Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Tesla Inc., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2024 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- La valeur du NOPAT a montré une croissance significative entre 2020 et 2022, passant de 2 291 millions de dollars à 14 874 millions, ce qui indique une amélioration notable de la rentabilité opérationnelle. Cependant, à partir de 2023, cette tendance s'est inversée, avec une réduction à 11 309 millions en 2023 et à 8 828 millions en 2024. Cette baisse pourrait signaler une diminution de la performance opérationnelle ou des impacts externes affectant la rentabilité cette période.
- Coût du capital
- Le coût du capital a augmenté modérément de 27,5 % en 2020 à environ 28,2 % en 2021 et 2022, puis s’est stabilisé autour de cette valeur en 2023 et 2024, avec une légère fluctuation à 28,11 % puis 28,23 %. La stabilité relative du coût du capital suggère une constance dans la perception du risque et dans la structure de financement de l'entreprise, malgré les variations de la rentabilité.
- Capital investi
- Le capital investi a connu une croissance continue sur la période, passant de 39 217 millions de dollars en 2020 à 67 545 millions en 2024. Cette augmentation, soutenue chaque année, indique une expansion des actifs de l'entreprise, probablement en lien avec des investissements soutenus pour soutenir la croissance et le développement opérationnel.
- Profit économique
- Le profit économique a été négatif en 2020 et 2021, à respectivement -8 494 et -4 141 millions de dollars, signalant que la création de valeur dépassait le rendement du capital investi lors de ces années. En 2022, un retournement positif de 867 millions a été observé, reflétant une amélioration significative. Cependant, à partir de 2023, le profit économique redevient négatif, avec -5 401 millions, puis s’aggrave à -10 242 millions en 2024. Cette dynamique indique que, malgré l’expansion du capital investi, l’entreprise ne parvient pas à générer une valeur suffisante pour couvrir le coût de son capital dans ces années récentes.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Tesla Inc., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) des produits reportés.
3 Ajout d’une augmentation (diminution) de la réserve de garantie accumulée.
4 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents capitaux propres au bénéfice net attribuable aux actionnaires ordinaires.
5 2024 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
6 2024 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
7 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net attribuable aux actionnaires ordinaires.
8 2024 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
9 Élimination des revenus de placement après impôts.
- Bénéfice net attribuable aux détenteurs d’actions ordinaires
- Une tendance à la hausse est observable à partir de 2020, avec une augmentation significative du bénéfice net jusqu'en 2022, atteignant un pic à 12 556 millions de dollars. Cependant, cette croissance ne se maintient pas au-delà, avec une baisse notable en 2023, où le bénéfice revient à 14 997 millions de dollars, puis chute à 7 091 millions de dollars en 2024. Cette évolution suggère une croissance rapide suivie d'une contraction importante en 2024.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT indique une progression soutenue, notamment entre 2020 et 2022, où il passe de 2 291 millions à 14 874 millions de dollars, témoignant d'une amélioration substantielle de la rentabilité opérationnelle. Après 2022, une diminution est perceptible, avec des valeurs de 11 309 millions en 2023 et 8 828 millions en 2024. Malgré cette baisse, le NOPAT reste à un niveau élevé comparé à celui de 2020, indiquant une forte capacité de génération de profits opérationnels tout au long de cette période.
Impôts d’exploitation décaissés
Tesla Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Provision pour impôts sur les bénéfices (bénéfice de l’impôt sur le résultat)
- Entre 2020 et 2022, cette provision montre une tendance à la hausse, passant de 292 millions de dollars à 1 132 millions, ce qui indique une augmentation significative des bénéfices imposables ou une modification de la reconnaissance des impôts. En 2023, la valeur devient négative, avec -5 001 millions de dollars, révélant une correction ou un ajustement exceptionnel, probablement lié à une perte fiscale ou une dépréciation comptable importante. En 2024, la provision revient à une valeur positive de 1 837 millions, suggérant une reprise ou une correction favorable. La fluctuation majeure en 2023 indique un événement exceptionnel ou une restructuration significative dans la comptabilité fiscale.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Ce poste présente une tendance généralement croissante de 422 millions en 2020 à 1 335 millions en 2022. Entre 2022 et 2024, une légère diminution est observée, passant de 1 335 millions à 1 164 millions, ce qui pourrait refléter une gestion plus efficace de la trésorerie ou une réduction des flux sortants liés à l’impôt. La stabilité relative dans cette période, malgré une baisse légère après 2022, indique une gestion constante des flux d’impôts d’exploitation. La cohérence de ces flux contraste avec la volatilité du poste de provision, suggérant que les paiements d’impôt d’exploitation ont été plus stables, malgré les fluctuations comptables dans la provision pour impôts.
Capital investi
Tesla Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout de produits reportés.
4 Ajout de la réserve de garantie accumulée.
5 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres.
6 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
7 Soustraction de travaux en cours.
8 Soustraction d’investissements à court terme.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- La somme de la dette et des contrats de location déclarés a connu une tendance globale à la hausse entre 2020 et 2024. Après une baisse significative entre 2020 (13 228 millions de dollars) et 2022 (5 748 millions de dollars), on observe une reprise en 2023 (9 573 millions de dollars) et en 2024 (13 623 millions de dollars). Cette évolution indique une augmentation de l'endettement ou de l'engagement dans des contrats de location à partir de 2023, revenant à un niveau supérieur à celui de 2020.
- Capitaux propres
- Les capitaux propres ont connu une croissance constante sur la période. En 2020, ils s’élevaient à 22 225 millions de dollars. Cette valeur a augmenté chaque année, atteignant 30 189 millions en 2021, 44 704 millions en 2022, 62 634 millions en 2023, puis 72 913 millions en 2024. La progression régulière suggère une amélioration continue de la solidity financière et une augmentation de la valeur nette pour les actionnaires.
- Capital investi
- Le capital investi, qui représente la somme des ressources engagées dans l’activité, a également augmenté de manière régulière. Il est passé de 39 217 millions de dollars en 2020 à 67 545 millions en 2024. La croissance annuelle semble constante, ce qui indique une augmentation des investissements dans les actifs opérationnels, possiblement pour soutenir la croissance des activités ou moderniser l’infrastructure de l’entreprise.
Coût du capital
Tesla Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Contrats de location par emprunt et contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Contrats de location par emprunt et contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Contrats de location par emprunt et contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Contrats de location par emprunt et contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Contrats de location par emprunt et contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Contrats de location par emprunt et contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Contrats de location par emprunt et contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Contrats de location par emprunt et contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Contrats de location par emprunt et contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Contrats de location par emprunt et contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Tesla Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| Ford Motor Co. | ||||||
| General Motors Co. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2024 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Profit économique
- Entre 2020 et 2022, la société a connu une amélioration significative de son profit économique, passant d'une perte de 8 494 millions de dollars à un bénéfice de 867 millions. Cependant, cette tendance s'inverse en 2023, où une perte de 5 401 millions est enregistrée, et en 2024, où la perte s'aggrave pour atteindre 10 242 millions. La volatilité du profit économique indique une instabilité dans la rentabilité de l'entreprise au cours des années analysées.
- Capital investi
- Le capital investi a connu une croissance continue sur la période, passant de 39 217 millions de dollars en 2020 à 67 545 millions de dollars en 2024. Cette augmentation constante suggère une intensification des investissements de l'entreprise, possiblement en actifs, en projets de développement ou en expansion de ses activités. La variation régulière témoigne d'une stratégie d'investissement active sur la période.
- Ratio d’écart économique
- Ce ratio, exprimé en pourcentage, reflète la performance économique relative. Il est négatif en 2020 (-21.66 %) et en 2021 (-10.29 %), puis devient positif en 2022 (1.75 %), indiquant une période de rentabilité économique à cette année-là. Cependant, la tendance s'inverse à nouveau en 2023 (-9.08 %) et en 2024 (-15.16 %), illustrant une dégradation de la performance économique par rapport au capital investi. La fluctuation entre des valeurs négatives et positives souligne une variabilité significative dans la création de valeur économique de l'entreprise sur la période.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Tesla Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Revenus | ||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | ||||||
| Revenus ajustés | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| Ford Motor Co. | ||||||
| General Motors Co. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2024 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Revenus ajustés
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Profit économique
- La tendance du profit économique montre une forte baisse entre 2020 et 2021, passant d'une perte importante à un bénéfice modéré. Cependant, cette amélioration est de courte durée, car en 2022, la société affiche un profit économique positif significatif. Par la suite, en 2023, le profit redevient négatif, puis en 2024, il s'aggrave encore, atteignant une perte plus importante. Cette fluctuation indique une instabilité dans la capacité de l'entreprise à générer un profit économique consolidé sur la période considérée.
- Revenus ajustés
- Les revenus ajustés montrent une croissance constante sur l'ensemble de la période. En 2020, ils s’élevaient à environ 31,9 milliards de dollars, puis ont augmenté de manière significative chaque année, atteignant près de 86,5 milliards en 2022. La croissance se poursuit en 2023, avec une légère stagnation en 2024, où les revenus restent proches de 98 millions de dollars. Cela indique une expansion significative du chiffre d'affaires, bien que la croissance ait ralenti à la fin de la période.
- Ratio de marge bénéficiaire économique
- Ce ratio est négatif en 2020 à -26,62 %, indiquant une rentabilité économique négative importante. Il s'améliore en 2021, s’approchant de la neutralité à -7,59 %. En 2022, le ratio devient positif à 1,05 %, témoignant d'une rentabilité économique positive pour la première fois sur la période. Cependant, cette rentabilité s'éroda rapidement par la suite, redevenant négative en 2023 à -5,49 %, puis s'aggravant encore en 2024 avec un ratio de -10,44 %. La tendance globale montre une volatilité importante de la rentabilité économique, avec une phase de transition vers la profitabilité en 2022, suivie d’un déclin marqué dans les années suivantes, reflétant peut-être des défis dans la gestion des coûts ou une hausse des investissements non immédiatement rentabilisés.