Analyse des écarts d’acquisition et des immobilisations incorporelles
- Ajustements aux états financiers : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan
- Ratios financiers ajustés : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan (résumé)
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
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Ajustements aux états financiers : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan
Texas Instruments Inc., ajustements aux états financiers
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
L’analyse des données financières annuelles révèle une tendance générale à la croissance des actifs et des capitaux propres sur la période considérée. Cependant, une distinction est à faire entre les valeurs totales et les valeurs ajustées.
- Total de l’actif
- Le total de l’actif a connu une augmentation significative et continue, passant de 19 351 millions de dollars américains en 2020 à 35 509 millions de dollars américains en 2024. L’augmentation la plus importante a été observée entre 2022 et 2023.
- Total de l’actif ajusté
- Le total de l’actif ajusté suit une tendance similaire à celle de l’actif total, avec une progression de 14 989 millions de dollars américains en 2020 à 31 147 millions de dollars américains en 2024. L’augmentation est également plus marquée entre 2022 et 2023, suggérant un changement significatif dans la composition de l’actif durant cette période.
- Capitaux propres
- Les capitaux propres ont augmenté de 9 187 millions de dollars américains en 2020 à 16 903 millions de dollars américains en 2024. La croissance semble ralentir entre 2023 et 2024, avec une variation minime.
- Capitaux propres ajustés
- Les capitaux propres ajustés présentent une trajectoire ascendante, passant de 4 825 millions de dollars américains en 2020 à 12 541 millions de dollars américains en 2024. Comme pour les capitaux propres totaux, la croissance semble se stabiliser entre 2023 et 2024.
Il est notable que les valeurs ajustées représentent une portion significative, mais inférieure, des valeurs totales pour l’actif et les capitaux propres. La différence entre les valeurs totales et ajustées pourrait indiquer la présence d’éléments d’actif ou de passif non inclus dans les ajustements, ou des méthodes de calcul spécifiques. Le ralentissement de la croissance des capitaux propres ajustés en 2024 mérite une attention particulière, car il pourrait signaler un changement dans la rentabilité ou la politique de financement.
Texas Instruments Inc., données financières : déclarées et ajustées
Ratios financiers ajustés : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan (résumé)
Texas Instruments Inc., les ratios financiers ajustés
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
L’analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le ratio de rotation de l’actif total a connu une diminution constante, passant de 0,75 en 2020 à 0,44 en 2024. Une tendance similaire est observée pour le ratio de rotation de l’actif total ajusté, qui a diminué de 0,96 à 0,50 sur la même période.
- Rotation des actifs
- La baisse de ces ratios suggère une utilisation moins efficace des actifs pour générer des ventes. Cela pourrait indiquer une accumulation d'actifs improductifs ou une diminution de la demande pour les produits ou services offerts.
Le ratio d’endettement financier a fluctué, augmentant légèrement de 2,11 en 2020 à 2,10 en 2024, avec des variations intermédiaires. Le ratio d’endettement financier ajusté a montré une augmentation plus marquée, passant de 3,11 en 2020 à 2,48 en 2024.
- Endettement
- L’évolution du ratio d’endettement ajusté indique une augmentation relative de l’endettement par rapport aux capitaux propres, ce qui pourrait accroître le risque financier.
Le rendement des capitaux propres a connu une baisse significative, passant de 60,9% en 2020 à 28,39% en 2024. Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté a également diminué, passant de 115,96% à 38,27% sur la même période.
- Rentabilité des capitaux propres
- Cette diminution indique une rentabilité décroissante des capitaux investis par les actionnaires. Cela pourrait être dû à une baisse de la marge bénéficiaire, à une augmentation des coûts ou à une diminution de l’efficacité opérationnelle.
Le ratio de rendement de l’actif a également diminué, passant de 28,91% en 2020 à 13,51% en 2024. Le ratio de rendement de l’actif ajusté a suivi une tendance similaire, passant de 37,33% à 15,41% sur la même période.
- Rentabilité des actifs
- La baisse de ces ratios suggère une diminution de la capacité à générer des bénéfices à partir des actifs détenus. Cela pourrait être lié à une baisse des ventes, à une augmentation des coûts ou à une dépréciation des actifs.
En résumé, les données indiquent une détérioration progressive de l’efficacité opérationnelle, de la rentabilité et de l’utilisation des actifs, accompagnée d’une augmentation relative de l’endettement.
Texas Instruments Inc., ratios financiers : déclarés par rapport aux ratios ajustés
Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
2024 Calculs
1 Ratio de rotation de l’actif total = Revenu ÷ Total de l’actif
= ÷ =
2 Ratio de rotation de l’actif total (ajusté) = Revenu ÷ Total de l’actif ajusté
= ÷ =
L’analyse des données financières révèle une tendance générale à la croissance de l’actif total et de l’actif total ajusté sur la période considérée. L’actif total a augmenté de manière significative, passant de 19 351 millions de dollars américains en 2020 à 35 509 millions de dollars américains en 2024. L’actif total ajusté a également connu une augmentation, bien que moins prononcée, passant de 14 989 millions de dollars américains en 2020 à 31 147 millions de dollars américains en 2024.
- Actif Total
- Une croissance constante est observée entre 2020 et 2023, avec une accélération notable entre 2023 et 2024. Cette augmentation suggère une expansion des investissements ou des acquisitions.
- Actif Total Ajusté
- L’actif total ajusté suit une tendance similaire à l’actif total, mais avec des augmentations proportionnellement plus faibles. Cela pourrait indiquer une modification de la composition de l’actif ou une réévaluation des éléments non inclus dans l’actif ajusté.
En parallèle, une diminution du ratio de rotation de l’actif total et de l’actif total ajusté est constatée. Le ratio de rotation de l’actif total a diminué de 0,75 en 2020 à 0,44 en 2024. De même, le ratio de rotation de l’actif total ajusté a diminué de 0,96 en 2020 à 0,50 en 2024.
- Ratio de Rotation de l’Actif Total
- La baisse de ce ratio indique une utilisation moins efficace de l’actif total pour générer des ventes. Cela pourrait être dû à une augmentation des stocks, à une diminution des ventes, ou à une combinaison des deux.
- Ratio de Rotation de l’Actif Total (Ajusté)
- La diminution de ce ratio suggère une utilisation moins efficace de l’actif ajusté pour générer des ventes. La tendance est similaire à celle observée pour le ratio de rotation de l’actif total, mais l’ampleur de la baisse est moins importante.
En résumé, l’entreprise a connu une croissance significative de son actif total et ajusté, mais cette croissance n’a pas été accompagnée d’une augmentation correspondante de l’efficacité de l’utilisation de cet actif, comme l’indiquent les ratios de rotation en baisse. Une analyse plus approfondie des causes de cette diminution de l’efficacité serait nécessaire.
Ratio d’endettement financier (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
2024 Calculs
1 Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Capitaux propres
= ÷ =
2 Ratio d’endettement financier (ajusté) = Total de l’actif ajusté ÷ Capitaux propres ajustés
= ÷ =
L’analyse des données financières révèle une tendance générale à la croissance des actifs totaux sur la période considérée. L’actif total a augmenté de manière significative entre 2020 et 2024, passant d’environ 19 351 millions de dollars américains à 35 509 millions de dollars américains. L’actif total ajusté a également connu une augmentation constante, bien que légèrement inférieure à celle de l’actif total, passant de 14 989 millions de dollars américains à 31 147 millions de dollars américains.
Les capitaux propres ont également augmenté entre 2020 et 2023, passant de 9 187 millions de dollars américains à 16 897 millions de dollars américains. Cependant, en 2024, les capitaux propres sont restés relativement stables par rapport à 2023, affichant une légère variation. Une tendance similaire est observée pour les capitaux propres ajustés, avec une croissance notable jusqu’en 2023, suivie d’une stabilisation en 2024.
Le ratio d’endettement financier a fluctué au cours de la période. Il a diminué de 2020 à 2021, puis est resté relativement stable entre 2021 et 2023, avant d’augmenter en 2024. Le ratio d’endettement financier ajusté a montré une diminution plus marquée de 2020 à 2023, mais a également augmenté en 2024, atteignant un niveau supérieur à celui de 2020.
- Tendances clés
- Croissance soutenue de l’actif total et de l’actif total ajusté.
- Tendances clés
- Augmentation des capitaux propres jusqu’en 2023, suivie d’une stabilisation.
- Tendances clés
- Fluctuation du ratio d’endettement financier, avec une augmentation en 2024.
- Tendances clés
- Diminution du ratio d’endettement financier ajusté jusqu’en 2023, suivie d’une augmentation en 2024.
L’augmentation du ratio d’endettement financier et du ratio d’endettement financier ajusté en 2024 suggère une augmentation du recours à l’endettement pour financer la croissance des actifs. Il convient de surveiller l’évolution de ces ratios à l’avenir pour évaluer l’impact sur la structure financière.
Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
2024 Calculs
1 ROE = 100 × Revenu net ÷ Capitaux propres
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) = 100 × Revenu net ÷ Capitaux propres ajustés
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Les capitaux propres ont connu une augmentation constante de 2020 à 2023, passant de 9 187 millions de dollars américains à 16 897 millions de dollars américains. Cette croissance s'est stabilisée en 2024, avec un léger accroissement à 16 903 millions de dollars américains.
Les capitaux propres ajustés suivent une trajectoire similaire, avec une progression de 4 825 millions de dollars américains en 2020 à 12 541 millions de dollars américains en 2024. La croissance est plus marquée entre 2020 et 2022, puis se modère.
Le rendement des capitaux propres a fluctué au cours de la période. Il a atteint un pic de 60,9 % en 2020, puis a légèrement diminué à 58,27 % en 2021. Une remontée est observée en 2022 (60,02 %), suivie d'une baisse significative en 2023 (38,53 %) et en 2024 (28,39 %).
Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté présente également une évolution notable. Il a débuté à un niveau élevé de 115,96 % en 2020, avant de diminuer progressivement pour atteindre 38,27 % en 2024. La baisse est particulièrement prononcée entre 2021 et 2024.
- Tendances générales
- Une croissance soutenue des capitaux propres et des capitaux propres ajustés est observée jusqu'en 2023, suivie d'une stabilisation en 2024.
- Rendement
- Le rendement des capitaux propres a diminué de manière significative entre 2020 et 2024, indiquant une rentabilité décroissante par rapport aux capitaux propres.
- Rendement ajusté
- Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté a également connu une baisse importante, suggérant une diminution de la rentabilité par rapport aux capitaux propres ajustés.
- Observations
- La stabilisation des capitaux propres en 2024, combinée à la baisse du rendement des capitaux propres et du ratio de rendement des capitaux propres ajusté, pourrait indiquer une phase de maturation ou une modification de la stratégie d'investissement.
Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
2024 Calculs
1 ROA = 100 × Revenu net ÷ Total de l’actif
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement de l’actif (ajusté) = 100 × Revenu net ÷ Total de l’actif ajusté
= 100 × ÷ =
L’analyse des données financières révèle une tendance générale à la croissance de l’actif total et de l’actif total ajusté sur la période considérée. L’actif total a augmenté de manière constante, passant de 19 351 millions de dollars américains en 2020 à 35 509 millions de dollars américains en 2024. L’actif total ajusté a également connu une augmentation similaire, évoluant de 14 989 millions de dollars américains en 2020 à 31 147 millions de dollars américains en 2024.
- Actif Total
- Une progression continue est observée, avec une accélération de la croissance entre 2022 et 2023, puis un ralentissement relatif entre 2023 et 2024.
- Actif Total Ajusté
- L’évolution suit une tendance similaire à celle de l’actif total, avec une croissance plus marquée entre 2020 et 2023, et un rythme plus modéré en 2024.
En ce qui concerne les ratios de rendement de l’actif, une diminution notable est constatée entre 2022 et 2024. Le ratio de rendement de l’actif est passé de 28,91 % en 2020 à 13,51 % en 2024. Le ratio de rendement de l’actif ajusté a suivi une trajectoire similaire, diminuant de 37,33 % en 2020 à 15,41 % en 2024.
- Ratio de Rendement de l’Actif
- Une augmentation initiale est observée entre 2020 et 2022, suivie d’une baisse significative en 2023 et 2024. Cette diminution suggère une efficacité décroissante de l’utilisation de l’actif pour générer des bénéfices.
- Ratio de Rendement de l’Actif (Ajusté)
- Bien que plus élevé que le ratio non ajusté, ce ratio présente également une tendance à la baisse, confirmant la diminution de la rentabilité par rapport à l’actif investi.
La divergence entre la croissance de l’actif et la diminution des ratios de rendement suggère que l’entreprise investit davantage dans ses actifs, mais que ces investissements ne se traduisent pas par une augmentation proportionnelle des bénéfices. Une analyse plus approfondie des facteurs contribuant à cette diminution de la rentabilité serait nécessaire pour identifier les causes sous-jacentes et formuler des recommandations appropriées.