Bilan : actif
Le bilan fournit aux créanciers, aux investisseurs et aux analystes des informations sur les ressources (actifs) de l’entreprise et ses sources de capitaux (ses capitaux propres et ses passifs). Il fournit normalement également des informations sur la capacité bénéficiaire future des actifs d’une entreprise ainsi qu’une indication des flux de trésorerie qui peuvent provenir des créances et des stocks.
Les actifs sont des ressources contrôlées par la société à la suite d’événements passés et dont l’entité devrait tirer des avantages économiques futurs.
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- Tableau des flux de trésorerie
- Analyse des ratios d’activité à long terme
- Valeur d’entreprise (EV)
- Rapport valeur/ FCFF d’entreprise (EV/FCFF)
- Ratio de marge bénéficiaire nette depuis 2005
- Rendement des capitaux propres (ROE) depuis 2005
- Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres depuis 2005
- Analyse du chiffre d’affaires
- Analyse de l’endettement
- Cumul des régularisations
Nous acceptons :
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
- Trésorerie et équivalents de trésorerie
- La trésorerie et ses équivalents ont connu une évolution fluctuante sur la période, passant de 325 millions de dollars en 2017 à un pic de 906 millions en 2020 avant de se réduire légèrement à 835 millions en 2021. La tendance générale montre une augmentation significative entre 2017 et 2020, indiquant une amélioration de la liquidité de l'entreprise, suivie d'une légère contraction en 2021.
- Créances commerciales, moins provision pour créances douteuses
- Les créances commerciales ont connu une croissance continue, passant de 997 millions en 2017 à 2 860 millions en 2021. Cette tendance suggère une augmentation du portefeuille clients ou une extension de crédit, pouvant aussi indiquer une reprise de l'activité commerciale ou une croissance du chiffre d'affaires.
- Charges payées d’avance et autres actifs circulants
- Les charges payées d’avance et autres actifs circulants ont augmenté sensiblement, notamment entre 2018 et 2019, où elles sont passées de 274 à 1 503 millions. La tendance montre une forte croissance, ce qui pourrait refléter une augmentation des avances versées ou des actifs circulants liés à l'activité courante.
- Actifs de règlement
- Les actifs de règlement ont connu une augmentation très marquée, passant de 385 millions en 2017 à plus de 13 652 millions en 2021. Cette évolution indique une augmentation importante des actifs liés aux opérations de règlement, potentiellement en lien avec des activités de paiement ou de liquidation, ou bien une croissance globale des encours liés à ces activités.
- Actifs détenus en vue de la vente
- Ce poste apparaît uniquement en 2018 avec une valeur de 50 millions, puis disparaît dans les autres années, ce qui suggère qu'il a été liquidé ou qu'il n’est plus pertinent à partir de 2019.
- Actif circulant
- L’actif circulant a connu une hausse notamment en 2019, passant de 2 224 millions à 17 046 millions, avant de se stabiliser autour de 16 219 millions en 2020 et de repartir à la hausse à 18 870 millions en 2021. La croissance du poste est cohérente avec celle des autres actifs à court terme, reflétant une expansion de l’activité ou de la liquidité à court terme.
- Immobilisations corporelles, montant net
- Les immobilisations corporelles ont connu une croissance modérée, passant de 390 millions en 2017 à 1 742 millions en 2021, témoignant d’investissements progressifs dans les biens physiques de l'entreprise.
- Relation client, net
- Ce poste a connu une croissance notable de 1 125 millions en 2017 à un pic de 14 042 millions en 2019, avant de redescendre à 9 991 millions en 2021. La hausse jusqu’en 2019 pourrait refléter la croissance du portefeuille client ou des contrats à long terme, avec une diminution en 2021 pouvant s’interpréter comme un ajustement ou une perte partielle de cette relation client.
- Autres immobilisations incorporelles, montant net
- Les immobilisations incorporelles ont augmenté de façon régulière, passant de 757 millions en 2017 à 4 018 millions en 2021, attestant d’investissements croissants dans les actifs incorporels, notamment ceux liés à la propriété intellectuelle ou au développement de technologies.
- Immobilisations incorporelles, montant net
- Ce poste a connu une fluctuation, avec une valeur maximale en 2019 à 17 642 millions, suivi d’une baisse progressive pour s’établir à 14 009 millions en 2021. Cette tendance pourrait refléter une dépréciation ou une expiration de certains actifs incorporels.
- Survaleur
- La survaleur a été relativement stable, avec une légère croissance, passant de 5 590 millions en 2017 à 36 433 millions en 2021, indiquant une augmentation constante de la juste valeur ou de la prime liée à des acquisitions ou à la reconnaissance d’actifs incorporels très valorisés.
- Coûts contractuels, nets
- Les coûts contractuels ont augmenté régulièrement, en passant de 84 millions en 2017 à 811 millions en 2021, ce qui pourrait refléter une augmentation des contrats à long terme ou des engagements futurs liés à des accords commerciaux.
- Participations dans des sociétés affiliées non consolidées
- Ce poste existe à partir de 2018 avec 65 millions, puis croît rapidement pour atteindre 2 720 millions en 2019, avant de se stabiliser autour de 2 561 millions en 2021. La croissance rapide indique un investissement accru dans des sociétés affiliées ou des investissements stratégiques non consolidés.
- Autres actifs à long terme
- Ce poste a connu une croissance notable, passant de 368 millions en 2017 à 1 823 millions en 2021, reflétant probablement des investissements ou des actifs à long terme diversifiés.
- Actifs à long terme
- Les actifs à long terme ont augmenté de façon significative, de 8 314 millions en 2017 à un pic de 57 379 millions en 2019, puis une légère baisse à 57 379 millions en 2021. La croissance rapide en 2019 souligne une expansion forte, notamment en lien avec les immobilisations incorporelles ou la survaleur.
- Total de l’actif
- Le total de l’actif a connu une progression importante, passant de 10 289 millions en 2017 à un maximum de 76 539 millions en 2019, puis restant relativement stable autour de 76 249 millions en 2021. La croissance reflète une expansion importante de l’ensemble du bilan, notamment via les immobilisations incorporelles, la survaleur et les actifs long terme.