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Fiserv Inc. pages disponibles gratuitement cette semaine :
- Tableau des flux de trésorerie
- Analyse des ratios d’activité à long terme
- Valeur d’entreprise (EV)
- Rapport valeur/ FCFF d’entreprise (EV/FCFF)
- Ratio de marge bénéficiaire nette depuis 2005
- Rendement des capitaux propres (ROE) depuis 2005
- Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres depuis 2005
- Analyse du chiffre d’affaires
- Analyse de l’endettement
- Cumul des régularisations
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Fiserv Inc., structure du compte de résultat consolidé
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
- Évolution de la répartition du chiffre d’affaires entre traitement/services et produits
- La part relative des traitements et services dans le chiffre d'affaires se maintient à un niveau élevé, oscillant autour de 82 % à 85 %, avec une légère baisse observée en 2020 et 2021. En revanche, la contribution des produits au chiffre d'affaires augmente progressivement, passant de 15,15 % en 2017 à près de 18 % en 2021. Cette tendance indique une diversification progressive des sources de revenus, avec une part croissante issue des ventes de produits.
- Évolution des marges et des coûts
- La marge brute progresse légèrement, passant de 46,91 % en 2017 à 49,91 % en 2021, traduisant une meilleure gestion des coûts directs ou une amélioration des prix de vente. Les coûts liés au traitement et aux services, ainsi que ceux liés aux produits, représentent une proportion stable ou en légère diminution du chiffre d'affaires, ce qui contribue à cette croissance de la marge. Cependant, le coût global des revenus reste relativement constant, entre 52,12 % et 53,09 %, avec une tendance à la diminution en 2021.
- Charges opérationnelles et rentabilité
- Les dépenses de vente, général et administratif (SG&A) connaissent une augmentation significative en tant que pourcentage du chiffre d'affaires, passant d’environ 20,19 % en 2017 à 35,81 % en 2021. Cette hausse indique une intensification des dépenses opérationnelles ou des investissements dans la croissance. Le résultat d’exploitation suit une tendance à la baisse en 2019 et 2020, atteignant un creux d’environ 12,47 % en 2020, avant de remonter légèrement à 14,10 % en 2021. La profitabilité opérationnelle reste donc volatile et impactée par l’augmentation des coûts opérationnels.
- Résultats financiers et autres éléments exceptionnels
- Les charges d’intérêts se maintiennent à un niveau élevé, représentant autour de 4 % du chiffre d'affaires à partir de 2019. Les revenus d’intérêts restent faibles, contribuant peu au résultat global. Par ailleurs, des gains exceptionnels liés à la vente d’entreprises apparaissent en 2018 et 2020, avec une forte croissance en 2018 (3,9 %), ce qui a probablement eu un impact positif ponctuel sur les bénéfices cette année-là.
- Résultat net et bénéfice par rapport à l’année précédente
- Le bénéfice des activités poursuivies et le revenu net diminuent de façon notable entre 2017 et 2020, passant respectivement de plus de 21 % à moins de 9 %. La tendance se confirme en 2021, avec une légère reprise à 8,65 %, mais elle reste inférieure aux niveaux de 2017 et 2018. La rentabilité diminue notamment en raison de la baisse du résultat d’exploitation, de l’augmentation des charges opérationnelles, et de l’impact des éléments exceptionnels. Le bénéfice net attribuable à la société reste globalement stable en 2021 par rapport à 2020, avec un rebond marginal.
- Impact des éléments exceptionnels et autres éléments
- Les produits liés à la vente d’entreprises et autres charges ou produits exceptionnels contribuent à amplifier la volatilité des résultats annuels. La proportion de bénéfice attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle devient négative en 2019 et 2020, indiquant des pertes ou une baisse de ces participations. La profitabilité globale demeure modérée, et la structure des coûts semble avoir pesé sur la performance financière sur la période, malgré une légère amélioration en 2021.