Rapport valeur/ FCFF d’entreprise (EV/FCFF)
Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
Caterpillar Inc., FCFFcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation
- Une tendance à la hausse est observée sur la période allant de 2020 à 2024. La valeur augmente régulièrement, passant de 6 327 millions de dollars en 2020 à 12 885 millions de dollars en 2023. Une légère baisse est notée en 2024, avec une valeur de 12 035 millions de dollars, mais le niveau reste supérieur à celui de 2020. Cette évolution suggère une amélioration progressive de la capacité de l'entreprise à générer des flux de trésorerie à partir de ses activités opérationnelles, malgré la légère diminution en 2024.
- Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
- Une progression constante est également observée dans le FCFF de 2020 à 2023, avec une croissance notable de 5 799 millions de dollars en 2020 à 11 921 millions de dollars en 2023. En 2024, une diminution intervient, portant la valeur à 10 938 millions de dollars. Malgré cette baisse, le FCFF demeure supérieur à son niveau de départ en 2020, indiquant une capacité accrue à générer des flux de trésorerie disponibles pour l'entreprise sur la période analysée. La croissance régulière jusqu’en 2023 reflète une amélioration notable de la rentabilité ou de la gestion financière, interrompue en 2024 par une légère réduction de cette capacité.
Intérêts payés, nets d’impôt
Caterpillar Inc., intérêts payés, après impôtcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
2 2024 calcul
Intérêts payés sur les emprunts à court et à long terme, impôts = Intérêts payés sur les emprunts à court et à long terme × EITR
= 1,738 × 19.70% = 342
- Taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR)
- La tendance du taux effectif d'imposition montre une baisse progressive sur la période analysée. En 2020, ce taux s’établit à 25,2 %, puis diminue à 21,2 % en 2021. Bien qu’il augmente légèrement à 23,6 % en 2022, il redescend à 21,3 % en 2023, et continue de diminuer pour atteindre 19,7 % en 2024. Globalement, cette évolution indique une réduction durable du taux d’imposition effectif, ce qui pourrait refléter des stratégies fiscales optimisées ou des changements dans la composition des revenus imposables.
- Intérêts payés sur les emprunts à court et à long terme, nets d’impôt
- Les intérêts nets payés sur la période connaissent une évolution contrastée. De 815 millions de dollars en 2020, ils diminuent à 725 millions en 2021, puis augmentent légèrement à 733 millions en 2022. Cependant, une hausse significative intervient en 2023, avec un montant atteignant 1347 millions, susceptible de refléter une augmentation de l’endettement ou une modification des conditions de financement. En 2024, cette charge augmente encore à 1396 millions, témoignant probablement d’une intensification du service de la dette. Cette évolution indique une tendance à l’accroissement du coût lié à la gestion de la dette sur la période.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFcourant
Caterpillar Inc., EV/FCFF calcul, comparaison avec des indices de référence
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |
| Valeur d’entreprise (EV) | 255,058) |
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF) | 10,938) |
| Ratio d’évaluation | |
| EV/FCFF | 23.32 |
| Repères | |
| EV/FCFFConcurrents1 | |
| Boeing Co. | — |
| Eaton Corp. plc | 39.54 |
| GE Aerospace | 56.37 |
| Honeywell International Inc. | 27.44 |
| Lockheed Martin Corp. | 22.01 |
| RTX Corp. | 42.82 |
| EV/FCFFsecteur | |
| Biens d’équipement | 57.33 |
| EV/FCFFindustrie | |
| Industriels | 36.05 |
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31).
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Si l’EV/FCFF de l’entreprise est inférieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement sous-évaluée.
Sinon, si l’EV/FCFF de l’entreprise est supérieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement surévaluée.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFhistorique
Caterpillar Inc., EV/FCFFcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Valeur d’entreprise (EV)1 | 200,386) | 191,664) | 158,426) | 137,695) | 138,173) | |
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)2 | 10,938) | 11,921) | 6,730) | 6,716) | 5,799) | |
| Ratio d’évaluation | ||||||
| EV/FCFF3 | 18.32 | 16.08 | 23.54 | 20.50 | 23.83 | |
| Repères | ||||||
| EV/FCFFConcurrents4 | ||||||
| Boeing Co. | — | 25.63 | 37.53 | — | — | |
| Eaton Corp. plc | 31.29 | 38.49 | 33.44 | 38.16 | 21.94 | |
| GE Aerospace | 38.98 | 29.56 | 17.29 | 56.53 | 32.34 | |
| Honeywell International Inc. | 27.10 | 29.13 | 29.82 | 25.22 | 26.49 | |
| Lockheed Martin Corp. | 20.56 | 17.62 | 19.69 | 13.92 | 14.64 | |
| RTX Corp. | 34.48 | 23.86 | 28.45 | 27.29 | 35.26 | |
| EV/FCFFsecteur | ||||||
| Biens d’équipement | 46.45 | 23.34 | 25.87 | 32.16 | 74.97 | |
| EV/FCFFindustrie | ||||||
| Industriels | 31.37 | 25.93 | 24.30 | 28.80 | 189.49 | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
3 2024 calcul
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 200,386 ÷ 10,938 = 18.32
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- Valeur d’entreprise (EV)
- La valeur d’entreprise a connu une augmentation significative entre 2020 et 2024. Après une relative stabilité entre 2020 (138 173 millions de dollars) et 2021 (137 695 millions), la valeur a connu une hausse notable en 2022, atteignant 158 426 millions de dollars. La tendance se maintient en 2023 avec une progression plus marquée pour atteindre 191 664 millions, puis continue à croître en 2024 pour atteindre 200 386 millions de dollars. Cette évolution indique une croissance continue de la valorisation globale de l’entreprise au cours de cette période.
- Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
- Le FCFF a progressé de 2020 à 2021, passant de 5 799 millions à 6 716 millions de dollars, témoignant d’une amélioration de la génération de trésorerie. En 2022, le FCFF est resté relativement stable à 6 730 millions, mais une hausse substantielle a été enregistrée en 2023, avec un pic à 11 921 millions. En 2024, une légère baisse est observée, le FCFF s’établissant à 10 938 millions, toutefois supérieur aux niveaux de 2020-2022. La tendance générale décrit une amélioration notable de la capacité de l’entreprise à générer de la trésorerie disponible sur la période analysée.
- Ratio EV/FCFF
- Ce ratio a fluctué au cours de la période. En 2020, il s’élevait à 23,83, puis a réduit à 20,5 en 2021, indiquant une valorisation relative plus favorable par rapport à la capacité de génération de trésorerie. En 2022, le ratio a de nouveau augmenté à 23,54, témoignant d’un léger recul dans l’efficience ou dans la perception de la croissance future. En 2023, le ratio a significativement diminué pour atteindre 16,08, ce qui peut refléter une valorisation plus attractive en relation avec la croissance du FCFF. En 2024, il a légèrement remonté à 18,32, mais reste inférieur aux niveaux de 2020 et 2022, signalant une évolution favorable de la valorisation par rapport à la capacité de générer de la trésorerie.