Analyse de l’endettement
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Tesla Inc. pages disponibles gratuitement cette semaine :
- Tableau des flux de trésorerie
- Structure du bilan : passif et capitaux propres
- Analyse des ratios de rentabilité
- Analyse des zones géographiques
- Rapport cours/ FCFE (P/FCFE)
- Modèle d’évaluation des immobilisations (CAPM)
- Modèle d’actualisation des dividendes (DDM)
- Ratio de liquidité actuel depuis 2010
- Ratio de rotation de l’actif total depuis 2010
- Ratio prix/chiffre d’affaires (P/S) depuis 2010
Nous acceptons :
Dette totale (valeur comptable)
Tesla Inc., bilan : dette
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives en matière de dette et de contrats de location-financement. On observe une diminution globale de l'endettement sur la période 2020-2022, suivie d'une reprise progressive en 2023 et 2024.
- Part à court terme de la dette et des contrats de location-financement
- Cette composante a connu une diminution notable entre 2020 et 2021, passant de 2132 millions de dollars américains à 1589 millions. Elle a ensuite maintenu un niveau relativement stable en 2022 (1502 millions), avant d'augmenter significativement en 2023 (2373 millions) et en 2024 (2456 millions). Cette augmentation suggère un besoin accru de financement à court terme.
- Titres de créance et contrats de location-financement, déduction faite de la partie courante
- Cette ligne a enregistré une baisse importante entre 2020 et 2022, passant de 9556 millions de dollars américains à 1597 millions. Une remontée est ensuite observée en 2023 (2857 millions) et en 2024 (5757 millions), indiquant une augmentation du financement à plus long terme.
- Total de la dette et des contrats de location-financement (valeur comptable)
- Le total de la dette a diminué de manière significative entre 2020 (11688 millions de dollars américains) et 2022 (3099 millions). Cependant, une augmentation est constatée en 2023 (5230 millions) et se poursuit en 2024 (8213 millions). Cette évolution indique une reprise de l'endettement global, bien que restant inférieur au niveau de 2020. La composition de la dette semble évoluer, avec une part croissante de financement à plus long terme et une part importante de dette à court terme.
En résumé, la structure de la dette a connu des fluctuations importantes sur la période analysée. La diminution initiale de l'endettement a été suivie d'une augmentation progressive à partir de 2023, avec une modification de la répartition entre les dettes à court et à long terme. L'augmentation de la dette à court terme en 2023 et 2024 pourrait nécessiter une surveillance attentive.
Total de la dette (juste valeur)
| 31 déc. 2024 | |
|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |
| Billets de premier rang convertibles | |
| Autres dettes | |
| Passifs liés aux contrats de location-financement | |
| Total de la dette et des contrats de location-financement (juste valeur) | |
| Ratio financier | |
| Ratio d’endettement, juste valeur/valeur comptable | |
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31).
Taux d’intérêt moyen pondéré sur la dette
Taux d’intérêt moyen pondéré sur la dette et les contrats de location-financement:
| Taux d’intérêt | Montant de la dette1 | Taux d’intérêt × Montant de la dette | Taux d’intérêt moyen pondéré2 |
|---|---|---|---|
| Valeur totale | |||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Taux d’intérêt moyen pondéré = 100 × ÷ =
Frais d’intérêts encourus
Tesla Inc., les frais d’intérêt encourus
en millions de dollars américains
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Charges d’intérêts | |||||||||||
| Intérêts capitalisés | |||||||||||
| Frais d’intérêts encourus |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant les charges d'intérêts et les intérêts capitalisés.
- Charges d’intérêts
- Les charges d’intérêts ont connu une diminution notable entre 2020 et 2022, passant de 748 millions de dollars américains à 191 millions de dollars américains. Une légère augmentation est observée en 2023, atteignant 156 millions de dollars américains, suivie d'une hausse plus importante en 2024, avec 350 millions de dollars américains. Cette dernière évolution suggère une possible augmentation de l'endettement ou une modification des conditions de financement.
- Intérêts capitalisés
- Les intérêts capitalisés ont diminué de 48 millions de dollars américains en 2020 à 53 millions de dollars américains en 2021, puis ne sont plus disponibles dans les données pour les années 2022, 2023 et 2024. L'absence de données ultérieures rend difficile l'évaluation de l'évolution de cette composante.
- Frais d’intérêts encourus
- Les frais d’intérêts encourus suivent une trajectoire similaire aux charges d’intérêts. Ils ont diminué de 796 millions de dollars américains en 2020 à 191 millions de dollars américains en 2022, puis ont augmenté à 156 millions de dollars américains en 2023 et 350 millions de dollars américains en 2024. La concordance avec l'évolution des charges d'intérêts indique une relation directe entre ces deux éléments.
En résumé, une tendance à la baisse des charges d'intérêts et des frais d'intérêts encourus est observable jusqu'en 2022, suivie d'une augmentation en 2023 et 2024. L'absence de données sur les intérêts capitalisés après 2021 limite l'analyse complète de la structure financière.
Ratio de couverture des intérêts (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
2024 Calculs
1 Ratio de couverture des intérêts (sans intérêts capitalisés) = EBIT ÷ Charges d’intérêts
= ÷ =
2 Ratio de couverture des intérêts (ajusté) (avec intérêts capitalisés) = EBIT ÷ Frais d’intérêts encourus
= ÷ =
L'analyse des données révèle une évolution significative des ratios de couverture des intérêts sur la période considérée. Initialement, les deux ratios, avec et sans intérêts capitalisés, affichent des valeurs relativement basses en 2020.
- Ratio de couverture des intérêts (sans intérêts capitalisés)
- Ce ratio présente une augmentation spectaculaire entre 2020 et 2022, passant de 2.54 à 72.83. Cette progression indique une amélioration substantielle de la capacité à couvrir les charges d'intérêts avec les bénéfices d'exploitation. Une diminution est ensuite observée en 2023 (64.93) et plus marquée en 2024 (26.69), signalant une réduction de cette capacité de couverture, bien que restant positive.
- Ratio de couverture des intérêts (ajusté) (avec intérêts capitalisés)
- L'évolution de ce ratio suit une tendance similaire à celle du ratio sans intérêts capitalisés. On constate une forte augmentation entre 2020 et 2022, passant de 2.39 à 72.83. Comme pour le ratio précédent, une baisse est enregistrée en 2023 (64.93) et en 2024 (26.69). La concordance des valeurs entre les deux ratios à partir de 2022 suggère que l'impact des intérêts capitalisés est devenu négligeable.
La forte croissance des ratios entre 2020 et 2022 suggère une amélioration de la rentabilité et/ou une réduction de l'endettement. La diminution observée en 2023 et 2024 pourrait indiquer une augmentation des charges d'intérêts, une baisse de la rentabilité, ou une combinaison des deux. Il est important de noter que, malgré cette diminution, les ratios restent supérieurs à 1, ce qui indique que l'entreprise continue de générer suffisamment de bénéfices pour couvrir ses charges d'intérêts.