Ratio de rendement du capital (ROC)
Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.
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Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
Honeywell International Inc., ROICcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| ROIC3 | ||||||
| Repères | ||||||
| ROICConcurrents4 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2025 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle des tendances notables concernant la rentabilité et l'utilisation du capital. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une fluctuation sur la période considérée. Après une diminution en 2022, il a affiché une reprise en 2023 et 2024, avant de diminuer à nouveau en 2025.
Le capital investi a globalement augmenté sur l'ensemble de la période. Une diminution a été observée entre 2021 et 2022, suivie d'une stabilisation relative jusqu'en 2023. Une augmentation significative est ensuite constatée en 2024 et se poursuit en 2025.
Le ratio de rendement du capital investi (ROIC) suit une trajectoire inversement proportionnelle à l'évolution du capital investi. Après une légère baisse en 2022, le ROIC a connu une reprise en 2023, avant de diminuer de manière plus prononcée en 2024 et 2025. Cette diminution du ROIC, malgré une augmentation du NOPAT en 2023 et 2024, est principalement attribuable à l'augmentation plus rapide du capital investi.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a fluctué, passant de 5961 millions de dollars américains en 2021 à 5535 millions de dollars américains en 2025.
- Capital investi
- Le capital investi a augmenté de 48349 millions de dollars américains en 2021 à 61387 millions de dollars américains en 2025.
- Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
- Le ROIC a diminué de 12.33% en 2021 à 9.02% en 2025, indiquant une efficacité décroissante de l'utilisation du capital.
Décomposition du ROIC
Honeywell International Inc., la décomposition du rendement du capital investi
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2025 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2024 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2023 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2022 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »
2 Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »
3 Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables sur la période considérée. Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM) a connu une fluctuation. Après une légère diminution en 2022, il s'est stabilisé en 2023 et 2024 avant de diminuer significativement en 2025.
Le taux de rotation du capital (TO) a montré une légère augmentation entre 2021 et 2022, puis une stabilisation en 2023, suivie d'une baisse progressive en 2024 et 2025. Cette diminution suggère une utilisation moins efficace des actifs pour générer des ventes.
Le taux effectif de l’impôt en espèces (CTR) a présenté une variabilité. Il a diminué en 2022, augmenté en 2023, diminué en 2024 et augmenté de manière significative en 2025. Ces fluctuations peuvent être attribuées à des changements dans les lois fiscales ou à des ajustements comptables.
Le rendement du capital investi (ROIC) a suivi une trajectoire similaire à celle du ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Après une légère baisse en 2022, il s'est redressé en 2023, puis a diminué de manière plus prononcée en 2024 et 2025. Cette baisse du ROIC indique une rentabilité décroissante du capital investi.
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Tendance fluctuante avec une baisse notable en 2025.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Diminution progressive de l'efficacité de l'utilisation des actifs.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Variabilité significative, avec une augmentation marquée en 2025.
- Rendement du capital investi (ROIC)
- Baisse progressive de la rentabilité du capital investi, particulièrement en 2024 et 2025.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
Honeywell International Inc., OPMcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Revenu | ||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des avances à la clientèle et des produits reportés | ||||||
| Chiffre d’affaires net ajusté | ||||||
| Ratio de rentabilité | ||||||
| OPM3 | ||||||
| Repères | ||||||
| OPMConcurrents4 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2025 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Chiffre d’affaires net ajusté
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) a connu une fluctuation. Après une légère diminution en 2022, il a augmenté en 2023, atteint un pic en 2024, puis a diminué significativement en 2025.
Le chiffre d’affaires net ajusté a affiché une croissance constante de 2021 à 2024, avant de connaître une légère baisse en 2025. Cette croissance suggère une expansion des activités commerciales, suivie d'une stabilisation ou d'un léger recul.
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation a présenté une certaine volatilité. Il a diminué en 2022, puis s'est stabilisé et légèrement amélioré en 2023 et 2024. Une baisse notable est observée en 2025, indiquant une diminution de la rentabilité par rapport au chiffre d'affaires.
L'évolution du NOPBT et du chiffre d’affaires net ajusté suggère une relation complexe. La croissance du chiffre d'affaires n'a pas toujours été accompagnée d'une augmentation proportionnelle du NOPBT, ce qui peut indiquer des pressions sur les coûts ou des changements dans la structure des marges. La diminution du ratio de marge bénéficiaire d’exploitation en 2025 confirme cette observation.
En résumé, la période analysée est caractérisée par une croissance initiale du chiffre d'affaires, une fluctuation du bénéfice net d’exploitation avant impôts et une volatilité du ratio de marge bénéficiaire d’exploitation, avec une détérioration de ce dernier en 2025.
Taux de rotation du capital (TO)
Honeywell International Inc., TOcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Revenu | ||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des avances à la clientèle et des produits reportés | ||||||
| Chiffre d’affaires net ajusté | ||||||
| Capital investi1 | ||||||
| Ratio d’efficacité | ||||||
| TO2 | ||||||
| Repères | ||||||
| TOConcurrents3 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Capital investi. Voir les détails »
2 2025 calcul
TO = Chiffre d’affaires net ajusté ÷ Capital investi
= ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le chiffre d'affaires net ajusté a connu une croissance constante entre 2021 et 2024, passant de 34 591 millions de dollars américains à 38 524 millions de dollars américains. Cependant, une légère diminution est observée en 2025, avec un chiffre d'affaires de 37 818 millions de dollars américains.
Le capital investi a fluctué au cours de la période. Après une légère diminution en 2022, il a augmenté en 2023 avant de connaître une hausse plus importante en 2024 et 2025, atteignant 61 387 millions de dollars américains en 2025. Cette augmentation du capital investi est plus prononcée que la croissance du chiffre d'affaires net ajusté sur les dernières années.
Le taux de rotation du capital (TO) a montré une stabilité relative entre 2021 et 2023, se maintenant autour de 0,72 à 0,76. Toutefois, une baisse notable est constatée en 2024 et 2025, avec des valeurs de 0,64 et 0,62 respectivement. Cette diminution du taux de rotation du capital suggère une utilisation moins efficace du capital investi pour générer des ventes.
- Chiffre d’affaires net ajusté
- Croissance de 2021 à 2024, suivie d'une légère baisse en 2025.
- Capital investi
- Fluctuation avec une augmentation notable en 2024 et 2025.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Stabilité initiale suivie d'une baisse significative en 2024 et 2025, indiquant une potentielle inefficacité dans l'utilisation du capital.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
Honeywell International Inc., CTRcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Taux d’imposition | ||||||
| CTR3 | ||||||
| Repères | ||||||
| CTRConcurrents3 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2025 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle des tendances notables sur la période considérée. Les impôts d’exploitation décaissés ont connu une fluctuation significative. Après une augmentation de 10.7% entre 2021 et 2022, ils ont diminué de 13.2% en 2023, avant de remonter de 28.8% en 2024. Une baisse substantielle de 34.8% est observée en 2025, ramenant les impôts décaissés à un niveau inférieur à celui de 2021.
Le bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) a présenté une trajectoire plus stable, bien que non exempte de variations. Une légère diminution de 4.7% est enregistrée entre 2021 et 2022. Le NOPBT s'est ensuite redressé de 3.9% en 2023 et a continué à croître de 6.0% en 2024. En 2025, une baisse de 13.9% est constatée, ramenant le NOPBT à un niveau inférieur à celui de 2022.
Le taux effectif de l’impôt en espèces (CTR) a fluctué de manière significative. Il a augmenté de 3.12 points de pourcentage entre 2021 et 2022, puis a diminué de 3.84 points de pourcentage en 2023. Une nouvelle augmentation de 4.2 points de pourcentage est observée en 2024, suivie d'une baisse notable de 5.74 points de pourcentage en 2025, ramenant le CTR à son niveau le plus bas sur la période.
- Tendances clés
- Une volatilité marquée des impôts décaissés, corrélée à des fluctuations du NOPBT et du CTR.
- Observations importantes
- La diminution du NOPBT en 2025, malgré une baisse du CTR, suggère une possible influence d'autres facteurs sur la rentabilité.
- Points d'attention
- Les variations importantes du CTR pourraient indiquer des changements dans la structure fiscale ou des ajustements comptables.