Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
Ratio des régularisations au bilan
Tesla Inc., calcul au bilan des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Total de l’actif | 137,806) | 122,070) | 106,618) | 82,338) | 62,131) | |
| Moins: Trésorerie et équivalents de trésorerie | 16,513) | 16,139) | 16,398) | 16,253) | 17,576) | |
| Moins: Placements à court terme | 27,546) | 20,424) | 12,696) | 5,932) | 131) | |
| Actifs d’exploitation | 93,747) | 85,507) | 77,524) | 60,153) | 44,424) | |
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Total du passif | 54,941) | 48,390) | 43,009) | 36,440) | 30,548) | |
| Moins: Part à court terme de la dette et des contrats de location-financement | 1,640) | 2,456) | 2,373) | 1,502) | 1,589) | |
| Moins: Titres de créance et contrats de location-financement, déduction faite de la partie courante | 6,736) | 5,757) | 2,857) | 1,597) | 5,245) | |
| Passifs d’exploitation | 46,565) | 40,177) | 37,779) | 33,341) | 23,714) | |
| Actif net d’exploitation1 | 47,182) | 45,330) | 39,745) | 26,812) | 20,710) | |
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | 1,852) | 5,585) | 12,933) | 6,102) | —) | |
| Ratio financier | ||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | 4.00% | 13.13% | 38.86% | 25.68% | — | |
| Repères | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | ||||||
| Ford Motor Co. | — | 8.31% | 9.51% | 0.69% | -3.87% | |
| General Motors Co. | -1.44% | 2.77% | 4.95% | 6.06% | — | |
| Ratio des régularisations au bilansecteur | ||||||
| Automobiles et composants | 0.00% | 6.37% | 10.25% | 5.19% | — | |
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | ||||||
| Consommation discrétionnaire | 0.00% | 12.07% | 12.01% | 13.04% | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 2025 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= 93,747 – 46,565 = 47,182
2 2025 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2025 – Actif net d’exploitation2024
= 47,182 – 45,330 = 1,852
3 2025 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × 1,852 ÷ [(47,182 + 45,330) ÷ 2] = 4.00%
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif net d'exploitation et les régularisations fondées sur le bilan.
- Actif net d’exploitation
- L'actif net d'exploitation a connu une augmentation substantielle entre 2022 et 2023, passant de 26 812 millions de dollars américains à 39 745 millions de dollars américains. Cette croissance s'est poursuivie, bien que de manière plus modérée, atteignant 45 330 millions de dollars américains en 2024 et 47 182 millions de dollars américains en 2025. Le rythme d'expansion de l'actif net d'exploitation a donc ralenti au cours des deux dernières périodes observées.
- Régularisations agrégées fondées sur le bilan
- Les régularisations agrégées fondées sur le bilan ont affiché une augmentation notable entre 2022 et 2023, passant de 6 102 millions de dollars américains à 12 933 millions de dollars américains. Cependant, à partir de 2024, on observe une diminution significative, atteignant 5 585 millions de dollars américains, puis 1 852 millions de dollars américains en 2025. Cette tendance indique une réduction progressive des ajustements comptables fondés sur le bilan.
- Ratio de régularisation basé sur le bilan
- Le ratio de régularisation basé sur le bilan a suivi une trajectoire fluctuante. Il a augmenté de 25,68 % en 2022 à 38,86 % en 2023, reflétant l'augmentation des régularisations par rapport à l'actif net d'exploitation. En 2024, ce ratio a considérablement diminué à 13,13 %, puis a continué sa baisse pour atteindre 4 % en 2025. Cette évolution est cohérente avec la diminution des régularisations agrégées fondées sur le bilan et suggère un changement dans la structure des ajustements comptables.
En résumé, l'actif net d'exploitation a connu une croissance soutenue, bien que décélérée, tandis que les régularisations fondées sur le bilan et le ratio associé ont diminué de manière significative après 2023. Ces tendances pourraient indiquer une évolution dans la gestion des actifs et des ajustements comptables.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
Tesla Inc., calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net attribuable aux détenteurs d’actions ordinaires | 3,794) | 7,091) | 14,997) | 12,556) | 5,519) | |
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation | 14,747) | 14,923) | 13,256) | 14,724) | 11,497) | |
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’investissement | (15,478) | (18,787) | (15,584) | (11,973) | (7,868) | |
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | 4,525) | 10,955) | 17,325) | 9,805) | 1,890) | |
| Ratio financier | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | 9.78% | 25.75% | 52.06% | 41.27% | — | |
| Repères | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | ||||||
| Ford Motor Co. | — | 9.36% | 4.87% | -3.26% | -0.43% | |
| General Motors Co. | -4.81% | 3.86% | 2.42% | 7.79% | — | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésoreriesecteur | ||||||
| Automobiles et composants | 0.00% | 8.77% | 8.36% | 5.47% | — | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | ||||||
| Consommation discrétionnaire | 0.00% | 9.43% | 4.25% | 1.57% | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 2025 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × 4,525 ÷ [(47,182 + 45,330) ÷ 2] = 9.78%
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. L'actif net d'exploitation a connu une augmentation substantielle, passant de 26 812 millions de dollars américains en 2022 à 47 182 millions de dollars américains en 2025. Cette croissance, bien que continue, montre un ralentissement entre 2023 et 2024, puis une reprise modérée entre 2024 et 2025.
Les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie ont également augmenté, mais de manière plus volatile. Elles ont presque doublé entre 2022 et 2023, atteignant 17 325 millions de dollars américains, avant de diminuer en 2024 à 10 955 millions de dollars américains, puis de remonter significativement en 2025 à 4 525 millions de dollars américains. Cette fluctuation suggère des changements dans la gestion des éléments non monétaires affectant les flux de trésorerie.
Le ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie a présenté une évolution notable. Il a augmenté de 41,27% en 2022 à 52,06% en 2023, indiquant une plus grande dépendance au financement par les charges à payer. Cependant, ce ratio a ensuite diminué de manière significative, passant à 25,75% en 2024 et à seulement 9,78% en 2025. Cette baisse suggère une amélioration de la capacité à financer les opérations par d'autres moyens, potentiellement par une augmentation des revenus ou une meilleure gestion du fonds de roulement.
- Actif net d’exploitation
- Croissance soutenue, mais avec un ralentissement temporaire entre 2023 et 2024.
- Régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie
- Forte volatilité, avec une augmentation initiale suivie d'une diminution et d'une nouvelle augmentation.
- Ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie
- Augmentation initiale suivie d'une diminution significative, indiquant une amélioration potentielle de la gestion financière.