Rapport valeur/ FCFF d’entreprise (EV/FCFF)
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- Structure du bilan : passif et capitaux propres
- Analyse des ratios de rentabilité
- Analyse des ratios de solvabilité
- Analyse des ratios d’activité à long terme
- Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
- Ratio de liquidité actuel depuis 2005
- Ratio cours/bénéfice net (P/E) depuis 2005
- Ratio cours/résultat d’exploitation (P/OP) depuis 2005
- Ratio prix/chiffre d’affaires (P/S) depuis 2005
- Analyse de l’endettement
Nous acceptons :
Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
Caterpillar Inc., FCFFcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives en matière de flux de trésorerie. Les flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation présentent une augmentation notable entre 2021 et 2023, passant de 7198 millions de dollars américains à 12885 millions de dollars américains. Une légère diminution est ensuite observée en 2024 (12035 millions de dollars américains) et en 2025 (11739 millions de dollars américains), mais les niveaux restent supérieurs à ceux de 2021 et 2022.
Le flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF) suit une trajectoire similaire. Il augmente de 6716 millions de dollars américains en 2021 à 11921 millions de dollars américains en 2023. Comme pour les flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation, une baisse est constatée en 2024 (10938 millions de dollars américains) et en 2025 (9561 millions de dollars américains), mais les valeurs demeurent plus élevées qu'en 2021 et 2022.
- Tendances générales
- Une croissance significative des flux de trésorerie est observée sur la période 2021-2023, suivie d'une stabilisation avec une légère diminution en 2024 et 2025. Cette évolution suggère une amélioration de la performance opérationnelle et de la capacité à générer des liquidités, bien que cette tendance positive semble se modérer vers la fin de la période analysée.
- Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation
- L'augmentation substantielle entre 2021 et 2023 indique une amélioration de la rentabilité des activités principales ou une gestion plus efficace du fonds de roulement.
- Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
- L'évolution du FCFF, qui représente les liquidités disponibles pour les créanciers et les actionnaires, reflète la performance globale de l'entreprise et sa capacité à financer ses opérations, ses investissements et ses distributions aux investisseurs.
- Observations complémentaires
- La convergence des tendances observées pour les flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation et le FCFF suggère une cohérence dans la génération de liquidités et leur allocation.
Intérêts payés, nets d’impôt
Caterpillar Inc., intérêts payés, après impôtcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2 2025 calcul
Intérêts payés sur les emprunts à court et à long terme, impôts = Intérêts payés sur les emprunts à court et à long terme × EITR
= × =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances distinctes concernant le taux effectif de l'impôt sur le revenu et les intérêts payés sur les emprunts.
- Taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR)
- Le taux effectif de l'impôt sur le revenu a connu une fluctuation au cours de la période analysée. Il est passé de 21,2 % en 2021 à 23,6 % en 2022, puis a diminué à 21,3 % en 2023 et à 19,7 % en 2024. Une augmentation est observée en 2025, atteignant 24 %. Cette variabilité suggère une sensibilité aux changements dans les réglementations fiscales ou dans la répartition géographique des bénéfices.
- Intérêts payés sur les emprunts à court et à long terme, nets d’impôt
- Les intérêts payés sur les emprunts ont affiché une augmentation significative. Ils sont passés de 725 millions de dollars américains en 2021 à 733 millions de dollars américains en 2022, puis ont connu une forte hausse en 2023, atteignant 1347 millions de dollars américains. Cette tendance à la hausse s'est poursuivie en 2024 (1396 millions de dollars américains) et en 2025 (1400 millions de dollars américains), bien que l'augmentation soit moins prononcée entre 2024 et 2025. Cette évolution pourrait indiquer une augmentation du niveau d'endettement ou une hausse des taux d'intérêt.
L'évolution combinée de ces deux éléments suggère une possible modification de la structure financière et de la stratégie fiscale. L'augmentation des intérêts payés, combinée aux fluctuations du taux d'imposition, pourrait nécessiter une analyse plus approfondie des politiques de financement et de gestion de la dette.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFcourant
Caterpillar Inc., EV/FCFF calcul, comparaison avec des indices de référence
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |
| Valeur d’entreprise (EV) | |
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF) | |
| Ratio d’évaluation | |
| EV/FCFF | |
| Repères | |
| EV/FCFFConcurrents1 | |
| Boeing Co. | |
| Eaton Corp. plc | |
| GE Aerospace | |
| Honeywell International Inc. | |
| Lockheed Martin Corp. | |
| RTX Corp. | |
| EV/FCFFsecteur | |
| Biens d’équipement | |
| EV/FCFFindustrie | |
| Industriels | |
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31).
1 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
Si l’EV/FCFF de l’entreprise est inférieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement sous-évaluée.
Sinon, si l’EV/FCFF de l’entreprise est supérieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement surévaluée.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFhistorique
Caterpillar Inc., EV/FCFFcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Valeur d’entreprise (EV)1 | ||||||
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)2 | ||||||
| Ratio d’évaluation | ||||||
| EV/FCFF3 | ||||||
| Repères | ||||||
| EV/FCFFConcurrents4 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
| EV/FCFFsecteur | ||||||
| Biens d’équipement | ||||||
| EV/FCFFindustrie | ||||||
| Industriels | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
3 2025 calcul
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle une évolution significative de la valeur d'entreprise au cours de la période considérée. On observe une augmentation constante de la valeur d'entreprise, passant de 137 695 millions de dollars américains en 2021 à 393 575 millions de dollars américains en 2025. L'augmentation est particulièrement marquée entre 2023 et 2025.
Le flux de trésorerie disponible pour l'entreprise présente également une tendance à la hausse entre 2021 et 2023, augmentant de 6 716 millions de dollars américains à 11 921 millions de dollars américains. Cependant, ce flux diminue ensuite en 2024 et 2025, atteignant 9 561 millions de dollars américains en 2025, bien que restant supérieur au niveau de 2021.
- EV/FCFF
- Le ratio EV/FCFF, qui mesure la valeur d'entreprise par rapport au flux de trésorerie disponible pour l'entreprise, fluctue au cours de la période. Il augmente de 20,5 en 2021 à 23,54 en 2022, puis diminue à 16,08 en 2023 et 18,32 en 2024. En 2025, ce ratio atteint un niveau élevé de 41,17, indiquant une valorisation plus importante de l'entreprise par rapport à ses flux de trésorerie disponibles, probablement en raison de l'augmentation significative de la valeur d'entreprise combinée à une stabilisation du FCFF.
En résumé, la période étudiée est caractérisée par une forte croissance de la valeur d'entreprise, une augmentation initiale du flux de trésorerie disponible suivie d'une stabilisation, et une volatilité du ratio EV/FCFF culminant avec une valorisation plus élevée en 2025.