Tableau des flux de trésorerie

Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.

Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.

Fiserv Inc., tableau des flux de trésorerie consolidé

en millions de dollars américains

12 mois terminés le	31 déc. 2021	31 déc. 2020	31 déc. 2019	31 déc. 2018	31 déc. 2017
Revenu net	1,403)	975)	914)	1,187)	1,246)
Ajustement au titre des activités abandonnées	—)	—)	—)	—)	(14)
Dépréciation et autres amortissements	1,158)	1,077)	615)	382)	274)
Amortissement des immobilisations incorporelles liées à l’acquisition	2,038)	2,133)	1,036)	163)	159)
Amortissement des coûts de financement, escomptes de dettes et autres	52)	47)	127)	11)	—)
Gain de change net sur les activités de financement	—)	—)	(50)	—)	—)
Rémunération à base d’actions	239)	369)	229)	73)	63)
Impôts différés	(262)	71)	47)	133)	(247)
Gain sur la vente d’entreprises	—)	(464)	(15)	(227)	(10)
Produits des participations dans des sociétés affiliées non consolidées	(100)	—)	(29)	(10)	(32)
Distributions provenant de sociétés affiliées non consolidées	34)	42)	23)	2)	45)
Règlement des contrats de couverture de taux d’intérêt	—)	—)	(183)	—)	—)
Charges de dépréciation hors trésorerie	15)	124)	48)	3)	18)
Autres activités d’exploitation	(48)	(16)	(3)	4)	(4)
Comptes clients	(358)	320)	(7)	(108)	(75)
Dépenses payées d’avance et autres actifs	(248)	(167)	(82)	(6)	(55)
Coûts du contrat	(269)	(289)	(212)	(137)	—)
Créditeurs et autres passifs	303)	(146)	238)	116)	54)
Passifs contractuels	77)	71)	99)	(34)	61)
Variations d’actifs et de passifs, nettes des effets des acquisitions et cessions	(495)	(211)	36)	(169)	(15)
Ajustements visant à rapprocher le bénéfice net et les flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation	2,631)	3,172)	1,881)	365)	251)
Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation	4,034)	4,147)	2,795)	1,552)	1,483)
Dépenses en immobilisations, y compris les logiciels capitalisés et autres immobilisations incorporelles	(1,160)	(900)	(721)	(360)	(287)
Produit de la vente d’entreprises	—)	579)	51)	419)	17)
Paiements au titre des acquisitions d’entreprises, nets de la trésorerie acquise et incluant ajustements du fonds de roulement	(848)	(139)	(16,005)	(712)	(384)
Distributions provenant de sociétés affiliées non consolidées	115)	109)	113)	—)	—)
Achats de placements	(256)	(1)	(45)	(3)	(10)
Produit de la vente de placements	519)	11)	—)	—)	—)
Autres activités d’investissement	—)	—)	5)	(7)	7)
Flux de trésorerie nets liés aux activités d’investissement	(1,630)	(341)	(16,602)	(663)	(657)
Produit de la dette	6,435)	8,897)	20,030)	5,039)	2,310)
Remboursement de la dette	(7,881)	(10,918)	(5,043)	(4,005)	(1,985)
Produit net (remboursements) de papier commercial et d’emprunts à court terme	1,741)	(6)	—)	—)	—)
Paiements de financement par emprunt, de rachat et d’autres coûts	—)	(16)	(247)	—)	—)
Produit de l’émission d’actions propres	140)	133)	156)	75)	78)
Achats d’actions propres, y compris les actions des employés retenues pour les obligations fiscales	(2,786)	(1,826)	(561)	(1,946)	(1,223)
Activité de règlement, nette	711)	—)	—)	—)	—)
Distributions versées aux participations ne donnant pas le contrôle et aux participations ne donnant pas le contrôle rachetables	(62)	(104)	(118)	—)	—)
Paiements de contrepartie conditionnelle liée à l’acquisition	(37)	(18)	(13)	—)	—)
Autres activités de financement	(2)	22)	(13)	(5)	—)
Flux de trésorerie nets provenant des activités de financement (utilisés dans)	(1,741)	(3,836)	14,191)	(842)	(820)
Flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation (utilisés dans)	—)	—)	—)	(7)	19)
Flux de trésorerie nets générés par les activités d’investissement	—)	—)	133)	50)	—)
Flux de trésorerie nets liés aux activités abandonnées	—)	—)	133)	43)	19)
Effet des variations des taux de change sur la trésorerie et les équivalents de trésorerie	(27)	16)	1)	—)	—)
Variation nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie	636)	(14)	518)	90)	25)
Trésorerie et équivalents de trésorerie, solde de départ	2,569)	933)	415)	325)	300)
Trésorerie et équivalents de trésorerie, solde de clôture	3,205)	919)	933)	415)	325)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).

Revenu net: Une tendance générale à la hausse est observable à partir de 2019, avec une augmentation significative en 2021 par rapport à 2020, indiquant une croissance du chiffre d'affaires. La baisse de 2019 à 2020 s'inscrit probablement dans un contexte plus complexe, mais la reprise en 2021 montre une dynamique favorable.
Dépréciation et autres amortissements: Une augmentation régulière depuis 2017, atteignant environ 1 158 millions de dollars en 2021, reflétant possiblement l'acquisition ou la mise en service d'immobilisations, ou une augmentation des amortissements liés à des actifs incorporels.
Amortissement des immobilisations incorporelles liées à l’acquisition: Une croissance constante sur la période, notamment en 2019 et 2020, témoignant probablement d'acquisitions ou de développement d'actifs incorporels, avec une stabilization en 2021.
Charge de financement et autres amortissements: Une apparition à partir de 2018, avec des dépensés modestes jusqu’en 2021, sauf en 2019 et 2020 où les coûts augmentent, peut-être en lien avec des refinancements ou des coûts d’emprunt accrus.
Gain de change sur activités de financement: Un gain important en 2019, puis plus rien en 2020 et retour à une absence de données en 2021, suggérant une réduction ou une stabilisation de l’impact des fluctuations des devises dans la gestion financière.
Rémunération à base d’actions: Une augmentation significative de 2017 à 2019, puis une stabilisation en 2020 et 2021, indiquant une politique de rémunération par actions relativement constante après la croissance initiale.
Impôts différés: Une forte fluctuation, notamment un surplus en 2018, un déficit en 2021, témoignant d'une gestion fiscale ou de changements dans la reconnaissance des actifs et passifs fiscaux différés.
Gain sur la vente d’entreprises: Des pertes importantes en 2018 et 2020 et un gain en 2019, reflétant une activité de cession d’actifs ou d’entreprises spécifiques propre à certaines années.
Produits et distributions liés à des participations dans des sociétés affiliées non consolidées: Des valeurs négatives en 2017-2019 et 2021 indiquent des sorties et des distributions au fil du temps, avec une valeur notable en 2020 correspondant à un déboursement significatif de 113 millions de dollars.
Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation: Une croissance constante de 2017 à 2021, culminant à environ 4 034 millions de dollars en 2021, témoignant d’une forte génération de cash par les opérations principales.
Dépenses en immobilisations: Une tendance à l’augmentation, avec un investissement annuel croissant, jusqu’à plus de 1 160 millions de dollars en 2021, indiquant une stratégie d’expansion ou d’actualisation des actifs.
Produit de la vente d’entreprises et produits de placements: Des montants fluctuants, avec de fortes valeurs en 2018 (notamment 419 millions de dollars) et en 2021 pour la vente de placements (519 millions), suggérant une gestion active de la cession d’actifs financier.
Flux de trésorerie liés aux activités d’investissement: Une tendance à la sortie de cash plus importante, notamment en 2019 et 2020, en lien avec des investissements et acquisitions massifs, confirmant une stratégie de croissance externe.
Produit de la dette et remboursement: Une hausse substantielle de la dette jusqu’en 2019, suivie d’un remboursement massif en 2020, ce qui indique une restructuration ou un refinancement majeur, avec une réduction notable de l’endettement.
Produit net (remboursements) de papier commercial et d’emprunts à court terme: Une variation significative en 2021 avec un montant positif élevé (1 741 millions), traduisant une gestion active des liquidités à court terme ou financement à court terme.
Achats et ventes d’actions propres: Un volume d’achats d’actions propre très élevé sur la période, notamment en 2021 (-2 786 millions de dollars), ce qui indique une politique de rachat d’actions tendant à soutenir le cours ou à optimiser la structure du capital.
Flux de trésorerie issus des activités de financement: Une fluctuation accentuée, notamment en 2019 avec un flux négatif important (-3 836 millions), reflétant la gestion de la dette et du capital lors de cette année, avec une réduction du levier financier apparent vers 2021.
Variation de la trésorerie et équivalents: Une croissance soutenue de la trésorerie à partir de 2017, culminant en 2021 avec un solde de clôture supérieur à 3 200 millions de dollars, confirmant une capacité de génération de liquidités et une gestion efficace de la trésorerie.

Fiserv Inc. (NASDAQ:FISV)

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