Analyse des écarts d’acquisition et des immobilisations incorporelles
- Ajustements aux états financiers : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan
- Ratios financiers ajustés : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan (résumé)
- Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
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Ajustements aux états financiers : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan
Texas Instruments Inc., ajustements aux états financiers
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L'analyse des données financières révèle une évolution significative de plusieurs indicateurs clés sur la période considérée. L'actif total a connu une augmentation constante entre 2021 et 2023, passant de 24 676 millions de dollars américains à 32 348 millions de dollars américains. Cette croissance s'est poursuivie jusqu'en 2024, atteignant 35 509 millions de dollars américains, avant de diminuer légèrement en 2025 pour s'établir à 34 585 millions de dollars américains.
L'actif total ajusté suit une tendance similaire, avec une progression de 20 314 millions de dollars américains en 2021 à 31 147 millions de dollars américains en 2024, puis une légère baisse à 30 255 millions de dollars américains en 2025. La différence entre l'actif total et l'actif total ajusté reste relativement stable au fil des ans.
Les capitaux propres ont augmenté de 2021 à 2023, passant de 13 333 millions de dollars américains à 16 897 millions de dollars américains. Ils sont restés stables en 2024, puis ont diminué en 2025 pour atteindre 16 273 millions de dollars américains. L'évolution des capitaux propres ajustés est comparable, avec une augmentation de 8 971 millions de dollars américains en 2021 à 12 541 millions de dollars américains en 2024, suivie d'une légère diminution à 11 943 millions de dollars américains en 2025.
Le revenu net a connu une augmentation notable entre 2021 et 2022, passant de 7 769 millions de dollars américains à 8 749 millions de dollars américains. Cependant, il a ensuite diminué de manière significative en 2023 et 2024, atteignant 6 510 millions de dollars américains et 4 799 millions de dollars américains respectivement. Une légère reprise est observée en 2025, avec un revenu net de 5 001 millions de dollars américains. Le bénéfice net ajusté suit une trajectoire similaire à celle du revenu net, avec des valeurs pratiquement identiques sur l'ensemble de la période.
- Tendances générales
- Une croissance de l'actif total et des capitaux propres est observée jusqu'en 2024, suivie d'une légère diminution en 2025.
- Revenu net
- Le revenu net a connu une forte croissance initiale, suivie d'un déclin significatif avant une légère reprise.
- Ajustements
- Les valeurs ajustées de l'actif et des capitaux propres présentent des tendances similaires à celles des valeurs non ajustées, mais à des niveaux inférieurs.
Texas Instruments Inc., données financières : déclarées et ajustées
Ratios financiers ajustés : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan (résumé)
Texas Instruments Inc., les ratios financiers ajustés
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L’analyse des données révèle des tendances significatives concernant la rentabilité, l’efficacité de l’utilisation des actifs et le levier financier.
- Rentabilité
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une diminution progressive sur la période analysée, passant de 42.35% en 2021 à 28.28% en 2025. Cette tendance à la baisse est également observée pour le ratio de marge bénéficiaire nette ajustée, bien que la diminution soit légèrement moins prononcée, atteignant 28.46% en 2025. Le rendement des capitaux propres suit une trajectoire similaire, avec une baisse de 58.27% en 2021 à 30.73% en 2025. Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté montre également une diminution, mais reste globalement plus élevé que le ratio non ajusté. Le ratio de rendement de l’actif a également diminué, passant de 31.48% en 2021 à 14.46% en 2025, reflétant une efficacité décroissante dans la génération de bénéfices à partir des actifs.
- Efficacité de l’utilisation des actifs
- Le ratio de rotation de l’actif total a diminué de 0.74 en 2021 à 0.44 en 2024, avant de remonter légèrement à 0.51 en 2025. Cette évolution suggère une utilisation moins efficace des actifs pour générer des ventes. Le ratio de rotation de l’actif total ajusté présente une tendance similaire, avec une diminution initiale suivie d’une légère reprise.
- Levier financier
- Le ratio d’endettement financier a augmenté de manière constante sur la période, passant de 1.85 en 2021 à 2.13 en 2025. Cette augmentation indique une dépendance accrue au financement par emprunt. Le ratio d’endettement financier ajusté suit une tendance similaire, avec une augmentation de 2.26 en 2021 à 2.53 en 2025, suggérant une augmentation du levier financier global.
En résumé, les données indiquent une détérioration progressive de la rentabilité et de l’efficacité de l’utilisation des actifs, accompagnée d’une augmentation du levier financier. Ces tendances pourraient nécessiter une analyse plus approfondie pour identifier les causes sous-jacentes et évaluer les implications pour la performance future.
Texas Instruments Inc., ratios financiers : déclarés par rapport aux ratios ajustés
Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 Ratio de marge bénéficiaire nette = 100 × Revenu net ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
2 Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée) = 100 × Bénéfice net ajusté ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le revenu net a connu une augmentation notable entre 2021 et 2022, passant de 7769 millions de dollars américains à 8749 millions de dollars américains. Cependant, une diminution progressive s'est ensuite observée, avec une baisse à 6510 millions de dollars américains en 2023, puis à 4799 millions de dollars américains en 2024. Une légère reprise est constatée en 2025, avec un revenu net de 5001 millions de dollars américains, mais ce niveau reste inférieur à celui de 2021 et 2022.
Le bénéfice net ajusté suit une trajectoire similaire à celle du revenu net. Il a augmenté de 7769 millions de dollars américains en 2021 à 8749 millions de dollars américains en 2022, avant de diminuer à 6510 millions de dollars américains en 2023 et 4799 millions de dollars américains en 2024. Une légère augmentation est également observée en 2025, atteignant 5033 millions de dollars américains.
Le ratio de marge bénéficiaire nette a fluctué au cours de la période. Il a augmenté de 42,35 % en 2021 à 43,68 % en 2022, puis a diminué de manière significative à 37,16 % en 2023 et à 30,68 % en 2024. En 2025, ce ratio s'établit à 28,28 %, marquant une baisse continue. Le ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée) présente une évolution identique à celle du ratio de marge bénéficiaire nette, avec des valeurs de 42,35 %, 43,68 %, 37,16 %, 30,68 % et 28,46 % respectivement pour les années 2021, 2022, 2023, 2024 et 2025.
- Tendances générales
- Une croissance initiale du revenu net et du bénéfice net ajusté est suivie d'une diminution progressive sur les années suivantes, avec une stabilisation relative en 2025.
- Marge bénéficiaire
- Une diminution constante de la marge bénéficiaire nette et de la marge bénéficiaire nette ajustée est observée, suggérant une pression sur la rentabilité.
- Corrélation
- Le revenu net et le bénéfice net ajusté présentent une forte corrélation, ce qui indique que les variations de l'un se reflètent dans l'autre.
Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 Ratio de rotation de l’actif total = Revenu ÷ Total de l’actif
= ÷ =
2 Ratio de rotation de l’actif total (ajusté) = Revenu ÷ Total de l’actif ajusté
= ÷ =
L’analyse des données financières révèle une tendance générale à la croissance de l’actif total sur la période considérée, suivie d’une stabilisation voire d’une légère diminution en fin de période. L’actif total a augmenté de 10,6% entre 2021 et 2022, puis de 18,9% entre 2022 et 2023, et encore de 10,2% entre 2023 et 2024. En 2025, on observe une diminution de 2,7% de l’actif total par rapport à 2024.
L’actif total ajusté suit une trajectoire similaire, avec une croissance plus marquée entre 2021 et 2024, puis une légère baisse en 2025. L’augmentation de l’actif total ajusté est de 12,4% entre 2021 et 2022, de 22,5% entre 2022 et 2023, et de 11,3% entre 2023 et 2024. Une diminution de 3,0% est constatée en 2025 par rapport à 2024.
Le ratio de rotation de l’actif total a diminué de manière constante entre 2021 et 2024, passant de 0,74 à 0,44. Cette baisse indique une utilisation moins efficace de l’actif total pour générer des ventes. En 2025, le ratio remonte légèrement à 0,51, suggérant une stabilisation ou un léger regain d’efficacité.
Le ratio de rotation de l’actif total ajusté présente une tendance similaire à celle du ratio de rotation de l’actif total, avec une diminution de 0,9 en 2021 à 0,5 en 2024. Une augmentation est observée en 2025, atteignant 0,58. Cette évolution indique une utilisation moins efficace de l’actif total ajusté pour générer des ventes, suivie d’une légère amélioration en fin de période.
- Tendances générales
- Croissance de l’actif total et ajusté jusqu’en 2024, suivie d’une légère diminution en 2025.
- Efficacité de l’actif
- Diminution de l’efficacité de l’utilisation de l’actif total et ajusté entre 2021 et 2024, avec une légère amélioration en 2025.
- Rotation de l’actif
- Baisse des ratios de rotation de l’actif total et ajusté, indiquant une utilisation moins efficace des actifs pour générer des ventes.
Ratio d’endettement financier (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Capitaux propres
= ÷ =
2 Ratio d’endettement financier (ajusté) = Total de l’actif ajusté ÷ Capitaux propres ajustés
= ÷ =
L’analyse des données financières révèle une tendance générale à la croissance de l’actif total et de l’actif total ajusté sur la période considérée. L’actif total a augmenté de 10,6% entre 2021 et 2022, de 18,9% entre 2022 et 2023, et de 9,8% entre 2023 et 2024, avant de diminuer légèrement de 2,9% en 2025. L’actif total ajusté suit une trajectoire similaire, avec des augmentations de 12,4%, 22,2% et 13,8% respectivement, suivies d’une diminution de 2,9% en 2025.
Les capitaux propres et les capitaux propres ajustés ont également connu une croissance, bien que plus modérée. Les capitaux propres ont augmenté de 9,4% entre 2021 et 2022, de 16,2% entre 2022 et 2023, et sont restés relativement stables entre 2023 et 2024, avant de diminuer de 3,7% en 2025. Les capitaux propres ajustés ont suivi une tendance similaire, avec des augmentations de 13,8%, 23,1% et une stagnation entre 2023 et 2024, puis une diminution de 4,7% en 2025.
Le ratio d’endettement financier a montré une augmentation progressive sur l’ensemble de la période. Il est passé de 1,85 en 2021 à 2,13 en 2025, indiquant une augmentation de l’endettement par rapport aux capitaux propres. Le ratio d’endettement financier ajusté a également augmenté, passant de 2,26 en 2021 à 2,53 en 2025, ce qui suggère une augmentation encore plus marquée de l’endettement ajusté par rapport aux capitaux propres ajustés.
- Tendances clés
- Croissance de l’actif total et ajusté, avec une légère diminution en 2025.
- Croissance des capitaux propres
- Croissance modérée des capitaux propres et ajustés, avec une diminution en 2025.
- Endettement
- Augmentation progressive des ratios d’endettement financier et ajusté.
Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 ROE = 100 × Revenu net ÷ Capitaux propres
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) = 100 × Bénéfice net ajusté ÷ Capitaux propres ajustés
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le revenu net a connu une augmentation notable entre 2021 et 2022, passant de 7769 millions de dollars américains à 8749 millions de dollars américains. Cependant, une diminution progressive s'est ensuite observée, atteignant 6510 millions de dollars américains en 2023, puis 4799 millions de dollars américains en 2024. Une légère reprise est constatée en 2025, avec un revenu net de 5001 millions de dollars américains, mais il reste inférieur à celui de 2021.
Le bénéfice net ajusté suit une trajectoire similaire à celle du revenu net, avec une croissance initiale suivie d'un déclin et d'une stabilisation relative. Les valeurs sont identiques à celles du revenu net pour les années 2021, 2022, 2023 et 2024, avec une légère augmentation en 2025, atteignant 5033 millions de dollars américains.
Les capitaux propres ont augmenté de manière constante entre 2021 et 2023, passant de 13333 millions de dollars américains à 16897 millions de dollars américains. Cette croissance s'est stabilisée en 2024 (16903 millions de dollars américains) avant de diminuer légèrement en 2025 (16273 millions de dollars américains).
Les capitaux propres ajustés présentent également une tendance à la hausse entre 2021 et 2023, passant de 8971 millions de dollars américains à 12535 millions de dollars américains. Ils se stabilisent en 2024 (12541 millions de dollars américains) et diminuent légèrement en 2025 (11943 millions de dollars américains).
Le rendement des capitaux propres a connu une diminution significative sur la période. Il est passé de 58.27% en 2021 à 38.53% en 2023, puis à 28.39% en 2024. Une légère amélioration est observée en 2025, avec un rendement de 30.73%, mais il reste inférieur à celui des premières années.
Le ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) suit une tendance similaire à celle du rendement des capitaux propres, avec une diminution progressive de 86.6% en 2021 à 38.27% en 2024. Une augmentation est constatée en 2025, atteignant 42.14%, mais il demeure inférieur aux valeurs initiales.
- Tendances générales
- Une croissance initiale du revenu net et du bénéfice net ajusté est suivie d'un déclin progressif, avec une légère reprise en 2025. Les capitaux propres et les capitaux propres ajustés ont augmenté jusqu'en 2023, puis se sont stabilisés ou ont légèrement diminué. Les ratios de rendement des capitaux propres ont connu une diminution significative sur la période, avec une légère amélioration en 2025.
- Observations clés
- La diminution des ratios de rendement des capitaux propres, malgré la croissance initiale des capitaux propres, suggère une possible baisse de l'efficacité de l'utilisation des capitaux propres pour générer des bénéfices.
Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 ROA = 100 × Revenu net ÷ Total de l’actif
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement de l’actif (ajusté) = 100 × Bénéfice net ajusté ÷ Total de l’actif ajusté
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le revenu net a connu une augmentation notable entre 2021 et 2022, passant de 7769 millions de dollars américains à 8749 millions de dollars américains. Cependant, il a ensuite diminué de manière significative en 2023, atteignant 6510 millions de dollars américains, et a continué à baisser en 2024, pour s'établir à 4799 millions de dollars américains. Une légère reprise est observée en 2025, avec un revenu net de 5001 millions de dollars américains, mais il reste inférieur à celui de 2021.
Le bénéfice net ajusté suit une trajectoire similaire à celle du revenu net, avec une croissance initiale suivie d'un déclin et d'une stabilisation relative. Les valeurs sont identiques à celles du revenu net pour 2021, 2022, 2023 et 2024, avec une légère augmentation en 2025, atteignant 5033 millions de dollars américains.
Le total de l’actif a augmenté de manière constante entre 2021 et 2024, passant de 24676 millions de dollars américains à 35509 millions de dollars américains. En 2025, on observe une légère diminution, avec un total de l’actif de 34585 millions de dollars américains. Le total de l’actif ajusté présente une tendance similaire, avec une croissance continue jusqu'en 2024 (passant de 20314 millions de dollars américains à 31147 millions de dollars américains) et une légère baisse en 2025 (30255 millions de dollars américains).
Le ratio de rendement de l’actif a connu une diminution significative au fil du temps. Il est passé de 31.48% en 2021 à 13.51% en 2024, avec une légère augmentation en 2025, atteignant 14.46%. Le ratio de rendement de l’actif ajusté suit une tendance similaire, avec une diminution de 38.24% en 2021 à 15.41% en 2024, puis une légère augmentation à 16.64% en 2025. Ces ratios indiquent une efficacité décroissante de l'utilisation des actifs pour générer des bénéfices, suivie d'une stabilisation modeste.
- Tendances clés
- Diminution du revenu net et du bénéfice net ajusté après une période de croissance initiale.
- Augmentation globale du total de l’actif, suivie d’une légère diminution en 2025.
- Déclin significatif des ratios de rendement de l’actif, suggérant une efficacité réduite dans l’utilisation des actifs.
- Observations supplémentaires
- La légère reprise observée en 2025 pour le revenu net, le bénéfice net ajusté et les ratios de rendement de l’actif pourrait indiquer une stabilisation, mais les niveaux restent inférieurs à ceux de 2021 et 2022.
- La différence entre le total de l’actif et le total de l’actif ajusté suggère l’existence d’éléments qui sont exclus du calcul de l’actif ajusté, et dont l’importance relative évolue au fil du temps.