Analyse de l’endettement
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Dette totale (valeur comptable)
Tesla Inc., bilan : dette
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives en matière de dette et de contrats de location-financement. La part à court terme de la dette et des contrats de location-financement a initialement diminué, passant de 1589 millions de dollars américains en 2021 à 1502 millions en 2022, avant de connaître une augmentation notable pour atteindre 2373 millions en 2023 et 2456 millions en 2024. Une diminution est ensuite observée en 2025, revenant à 1640 millions de dollars américains.
Les titres de créance et contrats de location-financement, déduction faite de la partie courante, ont connu une fluctuation importante. Après une baisse significative de 5245 millions en 2021 à 1597 millions en 2022, une reprise s'est produite, atteignant 2857 millions en 2023, puis 5757 millions en 2024 et enfin 6736 millions en 2025. Cette progression suggère une augmentation de l'investissement dans des actifs à long terme financés par ces instruments.
Le total de la dette et des contrats de location-financement (valeur comptable) a suivi une trajectoire similaire. Il a diminué de 6834 millions en 2021 à 3099 millions en 2022, puis a augmenté progressivement pour atteindre 5230 millions en 2023, 8213 millions en 2024 et 8376 millions en 2025. L'augmentation globale de la dette totale sur la période indique une dépendance accrue au financement par emprunt.
- Tendances générales
- Une diminution initiale de la dette à court terme et du total de la dette est suivie d'une augmentation significative sur les années suivantes, particulièrement en ce qui concerne les titres de créance et contrats de location-financement à long terme.
- Évolution de la dette à court terme
- La dette à court terme présente une volatilité, avec une baisse initiale suivie d'une augmentation puis d'une nouvelle baisse.
- Évolution de la dette à long terme
- La dette à long terme montre une tendance à la hausse constante, suggérant une stratégie de financement axée sur des engagements à plus long terme.
- Implications
- L'augmentation du total de la dette pourrait indiquer une expansion des activités, mais nécessite une surveillance attentive de la capacité à honorer les obligations financières.
Total de la dette (juste valeur)
| 31 déc. 2025 | |
|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |
| Billets de premier rang convertibles | |
| Autres dettes | |
| Passifs liés aux contrats de location-financement | |
| Total de la dette et des contrats de location-financement (juste valeur) | |
| Ratio financier | |
| Ratio d’endettement, juste valeur/valeur comptable | |
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31).
Taux d’intérêt moyen pondéré sur la dette
Taux d’intérêt moyen pondéré sur la dette et les contrats de location-financement:
| Taux d’intérêt | Montant de la dette1 | Taux d’intérêt × Montant de la dette | Taux d’intérêt moyen pondéré2 |
|---|---|---|---|
| Valeur totale | |||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Taux d’intérêt moyen pondéré = 100 × ÷ =
Frais d’intérêts encourus
Tesla Inc., les frais d’intérêt encourus
en millions de dollars américains
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Charges d’intérêts | |||||||||||
| Intérêts capitalisés | |||||||||||
| Frais d’intérêts encourus |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant les charges d'intérêts et les frais d'intérêts encourus.
- Charges d’intérêts
- Les charges d’intérêts ont connu une diminution notable entre 2021 et 2022, passant de 371 millions de dollars américains à 191 millions. Cette tendance à la baisse s'est poursuivie jusqu'en 2023, atteignant 156 millions de dollars américains. Une légère augmentation est observée en 2024, avec 350 millions de dollars américains, suivie d'une stabilisation en 2025 à 338 millions de dollars américains. L'évolution globale suggère une gestion de la dette initialement efficace, suivie d'une possible augmentation du recours à l'endettement ou d'une modification des conditions de financement.
- Intérêts capitalisés
- Les intérêts capitalisés s'élevaient à 53 millions de dollars américains en 2021. Aucune donnée n'est disponible pour les années suivantes, ce qui rend impossible l'évaluation de l'évolution de cet indicateur.
- Frais d’intérêts encourus
- Les frais d’intérêts encourus suivent une trajectoire similaire aux charges d’intérêts. Ils ont diminué de 424 millions de dollars américains en 2021 à 191 millions en 2022, puis à 156 millions en 2023. Une augmentation est également constatée en 2024, atteignant 350 millions de dollars américains, et se stabilisant à 338 millions en 2025. La corrélation entre les charges d'intérêts et les frais d'intérêts encourus indique une cohérence dans la comptabilisation des coûts liés à la dette.
En résumé, la période analysée est caractérisée par une réduction initiale des coûts d'intérêts, suivie d'une augmentation modérée en 2024 et d'une stabilisation en 2025. L'absence de données sur les intérêts capitalisés après 2021 limite l'analyse complète de la structure financière.
Ratio de couverture des intérêts (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 Ratio de couverture des intérêts (sans intérêts capitalisés) = EBIT ÷ Charges d’intérêts
= ÷ =
2 Ratio de couverture des intérêts (ajusté) (avec intérêts capitalisés) = EBIT ÷ Frais d’intérêts encourus
= ÷ =
L'analyse des données révèle une évolution significative des ratios de couverture des intérêts sur la période considérée. Initialement, les deux ratios, qu'ils soient calculés avec ou sans intérêts capitalisés, présentent des valeurs relativement stables et élevées.
- Ratio de couverture des intérêts (sans intérêts capitalisés)
- En 2021, ce ratio s'établit à 18.1. Une augmentation substantielle est observée en 2022, atteignant 72.83, puis se maintient à 64.93 en 2023. Cependant, une diminution notable est constatée en 2024 (26.69) et se poursuit en 2025, avec une valeur de 16.62. Cette tendance indique une capacité de couverture des intérêts en déclin.
- Ratio de couverture des intérêts (ajusté) (avec intérêts capitalisés)
- Ce ratio suit une trajectoire identique à celui calculé sans intérêts capitalisés. Il passe de 15.83 en 2021 à 72.83 en 2022, puis à 64.93 en 2023. La diminution s'accentue ensuite, avec des valeurs de 26.69 en 2024 et 16.62 en 2025. La concordance des deux ratios suggère que l'évolution observée n'est pas liée à la méthode de calcul des intérêts.
La forte augmentation des ratios en 2022 et 2023, suivie d'un déclin marqué en 2024 et 2025, suggère une modification de la structure financière ou de la rentabilité de l'entité. La baisse continue des ratios de couverture des intérêts indique une capacité réduite à honorer les obligations financières liées à la dette, ce qui pourrait nécessiter une attention particulière.