Ratio de rendement du capital (ROC)
Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.
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Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
Caterpillar Inc., ROICcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| ROIC3 | ||||||
| Repères | ||||||
| ROICConcurrents4 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2024 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Évolution du bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a connu une croissance constante sur la période analysée. Il est passé de 3 373 millions de dollars en 2020 à 10 452 millions en 2024, soit une augmentation significative. Cette progression indique une amélioration progressive de la rentabilité opérationnelle de l'entreprise, avec notamment une croissance nette après la période 2021 à 2024, doublant quasiment entre 2021 et 2024.
- Évolution du capital investi
- Le capital investi a augmenté légèrement au cours de la période, passant de 54 026 millions de dollars en 2020 à 57 519 millions en 2024. Après une légère baisse en 2022, cette valeur a retrouvé une tendance à la hausse, témoignant d'une consolidation du niveau d'investissement de l'entreprise malgré la croissance du bénéfice opérationnel.
- Évolution du ratio de rendement du capital investi (ROIC)
- Le ROIC a connu une progression notable, passant de 6,24 % en 2020 à 18,17 % en 2024. La tendance est clairement à l'amélioration de l'efficacité avec laquelle l'entreprise utilise son capital investi pour générer ses bénéfices. Cette augmentation du ratio souligne une gestion plus performante des ressources financières et une meilleure maîtrise des coûts opérationnels par rapport au capital engagé.
Décomposition du ROIC
Caterpillar Inc., la décomposition du rendement du capital investi
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2024 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2023 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2022 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2020 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »
2 Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »
3 Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation affiche une croissance significative entre 2020 et 2024. Après une hausse notable de 11,64 % en 2020 à 19,09 % en 2021, il connaît une légère diminution en 2022 pour s’établir à 17,42 %. Cependant, cette marge rebondit fortement en 2023, atteignant 20,95 %, puis continue de progresser pour atteindre 22,35 % en 2024, témoignant d’une amélioration de la rentabilité opérationnelle de l’entreprise.
- Évolution du taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital montre une tendance à la hausse tout au long de la période, indiquant une utilisation de plus en plus efficace du capital investi. Il passe de 0,72 en 2020 à 0,87 en 2021, puis augmente régulièrement pour atteindre 1,03 en 2022, 1,15 en 2023. Une légère baisse à 1,07 en 2024 est observée, mais la tendance générale demeure à l’amélioration de l’efficience dans l’utilisation du capital.
- Évolution du taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif de l’impôt en espèces reste relativement stable dans la fourchette de 74,3 % à 75,94 % au cours des quatre années, avec une légère augmentation en 2024 à 76,22 %. Cela indique une constance dans la charge fiscale effective supportée par l’entreprise, malgré les variations potentielles dans ses bénéfices ou ses stratégies fiscales.
- Évolution du rendement du capital investi (ROIC)
- Le rendement du capital investi montre une croissance très significative entre 2020 et 2024. Il passe de 6,24 % à 12,58 % en 2021, puis à 13,41 % en 2022. La tendance s’accélère en 2023 avec un ROIC de 18,02 %, et se maintient à un niveau proche en 2024 avec 18,17 %. Cela réfère à une amélioration continue de la rentabilité du capital investi, témoignant d’une gestion plus efficace et d’une optimisation des ressources allouées.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
Caterpillar Inc., OPMcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Ventes de machines, d’énergie et de transport | ||||||
| Ratio de rentabilité | ||||||
| OPM3 | ||||||
| Repères | ||||||
| OPMConcurrents4 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2024 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Ventes de machines, d’énergie et de transport
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- La valeur du NOPBT a connu une croissance significative entre 2020 et 2024. Elle est passée de 4 540 millions de dollars en 2020 à 13 712 millions de dollars en 2024, enregistrant une progression continue avec une accélération notable à partir de 2021. La croissance au fil des années indique une amélioration constante de la performance opérationnelle avant la prise en compte des impôts.
- Ventes de machines, d’énergie et de transport
- Les ventes ont connu une tendance à la hausse sur toute la période, passant de 39 022 millions de dollars en 2020 à 61 363 millions de dollars en 2024. La croissance est régulière, mais avec un léger déclin entre 2023 et 2024, passant de 63 869 millions de dollars à 61 363 millions de dollars. Cela pourrait suggérer une saturation du marché ou une légère contraction des ventes pour cette période, mais la tendance générale reste à la hausse par rapport à 2020.
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Ce ratio a augmenté de manière continue, passant de 11,64 % en 2020 à 22,35 % en 2024. La progression indique une amélioration de l’efficacité opérationnelle et une capacité accrue à générer des bénéfices à partir des ventes. La hausse du ratio, notamment entre 2021 et 2024, témoigne d'une gestion plus performante des coûts et/ou d’un ajustement dans la structure de coûts pour maximiser la rentabilité.
Taux de rotation du capital (TO)
Caterpillar Inc., TOcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Ventes de machines, d’énergie et de transport | ||||||
| Capital investi1 | ||||||
| Ratio d’efficacité | ||||||
| TO2 | ||||||
| Repères | ||||||
| TOConcurrents3 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Capital investi. Voir les détails »
2 2024 calcul
TO = Ventes de machines, d’énergie et de transport ÷ Capital investi
= ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Ventes de machines, d’énergie et de transport
- Les ventes ont connu une croissance significative entre 2020 et 2023, passant d'environ 39,02 milliards à 63,87 milliards de dollars américains. Cette augmentation témoigne d'une progression constante du chiffre d'affaires sur cette période. Toutefois, en 2024, une légère baisse est observée, avec une valeur de 61,36 milliards de dollars, indiquant une dégradation légère ou une stabilisation du marché par rapport à 2023.
- Capital investi
- Le capital investi a connu une évolution relativement stable, avec une légère augmentation globale. Il est passé de 54,026 milliards en 2020 à 55,52 milliards en 2021, puis a diminué légèrement en 2022 pour atteindre 54,80 milliards, avant de repartir à la hausse en 2023 et 2024, respectivement à 55,518 milliards et 57,519 milliards. Cela reflète une gestion prudente de l’investissement en capital, avec une tendance à une augmentation modérée sur la période.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital a augmenté régulièrement de 0,72 en 2020 à 1,03 en 2022, puis a atteint un pic de 1,15 en 2023. En 2024, il diminue légèrement à 1,07. Cette progression indique une amélioration de l'efficacité dans l'utilisation du capital pour générer des ventes, avec une tendance générale à une utilisation plus efficace jusqu'en 2023, suivie d’un léger recul en 2024.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
Caterpillar Inc., CTRcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Taux d’imposition | ||||||
| CTR3 | ||||||
| Repères | ||||||
| CTRConcurrents3 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2024 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Impôts d’exploitation décaissés
- La valeur des impôts d’exploitation décaissés a connu une augmentation significative entre 2020 et 2023, passant d'environ 1,17 milliard de dollars à 3,38 milliards de dollars. Cette augmentation reflète une croissance dans les flux de trésorerie liés aux impôts, probablement en ligne avec une expansion des activités ou une hausse de la base imposable. En 2024, une légère baisse à 3,26 milliards de dollars est constatée, ce qui pourrait indiquer une réduction des paiements d'impôts d’exploitation ou une modification de la structure fiscale.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Le bénéfice net d’exploitation avant impôts a connu une forte progression durant la même période, passant d’environ 4,54 milliards de dollars en 2020 à près de 13,73 milliards de dollars en 2024. La croissance est régulière et soutenue, indiquant une amélioration continue de la rentabilité opérationnelle de l’entreprise. La hausse annuelle suggère une performance active et une croissance de la contribution des activités principales à la rentabilité globale.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif d’imposition en espèces a diminué, passant de 25,7 % en 2020 à 23,78 % en 2024. Cette baisse indique une réduction relative de la charge fiscale en proportion du bénéfice, ce qui pourrait découler de modifications législatives, de stratégies fiscales optimisées ou d’une évolution dans la répartition géographique des bénéfices, favorisant une charge fiscale plus faible.