Ratio de rendement du capital (ROC)
Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.
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Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
Boeing Co., ROICcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| ROIC3 | ||||||
| Repères | ||||||
| ROICConcurrents4 | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2025 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle une volatilité significative de la performance sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) présente une évolution marquée. Après deux années consécutives de pertes substantielles en 2021 et 2022, une amélioration notable est observée en 2023, suivie d'une forte baisse en 2024, avant un rebond significatif en 2025.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a connu une diminution importante en 2021 et 2022, atteignant des valeurs négatives. En 2023, il s'est rapproché de l'équilibre, puis a subi une nouvelle chute drastique en 2024. L'année 2025 marque un retour à la rentabilité, avec une valeur positive substantielle.
- Capital investi
- Le capital investi a augmenté de manière progressive sur l'ensemble de la période, bien qu'une légère diminution soit perceptible entre 2022 et 2023. Cette augmentation suggère un investissement continu dans l'activité, malgré les fluctuations du NOPAT.
- Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
- Le ROIC reflète directement les variations du NOPAT et du capital investi. Il a été négatif en 2021 et 2022, indiquant une rentabilité inférieure au coût du capital. Une légère amélioration est constatée en 2023, mais le ROIC devient fortement négatif en 2024, avant de s'inverser et d'atteindre une valeur positive significative en 2025. Cette évolution est cohérente avec les fluctuations du NOPAT.
En résumé, la période analysée est caractérisée par une forte instabilité de la rentabilité, malgré une augmentation continue du capital investi. Le ROIC, en tant qu'indicateur de l'efficacité de l'allocation du capital, suit de près les variations du NOPAT, soulignant l'importance de la performance opérationnelle pour la création de valeur.
Décomposition du ROIC
Boeing Co., la décomposition du rendement du capital investi
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2025 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2024 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2023 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2022 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »
2 Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »
3 Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM) a connu une forte volatilité. Il a débuté avec une valeur négative de -3.17%, s'est détérioré à -3.49%, avant de s'améliorer considérablement à 0.85%. Cependant, une baisse substantielle a été observée en 2024, atteignant -14.62%, suivie d'un rebond notable à 6.87% en 2025.
Le taux de rotation du capital (TO) a affiché une tendance générale à la hausse, bien que non linéaire. Il est passé de 1.26 à 1.31, puis à 1.73 en 2023. Une légère diminution a été constatée en 2024, revenant à 1.32, avant de remonter à 1.67 en 2025. Cette évolution suggère une amélioration de l'efficacité dans l'utilisation du capital.
Le taux effectif de l’impôt en espèces (CTR) a été stable à 100% en 2021 et 2022. Une variation significative a été enregistrée en 2023, avec une valeur de -11.76%, suivie d'un retour à 100% en 2024 et une diminution à 85.37% en 2025. Cette fluctuation indique des changements dans la gestion fiscale ou des événements exceptionnels affectant la charge d'impôt.
Le rendement du capital investi (ROIC) a suivi une trajectoire similaire à celle du ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Il a commencé avec des valeurs négatives de -5.35% et -5.72%, s'est amélioré à -0.17%, puis a chuté à -20.36% en 2024 avant de se redresser fortement à 9.77% en 2025. Cette évolution reflète l'impact des performances opérationnelles sur la rentabilité du capital investi.
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Présente une forte volatilité, passant de valeurs négatives à des valeurs positives, avec un pic négatif en 2024 suivi d'une amélioration en 2025.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Affiche une tendance générale à la hausse, indiquant une meilleure efficacité dans l'utilisation du capital, avec une légère fluctuation en 2024.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Connaît des variations importantes, passant de 100% à -11.76% puis revenant à 100% et diminuant à 85.37%, suggérant des changements dans la gestion fiscale.
- Rendement du capital investi (ROIC)
- Suit une tendance similaire au ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM), avec des valeurs négatives initiales, une amélioration, une chute en 2024 et un rebond en 2025.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
Boeing Co., OPMcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Revenus | ||||||
| Ratio de rentabilité | ||||||
| OPM3 | ||||||
| Repères | ||||||
| OPMConcurrents4 | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2025 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Revenus
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle des fluctuations significatives de la performance sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) a connu une évolution marquée, passant d'une perte substantielle de -1973 millions de dollars américains en 2021 à une perte encore plus importante de -2323 millions de dollars américains en 2022. Une amélioration notable s'est ensuite produite en 2023, avec un bénéfice de 658 millions de dollars américains, avant un recul drastique en 2024, enregistrant une perte de -9725 millions de dollars américains. Enfin, une reprise est observée en 2025, avec un bénéfice de 6144 millions de dollars américains.
Les revenus ont affiché une tendance globalement positive, bien que non linéaire. Ils sont passés de 62286 millions de dollars américains en 2021 à 66608 millions de dollars américains en 2022, puis ont connu une augmentation plus importante en 2023, atteignant 77794 millions de dollars américains. En 2024, les revenus ont diminué à 66517 millions de dollars américains, avant de remonter significativement en 2025, atteignant 89463 millions de dollars américains.
Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM) a suivi une trajectoire variable, reflétant les fluctuations du NOPBT et des revenus. Il est passé de -3.17% en 2021 à -3.49% en 2022, puis a augmenté à 0.85% en 2023. Une forte baisse est ensuite constatée en 2024, avec un ratio de -14.62%, suivie d'une amélioration notable en 2025, atteignant 6.87%.
- Tendances clés
- Une volatilité importante du NOPBT est observée, avec des pertes substantielles en 2021, 2022 et 2024, et des bénéfices en 2023 et 2025.
- Évolution des revenus
- Les revenus ont globalement augmenté sur la période, mais avec une baisse notable en 2024.
- Performance de la marge bénéficiaire
- L'OPM a fluctué considérablement, suivant l'évolution du NOPBT et des revenus, avec une forte baisse en 2024 et une reprise en 2025.
Taux de rotation du capital (TO)
Boeing Co., TOcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Revenus | ||||||
| Capital investi1 | ||||||
| Ratio d’efficacité | ||||||
| TO2 | ||||||
| Repères | ||||||
| TOConcurrents3 | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Capital investi. Voir les détails »
2 2025 calcul
TO = Revenus ÷ Capital investi
= ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Les revenus ont connu une augmentation notable entre 2021 et 2023, passant de 62 286 millions de dollars américains à 77 794 millions de dollars américains. Cependant, une diminution des revenus est observée en 2024, avec un chiffre de 66 517 millions de dollars américains, suivie d'une reprise substantielle en 2025, atteignant 89 463 millions de dollars américains.
Le capital investi a également fluctué au cours de la période. Après une légère augmentation de 2021 à 2022, il a diminué en 2023, passant de 50 866 millions de dollars américains à 44 905 millions de dollars américains. Une légère augmentation est ensuite constatée en 2024, suivie d'une nouvelle hausse en 2025, atteignant 53 662 millions de dollars américains.
Le taux de rotation du capital (TO) a montré une tendance générale à la hausse, bien que non linéaire. Il est passé de 1,26 en 2021 à 1,31 en 2022, puis à 1,73 en 2023, indiquant une amélioration de l'efficacité de l'utilisation du capital. Une légère baisse est observée en 2024, avec un TO de 1,32, mais il reprend en 2025, atteignant 1,67, ce qui suggère une nouvelle amélioration de l'efficacité.
- Tendances des revenus
- Croissance significative jusqu'en 2023, baisse en 2024, forte reprise en 2025.
- Tendances du capital investi
- Augmentation initiale, diminution en 2023, puis augmentation progressive.
- Tendances du taux de rotation du capital
- Amélioration générale de l'efficacité, avec une fluctuation annuelle.
L'évolution du taux de rotation du capital, en corrélation avec les revenus et le capital investi, suggère une capacité variable à générer des ventes à partir du capital employé. L'augmentation du TO en 2023 et 2025 indique une utilisation plus efficace des ressources, tandis que la baisse en 2024 pourrait signaler une utilisation moins optimale ou des changements dans la structure du capital.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
Boeing Co., CTRcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Taux d’imposition | ||||||
| CTR3 | ||||||
| Repères | ||||||
| CTRConcurrents3 | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2025 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle des fluctuations significatives sur la période considérée. Les impôts d’exploitation décaissés ont connu une diminution notable entre 2021 et 2022, suivie d'une augmentation en 2023, puis d'une nouvelle baisse en 2024. Une remontée est observée en 2025, atteignant un niveau supérieur à celui de 2021.
Le bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) présente une évolution plus marquée. Des valeurs négatives sont enregistrées en 2021 et 2022, indiquant des pertes d'exploitation avant impôts. Une amélioration substantielle est constatée en 2023, avec un passage à un bénéfice positif. Cependant, une forte baisse est observée en 2024, ramenant le NOPBT à un niveau négatif significativement plus bas que les années précédentes. Enfin, une reprise importante est enregistrée en 2025, avec un NOPBT positif et supérieur à celui de 2023.
Le taux effectif de l’impôt en espèces (CTR) n'est disponible que pour certaines années. En 2024, le CTR est très élevé, à 111.76%, ce qui pourrait indiquer des ajustements fiscaux ou des événements exceptionnels. En 2025, le CTR se situe à 14.63%, un niveau plus conventionnel, mais qui reste à analyser en fonction du contexte fiscal global.
- Tendances clés
- Volatilité importante du NOPBT, passant de pertes à des bénéfices significatifs puis à de nouvelles pertes avant une reprise notable.
- Points d'attention
- L'évolution du NOPBT nécessite une investigation plus approfondie pour identifier les facteurs sous-jacents à ces fluctuations.
- CTR
- Le CTR élevé en 2024 requiert une analyse détaillée des raisons de cette valeur inhabituelle.