Fiserv Inc. (NASDAQ:FISV)

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant les éléments examinés.

Courant

L'élément "Courant" présente une diminution notable sur la période analysée. Une baisse significative est observée entre 2017 et 2018, suivie d'une réduction continue jusqu'en 2021. La valeur de 405 millions de dollars américains en 2017 diminue à 625 millions de dollars américains en 2021. Cette tendance suggère une évolution dans la gestion des actifs courants ou une modification de la structure financière.

Différé

L'élément "Différé" affiche une volatilité plus importante. Après une diminution initiale entre 2017 et 2018, il connaît une augmentation substantielle en 2019. Cette augmentation est suivie d'une nouvelle hausse en 2020, avant de chuter de manière significative en 2021, retournant à des valeurs proches de celles observées en 2017. Cette fluctuation pourrait être liée à des opérations spécifiques, des changements dans les politiques comptables ou des ajustements liés à des événements exceptionnels.

Provision pour impôts sur les bénéfices

La "Provision pour impôts sur les bénéfices" montre une tendance générale à la hausse sur la période. Bien qu'il y ait des fluctuations annuelles, la valeur globale augmente de 158 millions de dollars américains en 2017 à 363 millions de dollars américains en 2021. Cette augmentation peut indiquer une amélioration de la rentabilité, des changements dans les taux d'imposition ou des ajustements dans les déductions fiscales. L'augmentation est plus marquée entre 2020 et 2021.

En résumé, les données indiquent une diminution constante de l'élément "Courant", une volatilité importante de l'élément "Différé" et une augmentation générale de la "Provision pour impôts sur les bénéfices" sur la période étudiée. Ces tendances méritent une investigation plus approfondie pour comprendre les facteurs sous-jacents et leurs implications potentielles.

L’analyse des données révèle des fluctuations significatives dans les éléments liés à l’impôt sur le revenu au cours de la période considérée. Le taux d’imposition fédéral prévu par la loi a connu une baisse substantielle, passant de 35% en 2017 à 21% à partir de 2018, et est resté stable par la suite.

Taux d’imposition des États

Le taux d’imposition des États, net de l’effet fédéral, a augmenté de 2.3% en 2017 à 3.7% en 2019, avant de diminuer à 1.6% en 2021. Cette variation suggère des changements dans la répartition géographique des revenus imposables ou dans les réglementations fiscales des États.

Des ajustements liés à la législation fiscale étrangère ont été observés à partir de 2020, avec une augmentation progressive de 2.8% à 8% en 2021, indiquant une influence croissante des facteurs fiscaux internationaux.

Déduction du revenu incorporel dérivé de l’étranger

La déduction du revenu incorporel dérivé de l’étranger a évolué de -0.2% en 2018 à -3.2% en 2020, puis à -3.1% en 2021, ce qui pourrait refléter des modifications dans la structure des actifs incorporels ou dans les règles fiscales relatives aux revenus étrangers.

Avantage fiscal excédentaire découlant des attributions fondées sur des actions

L’avantage fiscal excédentaire découlant des attributions fondées sur des actions a fluctué, passant de -3.6% en 2017 à -2.2% en 2021, avec des variations intermédiaires, suggérant des changements dans les programmes d’attribution d’actions aux employés.

Cession d’entreprises et restructuration de filiales

L’impact des cessions d’entreprises et de la restructuration de filiales a été variable, avec un pic de 1.3% en 2018, suivi d’une baisse à -2.1% en 2021, indiquant des activités de restructuration significatives.

Avantages fiscaux non reconnus

Les avantages fiscaux non reconnus ont augmenté de manière significative, passant de valeurs nulles en 2017 et 2018 à -2.7% en 2021, ce qui pourrait indiquer une reconnaissance progressive d’avantages fiscaux précédemment non comptabilisés.

La rémunération non déductible des dirigeants a augmenté de 0.2% en 2018 à 2% en 2020, avant de diminuer à 0.7% en 2021, reflétant potentiellement des changements dans les politiques de rémunération des dirigeants.

Provision pour moins-value

La provision pour moins-value a été introduite en 2020 à 0.3%, puis est devenue négative, atteignant -1.7% en 2020 et -1.3% en 2021, ce qui pourrait indiquer des ajustements liés à la valorisation des actifs.

Taux d’imposition effectif

Le taux effectif d’imposition a connu des variations importantes, passant de 11.6% en 2017 à 24.3% en 2018, puis à 21.8% en 2021. Ces fluctuations sont probablement liées aux changements dans le taux d’imposition fédéral et aux autres éléments fiscaux mentionnés précédemment.

Charge (avantage) d’impôt attribuable à la réforme fiscale fédérale

La charge (avantage) d’impôt attribuable à la réforme fiscale fédérale a été significative en 2017 (-20.3%) et 2018 (1.2%), puis est devenue nulle par la suite, ce qui indique un impact initial important de la réforme fiscale, suivi d’une stabilisation.

Le taux d’imposition effectif, avant la charge (l’avantage) d’impôt attribuable à la réforme fiscale fédérale, a également fluctué, passant de 31.9% en 2017 à 21.8% en 2021, ce qui confirme l’impact de la réforme fiscale sur la charge d’impôt globale.

L’analyse des données révèle des tendances significatives dans plusieurs postes comptables sur la période considérée. Les charges à payer ont connu une augmentation notable entre 2017 et 2018, passant de 39 à 74 millions de dollars américains, avant de diminuer considérablement en 2019 à 303 millions, puis de continuer à baisser à 189 et 171 millions en 2020 et 2021 respectivement.

La rémunération à base d’actions a également augmenté entre 2017 et 2018, de 40 à 43 millions de dollars américains, puis a connu une forte hausse en 2019, atteignant 216 millions, avant de diminuer à 185 et 134 millions en 2020 et 2021.

Les pertes d’exploitation nettes et reports de crédits ont présenté une évolution marquée. Elles sont passées de 131 millions de dollars américains en 2017 et 2018 à un niveau beaucoup plus élevé en 2019 (1444 millions), puis ont diminué en 2020 (1158 millions) et 2021 (804 millions), bien qu’elles restent supérieures aux niveaux initiaux.

Un crédit pour impôt étranger sur les gains non distribués est apparu en 2019, s’élevant à 289 millions de dollars américains.

Les passifs locatifs ont été enregistrés à partir de 2019, avec 219 millions de dollars américains, puis ont diminué à 171 et 194 millions en 2020 et 2021.

L’élément "Autre" (positif) a connu une augmentation progressive, passant de 33 millions de dollars américains en 2017 à 194 millions en 2021.

Les actifs d’impôt différé, bruts, ont augmenté de manière significative en 2019 (2536 millions de dollars américains) et 2020 (1779 millions), avant de diminuer en 2021 (1497 millions). La provision pour moins-value a évolué de -103 millions en 2017 à -697 millions en 2021, indiquant une augmentation des pertes attendues.

Les actifs d’impôts différés ont suivi une tendance similaire à celle des actifs d’impôt différé, bruts, avec une forte augmentation en 2019 (1391 millions de dollars américains) et 2020 (891 millions), suivie d’une diminution en 2021 (800 millions).

Les coûts de développement logiciel capitalisés ont été négatifs sur toute la période, avec une augmentation en valeur absolue, passant de -117 millions de dollars américains en 2017 à -633 millions en 2021.

Les éléments incorporels ont également été négatifs, avec une augmentation en valeur absolue, passant de -455 millions de dollars américains en 2017 à -2676 millions en 2021.

Les immobilisations corporelles ont également été négatives, avec une augmentation en valeur absolue, passant de -49 millions de dollars américains en 2017 à -280 millions en 2021.

Les commissions capitalisées ont été enregistrées à partir de 2018, avec une augmentation en valeur absolue, passant de -80 millions de dollars américains en 2018 à -95 millions en 2021.

Les investissements dans des coentreprises ont été négatifs, avec une augmentation en valeur absolue, passant de -78 millions de dollars américains en 2018 à -630 millions en 2021.

La location de biens au titre d’un droit d’utilisation a été enregistrée à partir de 2019, avec une valeur de -205 millions de dollars américains, puis a diminué à -141 et -142 millions en 2020 et 2021.

L’élément "Autre" (négatif) a également augmenté en valeur absolue, passant de -48 millions de dollars américains en 2017 à -474 millions en 2021.

Les passifs d’impôts différés ont été négatifs sur toute la période, avec une augmentation en valeur absolue, passant de -669 millions de dollars américains en 2017 à -4930 millions en 2021.

L’actif (passif) d’impôt différé net a également été négatif, avec une augmentation en valeur absolue, passant de -529 millions de dollars américains en 2017 à -4130 millions en 2021.

Charges à payer

Diminution significative après une augmentation initiale.

Rémunération à base d’actions

Forte hausse en 2019, suivie d’une diminution.

Pertes d’exploitation nettes et reports de crédits

Augmentation importante en 2019, puis diminution progressive.

Actifs d’impôt différé, bruts

Forte augmentation en 2019 et 2020, puis diminution.

Provision pour moins-value

Augmentation constante des pertes attendues.

Passifs d’impôts différés

Augmentation constante des passifs.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances distinctes concernant les actifs et passifs d'impôts différés. L'évolution de ces éléments est examinée sur une période de cinq ans, de 2017 à 2021.

Actifs non courants d’impôts différés

En 2017, l'actif non courant d'impôts différés s'élevait à 23 millions de dollars américains. Il a diminué en 2018 pour atteindre 20 millions. Une augmentation significative est observée en 2019, atteignant 112 millions de dollars américains. En 2020, cet actif a connu une baisse notable, revenant à 28 millions de dollars américains. Enfin, en 2021, il a progressé pour atteindre 42 millions de dollars américains. Cette évolution suggère une volatilité importante, avec une forte augmentation en 2019 suivie d'une diminution en 2020, puis d'une légère reprise en 2021.

Passifs d’impôts différés non courants

Le passif d'impôts différés non courants a débuté à 552 millions de dollars américains en 2017. Il a diminué en 2018 pour atteindre 745 millions de dollars américains. En 2019, une augmentation substantielle est constatée, atteignant 4247 millions de dollars américains. En 2020, le passif a continué de croître, atteignant 4389 millions de dollars américains. En 2021, une légère diminution est observée, avec une valeur de 4172 millions de dollars américains. L'évolution du passif d'impôts différés est marquée par une croissance importante entre 2017 et 2020, suivie d'une stabilisation relative en 2021.

L'écart entre les actifs et les passifs d'impôts différés est significatif et s'accroît au fil du temps, en particulier à partir de 2019. La forte augmentation des passifs d'impôts différés, combinée à la volatilité des actifs, pourrait indiquer des changements dans la reconnaissance des revenus et des dépenses, ou des ajustements liés à des modifications des taux d'imposition ou des lois fiscales. Une analyse plus approfondie des notes annexes aux états financiers serait nécessaire pour comprendre pleinement les raisons de ces variations.

L’analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. L’actif total et l’actif total ajusté ont connu une augmentation substantielle en 2019, suivie d’une légère diminution en 2020, puis d’une reprise en 2021, se stabilisant autour de 76 milliards de dollars américains.

Le passif total et le passif total ajusté présentent une trajectoire similaire à celle de l’actif, avec une forte augmentation en 2019, une baisse en 2020 et une remontée en 2021, atteignant environ 44 milliards de dollars américains.

Les capitaux propres de l’entreprise, tant au niveau total qu’ajusté, ont également connu une croissance importante en 2019, suivie d’une stabilisation relative en 2020 et 2021, se situant autour de 31 à 35 milliards de dollars américains. La valeur ajustée des capitaux propres est systématiquement supérieure à la valeur non ajustée.

Le bénéfice net attribuable à l’entreprise a fluctué au cours de la période. Après une légère diminution en 2018, il a augmenté de manière significative en 2021, atteignant 1,334 milliard de dollars américains. Le bénéfice net ajusté suit une tendance similaire, avec une augmentation notable en 2021, mais reste légèrement inférieur au bénéfice net non ajusté.

Tendances générales de l’actif

Forte croissance en 2019, stabilisation relative en 2020 et 2021.

Tendances générales du passif

Similaire à l’actif, avec une forte croissance en 2019 et stabilisation ultérieure.

Tendances générales des capitaux propres

Augmentation significative en 2019, suivie d’une stabilisation.

Tendances générales du bénéfice net

Fluctuations, avec une augmentation notable en 2021.

Il est à noter que les valeurs ajustées des éléments financiers sont systématiquement différentes des valeurs non ajustées, ce qui suggère l’existence d’ajustements comptables significatifs. L’ampleur de ces ajustements varie selon les éléments considérés.

L’analyse des données révèle des tendances significatives en matière de rentabilité, d’efficacité de l’utilisation des actifs et de levier financier.

Rentabilité

Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une diminution notable entre 2017 et 2020, passant de 21.88% à 6.45%, avant de remonter légèrement à 8.22% en 2021. Le ratio de marge bénéficiaire nette ajustée suit une tendance similaire, avec une baisse de 17.54% en 2017 à 6.61% en 2021, bien que présentant une augmentation en 2018. Cette volatilité suggère des variations dans la capacité à transformer les ventes en bénéfices nets, potentiellement influencées par des facteurs exceptionnels ou des ajustements comptables.

Efficacité de l’utilisation des actifs

Le ratio de rotation de l’actif total a connu une forte diminution entre 2017 et 2019, passant de 0.55 à 0.13, puis une légère augmentation en 2020 et 2021, atteignant 0.21. Cette évolution indique une efficacité décroissante dans l’utilisation des actifs pour générer des revenus, suivie d’une stabilisation. Les valeurs ajustées du ratio de rotation de l’actif total sont identiques aux valeurs non ajustées sur toutes les périodes.

Levier financier

Le ratio d’endettement financier a fluctué au cours de la période analysée, avec une augmentation de 3.77 en 2017 à 4.91 en 2018, suivie d’une diminution à 2.31 en 2020 et une légère augmentation à 2.46 en 2021. Le ratio d’endettement financier ajusté présente une tendance similaire, mais avec des valeurs légèrement inférieures. Ces variations suggèrent des changements dans la structure du capital et le niveau d’endettement.

Rendement des capitaux propres et de l’actif

Le rendement des capitaux propres a connu une baisse significative entre 2017 et 2019, passant de 45.62% à 2.71%, avant de remonter à 4.31% en 2021. Le rendement des capitaux propres ajusté suit une tendance similaire. Le rendement de l’actif a également diminué entre 2017 et 2019, passant de 12.11% à 1.15%, puis a augmenté à 1.75% en 2021. Les valeurs ajustées du rendement de l’actif sont proches des valeurs non ajustées. Ces évolutions reflètent l’impact des changements de rentabilité et de l’efficacité de l’utilisation des actifs sur la capacité à générer des rendements pour les actionnaires et à partir de l’ensemble des actifs.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables en matière de rentabilité. Le bénéfice net attribuable à l'entreprise a connu une fluctuation significative sur la période considérée. Après une diminution en 2018, il a continué de baisser en 2019, avant de remonter en 2020 et d'atteindre un pic en 2021, dépassant son niveau de 2017.

Le bénéfice net ajusté attribuable à l'entreprise a également présenté une variabilité. Il a augmenté de manière substantielle en 2018, puis a diminué en 2019. Une reprise s'est ensuite observée en 2020 et 2021, mais l'augmentation est moins prononcée qu'en 2018, et le niveau de 2021 reste inférieur à celui de 2018.

Ratio de marge bénéficiaire nette

Ce ratio a diminué de manière constante de 2017 à 2020, passant de 21,88% à 6,45%. Une légère amélioration a été constatée en 2021, avec une remontée à 8,22%, mais le ratio reste inférieur à son niveau initial.

Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)

Ce ratio a également montré une tendance à la baisse sur la période, bien que moins marquée que le ratio de marge bénéficiaire nette non ajusté. Après un pic en 2018 à 22,67%, il a diminué pour atteindre 6,61% en 2021. La diminution est plus prononcée entre 2019 et 2020.

En résumé, les données suggèrent une volatilité de la rentabilité, avec une tendance générale à la baisse des marges bénéficiaires, tant au niveau net qu'ajusté, sur la période analysée. L'année 2021 marque une stabilisation, voire une légère amélioration, mais les marges restent en dessous de leurs niveaux de 2017 et 2018.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif et son utilisation. Le total de l'actif a connu une augmentation notable entre 2017 et 2019, passant d'environ 10,3 milliards de dollars américains à près de 77,5 milliards de dollars américains. Cependant, cet actif a ensuite diminué en 2020 pour se stabiliser autour de 76,2 milliards de dollars américains en 2021.

L'actif total ajusté suit une trajectoire similaire, avec une croissance substantielle jusqu'en 2019, suivie d'une légère diminution en 2020 et d'une stabilisation en 2021. La différence entre le total de l'actif et l'actif total ajusté reste relativement faible sur l'ensemble de la période.

Ratio de rotation de l’actif total

Le ratio de rotation de l'actif total a affiché une tendance à la baisse sur la période analysée. Il s'est maintenu autour de 0,55 en 2017 et 2018, puis a chuté de manière significative à 0,13 en 2019. Une légère amélioration a été observée en 2020 et 2021, atteignant 0,20 et 0,21 respectivement, mais ces valeurs restent bien inférieures à celles des premières années.

Le ratio de rotation de l'actif total ajusté présente une évolution identique à celle du ratio de rotation de l'actif total non ajusté. Cette concordance suggère que les ajustements apportés à l'actif n'ont pas d'impact significatif sur l'efficacité de son utilisation. La diminution globale du ratio de rotation indique une utilisation moins efficace de l'actif pour générer des ventes au fil du temps. L'augmentation observée en 2020 et 2021 pourrait signaler un début de stabilisation, mais un suivi continu est nécessaire pour confirmer cette tendance.

L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la structure du bilan. L'actif total et l'actif total ajusté ont connu une augmentation substantielle en 2019, suivie d'une légère diminution en 2020, puis d'une reprise modérée en 2021. L'actif total ajusté présente une volatilité moindre que l'actif total.

Actif total

L'actif total a progressé de 9,4% entre 2017 et 2018, puis a connu une augmentation spectaculaire en 2019, multipliant sa valeur par plus de sept. Cette croissance a été suivie d'une baisse de 4,8% en 2020 et d'une augmentation de 2,1% en 2021.

Actif total ajusté

L'actif total ajusté suit une tendance similaire à l'actif total, avec une forte croissance en 2019, une légère diminution en 2020 et une reprise en 2021. Les variations sont cependant moins prononcées que pour l'actif total.

Capitaux propres

Les capitaux propres de l'entreprise ont également connu une augmentation significative en 2019, suivie d'une stabilisation relative en 2020 et d'une légère diminution en 2021. Les capitaux propres ajustés présentent une tendance similaire, mais avec des niveaux globalement plus élevés.

Ratio d’endettement financier

Le ratio d’endettement financier a fluctué au cours de la période analysée. Il a augmenté entre 2017 et 2018, puis a diminué de manière significative en 2019 et 2020, avant de remonter légèrement en 2021. Le ratio ajusté suit une tendance similaire, mais avec des valeurs plus faibles.

Ratio d’endettement financier (ajusté)

Le ratio d’endettement financier ajusté présente une évolution similaire au ratio non ajusté, mais avec des valeurs systématiquement inférieures, indiquant une structure financière potentiellement moins risquée selon cette mesure.

En résumé, l'entreprise a connu une croissance importante de son actif et de ses capitaux propres en 2019, suivie d'une période de stabilisation et de légère fluctuation. Les ratios d'endettement financier indiquent une gestion de la dette relativement stable, avec une légère augmentation en 2021. L'analyse des données ajustées suggère une structure financière potentiellement plus solide.

L'analyse des données financières révèle des tendances notables sur la période considérée. Le bénéfice net attribuable à l'entreprise a connu une fluctuation significative. Après une diminution en 2018, il a continué à baisser en 2019, avant de remonter en 2020 et d'atteindre un pic en 2021.

Le bénéfice net ajusté attribuable à l'entreprise a également présenté une variabilité. Une augmentation notable est observée entre 2017 et 2018, suivie d'une baisse en 2019. Les années 2020 et 2021 montrent une progression, bien que moins marquée qu'entre 2017 et 2018.

Le total des capitaux propres a subi des variations importantes. Une diminution est constatée entre 2017 et 2018, suivie d'une augmentation substantielle en 2019. Les années 2020 et 2021 montrent une tendance à la baisse, bien que les valeurs restent élevées.

Le total ajusté des capitaux propres suit une dynamique similaire à celle du total des capitaux propres, avec une forte augmentation en 2019 et des diminutions en 2020 et 2021.

Le rendement des capitaux propres a connu une forte baisse entre 2017 et 2019, se stabilisant ensuite à un niveau relativement bas en 2020 et 2021, avec une légère amélioration en 2021.

Le ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) a également montré une diminution significative entre 2017 et 2019, avec une stabilisation et une légère augmentation en 2020 et 2021. Les valeurs restent cependant inférieures à celles observées en 2017 et 2018.

Bénéfice net attribuable à Fiserv, Inc.

Présente une tendance fluctuante avec un pic en 2021.

Bénéfice net ajusté attribuable à Fiserv, Inc.

Montre une augmentation initiale suivie d'une stabilisation et d'une légère progression.

Total des capitaux propres de Fiserv, Inc.

Connaît une forte augmentation en 2019, suivie de baisses en 2020 et 2021.

Total ajusté des capitaux propres de Fiserv, Inc.

Suit une dynamique similaire au total des capitaux propres.

Rendement des capitaux propres

A diminué significativement entre 2017 et 2019, se stabilisant ensuite.

Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté)

A également diminué entre 2017 et 2019, avec une stabilisation et une légère augmentation par la suite.

L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net attribuable à l'entreprise a connu une fluctuation. Après une diminution en 2018, il a continué à baisser en 2019, avant de remonter en 2020 et d'atteindre un pic en 2021, dépassant son niveau initial de 2017.

Le bénéfice net ajusté attribuable à l'entreprise a également présenté une variabilité. Il a augmenté de manière notable en 2018, puis a diminué en 2019, suivi d'une reprise progressive en 2020 et 2021, bien qu'il n'ait pas atteint son niveau maximal de 2018.

Le total de l'actif a connu une augmentation substantielle en 2019, suivie d'une diminution en 2020. Il s'est ensuite stabilisé en 2021, se maintenant à un niveau élevé. Le total de l'actif ajusté suit une tendance similaire, avec une forte augmentation en 2019, une baisse en 2020 et une stabilisation en 2021.

Le ratio de rendement de l'actif a montré une forte diminution entre 2017 et 2019, atteignant un point bas en 2019. Il a ensuite connu une légère amélioration en 2020 et 2021, mais est resté bien en dessous de son niveau initial de 2017.

Le ratio de rendement de l'actif ajusté a suivi une trajectoire similaire, avec une diminution initiale suivie d'une légère reprise. Cependant, il a également maintenu un niveau inférieur à celui de 2017 et 2018. L'écart entre les ratios de rendement de l'actif et de l'actif ajusté est faible, suggérant que les ajustements apportés à l'actif n'ont pas un impact majeur sur le rendement.

Bénéfice net attribuable à Fiserv, Inc.

A connu une fluctuation significative sur la période, avec un pic en 2021.

Bénéfice net ajusté attribuable à Fiserv, Inc.

A augmenté en 2018, diminué en 2019, puis a repris progressivement.

Total de l’actif

A augmenté fortement en 2019, diminué en 2020, puis s'est stabilisé.

Total de l’actif ajusté

Suit une tendance similaire au total de l'actif.

Ratio de rendement de l’actif

A diminué considérablement entre 2017 et 2019, puis a légèrement augmenté.

Ratio de rendement de l’actif (ajusté)

A suivi une tendance similaire au ratio de rendement de l'actif, avec un impact limité des ajustements.