Ratio de rendement du capital (ROC)
Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.
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Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
GE Aerospace, ROICcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| ROIC3 | ||||||
| Repères | ||||||
| ROICConcurrents4 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2024 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Après une baisse notable en 2021, avec une perte de 1 820 millions de dollars, le bénéfice a rebondi en 2022 pour atteindre 1 827 millions de dollars. La croissance significative est observée en 2023, avec un NOPAT dépassant 10 514 millions de dollars, marquant une amélioration drastique par rapport à la période précédente. En 2024, une nouvelle baisse est constatée, le NOPAT s’établissant à 7 561 millions de dollars, restant toutefois nettement supérieur aux niveaux de 2021 et 2022.
- Capital investi
- Le capital investi a connu une diminution continue sur la période, passant de 117 528 millions de dollars en 2020 à 37 678 millions en 2024. La réduction la plus marquée intervient entre 2020 et 2021, avec une baisse de plus de 45 %. La tendance à la baisse se poursuit, témoignant probablement d’un processus de désinvestissement ou d’optimisation du capital alloué.
- Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
- Le ROIC s’est largement redressé après une période négative en 2021, passant de -2.53 % à 2.73 % en 2022, et poursuivant une progression substantielle pour atteindre 20.95 % en 2023. En 2024, le ratio reste élevé à 20.07 %, indiquant une capacité significative de générer des rendements sur le capital investi, malgré la baisse du bénéfice de l’année précédente. La tendance générale témoigne d’une amélioration notable de l’efficacité dans l’utilisation du capital investi après une période de performance négative en 2021.
Décomposition du ROIC
GE Aerospace, la décomposition du rendement du capital investi
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2024 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2023 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2022 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2020 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »
2 Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »
3 Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation a présenté une fluctuation importante, passant d’un taux positif de 12,65 % en 2020 à un déficit de -2,35 % en 2021. Ce recul marque une baisse significative de la rentabilité opérationnelle, suivie par une reprise progressive, atteignant 4,46 % en 2022. La tendance s’est inversée en 2023 avec une augmentation notable à 17,53 %, puis une nouvelle croissance en 2024, culminant à 24,39 %. Cette évolution indique une amélioration constante de la profitabilité opérationnelle de l’entreprise sur la période observée.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital montre une croissance constante, passant de 0,63 en 2020 à un sommet de 1,29 en 2023, suggérant une utilisation plus efficace du capital durant cette période. Toutefois, en 2024, on observe une légère baisse à 0,93, ce qui peut indiquer une diminution de la rotation ou une augmentation du capital sans croissance immédiate du chiffre d’affaires associé. La tendance générale reste cependant orientée vers une meilleure utilisation du capital dans l’ensemble.
- 1 – Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif d’impôt en espèces connaît une forte variabilité : il est de 65,94 % en 2020, puis atteint un maximum de 100 % en 2021, ce qui suggère une charge fiscale extrêmement élevée ou une modification dans la reconnaissance des impôts. Par la suite, il diminue à 55,53 % en 2022, avant de remonter à 92,99 % en 2023, puis légèrement en recul à 88,33 % en 2024. Ces variations sans tendance claire indiquent une gestion fiscale ou une situation fiscale changeante, impactant potentiellement la rentabilité nette de l’entreprise.
- Rendement du capital investi (ROIC)
- Le rendement du capital investi affiche un parcours contrasté : il débute à 5,22 % en 2020, chute à -2,53 % en 2021, signe d’une faible rentabilité ou d’une perte sur l’investissement, puis se redresse à 2,73 % en 2022. La performance s’améliore considérablement en 2023, atteignant 20,95 %, avant de se stabiliser à 20,07 % en 2024. La tendance globale indique une forte reprise de la capacité à générer de la valeur à partir du capital investi après une période de faible ou négative rentabilité.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
GE Aerospace, OPMcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Vente d’équipements et de services | ||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | ||||||
| Ventes ajustées d’équipements et de services | ||||||
| Ratio de rentabilité | ||||||
| OPM3 | ||||||
| Repères | ||||||
| OPMConcurrents4 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2024 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Ventes ajustées d’équipements et de services
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Analyse des bénéfices net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- La donnée indique une forte variabilité dans la rentabilité opérationnelle de l'entreprise. En 2020, le NOPBT s'élevait à 9,3 milliards de dollars, mais une chute significative est observée en 2021 avec une perte de 1,679 milliard de dollars. Cependant, cette baisse semble temporaire, car une forte remontée est constatée en 2022 avec un bénéfice de 3,29 milliards de dollars. La tendance positive se confirme en 2023 avec une augmentation notable à 11,3 milliards de dollars, correspondant à une amélioration significative par rapport à 2022. Toutefois, cette progression n’est pas durable puisque l’année 2024 enregistre une baisse du NOPBT à 8,56 milliards de dollars, soit une réduction par rapport à l’année précédente mais restant supérieure aux chiffres de 2022. La variation d’une année à l’autre reflète une certaine volatilité dans la performance opérationnelle, avec des profits importants en 2023 qui semblent néanmoins atténués en 2024.
- Analyse des ventes ajustées d’équipements et de services
- La tendance des ventes montre une certaine stabilité entre 2020 et 2022, avec des chiffres oscillant autour de 73 538 millions en 2020, 71 356 millions en 2021, et une légère augmentation à 73 736 millions en 2022. En revanche, une baisse significative est observée en 2023, avec un total de 64 504 millions, représentant une diminution notable par rapport à l’année précédente. La baisse devient encore plus marquée en 2024, avec des ventes qui chutent à 35 098 millions de dollars, soit environ la moitié du volume de 2022. Cette évolution suggère une contraction importante des activités de ventes sur la période la plus récente, potentiellement liée à des facteurs de marché ou autres contraintes opérationnelles. La baisse progressive indique une réduction substantielle de la demande ou un changement dans la dynamique commerciale de l’entreprise.
- Analyse du ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation reflète la rentabilité opérationnelle relative à chaque dollar de ventes. En 2020, ce ratio s’établit à 12,65 %, indiquant une rentabilité correcte, mais celui-ci chute fortement en 2021 à -2,35 %, témoignant d’une perte d’exploitation importante cette année-là. La situation s’améliore en 2022 avec une marge de 4,46 %, signifiant une reprise de la rentabilité. La tendance positive se confirme en 2023, avec une marge de 17,53 %, qui marque une année très favorable et une forte amélioration comparative. En 2024, le ratio atteint 24,39 %, indiquant une croissance continue de la rentabilité opérationnelle. Ces variations indiquent une instabilité initiale, suivie d’une récupération progressive et d’une augmentation significative de la rentabilité opérationnelle dans les dernières années, notamment en 2023 et 2024.
Taux de rotation du capital (TO)
GE Aerospace, TOcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Vente d’équipements et de services | ||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | ||||||
| Ventes ajustées d’équipements et de services | ||||||
| Capital investi1 | ||||||
| Ratio d’efficacité | ||||||
| TO2 | ||||||
| Repères | ||||||
| TOConcurrents3 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Capital investi. Voir les détails »
2 2024 calcul
TO = Ventes ajustées d’équipements et de services ÷ Capital investi
= ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Ventes ajustées d’équipements et de services
- Les ventes ont connu une baisse significative entre 2023 et 2024, passant de 64 504 millions de dollars à 35 098 millions de dollars, soit une diminution d’environ 45,7 %. Au cours de la période précédente, une tendance relativement stable ou modérément croissante était observée, mais cette forte baisse en 2024 indique une détérioration importante de l'activité commerciale ou une contraction du marché.
- Capital investi
- Le capital investi a diminué de manière constante au fil des années, passant de 117 528 millions de dollars en 2020 à 37 678 millions en 2024. La baisse est importante, représentant une réduction d’environ 67,9 % sur la période, ce qui pourrait refléter une réduction des investissements ou une utilisation plus efficace du capital existant, ou encore une décollecte de capitaux pour faire face aux défis financiers ou opérationnels.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital a montré une évolution variable : une progression de 0,63 en 2020 à un pic de 1,29 en 2023, suivi d’une baisse à 0,93 en 2024. La hausse jusqu’en 2023 indique une meilleure utilisation du capital, avec une augmentation de la productivité relative ou une utilisation plus efficiente des ressources. La chute en 2024 pourrait signaler une baisse de la rentabilité du capital ou une dégradation de l’efficience opérationnelle, en ligne avec la baisse drastique des ventes.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
GE Aerospace, CTRcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Taux d’imposition | ||||||
| CTR3 | ||||||
| Repères | ||||||
| CTRConcurrents3 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2024 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont connu une baisse significative en 2021 par rapport à 2020, passant de 3,167 millions de dollars à 141 millions, avant de rebondir en 2022 à 1,464 millions. En 2023, ils ont diminué à 793 millions, puis ont de nouveau augmenté en 2024 pour atteindre 999 millions. Cette évolution suggère une volatilité notable dans le décaissé des impôts, avec une tendance globale à la hausse après la forte baisse en 2021.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Le bénéfice net d’exploitation avant impôts a été très variable au cours de la période. Après une perte importante en 2021 à -1,679 millions, il a rebondi en 2022 à 3,291 millions. La croissance s’est poursuivie en 2023, atteignant 11,307 millions, mais a ensuite reculé en 2024 à 8,560 millions. La tendance générale indique une amélioration notable en 2022 et 2023, suivie d’un léger déclin en 2024.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux d’impôt effectif en pourcentage a fluctué au cours de la période. En 2021, il a augmenté à 44,47 %, marquant une hausse par rapport à une valeur non précisée en 2020, probablement en raison d’un changement dans la fiscalité ou la structure effective d’imposition. En 2022, il a chuté fortement à 7,01 %, indiquant une réduction significative de l’impact fiscal en termes d’impôt en espèces. En 2023, il se redresse légèrement à 11,67 %, témoignant d’une stabilisation partielle. La fluctuation de ce taux met en évidence des variations dans la politique fiscale ou dans la structure des bénéfices imposables de l’entreprise au fil des ans.