Rapport valeur/ FCFF d’entreprise (EV/FCFF)
Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
Boeing Co., FCFFcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1, 2 Voir les détails »
L'analyse des flux de trésorerie révèle des fluctuations significatives sur la période considérée. Les flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation présentent une forte volatilité. Une diminution substantielle est observée en 2021, suivie d'une amélioration notable en 2022 et 2023. Cependant, une baisse drastique est enregistrée en 2024, avant un redressement partiel en 2025.
- Flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation
- En 2021, un flux négatif de -3416 millions de dollars américains est constaté. Ce chiffre s'inverse en 2022 avec un flux positif de 3512 millions de dollars américains, et continue de croître pour atteindre 5960 millions de dollars américains en 2023. En 2024, une chute importante est observée, avec un flux de -12080 millions de dollars américains, suivie d'une remontée à 1065 millions de dollars américains en 2025.
Le flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF) suit une tendance similaire, bien que les montants soient différents. Une valeur négative de -1599 millions de dollars américains est enregistrée en 2021, suivie d'une amélioration en 2022 (4427 millions de dollars américains) et 2023 (6442 millions de dollars américains). Comme pour les flux d'exploitation, 2024 affiche une forte diminution avec -11840 millions de dollars américains, suivie d'une reprise limitée à 586 millions de dollars américains en 2025.
- Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
- En 2021, le FCFF est de -1599 millions de dollars américains. Il augmente à 4427 millions de dollars américains en 2022 et à 6442 millions de dollars américains en 2023. En 2024, le FCFF chute à -11840 millions de dollars américains, puis remonte à 586 millions de dollars américains en 2025.
La corrélation entre les deux flux de trésorerie est forte, suggérant que les facteurs affectant les activités d’exploitation ont un impact direct sur la trésorerie disponible pour l’entreprise. La forte baisse observée en 2024 pour les deux indicateurs mérite une attention particulière et nécessite une analyse plus approfondie des causes sous-jacentes.
Intérêts payés, nets d’impôt
Boeing Co., intérêts payés, après impôtcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2 2025 calcul
Paiements d’intérêts, déduction faite des montants capitalisés, impôts = Paiements d’intérêts, déduction faite des montants capitalisés × EITR
= 2,630 × 15.10% = 397
3 2025 calcul
Intérêts capitalisés, impôts = Intérêts capitalisés × EITR
= 185 × 15.10% = 28
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant le taux effectif de l'impôt sur le revenu et les charges d'intérêts.
- Taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR)
- Le taux effectif de l'impôt sur le revenu a connu une augmentation significative entre 2021 et 2022, passant de 14,7% à 21%. Ce taux est resté stable à 21% en 2023, avant de chuter drastiquement à 3,1% en 2024. Une remontée est observée en 2025, avec un taux de 15,1%, mais il demeure inférieur aux niveaux observés en 2021, 2022 et 2023. Cette fluctuation suggère des changements importants dans la structure imposable ou des événements fiscaux spécifiques affectant l'entreprise.
- Paiements d’intérêts, déduction faite des montants capitalisés, nette d’impôt
- Les paiements d'intérêts, nets d'impôt, ont diminué entre 2021 et 2023, passant de 2203 millions de dollars américains à 1902 millions de dollars américains. Une augmentation est ensuite constatée en 2024, atteignant 2364 millions de dollars américains, suivie d'une légère diminution en 2025 à 2233 millions de dollars américains. Cette évolution pourrait être liée à des variations de l'endettement, des taux d'intérêt ou des opérations de refinancement.
- Intérêts capitalisés, nets d’impôt
- Les intérêts capitalisés, nets d'impôt, ont augmenté de manière constante sur la période analysée, passant de 65 millions de dollars américains en 2021 à 157 millions de dollars américains en 2025. Cette augmentation suggère une intensification des investissements en capital nécessitant un financement par emprunt, ou une modification des méthodes de comptabilisation des intérêts.
L'évolution combinée de ces éléments indique une dynamique financière complexe, avec des fluctuations significatives du taux d'imposition et des variations dans les charges d'intérêts, potentiellement liées à des stratégies de financement et d'investissement.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFcourant
Boeing Co., EV/FCFF calcul, comparaison avec des indices de référence
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |
| Valeur d’entreprise (EV) | 215,570) |
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF) | 586) |
| Ratio d’évaluation | |
| EV/FCFF | 367.91 |
| Repères | |
| EV/FCFFConcurrents1 | |
| Caterpillar Inc. | 33.95 |
| Eaton Corp. plc | 39.41 |
| GE Aerospace | 42.33 |
| Honeywell International Inc. | 30.58 |
| Lockheed Martin Corp. | 20.77 |
| RTX Corp. | 49.76 |
| EV/FCFFsecteur | |
| Biens d’équipement | 66.99 |
| EV/FCFFindustrie | |
| Industriels | 40.88 |
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31).
1 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
Si l’EV/FCFF de l’entreprise est inférieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement sous-évaluée.
Sinon, si l’EV/FCFF de l’entreprise est supérieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement surévaluée.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFhistorique
Boeing Co., EV/FCFFcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Valeur d’entreprise (EV)1 | 208,258) | 159,498) | 165,110) | 166,146) | 158,751) | |
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)2 | 586) | (11,840) | 6,442) | 4,427) | (1,599) | |
| Ratio d’évaluation | ||||||
| EV/FCFF3 | 355.43 | — | 25.63 | 37.53 | — | |
| Repères | ||||||
| EV/FCFFConcurrents4 | ||||||
| Caterpillar Inc. | — | 18.32 | 16.08 | 23.54 | 20.50 | |
| Eaton Corp. plc | — | 31.29 | 38.49 | 33.44 | 38.16 | |
| GE Aerospace | 39.48 | 38.98 | 29.56 | 17.29 | 56.53 | |
| Honeywell International Inc. | — | 27.10 | 29.13 | 29.82 | 25.22 | |
| Lockheed Martin Corp. | 20.74 | 20.56 | 17.62 | 19.69 | 13.92 | |
| RTX Corp. | — | 34.48 | 23.86 | 28.45 | 27.29 | |
| EV/FCFFsecteur | ||||||
| Biens d’équipement | — | 46.45 | 23.34 | 25.87 | 32.16 | |
| EV/FCFFindustrie | ||||||
| Industriels | — | 31.37 | 25.93 | 24.30 | 28.80 | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
3 2025 calcul
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 208,258 ÷ 586 = 355.43
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle des fluctuations significatives de la valeur d'entreprise sur la période considérée. Une augmentation est observée entre 2021 et 2022, suivie d'une légère diminution en 2023 et d'une nouvelle baisse en 2024. Toutefois, une forte progression est constatée en 2025, atteignant le niveau le plus élevé de la période.
Le flux de trésorerie disponible pour l'entreprise présente une volatilité importante. Une valeur négative est enregistrée en 2021, suivie d'une amélioration notable en 2022 et 2023. En 2024, le FCFF retombe à un niveau négatif significativement plus bas qu'en 2021, avant de s'améliorer considérablement en 2025.
- EV/FCFF
- Le ratio EV/FCFF, qui mesure la relation entre la valeur d'entreprise et le flux de trésorerie disponible pour l'entreprise, n'est disponible que pour certaines années. En 2022, ce ratio s'établit à 37,53. Il diminue ensuite en 2023 pour atteindre 25,63. En 2025, le ratio augmente de manière spectaculaire pour atteindre 355,43, ce qui suggère une valorisation plus élevée par rapport au flux de trésorerie disponible.
L'évolution du ratio EV/FCFF, en particulier l'augmentation substantielle en 2025, mérite une attention particulière. Cette évolution pourrait indiquer une modification des perspectives de croissance ou une réévaluation des risques associés à l'entreprise. La forte volatilité du FCFF, combinée aux fluctuations de la valeur d'entreprise, suggère une période de changements importants et potentiellement de défis opérationnels ou financiers.