Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
Désagrégation de ROE en deux composantes
Tesla Inc., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ratio de rendement de l’actif a connu une augmentation significative entre la fin 2020 et la fin 2022, passant de 1.38 % à 15.25 %, ce qui indique une amélioration de la performance opérationnelle et de l'efficacité dans l'utilisation des actifs. Cependant, cette tendance s'inverse en 2023 et 2024, avec une baisse notable à 14.07 % puis à 5.81 %, suggérant une diminution de l'efficacité ou des défis opérationnels récents.
- Ratio d’endettement financier
- Ce ratio a montré une tendance à la baisse, passant de 2.35 en 2020 à 1.67 en 2024. Cette réduction indique une diminution progressive de l’endettement financier de l'entreprise, ce qui peut refléter une politique de désendettement ou une gestion prudente de la structure de capital. La tendance est régulière, avec une diminution continue sur la période analysée.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu une croissance importante, passant de 3.24 % en 2020 à un pic de 28.09 % en 2022. Cette évolution indique une amélioration significative de la rentabilité pour les actionnaires durant cette période. Cependant, une baisse sensible est observée en 2023 et 2024, avec des valeurs respectives de 23.94 % puis de 9.73 %, conformément à la baisse du ROA, ce qui pourrait refléter une réduction de la rentabilité ou des conditions de marché changeantes impactant la performance du capital propre.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Tesla Inc., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Évolution de la marge bénéficiaire nette
- La marge bénéficiaire nette a connu une progression significative entre 2020 et 2022, passant de 2,29 % à 15,41 %, ce qui indique une amélioration notable de la rentabilité. Cependant, en 2023, cette marge reste stable à un niveau légèrement supérieur (15,5 %), avant de diminuer fortement en 2024 à 7,26 %, suggérant une baisse de la rentabilité nette sur cette dernière année.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a augmenté régulièrement sur la période, passant de 0,6 en 2020 à 0,99 en 2022, ce qui indique une utilisation plus efficace des actifs pour générer des revenus. Cependant, en 2023, le ratio baisse légèrement à 0,91, puis continue de diminuer en 2024 à 0,8, reflétant peut-être une réduction de l'efficience dans l'utilisation des actifs à la dernière période.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Ce ratio est en déclin constant depuis 2020, passant de 2,35 à 1,67 en 2024. Cette tendance indique une réduction progressive de l'endettement financier par rapport aux fonds propres ou aux actifs, ce qui peut être interprété comme une gestion de la structure du capital visant à réduire la dépendance à l'endettement à long terme.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu une croissance spectaculaire, passant de 3,24 % en 2020 à un pic de 28,09 % en 2022, soulignant une amélioration de la rentabilité pour les actionnaires. Par la suite, une baisse est observée, avec un ROE de 23,94 % en 2023, pour chuter à 9,73 % en 2024, ce qui reflète une diminution marquée de la rentabilité des capitaux propres sur la dernière année.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
Tesla Inc., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a connu une augmentation significative en 2021 et en 2022, passant respectivement de 0,71 en 2020 à 0,89 puis 0,92, indiquant une augmentation des impôts payés par rapport au bénéfice avant impôts. En 2023, ce ratio a fortement bondi à 1,5, suggérant que la charge fiscale a dépassé le bénéfice avant impôts, ce qui pourrait indiquer une charge fiscale exceptionnelle ou une réévaluation fiscale. En 2024, le ratio est revenu à 0,79, en baisse par rapport à 2023, ce qui pourrait signaler une diminution de la charge fiscale ou une réduction du bénéfice imposable.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio a connu une augmentation continue de 0,58 en 2020 à 0,94 en 2021, puis à 0,99 en 2022, ce qui indique une intensification de la charge d’intérêt en relation avec la dette. En 2023, le ratio est resté stable à 0,98, puis a légèrement diminué à 0,96 en 2024, témoignant d'une stabilisation ou d'une légère diminution des coûts d’intérêt par rapport au bénéfice avant intérêts. La tendance générale montre une hausse de la charge d’intérêt jusqu’en 2022 puis une stabilisation par la suite.
- Ratio de marge EBIT
- Le ratio de marge EBIT a connu une progression notable de 5,58 % en 2020 à 12,24 % en 2021, puis à 17,04 % en 2022, ce qui reflète une amélioration de la rentabilité opérationnelle. En 2023, la marge est en baisse à 10,49 %, et en 2024, elle se rapproche encore de ce niveau à 9,5 %, indiquant une contraction de la rentabilité opérationnelle, possiblement due à une hausse des coûts ou à une pression concurrentielle.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a progressé de 0,6 en 2020 à 0,87 en 2021, puis à 0,99 en 2022, indiquant une augmentation de l'efficacité dans l'utilisation des actifs. Par la suite, il a diminué à 0,91 en 2023 et à 0,80 en 2024, ce qui pourrait indiquer une baisse de l’efficacité opérationnelle ou une augmentation des actifs non productifs, impactant la capacité de l'entreprise à générer des ventes avec ses actifs.
- Ratio d’endettement financier
- Ce ratio a diminué régulièrement de 2,35 en 2020 à 1,67 en 2024, témoignant d'une réduction de l'endettement financier par rapport aux capitaux propres ou aux actifs totaux. Cette tendance peut refléter une stratégie de désendettement ou une gestion prudente de la structure du financement de l'entreprise.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a fortement augmenté de 3,24 % en 2020 à 18,28 % en 2021, puis a continué à augmenter pour atteindre 28,09 % en 2022, ce qui indique une amélioration notable de la rentabilité pour les actionnaires. En 2023, le ROE a diminué à 23,94 %, puis fortement chuté à 9,73 % en 2024, ce qui pourrait signaler une baisse de la rentabilité ou une augmentation significative des capitaux propres, affectant la rentabilité relative des fonds propres investis.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Tesla Inc., la décomposition des ROA
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Les indicateurs de marge bénéficiaire nette ont connu une progression significative entre 2020 et 2023, passant de 2,29 % à 15,50 %, ce qui reflète une amélioration notable de la rentabilité. Cependant, en 2024, ce ratio diminue à 7,26 %, signalant une contraction de la rentabilité nette par rapport à l’année précédente, mais restant supérieur au niveau de 2020.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio, qui mesure l'efficacité d’utilisation des actifs pour générer des ventes, a connu une croissance continue entre 2020 et 2022, passant de 0,6 à 0,99, témoignant d’une utilisation plus efficace des ressources. En 2023, il diminue légèrement à 0,91, et continue en 2024 à 0,8, ce qui indique une légère baisse de l'efficience dans l’utilisation des actifs, mais dans l’ensemble, il reste à un niveau supérieur à celui de 2020.
- Rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a augmenté de manière substantielle de 1,38 % en 2020 à 15,25 % en 2022, démontrant une amélioration claire de la capacité à générer des bénéfices à partir de l’ensemble des actifs. En 2023, le ROA se maintient à un niveau élevé de 14,07 %, puis chute à 5,81 % en 2024. Cette baisse significative en 2024 pourrait indiquer une réduction de la rentabilité globale des actifs, en dépit d’un historique de croissance forte dans les années précédentes.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
Tesla Inc., la décomposition des ROA
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Ratio de la charge fiscale
- Ce ratio a connu une augmentation significative entre 2020 et 2022, passant d'environ 0,71 à 0,92, ce qui indique une augmentation de la charge fiscale relative. En 2023, le ratio atteint 1,5, signalant une charge fiscale accrue par rapport aux années précédentes, avant de diminuer à 0,79 en 2024, ramenant ce ratio à un niveau comparable à celui de 2020.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio a montré une forte augmentation entre 2020 et 2022, passant de 0,58 à 0,99, ce qui suggère une hausse de la charge d’intérêt par rapport à la structure financière. En 2023, il se stabilise à 0,98, puis légèrement baisse à 0,96 en 2024, indiquant une stabilité relative de cette charge dans cette période.
- Ratio de marge EBIT
- Ce ratio a connu une croissance constante de 2020 à 2022, passant de 5,58 % à 17,04 %, témoignant d’une amélioration de la rentabilité opérationnelle. En 2023, toutefois, il diminue à 10,49 %, puis à 9,5 % en 2024, signalant une réduction de la marge EBIT malgré des niveaux encore supérieurs à ceux de 2020.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a progressé de 0,6 en 2020 à 0,99 en 2022, indiquant une meilleure efficacité dans l’utilisation des actifs pour générer des revenus. Ensuite, il diminue légèrement à 0,91 en 2023 et à 0,8 en 2024, suggérant une légère baisse dans la gestion de l’utilisation des actifs ou une modification dans la structure des actifs.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a connu une forte croissance entre 2020 et 2022, passant de 1,38 % à 15,25 %, reflétant une amélioration notable de la rentabilité globale des actifs. En 2023, il se maintient à un haut niveau à 14,07 %, mais en 2024, il chute à 5,81 %, indiquant une réduction significative de la rentabilité des actifs pour cette dernière année.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
Tesla Inc., décomposition du ratio de la marge bénéficiaire nette
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a montré une augmentation significative entre 2020 et 2022, passant de 0,71 à 0,92, ce qui indique une augmentation de la charge fiscale relative. En 2023, ce ratio a connu une nouvelle hausse notable à 1,5, suggérant que la charge fiscale a dépassé la base de référence précédente. Toutefois, en 2024, le ratio est revenu à 0,79, s'inscrivant ainsi en dessous du niveau de 2020, ce qui indique une réduction de la charge fiscale par rapport à l'année précédente.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio a connu une hausse constante de 0,58 en 2020 à 0,94 en 2021, et a légèrement progressé pour atteindre 0,99 en 2022. En 2023, il est resté élevé à 0,98 puis a légèrement diminué à 0,96 en 2024. La tendance globale montre une augmentation initiale suivie d'une stabilisation à un niveau élevé, ce qui peut refléter une charge d’intérêt relativement importante et soutenue sur cette période.
- Ratio de marge EBIT
- La marge EBIT a connu une croissance régulière, passant de 5,58 % en 2020 à un pic de 17,04 % en 2022. Après cette période d'amélioration notable, une baisse est observée en 2023, avec un ratio de 10,49 %, suivi d'une nouvelle réduction en 2024 à 9,5 %. Cela indique une amélioration stratégique de la rentabilité opérationnelle jusqu'en 2022, avant une baisse relative en 2023 et 2024.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- La marge bénéficiaire nette a connu une progression rapide, passant de 2,29 % en 2020 à 15,41 % en 2022. L’année suivante, en 2023, la marge est restée quasiment stable à 15,5 %, mais en 2024, elle a diminué de manière significative à 7,26 %. La tendance générale souligne une amélioration substantielle de la rentabilité nette jusqu’en 2022, suivie d'une baisse marquée en 2024, ce qui peut indiquer des défis ou des coûts accrus ayant impacté la rentabilité.