Rapport valeur/ FCFF d’entreprise (EV/FCFF)
Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
Honeywell International Inc., FCFFcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation
- Les flux de trésorerie nets issus des activités d’exploitation ont connu une légère baisse entre 2020 et 2022, passant de 6 208 millions de dollars à 5 274 millions. Cependant, une reprise a été observée en 2023, avec une augmentation à 5 340 millions, et cette tendance positive s’est maintenue en 2024, atteignant 6 097 millions. Cela indique une certaine stabilité et une amélioration des opérations qui génèrent de la trésorerie sur la période observée.
- Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
- Le FCFF a suivi une tendance similaire à celle des flux d’exploitation, débutant à 5 625 millions de dollars en 2020. Après une légère diminution en 2021 et 2022, avec respectivement 5 433 et 4 829 millions, une stabilité relative a été constatée en 2023 avec 4 858 millions, puis le FCFF a retrouvé son niveau de 2020 en 2024 avec 5 625 millions. La restitution de ces flux indique une capacité à générer des fonds disponibles pour l’ensemble de l’entreprise, équilibrée sur la période, malgré une période de baisse intermédiaire.
Intérêts payés, nets d’impôt
Honeywell International Inc., intérêts payés, après impôtcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
2 2024 calcul
Intérêts payés, déduction faite des montants capitalisés, impôt = Intérêts payés, déduction faite des montants capitalisés × EITR
= 869 × 20.40% = 177
- Taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR)
- Le taux effectif d'impôt sur le revenu a montré une augmentation notable entre 2020 et 2021, passant de 19,1 % à 22,5 %. Par la suite, il a connu une légère baisse en 2022, s'établissant à 22,1 %, puis a diminué davantage à 20,8 % en 2023 et à 20,4 % en 2024. Cette tendance suggère une stabilisation progressive du taux d'imposition, avec une réduction relative de l'effet des impôts sur les résultats après 2021.
- Intérêts payés, déduction faite des montants capitalisés, nette d’impôt
- Les intérêts payés ont connu une progression régulière tout au long de la période. En 2020, le montant s’élevait à 266 millions de dollars américains, restant relativement stable en 2021 avec 263 millions, avant d’augmenter à 292 millions en 2022. La croissance s’est accélérée de manière significative en 2023, atteignant 514 millions, puis s’est poursuivie en 2024 avec une valeur de 692 millions. Cette tendance indiquée par une augmentation constante des intérêts payés reflète probablement une hausse de l’endettement ou de l’activité de financement sur la période, avec une augmentation substantielle à partir de 2022.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFcourant
Honeywell International Inc., EV/FCFF calcul, comparaison avec des indices de référence
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |
| Valeur d’entreprise (EV) | 145,347) |
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF) | 5,625) |
| Ratio d’évaluation | |
| EV/FCFF | 25.84 |
| Repères | |
| EV/FCFFConcurrents1 | |
| Boeing Co. | — |
| Caterpillar Inc. | 27.59 |
| Eaton Corp. plc | 34.09 |
| GE Aerospace | 58.09 |
| Lockheed Martin Corp. | 21.42 |
| RTX Corp. | 46.55 |
| EV/FCFFsecteur | |
| Biens d’équipement | 59.22 |
| EV/FCFFindustrie | |
| Industriels | 36.82 |
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31).
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Si l’EV/FCFF de l’entreprise est inférieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement sous-évaluée.
Sinon, si l’EV/FCFF de l’entreprise est supérieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement surévaluée.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFhistorique
Honeywell International Inc., EV/FCFFcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Valeur d’entreprise (EV)1 | 152,452) | 141,517) | 144,024) | 136,990) | 148,988) | |
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)2 | 5,625) | 4,858) | 4,829) | 5,433) | 5,625) | |
| Ratio d’évaluation | ||||||
| EV/FCFF3 | 27.10 | 29.13 | 29.82 | 25.22 | 26.49 | |
| Repères | ||||||
| EV/FCFFConcurrents4 | ||||||
| Boeing Co. | — | 25.63 | 37.53 | — | — | |
| Caterpillar Inc. | 18.32 | 16.08 | 23.54 | 20.50 | 23.83 | |
| Eaton Corp. plc | 31.29 | 38.49 | 33.44 | 38.16 | 21.94 | |
| GE Aerospace | 38.98 | 29.56 | 17.29 | 56.53 | 32.34 | |
| Lockheed Martin Corp. | 20.56 | 17.62 | 19.69 | 13.92 | 14.64 | |
| RTX Corp. | 34.48 | 23.86 | 28.45 | 27.29 | 35.26 | |
| EV/FCFFsecteur | ||||||
| Biens d’équipement | 46.45 | 23.34 | 25.87 | 32.16 | 74.97 | |
| EV/FCFFindustrie | ||||||
| Industriels | 31.37 | 25.93 | 24.30 | 28.80 | 189.49 | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
3 2024 calcul
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 152,452 ÷ 5,625 = 27.10
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- Valeur d'entreprise (EV)
- La valeur d'entreprise a fluctué au cours de la période analysée, passant de 148 988 millions de dollars en 2020 à un point bas en 2021 à 136 990 millions. Par la suite, une augmentation progressive a été observée, atteignant 152 452 millions de dollars en 2024. Cette évolution indique une tendance générale à la croissance, avec une baisse notable en 2021 suivi d'une reprise stable et d'une croissance modérée jusqu'en 2024.
- Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
- Le FCFF a connu une légère diminution entre 2020 (5 625 millions) et 2022 (4 829 millions), puis s'est stabilisé pour atteindre 4 858 millions en 2023. En 2024, une reprise de la valeur a été constatée, atteignant à nouveau 5 625 millions, correspondant au niveau de 2020. La stabilité relative du FCFF en 2023 et la reprise en 2024 indiquent une certaine constance dans la capacité de l'entreprise à générer des flux de trésorerie libres.
- Ratio EV/FCFF
- Le ratio EV/FCFF a varié au fil des années, passant de 26,49 en 2020 à un minimum de 25,22 en 2021. Il a connu une augmentation significative en 2022, atteignant 29,82, puis a légèrement diminué en 2023 à 29,13, avant de réduire à 27,1 en 2024. Ces fluctuations reflètent une variation du multiples par rapport à la génération de flux de trésorerie, avec une hausse notable en 2022 probablement liée à une augmentation de la valeur d'entreprise ou une baisse du FCFF, suivie d'une consolidation en 2023 et d'une légère diminution en 2024.