affaires, avec une légère tendance à la baisse pour certains postes durant 2021, avant de se stabiliser. La marge opérationnelle a connu des fluctuations, atteignant un pic important au troisième trimestre 2021 (près de 56,6 %), mais oscillant ailleurs autour de 36 à 44 %, témoignant d’une rentabilité opérationnelle solide mais variable dans le temps.
- Résumé global
- Les indicateurs financiers révèlent une entreprise ayant maintenu, sur l’ensemble de la période, une rentabilité relativement stable avec des moments de pic significatifs, notamment en 2021. La tendance générale indique une maîtrise des coûts opérationnels, malgré une volatilité dans les coûts exceptionnels, la consommation de carburant et les charges d’intérêt. La forte hausse du bénéfice avant impôts en 2021 demeure un point central, probablement liée à des éléments exceptionnels ou à une amélioration opérationnelle notable. Après cette période, une certaine stabilisation est observée, mais la rentabilité, notamment nette, demeure en deçà des niveaux maximaux atteints en 2021.