Rapport valeur/ FCFF d’entreprise (EV/FCFF)
Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
Boeing Co., FCFFcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
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- Analyse des flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation
- Les flux de trésorerie nets issus des activités d’exploitation présentent des trajectoires très variables sur la période considérée. En 2020, une importante sortie de trésorerie est enregistrée, avec une valeur négative de 18 410 millions de dollars, indiquant des flux négatifs significatifs. La tendance s’améliore en 2021, avec une réduction marquée de la déficit à -3 416 millions de dollars, témoignant d’une amélioration de la performance opérationnelle. En 2022, l’entreprise reporte un flux positif de 3 512 millions de dollars, suggérant une reprise ou une efficacité accrue dans ses opérations. Cette dynamique positive se poursuit en 2023, avec un flux de 5 960 millions de dollars, atteignant un sommet de la période. Cependant, en 2024, la tendance s’inverse brusquement avec un flux négatif important de -12 080 millions de dollars, indiquant une dégradation significative ou des sorties de trésorerie exceptionnelles ou exceptionnelles liées à des événements spécifiques ou à des investissements majeurs.
- Analyse des flux de trésorerie disponibles pour l’entreprise (FCFF)
- Le FCFF reflète une tendance similaire à celle des flux d’exploitation, oscillant entre des valeurs négatives et positives. En 2020, le FCFF est fortement négatif à -17 762 millions de dollars, correspondant probablement à une activité sous-performante ou à des investissements importants. En 2021, une amélioration sensible intervient, avec une réduction du déficit à -1 599 millions de dollars, indiquant une gestion plus efficace ou une réduction des sorties de fonds. La performance s’améliore encore en 2022, avec un FCFF positif de 4 427 millions de dollars, illustrant une période de rentabilité ou de génération de cash-flow suffisante pour couvrir les investissements et autres flux financiers. En 2023, la tendance positive persiste, avec un FCFF augmenté à 6 442 millions de dollars, ce qui indique une année particulièrement favorable. Toutefois, en 2024, un retournement négatif drastique est observé, avec une perte de capacité de génération de cash et un FCFF négatif de -11 840 millions de dollars, marquant une détérioration majeure de la situation financière de l'entreprise ou une sortie de fonds conséquente.
Intérêts payés, nets d’impôt
Boeing Co., intérêts payés, après impôtcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
2 2024 calcul
Paiements d’intérêts, déduction faite des montants capitalisés, impôts = Paiements d’intérêts, déduction faite des montants capitalisés × EITR
= 2,440 × 3.10% = 76
3 2024 calcul
Intérêts capitalisés, impôts = Intérêts capitalisés × EITR
= 149 × 3.10% = 5
- Taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR)
- Le taux effectif d'imposition a montré une baisse notable de 17,5 % à 14,7 % entre 2020 et 2021, suggerant une réduction de la charge fiscale effective. Toutefois, il a connu une hausse significative à 21 % en 2022 et 2023, indiquant une augmentation de la fiscalité ou une modification des règles fiscales. En 2024, une forte chute à 3,1 % est observée, ce qui pourrait résulter d'ajustements fiscaux exceptionnels ou de crédits d'impôt importants, mais cette valeur pourrait également indiquer un manque de données ou une anomalie.
- Paiements d’intérêts, déduction faite des montants capitalisés, nette d’impôt
- Les paiements d’intérêts nets d’impôt ont augmenté de manière progressive, passant de 1 588 millions de dollars en 2020 à un sommet de 2 203 millions en 2021, puis se stabilisant autour de 2 032 millions en 2022. Une légère diminution à 1 902 millions est enregistrée en 2023, avant une nouvelle hausse à 2 364 millions en 2024, ce qui suggère une augmentation globale de la charge d'intérêts ou de la dette à long terme sur la période concernée.
- Intérêts capitalisés, nets d’impôt
- Les intérêts capitalisés ont connu une croissance régulière, passant de 67 millions de dollars en 2020 à 80 millions en 2023, puis doublant pour atteindre 144 millions en 2024. Cette tendance indique une augmentation de la capitalisation des intérêts, particulièrement marquée en 2024, ce qui pourrait refléter une croissance de la dette capitalisée ou une stratégie d'investissement visant à différer le paiement d'intérêts ou à financer des projets d’expansion.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFcourant
Boeing Co., EV/FCFF calcul, comparaison avec des indices de référence
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |
| Valeur d’entreprise (EV) | 191,729) |
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF) | (11,840) |
| Ratio d’évaluation | |
| EV/FCFF | — |
| Repères | |
| EV/FCFFConcurrents1 | |
| Caterpillar Inc. | 23.08 |
| Eaton Corp. plc | 38.82 |
| GE Aerospace | 55.04 |
| Honeywell International Inc. | 27.30 |
| Lockheed Martin Corp. | 21.74 |
| RTX Corp. | 42.01 |
| EV/FCFFsecteur | |
| Biens d’équipement | 56.57 |
| EV/FCFFindustrie | |
| Industriels | 35.79 |
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31).
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Si l’EV/FCFF de l’entreprise est inférieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement sous-évaluée.
Sinon, si l’EV/FCFF de l’entreprise est supérieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement surévaluée.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFhistorique
Boeing Co., EV/FCFFcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Valeur d’entreprise (EV)1 | 159,498) | 165,110) | 166,146) | 158,751) | 152,408) | |
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)2 | (11,840) | 6,442) | 4,427) | (1,599) | (17,762) | |
| Ratio d’évaluation | ||||||
| EV/FCFF3 | — | 25.63 | 37.53 | — | — | |
| Repères | ||||||
| EV/FCFFConcurrents4 | ||||||
| Caterpillar Inc. | 18.32 | 16.08 | 23.54 | 20.50 | 23.83 | |
| Eaton Corp. plc | 31.29 | 38.49 | 33.44 | 38.16 | 21.94 | |
| GE Aerospace | 38.98 | 29.56 | 17.29 | 56.53 | 32.34 | |
| Honeywell International Inc. | 27.10 | 29.13 | 29.82 | 25.22 | 26.49 | |
| Lockheed Martin Corp. | 20.56 | 17.62 | 19.69 | 13.92 | 14.64 | |
| RTX Corp. | 34.48 | 23.86 | 28.45 | 27.29 | 35.26 | |
| EV/FCFFsecteur | ||||||
| Biens d’équipement | 46.45 | 23.34 | 25.87 | 32.16 | 74.97 | |
| EV/FCFFindustrie | ||||||
| Industriels | 31.37 | 25.93 | 24.30 | 28.80 | 189.49 | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
3 2024 calcul
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 159,498 ÷ -11,840 = —
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- Valeur d’entreprise (EV)
- La valeur d'entreprise a connu une augmentation progressive entre 2020 et 2022, passant de 152 408 millions de dollars à 166 146 millions de dollars, reflétant une croissance modérée de l’évaluation globale de l'entreprise. Cependant, en 2023, une légère diminution est observée, avec une valeur de 165 110 millions de dollars, suivie en 2024 par une nouvelle baisse à 159 498 millions de dollars. Cette tendance pourrait indiquer une certaine volatilité ou un ajustement dans la perception du marché concernant la valorisation de l'entreprise durant cette période.
- Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
- Les flux de trésorerie disponibles ont connu une évolution significative durant la même période. En 2020, ils étaient négatifs, s’établissant à -17 762 millions de dollars, ce qui indique une sortie importante de liquidités nettes. L’année suivante, ils se sont améliorés de façon spectaculaire pour atteindre -1 599 millions de dollars en 2021, puis sont devenus positifs en 2022, atteignant 4 427 millions de dollars. En 2023, cette tendance se poursuit avec une hausse à 6 442 millions de dollars, marquant une période de génération de liquidités significative. Cependant, en 2024, les flux de trésorerie disponibles se sont de nouveau repliés de manière importante, revenant à -11 840 millions de dollars. Cette fluctuation indique une période de forte volatilité dans la création de liquidités pour l’entreprise, passant d’une situation déficitaire à une situation excédentaire, puis à une nouvelle phase déficitaire.
- Ratio EV/FCFF
- Ce ratio, calculé uniquement pour 2023, indique une valeur de 37,53 en 2023, suivi d’une baisse notable à 25,63 en 2024. La diminution du ratio indique une réduction du multiple par rapport aux flux de trésorerie disponibles, ce qui peut refléter une baisse de la valorisation relative par unité de flux de trésorerie ou une amélioration des flux de trésorerie par rapport à la valeur d’entreprise, notamment en 2023 où le flux de trésorerie était positif. La baisse en 2024 pourrait signaler une dégradation implicite de la rentabilité ou une réévaluation négative de l’entreprise par le marché dans cette période.