Rapport valeur/ FCFF d’entreprise (EV/FCFF)
Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
Fiserv Inc., FCFFcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
- Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation
- Les flux de trésorerie nets issus des activités d’exploitation ont connu une croissance significative entre 2017 et 2020, passant de 1 483 millions de dollars à 4 147 millions de dollars. Cette progression indique une amélioration notable de la capacité de l'entreprise à générer des liquidités à partir de ses opérations principales. Cependant, en 2021, une légère baisse est observée, avec une valeur de 4 034 millions de dollars, ce qui peut suggérer une stabilité relative ou une légère contraction de cette capacité, suite à la forte hausse précédente.
- Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
- Le FCFF a suivi une tendance similaire, augmentant régulièrement de 1 305 millions de dollars en 2017 à 3 808 millions de dollars en 2020. Cela reflète une amélioration de la rentabilité opérationnelle ajustée des investissements. En 2021, le FCFF diminue à 3 381 millions de dollars, toujours à un niveau élevé mais inférieur au pic atteint en 2020, ce qui peut indiquer une légère réduction de la capacité à générer des flux de trésorerie disponibles pour l’ensemble de l'entreprise, possiblement en lien avec des investissements ou des modifications dans la gestion financière. Dans l’ensemble, la croissance sur la période 2017-2020 témoigne d'une exploitation efficace de la performance opérationnelle, avec une stabilisation partielle en 2021.
Intérêts payés, nets d’impôt
Fiserv Inc., intérêts payés, après impôtcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
2 2021 calcul
Intérêts payés, impôts = Intérêts payés × EITR
= 648 × 21.80% = 141
- Taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR)
- Une tendance à la baisse du taux effectif de l'impôt sur le revenu est observée de 2017 à 2020, passant de 31,9 % à 16,7 %. Cette diminution indique une amélioration de l'efficacité fiscale ou des bénéfices fiscaux plus avantageux dans cette période. En 2021, une hausse notable à 21,8 % est constatée, reliant cette augmentation à une probable modification des obligations fiscales ou à un changement dans la composition des revenus imposables. Globalement, la tendance montre une réduction du taux d'imposition effectif sur plusieurs années, suivie d'une légère remontée en 2021.
- Intérêts payés, nets d’impôt
- Les intérêts payés ont connu une croissance importante entre 2017 et 2020, passant de 109 à 238 millions de dollars américains, puis augmentant significativement en 2021 pour atteindre 507 millions de dollars. La progression sur cette période indique une augmentation de la charge d'intérêts, ce qui pourrait résulter d'une hausse de l'endettement ou de taux d'intérêt plus élevés. La croissance annuelle en 2020 et 2021 est particulièrement marquée, suggérant un effort accru de financement par dette ou le refinancement de dettes existantes à des conditions plus coûteuses.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFcourant
Fiserv Inc., EV/FCFF calcul, comparaison avec des indices de référence
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |
| Valeur d’entreprise (EV) | 88,825) |
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF) | 3,381) |
| Ratio d’évaluation | |
| EV/FCFF | 26.27 |
| Repères | |
| EV/FCFFConcurrents1 | |
| Accenture PLC | 17.95 |
| Adobe Inc. | 18.49 |
| Cadence Design Systems Inc. | 82.03 |
| CrowdStrike Holdings Inc. | 91.80 |
| Datadog Inc. | 54.73 |
| Fair Isaac Corp. | 51.06 |
| International Business Machines Corp. | 18.95 |
| Intuit Inc. | 40.95 |
| Microsoft Corp. | 51.32 |
| Oracle Corp. | 287.64 |
| Palantir Technologies Inc. | 320.16 |
| Palo Alto Networks Inc. | 38.85 |
| Salesforce Inc. | 18.22 |
| ServiceNow Inc. | 52.49 |
| Synopsys Inc. | 69.11 |
| Workday Inc. | 24.45 |
| EV/FCFFsecteur | |
| Logiciels et services | 55.54 |
| EV/FCFFindustrie | |
| Technologie de l’information | 57.11 |
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
Si l’EV/FCFF de l’entreprise est inférieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement sous-évaluée.
Sinon, si l’EV/FCFF de l’entreprise est supérieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement surévaluée.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFhistorique
Fiserv Inc., EV/FCFFcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Valeur d’entreprise (EV)1 | 83,446) | 97,754) | 96,331) | 38,731) | 33,938) | |
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)2 | 3,381) | 3,808) | 2,312) | 1,319) | 1,305) | |
| Ratio d’évaluation | ||||||
| EV/FCFF3 | 24.68 | 25.67 | 41.67 | 29.37 | 26.01 | |
| Repères | ||||||
| EV/FCFFConcurrents4 | ||||||
| Accenture PLC | 24.76 | 17.90 | 18.49 | — | — | |
| Adobe Inc. | 33.61 | 40.43 | 40.48 | — | — | |
| Cadence Design Systems Inc. | 35.05 | 44.13 | — | — | — | |
| CrowdStrike Holdings Inc. | 141.44 | 807.14 | — | — | — | |
| Datadog Inc. | 198.40 | 346.45 | — | — | — | |
| Fair Isaac Corp. | 26.12 | 37.52 | 38.81 | — | — | |
| International Business Machines Corp. | 13.10 | 9.35 | — | — | — | |
| Intuit Inc. | 48.64 | 37.90 | 33.30 | — | — | |
| Microsoft Corp. | 36.19 | 31.49 | — | — | — | |
| Oracle Corp. | 16.36 | 14.99 | — | — | — | |
| Palantir Technologies Inc. | 66.45 | — | — | — | — | |
| Palo Alto Networks Inc. | 32.74 | 26.50 | 20.44 | — | — | |
| Salesforce Inc. | 44.91 | 39.63 | — | — | — | |
| ServiceNow Inc. | 60.13 | 83.74 | — | — | — | |
| Synopsys Inc. | 38.59 | 42.88 | 33.32 | — | — | |
| Workday Inc. | 57.52 | 72.44 | — | — | — | |
| EV/FCFFsecteur | ||||||
| Logiciels et services | 31.96 | 27.44 | — | — | — | |
| EV/FCFFindustrie | ||||||
| Technologie de l’information | 27.35 | 23.73 | — | — | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
3 2021 calcul
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 83,446 ÷ 3,381 = 24.68
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- Valeur d'entreprise (EV)
- La valeur d'entreprise de la société a connu une croissance significative entre 2017 et 2019, passant d'environ 33,94 milliards de dollars à près de 96,33 milliards en 2019. Cette hausse reflète probablement une expansion ou une valorisation accrue de l'entreprise. Cependant, à partir de 2020, la valeur diminue légèrement à environ 97,75 milliards puis chute à 83,45 milliards en 2021, ce qui pourrait indiquer une correction ou une baisse d'évaluation relative.
- Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
- Les flux de trésorerie disponibles ont affiché une tendance à la hausse sur la période, passant de 1,3 milliard de dollars en 2017 à environ 3,4 milliards en 2020. Après cette augmentation progressive, le FCFF connaît une légère baisse en 2021, tombant à proximité de 3,38 milliards. La croissance régulière jusqu’en 2020 indique une amélioration de la capacité de l’entreprise à générer des liquidités disponibles.
- EV/FCFF (Ratio financier)
- Le ratio EV/FCFF a augmenté de 2017 à 2019, passant de 26.01 à 41.67, ce qui indique une valorisation de l’entreprise beaucoup plus élevée par rapport à ses flux de trésorerie disponibles. En 2020, le ratio diminue fortement à 25.67, puis se stabilise à 24.68 en 2021. Cette baisse du ratio pourrait refléter une augmentation plus rapide du FCFF par rapport à la valeur d’entreprise ou une variation dans la perception de la société sur le marché.