Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
Ratio des régularisations au bilan
Tesla Inc., calcul au bilan des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Total de l’actif | 122,070) | 106,618) | 82,338) | 62,131) | 52,148) | |
| Moins: Trésorerie et équivalents de trésorerie | 16,139) | 16,398) | 16,253) | 17,576) | 19,384) | |
| Moins: Placements à court terme | 20,424) | 12,696) | 5,932) | 131) | —) | |
| Actifs d’exploitation | 85,507) | 77,524) | 60,153) | 44,424) | 32,764) | |
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Total du passif | 48,390) | 43,009) | 36,440) | 30,548) | 28,418) | |
| Moins: Part à court terme de la dette et des contrats de location-financement | 2,456) | 2,373) | 1,502) | 1,589) | 2,132) | |
| Moins: Titres de créance et contrats de location-financement, déduction faite de la partie courante | 5,757) | 2,857) | 1,597) | 5,245) | 9,556) | |
| Passifs d’exploitation | 40,177) | 37,779) | 33,341) | 23,714) | 16,730) | |
| Actif net d’exploitation1 | 45,330) | 39,745) | 26,812) | 20,710) | 16,034) | |
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | 5,585) | 12,933) | 6,102) | 4,676) | —) | |
| Ratio financier | ||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | 13.13% | 38.86% | 25.68% | 25.45% | — | |
| Repères | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | ||||||
| Ford Motor Co. | 8.31% | 9.51% | 0.69% | -3.87% | — | |
| General Motors Co. | 2.77% | 4.95% | 6.06% | 11.54% | — | |
| Ratio des régularisations au bilansecteur | ||||||
| Automobiles et composants | 6.37% | 10.25% | 5.19% | 5.14% | — | |
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | ||||||
| Consommation discrétionnaire | 12.07% | 12.01% | 13.04% | 12.78% | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 2024 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= 85,507 – 40,177 = 45,330
2 2024 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2024 – Actif net d’exploitation2023
= 45,330 – 39,745 = 5,585
3 2024 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × 5,585 ÷ [(45,330 + 39,745) ÷ 2] = 13.13%
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif net d'exploitation et les régularisations fondées sur le bilan. L'actif net d'exploitation a connu une croissance soutenue sur la période considérée.
- Actif net d’exploitation
- L'actif net d'exploitation a progressé de 20 710 millions de dollars américains en 2021 à 26 812 millions de dollars américains en 2022, puis à 39 745 millions de dollars américains en 2023. Cette croissance s'est poursuivie, atteignant 45 330 millions de dollars américains en 2024. Le taux de croissance semble ralentir entre 2023 et 2024, bien que l'augmentation reste positive.
- Régularisations agrégées fondées sur le bilan
- Les régularisations agrégées fondées sur le bilan ont également augmenté, passant de 4 676 millions de dollars américains en 2021 à 6 102 millions de dollars américains en 2022, puis à 12 933 millions de dollars américains en 2023. En 2024, ces régularisations s'élèvent à 5 585 millions de dollars américains, ce qui représente une diminution notable par rapport à l'année précédente.
- Ratio de régularisation basé sur le bilan
- Le ratio de régularisation basé sur le bilan a fluctué au cours de la période. Il était de 25,45 % en 2021 et de 25,68 % en 2022, puis a augmenté de manière significative à 38,86 % en 2023. En 2024, ce ratio a considérablement diminué, s'établissant à 13,13 %. Cette évolution suggère un changement dans la composition de l'actif net d'exploitation et des régularisations, ou une modification des méthodes comptables.
En résumé, l'actif net d'exploitation a connu une croissance constante, tandis que les régularisations ont augmenté jusqu'en 2023 avant de diminuer en 2024. Le ratio de régularisation a suivi une tendance inverse, augmentant jusqu'en 2023 puis diminuant fortement en 2024. Ces variations méritent une analyse plus approfondie pour comprendre les facteurs sous-jacents.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
Tesla Inc., calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net attribuable aux détenteurs d’actions ordinaires | 7,091) | 14,997) | 12,556) | 5,519) | 721) | |
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation | 14,923) | 13,256) | 14,724) | 11,497) | 5,943) | |
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’investissement | (18,787) | (15,584) | (11,973) | (7,868) | (3,132) | |
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | 10,955) | 17,325) | 9,805) | 1,890) | (2,090) | |
| Ratio financier | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | 25.75% | 52.06% | 41.27% | 10.29% | — | |
| Repères | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | ||||||
| Ford Motor Co. | 9.36% | 4.87% | -3.26% | -0.43% | — | |
| General Motors Co. | 3.86% | 2.42% | 7.79% | 8.08% | — | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésoreriesecteur | ||||||
| Automobiles et composants | 8.77% | 8.36% | 5.47% | 4.21% | — | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | ||||||
| Consommation discrétionnaire | 9.43% | 4.25% | 1.57% | 11.50% | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 2024 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × 10,955 ÷ [(45,330 + 39,745) ÷ 2] = 25.75%
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. L'actif net d'exploitation a connu une croissance soutenue, passant de 20 710 millions de dollars américains en 2021 à 45 330 millions de dollars américains en 2024. Cette progression indique une expansion des activités et une augmentation de la capacité productive.
Les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie ont également augmenté de manière notable, passant de 1 890 millions de dollars américains en 2021 à 17 325 millions de dollars américains en 2023, avant de diminuer à 10 955 millions de dollars américains en 2024. Cette fluctuation suggère des variations dans la gestion des éléments non monétaires affectant les flux de trésorerie.
Le ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie a présenté une évolution marquée. Il a augmenté de 10,29 % en 2021 à 52,06 % en 2023, puis a diminué à 25,75 % en 2024. Cette variation indique des changements dans la gestion des dettes à court terme et des obligations financières. L'augmentation initiale pourrait refléter une utilisation accrue du crédit fournisseurs, tandis que la diminution en 2024 pourrait indiquer une amélioration de la liquidité ou une modification des conditions de paiement.
- Actif net d’exploitation
- Croissance constante de 2021 à 2024, indiquant une expansion des activités.
- Régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie
- Forte augmentation jusqu’en 2023, suivie d’une diminution en 2024, suggérant des variations dans la gestion des éléments non monétaires.
- Ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie
- Augmentation significative de 2021 à 2023, suivie d’une baisse en 2024, reflétant des changements dans la gestion des dettes à court terme.