Structure du bilan : passif et capitaux propres
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DexCom Inc., structure du bilan consolidé : passifs et capitaux propres (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31).
- Tendances générales du passif
- Depuis 2018, le passif total en pourcentage des capitaux propres affiche une croissance notable, passant de 52,98 % à 69,21 % à la fin de 2022, avant de se réduire à 65,62 % au troisième trimestre 2023. La proportion du passif à court terme, qui représentait initialement environ 14 %, a augmenté de manière significative, atteignant 34,11 % au premier trimestre 2023. Parallèlement, la part des passifs à long terme a fluctué dans la fourchette de 39 % à 44 % sur la période, avec une tendance à la hausse en fin de période. Ces évolutions indiquent une possible augmentation de la dépendance à l'endettement à court terme, tout en maintenant une proportion significative de dettes à long terme.
- Évolution des composantes du passif
- Les billets convertibles de premier rang à long terme ont initialement représenté une part importante du passif, oscillant entre 30 % et 37 %, puis ont diminué pour atteindre environ 22 % fin 2022. Leur proportion a sensiblement diminué au début de 2023. La part des passifs liés aux contrats de location-exploitation est restée relativement stable, entre 0,4 % et 3,2 %, sans évolution majeure. Les autres passifs à long terme ont connu une légère hausse, passant d’environ 1,7 % à 2,5 %, indiquant une diversification progressive du passif à long terme.
- Structure du capital et capitaux propres
- Les capitaux propres, exprimés en pourcentage du passif et des capitaux propres, ont connu une augmentation progressive, passant de 47 % en 2018 à 44,38 % à la fin de 2022, avec une tendance à la stabilisation ou à une légère hausse début 2023. La composante majeure du capital reste le capital versé supplémentaire, qui a diminué de 125,17 % en 2018 à environ 33 % en fin de période, suggérant une réduction de cette composante ou une augmentation du passif total. La perte cumulée, initialement significative avec un déficit important, s’est œcumé avec une amélioration notable, passant d’environ -77,61 % en 2018 à un léger excédent de 11,6 % fin 2023, reflétant une consolidation progressive de la situation financière propre.
- Variation du résultat étendu et de la trésorerie
- Le cumul des autres éléments du résultat étendu est resté relativement faible, oscillant entre -0,84 % et 0,15 %, sans tendance claire d’évolution. La situation de trésorerie a été marquée par une décroissance importante, passant d’un stock positif de 5,22 % en 2018 à une forte position négative de -31,53 % à fin 2022. Ce déclin témoigne probablement d'une utilisation significative de la trésorerie dans le cadre des opérations ou du financement. Au début de 2023, une réduction de cette position négative peut apparaître, indiquant une tentative de stabilisation ou de redressement de la liquidité.
- Structure financière et solvabilité
- La répartition du capital montre une relative stabilité en termes d’actions ordinaires, qui représentaient moins de 1 % du passif total. La majorité du financement semble provenir des capitaux propres (environ 30 à 50 %), avec une augmentation notable jusqu’en 2021. La réduction de la part des actions privilégiées reflète également une optimisation de la structure du capital. La baisse de la dette à long terme en pourcentage indique une gestion prudente ou un remboursement progressif des emprunts à long terme, tandis que l’accroissement de la part des billets convertibles à long terme en début de période peut signaler une stratégie de financement par conversion ou émission de dette convertible.
- Conclusion
- Globalement, l’entreprise affiche une augmentation de son endettement à court terme, conjuguée à une réduction progressive de ses déficits accumulés, une gestion active de sa trésorerie négative et une stabilisation relative de ses capitaux propres. La composition du passif montre un déplacement vers des formes d’endettement plus court et plus structurées, avec une certaine diversification. La réduction du déficit et la stabilisation du ratio de capitaux propres indiquent une amélioration de la solvabilité, mais la forte proportion de passifs à court terme pourrait nécessiter une surveillance accrue pour assurer la liquidité à court terme. La dynamique des éléments financiers reflète une relance progressive et une consolidation de la structure financière lors de la période considérée.