Analyse des ratios de liquidité
Données trimestrielles
Les ratios de liquidité mesurent la capacité de l’entreprise à faire face à ses obligations à court terme.
Ratios de liquidité (résumé)
Cisco Systems Inc., ratios de liquidité (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-10-25), 10-K (Date du rapport : 2025-07-26), 10-Q (Date du rapport : 2025-04-26), 10-Q (Date du rapport : 2025-01-25), 10-Q (Date du rapport : 2024-10-26), 10-K (Date du rapport : 2024-07-27), 10-Q (Date du rapport : 2024-04-27), 10-Q (Date du rapport : 2024-01-27), 10-Q (Date du rapport : 2023-10-28), 10-K (Date du rapport : 2023-07-29), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-29), 10-Q (Date du rapport : 2023-01-28), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-29), 10-K (Date du rapport : 2022-07-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-01-29), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-30), 10-K (Date du rapport : 2021-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-05-01), 10-Q (Date du rapport : 2021-01-23), 10-Q (Date du rapport : 2020-10-24).
L'analyse des ratios de liquidité révèle des tendances distinctes sur la période considérée.
- Ratio de liquidité actuel
- Ce ratio oscille initialement autour de 1.5, avec une légère fluctuation trimestrielle. Une tendance à la baisse s'observe à partir du quatrième trimestre 2021, atteignant un point bas autour de 1.3 au premier trimestre 2023. Une remontée est ensuite constatée jusqu'au deuxième trimestre 2024, suivie d'une nouvelle baisse significative, atteignant 0.89 au quatrième trimestre 2023. Une légère reprise est observée par la suite, mais le ratio reste inférieur à sa valeur initiale.
- Ratio de liquidité rapide
- Ce ratio suit une trajectoire similaire au ratio de liquidité actuel, mais avec des valeurs plus faibles. Il présente également une diminution progressive à partir du quatrième trimestre 2021, atteignant un minimum au quatrième trimestre 2023 (0.68). Une légère amélioration est visible dans les trimestres suivants, mais le ratio demeure inférieur à 0.75.
- Ratio de liquidité de trésorerie
- Ce ratio affiche la plus forte diminution parmi les trois ratios analysés. Il connaît une baisse continue et significative à partir du premier trimestre 2021, passant de 1.12 à un point bas de 0.42 au deuxième trimestre 2024. Une légère stabilisation est observée par la suite, mais le ratio reste considérablement inférieur à sa valeur initiale. La chute la plus abrupte se produit au quatrième trimestre 2023, avec une valeur de 0.47.
Dans l'ensemble, les données indiquent une détérioration progressive de la liquidité à court terme sur la période analysée. La baisse des trois ratios de liquidité suggère une diminution de la capacité à faire face aux obligations financières immédiates. La baisse la plus prononcée du ratio de liquidité de trésorerie indique une réduction significative de la part des actifs les plus liquides disponibles pour couvrir les dettes à court terme.
Ratio de liquidité actuel
Cisco Systems Inc., le ratio de liquidité actuelle, calcul (données trimestrielles)
| 25 oct. 2025 | 26 juil. 2025 | 26 avr. 2025 | 25 janv. 2025 | 26 oct. 2024 | 27 juil. 2024 | 27 avr. 2024 | 27 janv. 2024 | 28 oct. 2023 | 29 juil. 2023 | 29 avr. 2023 | 28 janv. 2023 | 29 oct. 2022 | 30 juil. 2022 | 30 avr. 2022 | 29 janv. 2022 | 30 oct. 2021 | 31 juil. 2021 | 1 mai 2021 | 23 janv. 2021 | 24 oct. 2020 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||||||||||||||||||||||||
| Actif circulant | 32,876) | 34,986) | 32,816) | 34,681) | 35,752) | 36,862) | 35,886) | 42,127) | 39,659) | 43,348) | 39,950) | 38,515) | 36,141) | 36,717) | 35,981) | 36,799) | 37,588) | 39,112) | 37,060) | 43,911) | 42,989) | |||||||
| Passif à court terme | 35,451) | 35,064) | 34,495) | 40,019) | 40,542) | 40,584) | 40,108) | 30,851) | 27,035) | 31,309) | 28,719) | 27,252) | 24,896) | 25,640) | 24,150) | 25,915) | 23,238) | 26,257) | 24,262) | 27,268) | 26,991) | |||||||
| Ratio de liquidité | ||||||||||||||||||||||||||||
| Ratio de liquidité actuel1 | 0.93 | 1.00 | 0.95 | 0.87 | 0.88 | 0.91 | 0.89 | 1.37 | 1.47 | 1.38 | 1.39 | 1.41 | 1.45 | 1.43 | 1.49 | 1.42 | 1.62 | 1.49 | 1.53 | 1.61 | 1.59 | |||||||
| Repères | ||||||||||||||||||||||||||||
| Ratio de liquidité actuelConcurrents2 | ||||||||||||||||||||||||||||
| Apple Inc. | — | 0.89 | 0.87 | 0.82 | 0.92 | 0.87 | 0.95 | 1.04 | 1.07 | 0.99 | 0.98 | 0.94 | 0.94 | 0.88 | 0.86 | 0.93 | 1.04 | 1.07 | 1.06 | 1.14 | 1.16 | |||||||
| Arista Networks Inc. | — | — | 3.25 | 3.33 | 3.93 | 4.36 | 4.47 | 4.55 | 5.01 | 4.39 | 4.15 | 4.14 | 3.96 | 4.29 | 4.01 | 3.70 | 3.73 | 4.34 | 5.06 | 5.03 | 5.09 | |||||||
| Dell Technologies Inc. | 0.85 | 0.78 | 0.77 | 0.72 | 0.73 | 0.74 | 0.76 | 0.77 | 0.80 | 0.82 | 0.75 | 0.77 | 0.78 | 0.80 | 0.82 | 0.79 | 0.77 | 0.80 | 0.77 | 0.76 | 0.82 | |||||||
| Super Micro Computer Inc. | 5.39 | 5.25 | 6.66 | 6.38 | 3.43 | 3.81 | 4.69 | 2.43 | 2.23 | 2.31 | 2.49 | 2.89 | 2.13 | 1.91 | 1.79 | 1.91 | 1.85 | 1.93 | 2.10 | 2.29 | 2.51 | |||||||
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-10-25), 10-K (Date du rapport : 2025-07-26), 10-Q (Date du rapport : 2025-04-26), 10-Q (Date du rapport : 2025-01-25), 10-Q (Date du rapport : 2024-10-26), 10-K (Date du rapport : 2024-07-27), 10-Q (Date du rapport : 2024-04-27), 10-Q (Date du rapport : 2024-01-27), 10-Q (Date du rapport : 2023-10-28), 10-K (Date du rapport : 2023-07-29), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-29), 10-Q (Date du rapport : 2023-01-28), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-29), 10-K (Date du rapport : 2022-07-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-01-29), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-30), 10-K (Date du rapport : 2021-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-05-01), 10-Q (Date du rapport : 2021-01-23), 10-Q (Date du rapport : 2020-10-24).
1 Q1 2026 calcul
Ratio de liquidité actuel = Actif circulant ÷ Passif à court terme
= 32,876 ÷ 35,451 = 0.93
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L’analyse des données révèle des tendances notables concernant l’actif circulant, le passif à court terme et le ratio de liquidité actuel.
- Actif circulant
- L’actif circulant a présenté une fluctuation significative sur la période analysée. Après une augmentation initiale, il a connu une baisse notable avant de remonter. Plus récemment, une tendance à la diminution est observée, avec une accélération de cette baisse vers la fin de la période. Les valeurs les plus élevées ont été enregistrées au début de la période, tandis que les plus faibles se situent vers la fin.
- Passif à court terme
- Le passif à court terme a suivi une trajectoire généralement ascendante, avec des variations trimestrielles. Une augmentation marquée est visible au cours de certains trimestres, suivie de périodes de stabilisation ou de légère diminution. Les valeurs les plus récentes indiquent une stabilisation, mais restent à un niveau élevé par rapport au début de la période.
- Ratio de liquidité actuel
- Le ratio de liquidité actuel a fluctué autour de 1,5 au début de la période, indiquant une capacité à couvrir les passifs à court terme avec l’actif circulant. Cependant, une tendance à la baisse progressive est perceptible, avec des valeurs descendant en dessous de 1,4. Les derniers trimestres montrent une diminution significative, avec des ratios inférieurs à 1, ce qui suggère une capacité réduite à faire face aux obligations à court terme. Une légère reprise est observée vers la fin de la période, mais le ratio reste bas.
En résumé, bien que l’actif circulant ait connu des fluctuations, la tendance générale du ratio de liquidité actuel est à la baisse, ce qui pourrait indiquer une détérioration de la capacité à honorer les obligations à court terme. L’augmentation du passif à court terme contribue à cette situation. Une surveillance attentive de ces indicateurs est recommandée.
Ratio de liquidité rapide
Cisco Systems Inc., le ratio de liquidité rapide, calcul (données trimestrielles)
| 25 oct. 2025 | 26 juil. 2025 | 26 avr. 2025 | 25 janv. 2025 | 26 oct. 2024 | 27 juil. 2024 | 27 avr. 2024 | 27 janv. 2024 | 28 oct. 2023 | 29 juil. 2023 | 29 avr. 2023 | 28 janv. 2023 | 29 oct. 2022 | 30 juil. 2022 | 30 avr. 2022 | 29 janv. 2022 | 30 oct. 2021 | 31 juil. 2021 | 1 mai 2021 | 23 janv. 2021 | 24 oct. 2020 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||||||||||||||||||||||||
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 8,400) | 8,346) | 8,161) | 8,556) | 9,065) | 7,508) | 8,913) | 13,715) | 9,602) | 10,123) | 8,044) | 9,009) | 7,292) | 7,079) | 6,952) | 6,731) | 7,619) | 9,175) | 7,350) | 11,793) | 10,822) | |||||||
| Investissements | 7,336) | 7,764) | 7,481) | 8,297) | 9,606) | 10,346) | 9,857) | 11,956) | 13,921) | 16,023) | 15,244) | 13,052) | 12,492) | 12,188) | 13,156) | 14,382) | 15,727) | 15,343) | 16,229) | 18,795) | 19,190) | |||||||
| Débiteurs, déduction faite de la provision | 4,827) | 6,701) | 5,277) | 5,669) | 4,457) | 6,685) | 5,127) | 4,884) | 4,833) | 5,854) | 5,104) | 5,237) | 5,439) | 6,622) | 5,783) | 6,003) | 5,306) | 5,766) | 4,425) | 4,307) | 3,980) | |||||||
| Créances de financement, montant net | 3,085) | 3,061) | 2,958) | 3,074) | 3,123) | 3,338) | 3,443) | 3,476) | 3,414) | 3,352) | 3,402) | 3,557) | 3,683) | 3,905) | 3,804) | 3,997) | 4,070) | 4,380) | 4,648) | 5,027) | 5,105) | |||||||
| Total des actifs rapides | 23,648) | 25,872) | 23,877) | 25,596) | 26,251) | 27,877) | 27,340) | 34,031) | 31,770) | 35,352) | 31,794) | 30,855) | 28,906) | 29,794) | 29,695) | 31,113) | 32,722) | 34,664) | 32,652) | 39,922) | 39,097) | |||||||
| Passif à court terme | 35,451) | 35,064) | 34,495) | 40,019) | 40,542) | 40,584) | 40,108) | 30,851) | 27,035) | 31,309) | 28,719) | 27,252) | 24,896) | 25,640) | 24,150) | 25,915) | 23,238) | 26,257) | 24,262) | 27,268) | 26,991) | |||||||
| Ratio de liquidité | ||||||||||||||||||||||||||||
| Ratio de liquidité rapide1 | 0.67 | 0.74 | 0.69 | 0.64 | 0.65 | 0.69 | 0.68 | 1.10 | 1.18 | 1.13 | 1.11 | 1.13 | 1.16 | 1.16 | 1.23 | 1.20 | 1.41 | 1.32 | 1.35 | 1.46 | 1.45 | |||||||
| Repères | ||||||||||||||||||||||||||||
| Ratio de liquidité rapideConcurrents2 | ||||||||||||||||||||||||||||
| Apple Inc. | — | 0.77 | 0.72 | 0.68 | 0.78 | 0.75 | 0.80 | 0.87 | 0.92 | 0.84 | 0.81 | 0.76 | 0.77 | 0.71 | 0.70 | 0.76 | 0.88 | 0.91 | 0.89 | 0.97 | 1.02 | |||||||
| Arista Networks Inc. | — | — | 2.48 | 2.58 | 3.07 | 3.46 | 3.52 | 3.47 | 3.67 | 3.16 | 2.86 | 2.73 | 2.65 | 3.05 | 2.89 | 2.73 | 2.97 | 3.54 | 4.23 | 4.24 | 4.33 | |||||||
| Dell Technologies Inc. | 0.45 | 0.41 | 0.43 | 0.40 | 0.40 | 0.44 | 0.47 | 0.47 | 0.48 | 0.52 | 0.41 | 0.44 | 0.44 | 0.49 | 0.60 | 0.53 | 0.55 | 0.59 | 0.55 | 0.51 | 0.56 | |||||||
| Super Micro Computer Inc. | 2.86 | 3.14 | 3.63 | 3.31 | 1.68 | 1.88 | 2.19 | 1.12 | 0.87 | 1.16 | 0.95 | 1.17 | 0.72 | 0.75 | 0.62 | 0.62 | 0.66 | 0.72 | 0.75 | 0.95 | 1.06 | |||||||
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-10-25), 10-K (Date du rapport : 2025-07-26), 10-Q (Date du rapport : 2025-04-26), 10-Q (Date du rapport : 2025-01-25), 10-Q (Date du rapport : 2024-10-26), 10-K (Date du rapport : 2024-07-27), 10-Q (Date du rapport : 2024-04-27), 10-Q (Date du rapport : 2024-01-27), 10-Q (Date du rapport : 2023-10-28), 10-K (Date du rapport : 2023-07-29), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-29), 10-Q (Date du rapport : 2023-01-28), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-29), 10-K (Date du rapport : 2022-07-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-01-29), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-30), 10-K (Date du rapport : 2021-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-05-01), 10-Q (Date du rapport : 2021-01-23), 10-Q (Date du rapport : 2020-10-24).
1 Q1 2026 calcul
Ratio de liquidité rapide = Total des actifs rapides ÷ Passif à court terme
= 23,648 ÷ 35,451 = 0.67
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L’analyse des données révèle une évolution notable des actifs rapides et du passif à court terme sur la période considérée.
- Total des actifs rapides
- Les actifs rapides présentent une fluctuation significative. Après une augmentation initiale, on observe une diminution marquée au premier semestre 2021, suivie d’une reprise. Une tendance générale à la baisse se dessine à partir du deuxième semestre 2021, avec une accélération de cette baisse au cours de l’année 2023. Une légère remontée est observée au premier semestre 2024, mais cette tendance s’inverse à nouveau au second semestre 2024 et se poursuit en 2025.
- Passif à court terme
- Le passif à court terme montre une tendance globalement croissante sur l’ensemble de la période. Des fluctuations sont présentes, mais la trajectoire générale est à la hausse, avec une augmentation particulièrement prononcée au cours de l’année 2023 et au premier semestre 2024. Une stabilisation relative est observée au second semestre 2024 et en 2025, bien que les niveaux restent élevés.
- Ratio de liquidité rapide
- Le ratio de liquidité rapide suit une tendance à la baisse sur l’ensemble de la période. Initialement stable autour de 1,45-1,46, il diminue progressivement pour atteindre des niveaux inférieurs à 0,70 à partir du second semestre 2024. Cette diminution indique une détérioration de la capacité à faire face aux obligations à court terme avec les actifs les plus liquides. La période 2023-2025 est caractérisée par une baisse significative et continue de ce ratio.
En résumé, l’entreprise a vu ses actifs rapides diminuer et son passif à court terme augmenter, ce qui a entraîné une baisse significative de son ratio de liquidité rapide. Cette évolution suggère une potentielle vulnérabilité accrue en matière de liquidité à court terme.
Ratio de liquidité de trésorerie
Cisco Systems Inc., ratio de liquidité, calcul (données trimestrielles)
| 25 oct. 2025 | 26 juil. 2025 | 26 avr. 2025 | 25 janv. 2025 | 26 oct. 2024 | 27 juil. 2024 | 27 avr. 2024 | 27 janv. 2024 | 28 oct. 2023 | 29 juil. 2023 | 29 avr. 2023 | 28 janv. 2023 | 29 oct. 2022 | 30 juil. 2022 | 30 avr. 2022 | 29 janv. 2022 | 30 oct. 2021 | 31 juil. 2021 | 1 mai 2021 | 23 janv. 2021 | 24 oct. 2020 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||||||||||||||||||||||||
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 8,400) | 8,346) | 8,161) | 8,556) | 9,065) | 7,508) | 8,913) | 13,715) | 9,602) | 10,123) | 8,044) | 9,009) | 7,292) | 7,079) | 6,952) | 6,731) | 7,619) | 9,175) | 7,350) | 11,793) | 10,822) | |||||||
| Investissements | 7,336) | 7,764) | 7,481) | 8,297) | 9,606) | 10,346) | 9,857) | 11,956) | 13,921) | 16,023) | 15,244) | 13,052) | 12,492) | 12,188) | 13,156) | 14,382) | 15,727) | 15,343) | 16,229) | 18,795) | 19,190) | |||||||
| Total de la trésorerie | 15,736) | 16,110) | 15,642) | 16,853) | 18,671) | 17,854) | 18,770) | 25,671) | 23,523) | 26,146) | 23,288) | 22,061) | 19,784) | 19,267) | 20,108) | 21,113) | 23,346) | 24,518) | 23,579) | 30,588) | 30,012) | |||||||
| Passif à court terme | 35,451) | 35,064) | 34,495) | 40,019) | 40,542) | 40,584) | 40,108) | 30,851) | 27,035) | 31,309) | 28,719) | 27,252) | 24,896) | 25,640) | 24,150) | 25,915) | 23,238) | 26,257) | 24,262) | 27,268) | 26,991) | |||||||
| Ratio de liquidité | ||||||||||||||||||||||||||||
| Ratio de liquidité de trésorerie1 | 0.44 | 0.46 | 0.45 | 0.42 | 0.46 | 0.44 | 0.47 | 0.83 | 0.87 | 0.84 | 0.81 | 0.81 | 0.79 | 0.75 | 0.83 | 0.81 | 1.00 | 0.93 | 0.97 | 1.12 | 1.11 | |||||||
| Repères | ||||||||||||||||||||||||||||
| Ratio de liquidité de trésorerieConcurrents2 | ||||||||||||||||||||||||||||
| Apple Inc. | — | 0.33 | 0.39 | 0.34 | 0.37 | 0.37 | 0.47 | 0.54 | 0.55 | 0.42 | 0.50 | 0.47 | 0.37 | 0.31 | 0.37 | 0.40 | 0.43 | 0.50 | 0.57 | 0.66 | 0.58 | |||||||
| Arista Networks Inc. | — | — | 2.17 | 2.18 | 2.61 | 3.04 | 3.05 | 2.90 | 3.06 | 2.62 | 2.41 | 2.26 | 2.10 | 2.34 | 2.37 | 2.27 | 2.50 | 3.07 | 3.79 | 3.82 | 3.85 | |||||||
| Dell Technologies Inc. | 0.15 | 0.08 | 0.11 | 0.09 | 0.12 | 0.15 | 0.17 | 0.16 | 0.16 | 0.17 | 0.09 | 0.10 | 0.13 | 0.17 | 0.32 | 0.21 | 0.26 | 0.26 | 0.22 | 0.21 | 0.24 | |||||||
| Super Micro Computer Inc. | 1.79 | 2.20 | 1.78 | 1.05 | 0.73 | 0.71 | 1.23 | 0.36 | 0.34 | 0.32 | 0.33 | 0.33 | 0.18 | 0.18 | 0.17 | 0.21 | 0.25 | 0.24 | 0.23 | 0.47 | 0.51 | |||||||
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-10-25), 10-K (Date du rapport : 2025-07-26), 10-Q (Date du rapport : 2025-04-26), 10-Q (Date du rapport : 2025-01-25), 10-Q (Date du rapport : 2024-10-26), 10-K (Date du rapport : 2024-07-27), 10-Q (Date du rapport : 2024-04-27), 10-Q (Date du rapport : 2024-01-27), 10-Q (Date du rapport : 2023-10-28), 10-K (Date du rapport : 2023-07-29), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-29), 10-Q (Date du rapport : 2023-01-28), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-29), 10-K (Date du rapport : 2022-07-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-01-29), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-30), 10-K (Date du rapport : 2021-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-05-01), 10-Q (Date du rapport : 2021-01-23), 10-Q (Date du rapport : 2020-10-24).
1 Q1 2026 calcul
Ratio de liquidité de trésorerie = Total de la trésorerie ÷ Passif à court terme
= 15,736 ÷ 35,451 = 0.44
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L'analyse des données révèle des tendances significatives concernant la trésorerie, le passif à court terme et le ratio de liquidité de trésorerie sur la période considérée.
- Total de la trésorerie
- Le total de la trésorerie a connu une fluctuation notable. Après une augmentation initiale jusqu'en janvier 2021, une diminution significative est observée au premier semestre 2021. Une reprise partielle a lieu par la suite, suivie d'une tendance générale à la baisse à partir d'octobre 2021. Une remontée est constatée au premier trimestre 2023, mais elle est suivie d'une nouvelle baisse marquée au quatrième trimestre 2023, qui se poursuit jusqu'au premier trimestre 2024. Une légère stabilisation et une reprise modérée sont ensuite observées, mais la trésorerie diminue à nouveau au cours des derniers trimestres analysés.
- Passif à court terme
- Le passif à court terme présente une tendance globalement croissante sur l'ensemble de la période. Des fluctuations trimestrielles sont présentes, mais la tendance générale est à l'augmentation, particulièrement marquée à partir du troisième trimestre 2022. L'augmentation la plus importante est observée entre le quatrième trimestre 2022 et le premier trimestre 2023. Une légère diminution est observée au cours des derniers trimestres, mais le passif à court terme reste à un niveau élevé.
- Ratio de liquidité de trésorerie
- Le ratio de liquidité de trésorerie a montré une tendance à la baisse sur la période analysée. Initialement supérieur à 1, il diminue progressivement pour atteindre des valeurs inférieures à 0,8 à partir du deuxième trimestre 2022. La baisse s'accélère au cours de l'année 2023, atteignant des niveaux particulièrement bas au quatrième trimestre 2023 et au premier trimestre 2024. Une légère amélioration est observée par la suite, mais le ratio reste inférieur à 0,5, indiquant une capacité de couverture du passif à court terme par la trésorerie en déclin.
En résumé, la trésorerie a connu des fluctuations importantes, tandis que le passif à court terme a augmenté de manière constante. Cette combinaison a entraîné une diminution significative du ratio de liquidité de trésorerie, ce qui pourrait indiquer une détérioration de la capacité à faire face aux obligations à court terme.